2024 Yılı DeFi Alanında Beklentiler: Anahtar Trendler ve Gelişim Yönleri
Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) hızlı bir gelişim yaşadı. İlk deneysel proje olmaktan, DeFi kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir altyapı haline geldi. Bu süreçte bazı tanınmış projeler öne çıksa da, bu alandaki rekabet de giderek arttı. Projeler sürekli olarak yeni ürünler sunmakta ve kullanıcıları çekmek için maliyetleri düşürmektedir. Peki 2024'te DeFi hangi trendleri gösterebilir? Aşağıda DeFi alanındaki anahtar trendler hakkında bazı tahminler ve analizler bulunmaktadır.
Protokol platformlaşma eğilimi belirgin
DeFi'nin gelişimi olgunlaşırken, ana protokoller tek bir işle ilgili olmaktan vazgeçip kapsamlı hizmetler sunmaya yöneldi. Geçen yıl, birçok tanınmış DeFi projesi yeni iş kolları başlattı:
MakerDAO'nun SubDAO'su Spark kullanıma açıldı, Ethereum üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) 16.5 milyar dolara ulaştı ve önemli bir kredi protokolü haline geldi.
Curve ve Aave, kendi stablecoin'leri olan crvUSD ve GHO'yu geliştirdi.
Uniswap, NFT ticaret platformunu satın aldıktan sonra kendi cüzdan uygulamasını piyasaya sürdü.
Yeni blok zinciri Aptos üzerinde Thala, sabit paralar, borsa, Launchpad, likidite staking gibi birçok işlev geliştirdi ve neredeyse borç verme hariç tüm yaygın Merkezi Olmayan Finans hizmetlerini kapsadı.
Bu platformlaşma trendinin gelecekte devam etmesi bekleniyor ve bu, Merkezi Olmayan Finans sektörünün olgunlaşma düzeyinin sürekli arttığını yansıtıyor.
Önde Gelen Projelerin Avantajlı Konumu Sarsılmaz
Uniswap, Aave, MakerDAO gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce doğmuştur. Pazarın sürekli evrimi içinde kendilerini sürekli olarak güçlendirerek büyük bir ağ etkisi ve marka etkisi göstermektedirler. Bu projeler de sürekli güncellenmekte ve evrim geçirmektedir:
Uniswap, çeşitli özelleştirilmiş özellikleri "kancalar" aracılığıyla eklemeye olanak tanıyan v4 sürümünü duyurdu.
Uniswap X, zincir dışı imzalı siparişler ve zincir üzerindeki Hollanda usulü açık artırma düzenlemeleri için yeni bir çözüm önerdi.
Aave v3, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla kamu blockchain'inde genişledi.
Veriler, Uniswap'ın ana EVM uyumlu zincirler üzerindeki DEX pazar payının hala yaklaşık %55 civarında kaldığını gösteriyor. Kısa vadede, bu önde gelen projelerin hâkimiyetinin sarsılması zor.
Likidite madenciliğinde düşüş, fonlar daha yüksek verimlilik arıyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun kamu zinciri ekosistemlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler, daha fazla "gerçek gelir" elde etmek için fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli platformlara yönelmektedir.
Solana örneğinde olduğu gibi, üzerindeki DEX'ler çok yüksek bir sermaye verimliliği sergiliyor. 30 Aralık itibarıyla, Orca'daki en yüksek likiditeye sahip SOL/USDC ve SOL/USDT havuzları, yalnızca işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama kazançla neredeyse veya %0.5'i aşıyor. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/istikrarlı para birimi ilk üç işlem çifti için, günlük ortalama kazanç sadece %0.068 ile %0.127 arasında.
Kârlılık farkı bu kadar büyükken, profesyonel likidite sağlayıcılarının daha verimli yeni platformlara yönelmesi daha olasıdır. Ancak bu, önde gelen projelerin yerini alacağı anlamına gelmez; hâlâ daha iyi temellere, güvenliğe ve istikrara sahipler.
