Stablecoin'un ilk hisse senedi yüksek performanslı Layer1 ile buluştuğunda: Sei neden öne çıkıyor

10 Temmuz'da Circle, Ethereum, Solana, Base, Arbitrum gibi ana ekosistemlerin ardından, yerel USDC ve CCTP V2'nin resmi olarak Sei'ye Giriş yaptığını duyurdu. Bu, Sei'nin USDC entegrasyon matrisindeki bir diğer "başlıca zincir" olmasının yanı sıra, ekosistem gücü ve gelişim potansiyeline dair olumlu bir tanıma anlamına geliyor.

CCTP V2 nedir? Bir cümleyle, Circle tarafından oluşturulan yeni nesil bir çapraz zincir transfer protokolüdür (Cross-Chain Transfer Protocol) ve "duyumsuz çapraz zincir" ile tek noktadan fonların verimli akışını hedeflemektedir. CCTP V2 sayesinde kullanıcılar ve geliştiriciler, 13 ana akıllı sözleşme zincirinde, 156 yönlendirme arasında yerel USDC'yi güvenli ve sorunsuz bir şekilde transfer edebilir, karmaşık köprüleme süreçlerine ihtiyaç duymadan ve likidite parçalanması ile işlem ücretleri kaybı konusunda endişelenmeden işlem yapabilirler. Bu deneyim, farklı şehirler arasında özgürce hareket eden dolar nakitine benziyor; artık sınır hissi ve sürtünme hissi yok.

Bu entegrasyonun anlamı, "yeni bir zincir eklendi" kadar basit değil. Bir kamu zinciri için, USDC'nin yerel desteğini alıp alamayacağı, ekosistemin ne kadar canlı olduğu ve gerçek trafik akışının ne kadar güçlü olduğu konusunda önemli bir gösterge haline geldi. USDC, dünya üzerindeki en büyük düzenlenmiş dolar stabilcoin'dir ve Circle'ın her genişlemesi arkasında, zincir üstü kullanıcı tabanı, fon büyüklüğü ve geliştirici ekosistemine derin bir takdir yatıyor. Artık Sei, "yerel USDC desteğine sahip" olan birkaç zincirden biri haline geldi ve bu, resmi olarak "ana akım zincir kulübüne" katıldığı anlamına geliyor. Bu yalnızca daha fazla fon, kullanıcı ve geliştiricinin Sei'ye yönelmesi anlamına gelmekle kalmıyor, aynı zamanda yeni bir ekosistem refahı döneminin başlangıcının da habercisi.

Bu, bir stabil coin boğa piyasasıdır.

Yerel USDC ve CCTP V2'nin desteklendiği konular üzerine tartışırken, perspektifimizi genişletelim ve tüm sektörün genel eğilimlerinin bu "stablecoin boğa piyasası"nı nasıl yönlendirdiğine bir göz atalım.

Öncelikle sermaye piyasasından başlayalım. Geçen yıldan beri, Circle'ın IPO başvurusuna dair haberler sektörün ilgisini sürekli olarak çekti ve halka arz sonrası performansı da gerçekten şaşırtıcıydı.

5 Haziran 2025'te, Circle resmi olarak New York Borsası'na (kod CRCL) Giriş yapdı, halka arz fiyatı hisse başına 31 USD olarak belirlendi. İlk gün kapanış fiyatı 83.23 USD'ye fırladı, artış oranı %168.5'e ulaştı ve piyasa değeri hızla 18 milyar USD'yi aştı, son dört yılın en güçlü IPO'larından biri haline geldi. İlk gün artışının ardından, Circle hisse fiyatı yükselmeye devam etti ve Haziran ortasına kadar toplam artış %500'ü geçti. Temmuz başında, hisse fiyatı bir ara 300 USD'ye yaklaşarak piyasa değeri yaklaşık 56 milyar USD'ye yükseldi.

