Makro Haftalık Rapor: Piyasa Düzenlemeleri Devam Ediyor, Kredi Riski Dikkat Gerektiriyor
1. Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa duygusu temkinli, savunma varlıkları tercih ediliyor
Bu hafta ABD borsalarının üç ana endeksi genel olarak geri çekildi; Dow Jones Sanayi Ortalaması %3.1, Nasdaq Endeksi %2.6 ve Russell 2000 Endeksi %1.8 düştü. Kamu hizmetleri sektörü, %1.4 artış göstererek tek yükselen sektör oldu ve bu, fonların savunma varlıklarına yöneldiğini gösteriyor. VIX volatilite endeksi 20'nin üzerinde kalmaya devam etti ve piyasanın temkinli bir ayarlama aşamasında olduğunu gösteriyor.
2. Ürün piyasası çeşitleniyor, riskten kaçınma duygusu artıyor
Altın 3000 dolar/onsu geçerek tarihî bir zirveye ulaştı ve bu, güvenli liman talebinin arttığını gösteriyor. Bakır fiyatları %3.9 artarak, imalat sektöründe hâlâ bir talep desteği olduğunu gösteriyor. Ham petrol fiyatları 67 dolar civarında istikrarlı kalırken, vadeli işlemler net pozisyonu %9.6'dan fazla azaldı ve bu, piyasanın küresel talep artışı beklentisinin zayıf olduğuna işaret ediyor. Doğal gaz fiyatları, arz fazlası ve sanayi talebindeki zayıflıktan dolayı düşmeye devam ediyor.
3. Kripto piyasası senkronize ayarlanıyor, Bitcoin hala uzun vadeli bir tahsis değeri taşıyor.
Kripto para piyasası genel olarak ABD borsa ile senkronize bir şekilde ayarlanmaktadır. Bitcoin düşüş eğiliminde olmasına rağmen, dalgalanma daralmaktadır ve bu da kısa vadeli satış baskısının azaldığını göstermektedir. Altcoinler zayıf bir performans sergiliyor ve bu da piyasa risk iştahının düştüğüne işaret ediyor. Stablecoin piyasa değeri devam eden bir artış gösteriyor ancak net girişler yavaşlıyor, bu da piyasa likiditesinin temkinli hale geldiğini ima ediyor.
4. Gümrük etkileri görünür hale geliyor, küresel tedarik zinciri hızla ayarlanıyor.
Baltık Kuru Yük Endeksi (BDI) sürekli artış gösteriyor, bu da Asya ve Avrupa bölgelerindeki deniz taşımacılığı talebinin güçlü olduğunu, imalat kapasitesinin yurtdışına kayma olasılığının hızlanabileceğini gösteriyor. ABD taşımacılık endeksi %6.5 düştü ve bu da iç talebin zayıf olduğunu yansıtıyor. Bu ayrışma, gümrük politikalarının etkisi altında küresel tedarik zincirinin bölgesel bir yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini, ABD yerel ekonomisinin ise baskı altında olduğunu gösteriyor.
5. Enflasyon verileri soğuyor, ancak enflasyon beklentileri farklılaşıyor.
CPI ve PPI verileri beklentilerin altında kalarak piyasanın faiz indirim beklentilerini güçlendirdi. Ancak Michigan Üniversitesi tüketici enflasyon beklentileri yükseldi ve belirgin bir partizan ayrışma gösterdi. Gerçek veriler ile beklentiler arasındaki farklılık, piyasanın belirsizliğini artırdı.
6. Likidite marjı genişliyor, ancak kredi piyasası riski artıyor.
Amerika Hazine Bakanlığı'nın genel hesap (TGA) bakiyesi çıkış yaparken, Federal Rezerv'in iskonto penceresi kullanımı azalıyor ve bu da mevcut makro likiditenin genel olarak istikrara doğru gittiğini gösteriyor. Ancak, kurumsal kredi risk primleri genişliyor, Kuzey Amerika yatırım dereceli kredi temerrüt takasları (CDX IG) %7'den fazla artış gösteriyor ve ABD devlet CDS'leri de artış gösteriyor; bu da piyasanın şirket ve hükümet borçlarına yönelik endişelerinin arttığını yansıtıyor.
İkincisi, gelecek hafta makro görünüm
1. FOMC toplantısına, perakende verilerine ve küresel merkez bankası dinamiklerine dikkat edin.
Gelecek hafta piyasa odak noktası ABD Merkez Bankası FOMC toplantısında olacak. Ana noktalar şunlardır:
Nokta grafiği, 2-3 kez faiz indirimine dair beklenti veriyor mu?
Powell'ın konuşma eğilimi
Nicelik daraltmanın (QT) durdurulup durdurulmadığına dair bir açıklama yapıldı mı?
Ayrıca, perakende satış verileri ve diğer büyük ekonomilerin merkez bankası kararları da dikkate değerdir.
2. Yatırım Stratejisi Önerileri
ABD borsası: Yüksek beta varlık tahsisatını azaltın, savunma sektörüne daha fazla yatırım yapın, kaliteli mavi çip hisselerinin hatalı değerleme fırsatlarına dikkat edin.
Kripto piyasası: Bitcoin uzun vadeli tutulabilir, altcoin miktarını azaltın, stabilcoin likidite değişimlerine dikkat edin.
Kredi piyasası: Yüksek kaldıraçlı şirket tahvili pozisyonunu azaltmak, yüksek notlu tahvil dağılımını artırmak, ABD tahvili açık riskine dikkat etmek.
Kredi piyasasının düzelmesine veya ABD Merkez Bankası'nın daha net bir gevşeme sinyali vermesine dikkat edilmesi potansiyel bir dönüş noktası olarak.