LST yeni bir blok zinciri TVL büyüme motoru olabilir
Akışkan teminat staking tokeni (LST) kavramı uzun zamandır var olmasına rağmen, Ethereum'un Shanghai güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Şu anda, LST lideri Lido, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans projesi olmuştur.
Bu trend diğer kamu blok zincirlerinde de görülmektedir. Solana ekosisteminde, iki LST projesi olan Marinade ve Jito, sırasıyla TVL sıralamasında ilk iki sırayı almıştır. Bu projeler, Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını teşvik eden teşvikler aracılığıyla tüm ekosistemin TVL büyümesini desteklemiştir.
Diğer kamu blok zincirleri de bu modeli taklit etmeye başladı. Örneğin, Sui ekosisteminde bazı LST işlem çiftlerinin yıllık getiri oranı %49'a kadar çıkıyor; bunun büyük bir kısmı resmi ödüllerden geliyor. Avalanche üzerindeki kredi pazarının lideri Benqi, ayrıca LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, kredi işinin seviyesini geçti.
Perp DEX, daha rekabetçi projelerin doğmasını umuyor
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) bir zamanlar umut verici olarak görülüyordu ve dYdX, Synthetix, GMX gibi tanınmış projelerin doğmasına neden oldu. Ancak günümüzdeki ana akım Perp DEX'lerde hala bazı sorunlar mevcut:
GMX v1, tek taraflı piyasada uzun-kısa oranının dengesiz olduğu durumlarda likidite sağlayıcılar için dost değildir. Aynı zamanda işlem maliyetleri yüksektir, bu da ticaret yapanlar için yeterince dostane değildir.
GMX v2, işlem kayması mekanizmasını tanıttı, ancak bu kullanıcılar için belirsizlik yarattı.
Synthetix'in finansman oranı dalgalıdır ve 8 saniyelik bir emir gecikmesi vardır.
Son zamanlarda ortaya çıkan bazı yeni projeler dikkat çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, Drift'in DLP havuzu yüksek getirili likidite madenciliği fırsatları sunuyor, ancak riskler oldukça yüksek. Aark Digital, MYX Finance gibi projeler ise daha yüksek sermaye verimliliği sağlayan çözümler öneriyor. Bu yenilikler, Perp DEX alanında daha rekabetçi projelerin doğmasına yol açabilir.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA ) Önü Belirsiz
RWA projeleri belirli bir tartışma içindedir. Genellikle merkezi varlıklara dayanmak zorundadırlar ve bununla birlikte düzenleyici risklerle karşılaşabilirler, bu da Merkezi Olmayan Finans'ın merkeziyetsiz felsefesiyle tam olarak örtüşmemektedir.
Görünüşe göre, ABD devlet tahvilleri şu anda büyük ölçekli uygulanabilir tek RWA yönü. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğer varlıklar tokenleştirilebilse de, standart dışı özellikleri nedeniyle zincir üzerinde hâlâ likidite eksikliği yaşıyor.
Amerika'nın muhtemel faiz indirimleriyle birlikte, kısa vadeli ABD tahvili getirilerinin 2024'te düşmesi bekleniyor, bu da doğrudan MakerDAO gibi RWA ürünlerinin getirilerini etkileyecek. Aynı zamanda, kripto piyasası bir boğa piyasasına girerse, stabilcoinlere olan talebin artması, RWA ürünlerinin cazibesinin düşmesine neden olabilir. MakerDAO'nun son verilerine göre, DAI'nin arzı Ekim ayının sonlarından itibaren düşmeye başlamıştır.
Yine de, girişimciler RWA alanını aktif olarak keşfetmeye devam ediyor. Bu süreçte, RWA'ya yeni gelişim fırsatları ve anlatılar getirmek için geleneksel finansal kurumların iş ortakları olarak dahil edilmesi mümkün.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
4
Share
Comment
0/400
GasFeeSobber
· 13h ago
Büyük trend geçti, acele etme dipten satın al.
View OriginalReply0
SoliditySlayer
· 13h ago
Bu berbat şey LayerZero ile karşılaştırılabilir mi?