Ardından politika düzleminde, ABD "Stablecoin Yasası"nın geçişi kuşkusuz tüm sektöre bir "güvence" sağlamıştır. Beyaz Saray, Kongre ve federal düzenleyicilerin üç büyük gücü nadiren uzlaşma sağladı; sadece stablecoin'in para birimi statüsünü kabul etmekle kalmadı, aynı zamanda %100 rezerv, uyum denetimi, nakit edilebilirlik gibi bir dizi "yüksek standart" belirtti. Bu, stablecoin'in artık gri alandaki "deneme ürünü" olmadığı, aksine ABD yasaları tarafından korunan ve devlet tarafından onaylanan "resmi para aracı" haline geldiği anlamına geliyor. Geliştiriciler, kurumlar ve yatırımcılar için bu politika avantajının hayata geçmesi, uyumlu bir baharın gerçekten geldiği anlamına geliyor.

Amerika'nın Stabilcoin Yasası (GENIUS Act) geçtikçe, Wall Street'in önde gelen bankaları stabilcoin alanına katılmaya başladı. JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley gibi bankalar, ikinci çeyrek mali rapor telekonferansında stabilcoin alanına gireceklerini açıkladılar.

Geçtiğimiz yıl, stablecoin'lerin büyüme hızı çoğu ana akım blok zinciri yerel varlıklarından çok daha hızlıydı. Hem işlem hacminde, hem ödeme hesaplamasında, hem de sınır ötesi dolaşımda, USDT ve USDC çoktan "zincir üzerindeki dolar" unvanını ele geçirdi. Satoshi Nakamoto'nun beyaz kağıdında "eşler arası elektronik nakit" idealini yeniden okuduğumuzda, günümüz stablecoin'leri tam da bu tasarıma daha yakın.

Bu nedenle, bir kamu zincirinin ana akım yerel stabil coinlerinin olup olmaması, ekosisteminin sağlık düzeyini ölçen bir "hava durumu raporu" haline gelmiştir - stabil coinlerin çıkarılması ve artırılması genellikle gerçek kullanıcı talebinin ve fon akışının işaretidir; tam tersi, bir stabil coin aktif olarak yok edildiğinde veya bir zincirden çekildiğinde, bu zincirin trafiğinin tükendiği ve "sessizliğe" doğru gittiği anlamına gelir.

Bu nedenle, yerel USDC ve CCTP V2 resmi olarak Sei'ye Giriş yaparak entegre edildi, bu açıdan Sei'nin istikrarlı büyümesine bir onay niteliğindedir.

Sei'nin İstikrarlı Büyümesi

Sei üzerine kurulu bu yeni nesil blok zincirinde, son altı ayda zincir üzerindeki aktivite verileri de oldukça göz alıcı. 2025 yılının başından bu yana, TVL 2.08 milyon dolardan 6 milyon dolara kadar fırladı, yıllık artış oranı %188. Ekosistem içinde faaliyete geçen Dapp sayısı 200'ü geçti, geliştirici topluluğu sürekli aktif, yenilikçi projeler peş peşe geliyor. Ana ağ performansı ise "hızlı EVM uyumluluğu" temelinde, "Giga yükseltmesi" ile büyük bir genişleme kapasitesi artışı bekliyor. Zincir üzerindeki günlük işlem hacmi, aktif kullanıcı sayısı, token fiyatı gibi göstergeler tümüyle yukarı yönlü, neredeyse her veri eğrisi tarihindeki en yüksek seviyeyi yeniliyor.

Geçtiğimiz bir buçuk yıl içinde, Sei, zincir üzerindeki ekosisteminin hızlı büyümesini birçok boyuttaki veri eğrileriyle kanıtlıyor.

Sei'nin TVL büyümesi muhtemelen Takara Lend ve Yei Finance'den de fayda sağlıyor. Şu anda Takara Lend'in TVL'si 100 milyon dolar eşiğini aştı ve USDT'nin yıllık faiz oranı %15.64'e kadar yükseldi, USDC'nin yıllık faiz oranı ise %14.79'a ulaştı. Takara Lend, sadece bir borç verme protokolünden programlanabilir bir kredi platformuna dönüşüyor ve DeFi için bir 'kredi katmanı' inşa ediyor, böylece kripto varlıklar yalnızca yatırım için değil, aynı zamanda gerçek ödemeleri desteklemek için de kullanılabiliyor. Yei Finance ise Sei ağı üzerindeki en büyük borç verme projesi ve TVL şu anda 380 milyon dolara ulaşıyor, ekosistemde birinci sırada yer alıyor.

