Faizli stablecoin YLDS, SEC onayını aldı ve stablecoin getirileri için yeni bir dönemi başlattı
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda Figure Markets tarafından piyasaya sürülen ilk faiz getiren stabilcoin YLDS'yi onayladı. Bu hamle, düzenleyici kurumların kripto finansal yeniliklere olan tanıma ve kabulünü göstermenin yanı sıra, stabilcoinlerin yalnızca bir ödeme aracı olmaktan uyumlu gelir varlıklarına dönüşmekte olduğunu da işaret ediyor. Bu, stabilcoin alanında daha geniş bir gelişim alanı açabilir ve onu Bitcoin'den sonra büyük ölçekli kurumsal fonları çekebilecek başka bir yenilikçi alan haline getirebilir.
SEC YLDS'yi Onaylama Sebepleri
2024 yılında, tanınmış bir stablecoin ihraççısının yıllık karı 13.7 milyar dolara ulaştı ve bazı geleneksel finans devlerini geride bıraktı. Bu karlar esas olarak rezerv varlıkların (başlıca ABD tahvilleri) yatırım gelirlerinden kaynaklanıyor, ancak sahipleri bundan yararlanamıyor. İşte bu durum, faizli stablecoinlerin hedef aldığı kırılma noktasıdır.
Faizli stablecoin'in temeli, "varlık gelir haklarının yeniden dağıtımı"dır. Geleneksel stablecoin'lere kıyasla, faizli stablecoin, istikrarı korurken, alt varlıkların gelir haklarının tokenleştirilmesiyle, sahiplerinin doğrudan gelir elde etmesini sağlar. Bu "token tutarak faiz kazanma" modeli, katılım engelini düşürür ve "gelir demokrasisi"ni gerçekleştirir.
Temel varlık getirilerinin devredilmesi, ihraç eden kuruluşların kârını düşürse de, faiz getiren stabilcoinlerin cazibesini büyük ölçüde artırdı. Mevcut küresel ekonomik istikrarsızlık ve yüksek enflasyon seviyeleri bağlamında, istikrarlı getiri sunabilen finansal ürünlere olan talep sürekli artmaktadır. YLDS gibi hem istikrarlı hem de geleneksel bankaların faiz oranlarından daha yüksek getiri sağlayabilen ürünler, kuşkusuz yatırımcıların ilgisini çekecektir.
SEC'nin YLDS'yi onaylaması, mevcut ABD menkul kıymetler yasalarına uygun olmasına dayanmaktadır. Sistematik bir stablecoin düzenleme çerçevesi henüz oluşturulmadığından, ABD'nin stablecoin düzenlemesi şu anda mevcut yasalara dayanmaktadır. YLDS gibi gelir üreten faizli stablecoin'ler, geleneksel sabit gelir ürünlerine benzer bir yapıya sahip olup, "menkul kıymet" kategorisine açıkça girmektedir ve bu nedenle SEC tarafından denetlenebilir.
YLD'nin onaylanması, ABD'nin kripto düzenleme tutumunun sürekli olarak olumlu yönde geliştiğini gösterse de, bu kısa vadede geleneksel stablecoinlerin karşılaştığı düzenleyici zorlukları değiştiremeyecektir. Sektördeki genel beklentiler, ABD'nin stablecoin düzenleme yasasının önümüzdeki 1 ila 1.5 yıl içinde kademeli olarak hayata geçebileceği yönündedir.
YLDS, akıllı sözleşmeler aracılığıyla temel varlıkların faiz gelirlerini sahiplerine dağıtır ve katı KYC doğrulama mekanizmasıyla gelir dağıtımını uyumlu kimlik ile bağlar. Bu tasarımlar, sonraki benzer projelere örnek teşkil etmektedir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde daha fazla uyumlu faizli stablecoin ürünü ortaya çıkabilir, bu da daha fazla ülke ve bölgenin faizli stablecoin'in gelişimi ve düzenleme sorunlarını dikkate almasına yol açacaktır.