2024'te Merkezi Olmayan Finans'ın altı büyük trendi: protokol platformlaşması, LST'nin yükselişi, Perp DEX yenilikleri
2024 Yılı DeFi Alanında Beklentiler: Anahtar Trendler ve Gelişim Yönleri
Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) hızlı bir gelişim yaşadı. İlk deneysel proje olmaktan, DeFi kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir altyapı haline geldi. Bu süreçte bazı tanınmış projeler öne çıksa da, bu alandaki rekabet de giderek arttı. Projeler sürekli olarak yeni ürünler sunmakta ve kullanıcıları çekmek için maliyetleri düşürmektedir. Peki 2024'te DeFi hangi trendleri gösterebilir? Aşağıda DeFi alanındaki anahtar trendler hakkında bazı tahminler ve analizler bulunmaktadır.
Protokol platformlaşma eğilimi belirgin
DeFi'nin gelişimi olgunlaşırken, ana protokoller tek bir işle ilgili olmaktan vazgeçip kapsamlı hizmetler sunmaya yöneldi. Geçen yıl, birçok tanınmış DeFi projesi yeni iş kolları başlattı:
MakerDAO'nun SubDAO'su Spark kullanıma açıldı, Ethereum üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) 16.5 milyar dolara ulaştı ve önemli bir kredi protokolü haline geldi.
Curve ve Aave, kendi stablecoin'leri olan crvUSD ve GHO'yu geliştirdi.
Uniswap, NFT ticaret platformunu satın aldıktan sonra kendi cüzdan uygulamasını piyasaya sürdü.
Yeni blok zinciri Aptos üzerinde Thala, sabit paralar, borsa, Launchpad, likidite staking gibi birçok işlev geliştirdi ve neredeyse borç verme hariç tüm yaygın Merkezi Olmayan Finans hizmetlerini kapsadı.
Bu platformlaşma trendinin gelecekte devam etmesi bekleniyor ve bu, Merkezi Olmayan Finans sektörünün olgunlaşma düzeyinin sürekli arttığını yansıtıyor.
Önde Gelen Projelerin Avantajlı Konumu Sarsılmaz
Uniswap, Aave, MakerDAO gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce doğmuştur. Pazarın sürekli evrimi içinde kendilerini sürekli olarak güçlendirerek büyük bir ağ etkisi ve marka etkisi göstermektedirler. Bu projeler de sürekli güncellenmekte ve evrim geçirmektedir:
Uniswap, çeşitli özelleştirilmiş özellikleri "kancalar" aracılığıyla eklemeye olanak tanıyan v4 sürümünü duyurdu.
Uniswap X, zincir dışı imzalı siparişler ve zincir üzerindeki Hollanda usulü açık artırma düzenlemeleri için yeni bir çözüm önerdi.
Aave v3, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla kamu blockchain'inde genişledi.
Veriler, Uniswap'ın ana EVM uyumlu zincirler üzerindeki DEX pazar payının hala yaklaşık %55 civarında kaldığını gösteriyor. Kısa vadede, bu önde gelen projelerin hâkimiyetinin sarsılması zor.
Likidite madenciliğinde düşüş, fonlar daha yüksek verimlilik arıyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun kamu zinciri ekosistemlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler, daha fazla "gerçek gelir" elde etmek için fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli platformlara yönelmektedir.
Solana örneğinde olduğu gibi, üzerindeki DEX'ler çok yüksek bir sermaye verimliliği sergiliyor. 30 Aralık itibarıyla, Orca'daki en yüksek likiditeye sahip SOL/USDC ve SOL/USDT havuzları, yalnızca işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama kazançla neredeyse veya %0.5'i aşıyor. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/istikrarlı para birimi ilk üç işlem çifti için, günlük ortalama kazanç sadece %0.068 ile %0.127 arasında.