Günlük DEX işlem hacmine tekrar bakalım: 2024 yılı Temmuz ayından önce, Sei üzerindeki merkeziyetsiz borsa günlük işlem hacmi genellikle 10 milyon USD'nin altında yoğunlaşmıştı ve ekosistem henüz yeni gelişme aşamasındaydı. 2024 yılı Eylül ayından itibaren, projeler ve kullanıcılar akın akın gelmeye başladı ve günlük işlem hacmi hızla 100 milyon USD'yi aştı; 2025'ten itibaren, USDC, CCTP gibi uyumlu finansal kanalların birer birer kurulması ile birlikte, AMM ekosisteminin çeşitlenmesi - merkezi likidite, limit emirleri, çapraz zincir işlemleri gibi işlevleri içermesi - Sei DEX'in günlük işlem hacminin defalarca 80 milyon ile 100 milyon USD zirvelerine ulaştığını gösteriyor ve bu durum piyasa canlılığı ile kullanıcı bağlılığında çift yönlü bir artış sağlıyor.

Son olarak, piyasa değeri (Market Cap) trendi: Sei tokeni, 2023 yılının sonunda 300 milyon doların altında olan piyasa değerinden sürekli bir toparlanma başlattı. 2024 yılının başında ilk ekosistem airdrop'u ve ana ağın lansmanı ile piyasa değeri hızla 1.8 milyar dolara yükseldi; ardından belirli bir düzeltme yaşansa da, her zaman 1 milyar doların üzerindeki destek seviyesini korudu. 2025 Mart'ında, daha fazla kurumsal yatırımcı ve uyumlu yatırım araçlarının devreye girmesiyle, piyasa değeri tekrar 2.8 milyar dolar zirvesine ulaştı ve son zamanlarda 2-2.5 milyar dolar aralığında dalgalı bir yükseliş gösterdi. TVL, işlem hacmi ve piyasa değeri üçlü çizgisindeki eş zamanlı büyüme, Sei'nin yüksek performanslı Layer-1 kamu zinciri olarak, perakende yatırımcılardan kurumsal yatırımcılara kadar çok katmanlı likiditeyi çektiğini, ekosistemin sürekli büyüdüğünü ve değerinin sürekli olarak gerçekleştiğini yeterince kanıtlıyor.

Bu arada, Sei, Wyoming Eyaletinin Stabilcoin Komitesi tarafından, yasal para birimi ile desteklenen bir ABD stabilcoini olan WYST için aday dağıtım zinciri olarak seçilmiştir. WYST, LayerZero kullanarak çapraz zincir köprülemeyi planlıyor, bu da gelecekte daha fazla egemen veya kurumsal destekli stabilcoin'in Sei üzerinde öncelikli olarak yer alacağı anlamına geliyor.

RWA alanında, bir başka önemli proje Sei üzerine inşa edildi. 17 Temmuz 2025'te, RWA tokenizasyon platformu Ondo Finance, amiral gemisi ABD doları getirisi tokeni USDY'nin (United States Dollar Yield) Sei ağına resmi olarak girdiğini duyurdu ve bu, bu ultra hızlı Layer-1 blockchain üzerinde dağıtılan ilk on-chain devlet tahvili varlığı oldu. USDY şu anda çoklu zincirlerde çalışıyor, TVL 680 milyon USD'yi aşıyor ve dünya çapındaki (ABD hariç) bireysel ve kurumsal yatırımcılara yaklaşık %4,25 yıllık getiri sağlıyor. Bu entegrasyon, yüksek kaliteli devlet tahvili getirilerini Sei'nin saniyede on binlerce işlem yapabilme kapasitesi ile derinlemesine birleştirmenin yanı sıra, Sei'nin kurumsal düzeyde DeFi pazarına resmi olarak saldırıya geçtiğini de simgeliyor.