Faiz Getiren Stabilcoinlerin Yükselişi Kripto Pazarında Kurumsallaşmayı Hızlandırıyor
SEC'nin YLDS'yi onaylaması, sadece ABD düzenleyicilerinin açık tutumunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda stablecoinlerin "nakit alternatifleri" olmaktan çıkıp, "ödemeler aracı" ve "getiri aracı" gibi iki özelliği bir arada barındıran yeni bir varlık türüne dönüşebileceğini de öngörüyor ve kripto pazarının kurumsallaşma ve dolarizasyon sürecini hızlandıracak.
Geleneksel stablecoinler kripto ödeme ihtiyaçlarını karşılasa da, faiz getirisi eksikliği nedeniyle çoğu kurum bunları sadece kısa vadeli likidite aracı olarak kullanmaktadır. Faiz getiren stablecoinler, istikrarlı getiriler sağlarken, aracısız ve 7/24 zincir üzerinde işlem yaparak fon devir hızını artırabilir, sermaye verimliliği ve anlık uzlaşma kapasitesi açısından önemli avantajlar sunar.
Kurumsal fonların büyük ölçekli girişi, faiz getiren stablecoin pazarının yüksek büyüme elde etmesini daha da teşvik edecek. Araştırma kuruluşları, faiz getiren stablecoinlerin önümüzdeki 3-5 yıl içinde patlama yaşayacağını ve stablecoin pazarının yaklaşık %10-15'ini elinde bulunduracağını, BTC'den sonra büyük ölçekli kurumsal ilgi ve yatırım çekebilecek bir başka kripto varlık kategorisi haline geleceğini iyimser bir şekilde öngörüyor.
Faizli stablecoinlerin yükselişi, doların kripto dünyasındaki egemenliğini daha da pekiştirecektir. Şu anda piyasada bulunan faizli stablecoinlerin gelir kaynakları esasen üç ana gruptan oluşmaktadır: ABD tahvillerine yatırım, blockchain staking ödülleri ve yapılandırılmış strateji getirileri. Bazı sentetik dolar stablecoinlerinin 2024'te başarılı olmasına rağmen, ABD tahvilleri tarafından desteklenen faizli stablecoinlerin gelecekte kurumsal yatırımcılar için hala en iyi tercih olacağını düşünüyoruz.
Fiziksel dünyanın dolarizasyonu hızlanırken, dijital zincir üzerindeki dünya dolara doğru sürekli bir yönelme içinde. İster dolar stablecoin'lerinin büyük ölçekli kullanımı olsun, isterse Wall Street kurumlarının başlattığı tokenizasyon dalgası olsun, Amerika, kripto piyasasında dolar varlıklarının etkisini sürekli artırıyor ve bu dolarizasyon eğilimi güçleniyor.
Bu trendin kısa vadede tersine dönme olasılığı düşük, çünkü tokenizasyon yenilikleri ve kripto finansal pazarlar için mevcut aşamada ABD Hazine tahvilleri gibi dolar varlıkları dışında daha fazla alternatif yok. SEC'in YLDS'yi onaylaması, ABD düzenleyicilerinin Hazine tahvili türü faiz getirili stablecoin'ler için yeşil ışık yaktığını gösteriyor, bu da kuşkusuz daha fazla projenin benzer ürünler sunmasını çekecek.
Sonuç
YLDS'nin onaylanması yalnızca kripto yeniliklerinde bir uyum atılımı değil, aynı zamanda finansal demokratikleşmenin bir dönüm noktasıdır. Bu, piyasada "para kazanmanın" sürekli talebini ortaya koymaktadır. Düzenleyici çerçevenin geliştirilmesi ve kurumsal fonların akışı ile birlikte, faizli stablecoin'ler stablecoin pazarını yeniden şekillendirebilir ve kripto finansal yeniliklerin dolarizasyon eğilimini artırabilir. Ancak, bu süreç inovasyon ile risk arasında bir denge sağlamalı ve geçmiş hataları tekrarlamaktan kaçınmalıdır. Ancak bu şekilde, faizli stablecoin'ler daha fazla insanın finansal kazançlardan faydalanma hedefine gerçekten ulaşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC, faiz kazandıran stablecoin YLDS'yi onayladı. Stabilcoin gelirlerinin yeni bir çağı başlıyor.
