Blok Zinciri kavram hisseleri: kripto dünyası dışındaki Likidite yeni yüksek nokta

Küresel finansal düzenleme ortamı giderek netleşirken, kripto para piyasası niş bir alandan ana akım finansal sisteme geçiş yapıyor. Trump'ın başkan seçilmesinin ardından kripto para endüstrisine daha dostane bir yaklaşım sergilemesi, ulusal Bitcoin rezervi oluşturmayı ve ABD'nin Bitcoin madencilik faaliyetlerini genişletmesini teşvik etmesi gibi adımlar, piyasa güvenini artırdı. Ardından gelen günlerde, sermaye piyasalarında genel bir yayılma görüldü, birçok Blok zincir konsept hissesi genel olarak yükseldi.

Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, Blok Zinciri teknolojisinin büyük potansiyelinin farkına varıyor ve bunu şirket stratejik planlarına dahil ediyor. Birçok Blok Zinciri kavram hisse senedi şirketi güçlü bir gelişim ivmesine sahip ve piyasada önemli dikkat ve yatırım elde ediyor. Bu şirketler, Blok Zinciri teknolojisini entegre ederek iş dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik ediyor ve giderek sektörde önemli oyuncular haline geliyor.

Son yıllarda, özellikle ABD'nin kripto para ile ilgili ETF'lerin getirdiği düzenleyici avantajlar, kripto paranın artık kapalı dijital para piyasasıyla sınırlı kalmadığını, geleneksel sermaye piyasalarıyla derin bir entegrasyon içinde olduğunu göstermektedir. Verilere göre, bir Bitcoin spot ETF'sinin varlık yönetim ölçeği 17.243 milyar dolara ulaşmış ve yıl başından bu yana neredeyse sürekli bir net giriş durumunda kalmıştır. Diğer önemli ETF'nin yönetim varlık ölçeği ise 13.659 milyar dolar olup, yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisini ve güvenini ortaya koymaktadır.

Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon dolar olup, varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayrılabilir:

1. Bitcoin(BTC) Bitcoin, kripto piyasasının ana varlığı olarak, şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto dünyası tarafından kabul edilen bir değer saklama aracı olmanın yanı sıra, enflasyona karşı dayanıklılığı ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların birincil tercihi haline gelmiş ve "dijital altın" olarak anılmaktadır. Bitcoin, kripto piyasasında kritik bir merkez rolü oynamakta, piyasayı stabilize ederken, aynı zamanda geleneksel varlıklar ile yerel zincir üstü varlıklar arasında bağlantılı bir köprü sağlamaktadır.

2. Yerel Zincir Üzerindeki Varlıklar Ethereum ETH( gibi kamu blok zinciri tokenlerini, merkeziyetsiz finans ) DeFi( ile ilgili tokenleri ve zincir üzerindeki uygulamalardaki işlevsel tokenleri içermektedir. Bu alanda çeşitlilik fazladır, volatilite yüksektir ve piyasa performansı teknik güncellemeler ile kullanıcı taleplerine bağlı olarak değişmektedir. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar olup, gerçekte piyasa beklentilerinin yüksek büyüme oranlarının oldukça altındadır.

3. Geleneksel Varlıkların ve Kripto Teknolojisinin Birleşimi Bu alan, zincir üzerindeki gerçek dünya varlıklarının )RWA( tokenleştirilmesi, blok zinciri bazlı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri sadece birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finansın derin entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi, likiditeyi artırmak, aynı zamanda gelecekteki kripto pazarının büyümesinin ana itici güçlerinden biridir. Bu bölüm, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşümünü destekleyecek ve büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakacaktır.

Neden geleneksel varlıkların büyüme potansiyeli oldukça umut verici?

Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasasının egemen gücü de eski güçlerden yeni sermaye kaynaklarına geçiş yaptı.

2024 yılında, kripto para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da pekiştirilmiştir. Birçok finans devi, Bitcoin ve Ethereum'un borsa işlem ürünlerini piyasaya sürerek, kurum ve bireysel yatırımcılara dijital varlık yatırımları için daha kolay kanallar sunmuştur; bu da geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da doğrulamıştır.

Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının ) RWA ( tokenizasyon trendi de hızla gelişiyor, bu da finansal piyasanın likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın devlet geliştirme bankası 2024'te blok zinciri teknolojisi aracılığıyla toplam 150 milyon Euro tutarında iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtılmış defter teknolojisi ) DLT ( aracılığıyla tasfiye edildi. Fransa'daki bilgisayar ekipmanları üreticisi, Hindistan'daki yeni üretim tesisine sermaye desteği sağlamak için tokenizasyonu kullanarak kurumsal tahviller ihraç etti. Bu durum, geleneksel finans kurumlarının blok zinciri teknolojisini kullanarak operasyonel verimliliği optimize ettiğini de gösteriyor. Birçok finans kurumu, kripto teknolojisini iş modellerine entegre etti.