Kârlılık farkı bu kadar büyükken, profesyonel likidite sağlayıcılarının daha verimli yeni platformlara yönelmesi daha olasıdır. Ancak bu, önde gelen projelerin yerini alacağı anlamına gelmez; hâlâ daha iyi temellere, güvenliğe ve istikrara sahipler.
LST yeni bir blok zinciri TVL büyüme motoru olabilir
Akışkan teminat staking tokeni (LST) kavramı uzun zamandır var olmasına rağmen, Ethereum'un Shanghai güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Şu anda, LST lideri Lido, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans projesi olmuştur.
Bu trend diğer kamu blok zincirlerinde de görülmektedir. Solana ekosisteminde, iki LST projesi olan Marinade ve Jito, sırasıyla TVL sıralamasında ilk iki sırayı almıştır. Bu projeler, Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını teşvik eden teşvikler aracılığıyla tüm ekosistemin TVL büyümesini desteklemiştir.
Diğer kamu blok zincirleri de bu modeli taklit etmeye başladı. Örneğin, Sui ekosisteminde bazı LST işlem çiftlerinin yıllık getiri oranı %49'a kadar çıkıyor; bunun büyük bir kısmı resmi ödüllerden geliyor. Avalanche üzerindeki kredi pazarının lideri Benqi, ayrıca LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, kredi işinin seviyesini geçti.
Perp DEX, daha rekabetçi projelerin doğmasını umuyor
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) bir zamanlar umut verici olarak görülüyordu ve dYdX, Synthetix, GMX gibi tanınmış projelerin doğmasına neden oldu. Ancak günümüzdeki ana akım Perp DEX'lerde hala bazı sorunlar mevcut:
GMX v1, tek taraflı piyasada uzun-kısa oranının dengesiz olduğu durumlarda likidite sağlayıcılar için dost değildir. Aynı zamanda işlem maliyetleri yüksektir, bu da ticaret yapanlar için yeterince dostane değildir.
GMX v2, işlem kayması mekanizmasını tanıttı, ancak bu kullanıcılar için belirsizlik yarattı.
Synthetix'in finansman oranı dalgalıdır ve 8 saniyelik bir emir gecikmesi vardır.
Son zamanlarda ortaya çıkan bazı yeni projeler dikkat çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, Drift'in DLP havuzu yüksek getirili likidite madenciliği fırsatları sunuyor, ancak riskler oldukça yüksek. Aark Digital, MYX Finance gibi projeler ise daha yüksek sermaye verimliliği sağlayan çözümler öneriyor. Bu yenilikler, Perp DEX alanında daha rekabetçi projelerin doğmasına yol açabilir.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA ) Önü Belirsiz
RWA projeleri belirli bir tartışma içindedir. Genellikle merkezi varlıklara dayanmak zorundadırlar ve bununla birlikte düzenleyici risklerle karşılaşabilirler, bu da Merkezi Olmayan Finans'ın merkeziyetsiz felsefesiyle tam olarak örtüşmemektedir.
Görünüşe göre, ABD devlet tahvilleri şu anda büyük ölçekli uygulanabilir tek RWA yönü. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğer varlıklar tokenleştirilebilse de, standart dışı özellikleri nedeniyle zincir üzerinde hâlâ likidite eksikliği yaşıyor.
Amerika'nın muhtemel faiz indirimleriyle birlikte, kısa vadeli ABD tahvili getirilerinin 2024'te düşmesi bekleniyor, bu da doğrudan MakerDAO gibi RWA ürünlerinin getirilerini etkileyecek. Aynı zamanda, kripto piyasası bir boğa piyasasına girerse, stabilcoinlere olan talebin artması, RWA ürünlerinin cazibesinin düşmesine neden olabilir. MakerDAO'nun son verilerine göre, DAI'nin arzı Ekim ayının sonlarından itibaren düşmeye başlamıştır.
Yine de, girişimciler RWA alanını aktif olarak keşfetmeye devam ediyor. Bu süreçte, RWA'ya yeni gelişim fırsatları ve anlatılar getirmek için geleneksel finansal kurumların iş ortakları olarak dahil edilmesi mümkün.