Faizli stablecoin YLDS, SEC onayını aldı ve stablecoin getirileri için yeni bir dönemi başlattı
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda Figure Markets tarafından piyasaya sürülen ilk faiz getiren stabilcoin YLDS'yi onayladı. Bu hamle, düzenleyici kurumların kripto finansal yeniliklere olan tanıma ve kabulünü göstermenin yanı sıra, stabilcoinlerin yalnızca bir ödeme aracı olmaktan uyumlu gelir varlıklarına dönüşmekte olduğunu da işaret ediyor. Bu, stabilcoin alanında daha geniş bir gelişim alanı açabilir ve onu Bitcoin'den sonra büyük ölçekli kurumsal fonları çekebilecek başka bir yenilikçi alan haline getirebilir.
SEC YLDS'yi Onaylama Sebepleri
2024 yılında, tanınmış bir stablecoin ihraççısının yıllık karı 13.7 milyar dolara ulaştı ve bazı geleneksel finans devlerini geride bıraktı. Bu karlar esas olarak rezerv varlıkların (başlıca ABD tahvilleri) yatırım gelirlerinden kaynaklanıyor, ancak sahipleri bundan yararlanamıyor. İşte bu durum, faizli stablecoinlerin hedef aldığı kırılma noktasıdır.
Faizli stablecoin'in temeli, "varlık gelir haklarının yeniden dağıtımı"dır. Geleneksel stablecoin'lere kıyasla, faizli stablecoin, istikrarı korurken, alt varlıkların gelir haklarının tokenleştirilmesiyle, sahiplerinin doğrudan gelir elde etmesini sağlar. Bu "token tutarak faiz kazanma" modeli, katılım engelini düşürür ve "gelir demokrasisi"ni gerçekleştirir.
Temel varlık getirilerinin devredilmesi, ihraç eden kuruluşların kârını düşürse de, faiz getiren stabilcoinlerin cazibesini büyük ölçüde artırdı. Mevcut küresel ekonomik istikrarsızlık ve yüksek enflasyon seviyeleri bağlamında, istikrarlı getiri sunabilen finansal ürünlere olan talep sürekli artmaktadır. YLDS gibi hem istikrarlı hem de geleneksel bankaların faiz oranlarından daha yüksek getiri sağlayabilen ürünler, kuşkusuz yatırımcıların ilgisini çekecektir.
SEC'nin YLDS'yi onaylaması, mevcut ABD menkul kıymetler yasalarına uygun olmasına dayanmaktadır. Sistematik bir stablecoin düzenleme çerçevesi henüz oluşturulmadığından, ABD'nin stablecoin düzenlemesi şu anda mevcut yasalara dayanmaktadır. YLDS gibi gelir üreten faizli stablecoin'ler, geleneksel sabit gelir ürünlerine benzer bir yapıya sahip olup, "menkul kıymet" kategorisine açıkça girmektedir ve bu nedenle SEC tarafından denetlenebilir.
YLD'nin onaylanması, ABD'nin kripto düzenleme tutumunun sürekli olarak olumlu yönde geliştiğini gösterse de, bu kısa vadede geleneksel stablecoinlerin karşılaştığı düzenleyici zorlukları değiştiremeyecektir. Sektördeki genel beklentiler, ABD'nin stablecoin düzenleme yasasının önümüzdeki 1 ila 1.5 yıl içinde kademeli olarak hayata geçebileceği yönündedir.
YLDS, akıllı sözleşmeler aracılığıyla temel varlıkların faiz gelirlerini sahiplerine dağıtır ve katı KYC doğrulama mekanizmasıyla gelir dağıtımını uyumlu kimlik ile bağlar. Bu tasarımlar, sonraki benzer projelere örnek teşkil etmektedir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde daha fazla uyumlu faizli stablecoin ürünü ortaya çıkabilir, bu da daha fazla ülke ve bölgenin faizli stablecoin'in gelişimi ve düzenleme sorunlarını dikkate almasına yol açacaktır.