Bununla birlikte, Sei "Giga yükseltmesi" ile temel teknoloji devrimini teşvik ediyor. Yeni yayınlanan Giga beyaz kitabı, kendi geliştirdiği yüksek throughput EVM istemcisi ile ilgili olarak şunları belirtmektedir: Önceden derleme, işlem bağımlılığı statik analizi ve paralel yürütme ile saniyede milyarlarca gas (Gigagas) seviyesinde işlem gücü sağlanmaktadır; Autobahn çoklu şeritli konsensüs: Geleneksel tek önerici darboğazını aşarak, çoklu önericilerin paralel paketleme yapmasına olanak tanır ve nihai onay süresini 700 milisaniye altında sıkıştırır; Asenkron durum gönderimi ve verimli depolama yolu: Asenkron durum kökü oluşturma, yazma öncesi günlük ve toplu yazma stratejileri ile sözleşme yürütme ve durum yazımını ayrıştırarak gecikmeyi önemli ölçüde azaltır.

İç testlerde, Sei ekibi Singapur, Almanya, Ohio ve Oregon'da dağıtılmış 40 doğrulayıcı düğüm içeren bir veri ağı kurdu ve gerçek dünya gecikmesi ile bant genişliği kısıtlamalarını simüle etti. Bu ortamda, Sei Giga 5 Gigagas/s'lik bir işlem kapasitesini kararlı bir şekilde gerçekleştirdi ve alt saniye onay sürelerini koruyarak gerçek anlamda "Web2 seviyesinde zincir üstü performans" sağladı.

Bu ilerlemeler - finansal protokollerden teknik altyapıya kadar - yalnızca Sei'nin ekosistem oyunlarını zenginleştirmekle kalmadı, aynı zamanda platformun kredi, uyum ve çapraz zincir varlık taşıma konusundaki yeteneklerini de daha da artırdı. İster TVL, ister işlem hacmi, ister borç verme oranı, isterse stabilcoin uyumlu dağıtımı ve yüksek performans yükseltmesi olsun, Sei birden fazla pistte eş zamanlı olarak hızlanıyor ve yüksek performanslı Layer-1 halka açık zincir olarak büyüme ivmesini tamamen doğruluyor.

USDC & CCTP V2 entegrasyonu Sei için önemli bir avantaj

Yerel USDC ile CCTP V2 entegrasyonu, Sei için yalnızca bir fonksiyonel yükseliş değil, aynı zamanda ekosistem düzeyinde bir "değer sıçramasıdır". Kullanıcı deneyimi, fon akışı, geliştirici ekosistemi ve sektör sesi gibi tüm kritik değişkenler niteliksel bir dönüşüm yaşayacaktır.

Öncelikle, daha önce belirtildiği gibi, her bir zincir üzerindeki kullanıcı için, yerel USDC kendisi "güven" ve "verimlilik" anlamına gelmektedir. Dünyanın en önde gelen uyumlu stabilcoin'i olan USDC, %100 rezerv, 1:1 dolar geri ödeme ve üst düzey düzenleyici onayı ile, ister sıradan kullanıcılar ister kurumlar olsun, fonların giriş ve çıkışındaki kolaylıkları sorunsuz bir şekilde deneyimleyebilirler. Profesyonel fonlar için, Circle Mint gibi kanallar aracılığıyla yüksek miktarda para yatırma, çekme ve tasfiye işlemleri desteklenmektedir, hem uyumluluk hem de likidite sağlanmaktadır. Yerel USDC'nin katılımı, Sei kullanıcılarının Circle küresel ödeme ağının güvenliğinden ve kolaylığından doğrudan yararlanmasını sağladı; ister DeFi oyuncuları, ister proje sahipleri, isterse büyük miktar fon yöneticileri olsun, herkes zincir üstü ve zincir dışı dolar geçişlerini sorunsuz bir şekilde gerçekleştirebilmektedir.