Bugün, Bitcoin'i temel varlık olarak kullanan, ETF ve hisse senedi piyasası aracılığıyla fon akışının ana kanalı olarak çalışan ve halka açık şirketleri taşıyıcı platform olarak kullanan bir sermaye döngü modeli, sürekli olarak dolar likiditesini çekmekte ve tam anlamıyla yayılmaktadır.

Geleneksel finans ile Blok Zinciri'nin birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu trendin arkasında, piyasanın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapıya ve olgun piyasa mekanizmalarına sahiptir; Blok Zinciri teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyeli serbest bırakacaktır.

Bu bakış açılarıyla, kripto pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital para birimlerinin artışı ile sınırlı olmadığı, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyonunun büyük potansiyeline sahip olduğu görülebilir. Regülasyon avantajlarından piyasa yapısındaki değişimlere kadar, Blok Zinciri kavramı hisse senetleri bu büyük trendin kritik noktasında yer almakta ve dünya genelindeki yatırımcıların dikkatini çekmektedir.

Mevcut blok zinciri kavram hisseleri aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılmaktadır:

Bir. Varlık Tabanlı Kavram:

Blok Zinciri hisse senetleri ile varlık dağılımı kavramı hakkında, şirket stratejisi Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak belirlemektir. Bu strateji ilk olarak bir şirket tarafından 2020'de uygulanmış ve hızla piyasa ilgisini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketleri ve Hong Kong'da listelenen şirketler gibi diğer şirketler de katıldı ve Bitcoin alım miktarı sürekli artmaktadır. Bir Japon şirketi, bir şirket tarafından belirlenen anahtar performans göstergesi "Bitcoin Getirisi" )BTC Yield('ni tanıttı; üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41,7, dördüncü çeyrek ) itibarıyla 25 Ekim ('da %116,4'e ulaştı.

Detaylı bakıldığında, bazı şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir bakış açısı sunmak amacıyla "Bitcoin Getirisi" adlı anahtar performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, seyreltilmiş dolaşımdaki hisse senedi sayısını temel alarak, her hisse için sahip olunan Bitcoin miktarını hesaplamakta, Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almamakta ve yatırımcılara, şirketin ek adi hisse senedi veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin satın alma davranışını daha iyi anlamalarına yardımcı olmayı amaçlamaktadır. Bitcoin varlık artışı ile sermaye seyrelmesi arasındaki dengeyi ölçmeye odaklanmaktadır. Şu ana kadar, bir şirketin Bitcoin yatırım getirisi %41,8'e ulaşmıştır, bu da şirketin pozisyonunu artırırken, hissedar çıkarlarının aşırı seyreltilmesini başarıyla önlediğini göstermektedir.

Ancak, belirli bir şirket Bitcoin yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasanın dikkatini çekiyor. Bildirilenlere göre, şirketin mevcut ödenmemiş toplam borcu 4.25 milyar dolar. Bu süre zarfında, şirket birçok kez dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek finansman sağladı ve bu tahvillerin bir kısmı faiz ödemeleri ile birlikte geldi. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde düşerse, şirketin borcunu ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe ediyor. Ancak, şirketin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışının borç faizini karşılamaya yeteceği görüşü de var. Bu nedenle, Bitcoin fiyatı düşse bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmasını zorunlu kılacak bir durumun ortaya çıkması pek olası görünmüyor. Ayrıca, şirketin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara kadar yükseldi, borcun sermaye yapısındaki oranı oldukça düşük ve bu da tasfiye riskini daha da azaltıyor.

Birçok yatırımcı, şirketin sağlam Bitcoin yatırım stratejisini olumlu bulmakta ve bunun hissedarlara önemli bir getiri sağlayacağını düşünmektedir, ancak bazı yatırımcılar yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riskleri konusunda endişelerini dile getirmektedir. Kripto para piyasasının son derece dalgalı olması nedeniyle, herhangi bir olumsuz piyasa değişikliği bu tür şirketlerin varlık değerini önemli ölçüde etkileyebilir ve net varlık değerine göre hisse senedi fiyatlarında belirgin bir prim bulunmaktadır; bu durumun sürdürülebilir olup olmadığı piyasanın odak noktasıdır. Hisse senedi fiyatında bir düzeltme olursa, bu şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve dolayısıyla gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını etkileyebilir.

![Küresel Kripto Kavram Hisselerini Yorumlama: Kripto Dünyası Dışında Likidite Yeni Zirve Noktası])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(

) 1、Microstrategy###MSTR(

Şirket 1989 yılında kuruldu ve başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak, 2020 yılından itibaren şirket, Bitcoin )BTC('i rezerv varlığı olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketi haline geldi; bu strateji, iş modelini ve pazar konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu, bu dönüşümü teşvik etmede kritik bir rol oynadı; erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan, kripto paraların kararlı bir destekçisi haline geldi.