Genel olarak, piyasa hala yeni bir denge noktası arayışında, yatırımcıların temkinli olmaları ve ortaya çıkabilecek kaliteli varlıkların yanlış değerlenme fırsatlarını değerlendirmeleri gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
4
Share
Comment
0/400
ApeWithAPlan
· 07-25 12:49
büyük düşüş sırasında dipten satın alarak btc'yi artırıyorum
View OriginalReply0
PumpBeforeRug
· 07-25 12:46
dipten satın al dipten satın al, başını sana dipten satın aldım
Makro piyasa ayarlamaları devam ediyor, kredi riskine dikkat edilmeli. Bitcoin hala uzun vadeli bir değer taşıyor.
Makro Haftalık Rapor: Piyasa Düzenlemeleri Devam Ediyor, Kredi Riski Dikkat Gerektiriyor
1. Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa duygusu temkinli, savunma varlıkları tercih ediliyor
Bu hafta ABD borsalarının üç ana endeksi genel olarak geri çekildi; Dow Jones Sanayi Ortalaması %3.1, Nasdaq Endeksi %2.6 ve Russell 2000 Endeksi %1.8 düştü. Kamu hizmetleri sektörü, %1.4 artış göstererek tek yükselen sektör oldu ve bu, fonların savunma varlıklarına yöneldiğini gösteriyor. VIX volatilite endeksi 20'nin üzerinde kalmaya devam etti ve piyasanın temkinli bir ayarlama aşamasında olduğunu gösteriyor.
2. Ürün piyasası çeşitleniyor, riskten kaçınma duygusu artıyor
Altın 3000 dolar/onsu geçerek tarihî bir zirveye ulaştı ve bu, güvenli liman talebinin arttığını gösteriyor. Bakır fiyatları %3.9 artarak, imalat sektöründe hâlâ bir talep desteği olduğunu gösteriyor. Ham petrol fiyatları 67 dolar civarında istikrarlı kalırken, vadeli işlemler net pozisyonu %9.6'dan fazla azaldı ve bu, piyasanın küresel talep artışı beklentisinin zayıf olduğuna işaret ediyor. Doğal gaz fiyatları, arz fazlası ve sanayi talebindeki zayıflıktan dolayı düşmeye devam ediyor.
3. Kripto piyasası senkronize ayarlanıyor, Bitcoin hala uzun vadeli bir tahsis değeri taşıyor.
Kripto para piyasası genel olarak ABD borsa ile senkronize bir şekilde ayarlanmaktadır. Bitcoin düşüş eğiliminde olmasına rağmen, dalgalanma daralmaktadır ve bu da kısa vadeli satış baskısının azaldığını göstermektedir. Altcoinler zayıf bir performans sergiliyor ve bu da piyasa risk iştahının düştüğüne işaret ediyor. Stablecoin piyasa değeri devam eden bir artış gösteriyor ancak net girişler yavaşlıyor, bu da piyasa likiditesinin temkinli hale geldiğini ima ediyor.
4. Gümrük etkileri görünür hale geliyor, küresel tedarik zinciri hızla ayarlanıyor.
Baltık Kuru Yük Endeksi (BDI) sürekli artış gösteriyor, bu da Asya ve Avrupa bölgelerindeki deniz taşımacılığı talebinin güçlü olduğunu, imalat kapasitesinin yurtdışına kayma olasılığının hızlanabileceğini gösteriyor. ABD taşımacılık endeksi %6.5 düştü ve bu da iç talebin zayıf olduğunu yansıtıyor. Bu ayrışma, gümrük politikalarının etkisi altında küresel tedarik zincirinin bölgesel bir yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini, ABD yerel ekonomisinin ise baskı altında olduğunu gösteriyor.
5. Enflasyon verileri soğuyor, ancak enflasyon beklentileri farklılaşıyor.
CPI ve PPI verileri beklentilerin altında kalarak piyasanın faiz indirim beklentilerini güçlendirdi. Ancak Michigan Üniversitesi tüketici enflasyon beklentileri yükseldi ve belirgin bir partizan ayrışma gösterdi. Gerçek veriler ile beklentiler arasındaki farklılık, piyasanın belirsizliğini artırdı.
6. Likidite marjı genişliyor, ancak kredi piyasası riski artıyor.
Amerika Hazine Bakanlığı'nın genel hesap (TGA) bakiyesi çıkış yaparken, Federal Rezerv'in iskonto penceresi kullanımı azalıyor ve bu da mevcut makro likiditenin genel olarak istikrara doğru gittiğini gösteriyor. Ancak, kurumsal kredi risk primleri genişliyor, Kuzey Amerika yatırım dereceli kredi temerrüt takasları (CDX IG) %7'den fazla artış gösteriyor ve ABD devlet CDS'leri de artış gösteriyor; bu da piyasanın şirket ve hükümet borçlarına yönelik endişelerinin arttığını yansıtıyor.
İkincisi, gelecek hafta makro görünüm
1. FOMC toplantısına, perakende verilerine ve küresel merkez bankası dinamiklerine dikkat edin.
Gelecek hafta piyasa odak noktası ABD Merkez Bankası FOMC toplantısında olacak. Ana noktalar şunlardır:
Ayrıca, perakende satış verileri ve diğer büyük ekonomilerin merkez bankası kararları da dikkate değerdir.
2. Yatırım Stratejisi Önerileri
Genel olarak, piyasa hala yeni bir denge noktası arayışında, yatırımcıların temkinli olmaları ve ortaya çıkabilecek kaliteli varlıkların yanlış değerlenme fırsatlarını değerlendirmeleri gerekiyor.