Ama daha büyük bir hayal gücü, CCTP V2'nin çok zincirli ağına dayanıyor. CCTP V2, Sei'nin Ethereum, Solana, Arbitrum, Base, Optimism gibi 13 ana zincir arasında yerel USDC'nin çapraz zincir serbest transferini sağlamanın yanı sıra, 156'ya kadar fon akış rotasını kapsayabiliyor. Kullanıcılar için çapraz zincir transferi artık çeşitli "karmaşık köprüler" gerektirmiyor, tekrar tekrar dönüştürmeye gerek yok, likidite katmanları ve kayma endişesi yok, gerçekten "tek tuşla geçiş, hissedilmeyen deneyim" sağlıyor.

Geliştiriciler için, CCTP V2 çok zincirli dünyanın kapılarını doğrudan açtı - Sei tabanlı, kullanıcıların herhangi bir zincirde akıcı USDC ödemeleri, takasları ve varlık akışını deneyimleyebilecekleri duyarsız bir çapraz zincir DEX, çapraz zincir cüzdan, zincir üzerindeki fon havuzları, GameFi, ödeme senaryoları, RWA, zincir üzerindeki finans gibi tamamen yeni ürünler oluşturabilirsiniz.

Ve Sei, tüm kripto dünyasında bir "çoklu zincir köprüsü" haline gelebilir; sadece kendi zincirindeki trafiği karşılamakla kalmaz, aynı zamanda Ethereum, Solana gibi dış zincirlerden kullanıcıları, varlıkları ve geliştiricileri sürekli olarak kendine çekebilir.

Noble döneminde USDC artık geçmişte kaldı. Yerel USDC'nin gelmesiyle birlikte, Circle ve Sei Vakfı, likiditenin Noble versiyonu USDC'den Sei yerel USDC'ye düzenli bir şekilde geçişini ilerletiyor. Bu, sadece varlık güvenliğini ve şeffaflığı artırmakla kalmıyor, aynı zamanda uyumluluğu ve küresel DeFi, CeFi sahneleriyle entegrasyon yeteneğini de büyük ölçüde artırıyor.

Daha da önemlisi, Circle'ın "yerel ekosistemi" etkisi, daha fazla uluslararası sermaye, ana akım uyumlu kullanıcılar ve kurumsal oyuncuların Sei'yi onlara ait olan zincir ortamı olarak öncelikli olarak seçmelerini sağlayacak. Her likidite yükseltmesi, Sei ekosisteminin güvenilirliği, ölçeği ve marka gücünde bir sıçrama anlamına geliyor.

Bir adım daha ileri gittiğimizde, Circle'ın entegrasyonu Sei'nin küresel etkisini ve marka değerini yeniden değerlendirmesine olanak tanıyor. Stabilcoin likiditesinin yanı sıra, Circle ekosistemindeki ortaklar, Dapp'ler, uyumlu kurumlar ve hatta geleneksel finans devlerinin Sei'ye katılma fırsatı bulması, zincir üzerindeki dolar mevduat ve kredisi, RWA (zincir üzerindeki varlıklar), devlet tahvili ihracı, sınır ötesi ödemeler gibi yeni alanlar için zemin hazırlıyor. Tarih, her bir ana akım kamu zincirinin yerel USDC entegrasyonu sonrasında, zincir üzerindeki fonların aktifliği ve ekosistem ölçeğinin yeni bir patlama yaşadığını defalarca kanıtladı.

Sei geleceğine ilgi duyan herkes için bu sadece bir teknik yükseltme değil, aynı zamanda yeni bir boğa piyasası çağının kapısını açan bir giriş — zincir üzerindeki fonlar, kullanıcılar ve yenilikler USDC ile "bağlantı" kurarak Sei'yi yenilikçi bir sahneye taşıyacak.

Sei ekosisteminin TVL'si hızla mı artıyor? Stabilcoin'lerin piyasa değeri ve dolaşım miktarı hızla mı genişliyor? Zincir üzerindeki yenilikçi ürünler ve çok zincirli senaryolar yeni bir yoğun patlama mı yaşıyor? Bu değişiklikler, Sei'nin "bir sonraki popüler kamu zinciri" olarak sektör konumunu doğrudan belirleyecektir.