2020 yılından bu yana, şirket kendi kaynakları, tahvil ihraç finansmanı gibi yollarla sürekli olarak Bitcoin satın almaktadır. Şu ana kadar, şirket toplamda yaklaşık 279,420 adet Bitcoin bulundurmaktadır, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır. Son satın alma işlemi 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş ve ortalama 74,463 dolardan 27,200 adet Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolardır, oysa mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmış olup, şirketin muhasebe üzerindeki kârı neredeyse 2.5 katına çıkmıştır.

2022 yılındaki ayı piyasasında, şirketin Bitcoin yatırımları yaklaşık 1 milyar dolar muhasebe zararıyla karşılaşmasına rağmen, şirket Bitcoin'i asla satmadı, aksine pozisyonunu artırmayı tercih etti. 2023 yılından bu yana, Bitcoin'in güçlü yükselişi şirketin hisse senedi fiyatında önemli bir artış sağladı, yılbaşından bugüne kadar yatırım getirisi %26,4'e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100'ü aştı. Şirketin mevcut iş modeli, "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak görülebilir; borçlanma yoluyla elde edilen fonlarla Bitcoin satın almak için tahvil çıkarıyor. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, Bitcoin fiyatlarının aşırı dalgalanmaları özellikle belirli riskler taşımaktadır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatı 15.000 doları altına düşmedikçe, şirketin tasfiye riskiyle karşılaşması mümkün değildir ve şu anki Bitcoin fiyatının 90.000 dolara yakın olduğu göz önüne alındığında, bu risk oldukça düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasındaki talep yüksek, bu faktörler şirketin mali istikrarını daha da güçlendiriyor.

Yatırımcılar için, bu şirket Bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak değerlendirilebilir. Bitcoin fiyatının istikrarlı bir şekilde artması beklentisi altında, şirket hisseleri büyük bir potansiyele sahip. Ancak, borç genişlemesinin orta ve uzun vadede getirebileceği risklere karşı dikkatli olunmalıdır. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde, şirketin yatırım değeri hala dikkate değer; özellikle Bitcoin piyasasının geleceğinden umutlu olan yatırımcılar için, bu yüksek riskli ve yüksek getiri sağlayan bir varlık.

) 2、Semler Scientific###SMLR(

Semler Scientific, tıbbi teknolojiye odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024 Kasım'ında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam hissesini 1,058 adede çıkardı, toplam yatırım miktarı yaklaşık 71 milyon dolar oldu. Bu alım fonlarının bir kısmı işletme nakit akışından gelmektedir, bu da şirketin Bitcoin hissesini artırarak varlık yapısını güçlendirmeye çalıştığını ve varlık yönetiminde yenilikçi bir temsilci olmayı hedeflediğini göstermektedir.

Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanmış durumda; bu cihaz esas olarak kardiyovasküler hastalıkların teşhisinde kullanılmaktadır. Ancak, Semler'in Bitcoin stratejisi sadece bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde şirket, Bitcoin varlıkları sayesinde 1.1 milyon dolar tutarında gerçekleşmemiş kazanç elde etti. Bu çeyrekte gelir, bir önceki yıla göre %17 azalmış olsa da, yine de Semler'e ekonomik dalgalanmalarda mali bir koruma sağlamaktadır.

Semler'in mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, bazı şirketlerin oldukça altında, Bitcoin'i rezerv varlık olarak benimseme stratejisi onu yatırımcılar tarafından "mini MicroStrategy" olarak görülmesine neden oldu.

) 3、Boya Etkileşimi

Boyaa Interactive, oyun odaklı bir halka açık şirkettir ve Çin masa oyunları endüstrisinde önde gelen geliştiricilerden ve operatörlerden biridir. Geçen yılın ikinci yarısında kripto pazarına adım atmaya başladı ve tamamen Web3 halka açık bir şirkete dönüşmeyi hedefliyor. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkları büyük miktarlarda satın alarak ve birçok Web3 ekosistem projesine yatırım yaparak, ayrıca bir kurumla Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistemi alanında stratejik işbirliği yapmaktadır. Şirket daha önce şöyle belirtmiştir: "Kripto para satın almak ve tutmak, grubun Web3 iş geliştirme ve planlama sürecinde önemli bir adımdır ve grubun varlık tahsis stratejisinin de önemli bir parçasıdır." En son duyuruya göre, Boyaa Interactive 2,641 Bitcoin ve 15,445 Ethereum'a sahiptir; toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon dolar ve 42,578 milyon dolardır.

değecek bir şey