Faiz Getiren Stabilcoinlerin Yükselişi Kripto Pazarında Kurumsallaşmayı Hızlandırıyor
SEC'nin YLDS'yi onaylaması, sadece ABD düzenleyicilerinin açık tutumunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda stablecoinlerin "nakit alternatifleri" olmaktan çıkıp, "ödemeler aracı" ve "getiri aracı" gibi iki özelliği bir arada barındıran yeni bir varlık türüne dönüşebileceğini de öngörüyor ve kripto pazarının kurumsallaşma ve dolarizasyon sürecini hızlandıracak.
Geleneksel stablecoinler kripto ödeme ihtiyaçlarını karşılasa da, faiz getirisi eksikliği nedeniyle çoğu kurum bunları sadece kısa vadeli likidite aracı olarak kullanmaktadır. Faiz getiren stablecoinler, istikrarlı getiriler sağlarken, aracısız ve 7/24 zincir üzerinde işlem yaparak fon devir hızını artırabilir, sermaye verimliliği ve anlık uzlaşma kapasitesi açısından önemli avantajlar sunar.
Kurumsal fonların büyük ölçekli girişi, faiz getiren stablecoin pazarının yüksek büyüme elde etmesini daha da teşvik edecek. Araştırma kuruluşları, faiz getiren stablecoinlerin önümüzdeki 3-5 yıl içinde patlama yaşayacağını ve stablecoin pazarının yaklaşık %10-15'ini elinde bulunduracağını, BTC'den sonra büyük ölçekli kurumsal ilgi ve yatırım çekebilecek bir başka kripto varlık kategorisi haline geleceğini iyimser bir şekilde öngörüyor.
Faizli stablecoinlerin yükselişi, doların kripto dünyasındaki egemenliğini daha da pekiştirecektir. Şu anda piyasada bulunan faizli stablecoinlerin gelir kaynakları esasen üç ana gruptan oluşmaktadır: ABD tahvillerine yatırım, blockchain staking ödülleri ve yapılandırılmış strateji getirileri. Bazı sentetik dolar stablecoinlerinin 2024'te başarılı olmasına rağmen, ABD tahvilleri tarafından desteklenen faizli stablecoinlerin gelecekte kurumsal yatırımcılar için hala en iyi tercih olacağını düşünüyoruz.
Fiziksel dünyanın dolarizasyonu hızlanırken, dijital zincir üzerindeki dünya dolara doğru sürekli bir yönelme içinde. İster dolar stablecoin'lerinin büyük ölçekli kullanımı olsun, isterse Wall Street kurumlarının başlattığı tokenizasyon dalgası olsun, Amerika, kripto piyasasında dolar varlıklarının etkisini sürekli artırıyor ve bu dolarizasyon eğilimi güçleniyor.
Bu trendin kısa vadede tersine dönme olasılığı düşük, çünkü tokenizasyon yenilikleri ve kripto finansal pazarlar için mevcut aşamada ABD Hazine tahvilleri gibi dolar varlıkları dışında daha fazla alternatif yok. SEC'in YLDS'yi onaylaması, ABD düzenleyicilerinin Hazine tahvili türü faiz getirili stablecoin'ler için yeşil ışık yaktığını gösteriyor, bu da kuşkusuz daha fazla projenin benzer ürünler sunmasını çekecek.
Sonuç
YLDS'nin onaylanması yalnızca kripto yeniliklerinde bir uyum atılımı değil, aynı zamanda finansal demokratikleşmenin bir dönüm noktasıdır. Bu, piyasada "para kazanmanın" sürekli talebini ortaya koymaktadır. Düzenleyici çerçevenin geliştirilmesi ve kurumsal fonların akışı ile birlikte, faizli stablecoin'ler stablecoin pazarını yeniden şekillendirebilir ve kripto finansal yeniliklerin dolarizasyon eğilimini artırabilir. Ancak, bu süreç inovasyon ile risk arasında bir denge sağlamalı ve geçmiş hataları tekrarlamaktan kaçınmalıdır. Ancak bu şekilde, faizli stablecoin'ler daha fazla insanın finansal kazançlardan faydalanma hedefine gerçekten ulaşabilir.