Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Yarış Pisti Geniş, Ancak Projeler Genel Olarak Erken Aşamada

Geçen hafta LSDFi ekosistem raporumuzu ve Şanghay güncellemesinin LSD üzerindeki etkilerini analiz ettik, ancak esas olarak Ethereum ekosistemine odaklandık. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit stakinginin 14 milyar doların üzerinde bir fon büyüklüğü getirmesidir. Bu rapor, diğer kamu zincirlerinin LSD gelişim durumunu ve oyunlarını inceleyecek ve veri perspektifinden diğer ekosistemlerin LSD gelişim durumunu, trendlerini ve bu verilerin arkasındaki LSD endüstrisine etkilerini gözlemleyecek, ayrıca LSD ürün tasarımı ve meşruiyeti üzerine tartışmalar yapacaktır. Bu araştırmaya dahil edilen kamu zincirleri: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos ve Aptos(, Coingecko piyasa değeri sıralamasında ilk 25'te yer alan bazı kamu zincirleri ).

BNB Chain

BNB'nin mevcut staking oranı %15,44 (, Ethereum'un %15,43'üne yakın ), ortalama staking yıllık getirisi yaklaşık %2,84 olup, getiriler görece düşüktür. En büyük merkeziyetsiz staking platformu Ankr, BNB dolaşım miktarının yaklaşık %0,56'sını oluşturmaktadır.

BNB Chain'in LSD gelişimi yavaş, başlıca nedenleri şunlardır:

1. BNB yerel DeFi protokollerinin getiri oranları genel olarak yüksektir, staking getiri oranlarını aşmaktadır.

2. BNB, Binance borsasında işlem ücreti indirimleri gibi birçok kullanım alanına sahiptir.

3. Binance Launchpad gibi hizmetler kullanıcıları BNB'yi cüzdana veya borsa yatırmaya çekiyor.

ETH'ye kıyasla, BNB Chain üzerindeki LSD'nin potansiyeli çok daha küçüktür.

Cosmos

Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61,96, ortalama staking getirisi ise yaklaşık %25,92. Stake'den geri çekilmek için 21 gün beklemek gerekiyor. Cosmos ekosistemindeki LSD projelerinin ölçekleri genellikle küçüktür, Stride şu anki en büyük LSD projesi olarak toplam TVL'si yalnızca 15M dolar.

Cosmos LSD'nin yavaş gelişim nedenleri:

1. Ekosistem içinde birden fazla zincir henüz Cosmos kapsamından çıkmadı.

2. Yüksek teminat getirileri fırsat maliyeti getirir

3. Airdrop mekanizması staking için faydalıdır

4. Likidite riski(21 günlük kilitlenme süresi)

Ancak Cosmos LSD'nin hala büyük bir potansı var:

1. Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak.

2. DeFi altyapısı sürekli olarak geliştiriliyor

3. Temsilci oylama gibi yönetişim işlevleri sağlama

4. Likidite sorununu çözmek

5. Dış faktörler, Ethereum Shanghai yükseltmesi gibi teşvikler.

6. Cosmos, likit staking modeli (LSM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.

Polygon

Polygon teminat oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82'dir. Lido'nun Polygon'daki APY'si en yüksektir ve stMatic'in DeFi'deki geniş uygulaması, Lido'nun Polygon LSD alanında tek başına kalmasına neden olabilir.

Solana

Solana'nın ağ staking oranı %70.75, ortalama staking yıllık getirisi %70.75'tir. Birçok köklü LSD projesi faaliyetlerine son verdi, Stader gibi yeni girişimciler Solana LSD'ye yeni bir gelişme kazandırabilir.

Cardano

Cardano'nun mevcut stake oranı %68.73, stake ortalama yıllık getirisi ise %3.26'dır. Cardano'nun özel teknik mimarisi nedeniyle, LSD'nin ekosisteminde gelişmesi zordur. Cardano'nun stake'i esnek ve ceza mekanizması yoktur, kullanıcılar stake ettikleri varlıkları DeFi'de aynı anda kullanabilirler.

Avalanche

Avalanche'ın ağ staking oranı %62.05, ortalama yıllık getiri ise %8.48. Teknik mimari nedeniyle, LSD projelerinin P zinciri ve C zincirine bağlanması gerekiyor, bu da belirli bir teknik zorluk yaratıyor. Şu anda yalnızca iki LSD projesi var, bunlardan biri olan Benqi'nin sAVAX hâkim durumda.

Avalanche'ın DeFi gelişimi iyi, ancak LSD projeleri az, bu muhtemelen DeFi yapısıyla ilgilidir.

Polkadot

Polkadot'un staking oranı %47,05, staking yıllık getirisi %15,29, staking kilit süresi 28 gündür. (Crowdloan) mekanizmasının varlığı nedeniyle, LSD'nin getiri oranı açısından çekiciliği yetersizdir, birçok DeFi PLO etrafında inşa edilmektedir.

Lido, Polkadot ve KSM staking yatırımlarını durdurdu; nedenleri arasında DeFi ekosisteminin nispeten gelişmemiş olması gibi faktörler bulunuyor.

Aptos

Aptos'un düğüm staking miktarı APT arzının %82,5'ini oluşturuyor, madencilerin ortalama yıllık getirisi ise %7 civarında. Birçok LSD projesi ortaya çıkmasına rağmen, çoğu faaliyetlerini durdurdu. tAPT ve stAPT sahiplerinin sayısı sırasıyla 45,2K ve 29,9K'ya ulaştı.

özet

1. LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir.

2. Çoğu LSD projesinin UI/UX deneyimi zayıf.

3. Merkezi borsa göz ardı edilemeyecek bir faktördür.

4. Yeni halka açık blok zinciri faaliyete geçtiğinde bazı LSD protokolleri durabilir.

5. LSD, kamu blok zincirlerinin vazgeçilmez DeFi protokolü haline geldi.

6. LSD, geleneksel DeFi'nin gelirinde yeni bir büyüme noktası olabilir.

7. Cüzdan tarafı, LSD projeleri için önemli bir işbirliği nesnesi haline gelebilir.

tartışma

1. LSD, stake etmenin doğruluğunu, yönetime katılmayı ve ağ güvenliğini korumayı dikkate almalıdır.

2. LSD pazarının potansiyeli büyük, yalnızca ETH'nin 2000'den fazla milyar dolar FDV'si var.

3. Diğer zincirlerin LSD'si, ağ staking ve DeFi gelişimini teşvik edebilir.

4. Düğüm operatörleri ve merkezi borsalar, LSD savaşının en büyük etkileyicileri olabilir.

5. Non-POS ağ yerel varlıklar da LSD ürünleri şeklinde tasarlanabilir.