Aave V4: Merkezi Olmayan Finans kredi platformunun yeni bölümü

Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin önemli taşlarından biri olarak, Aave'nin herhangi bir hareketi dikkatle izlenmektedir. Son dönemdeki ETHCC konferansında, Aave kurucusu yeni nesil önemli bir iterasyon versiyonu - Aave V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini resmi olarak açıkladı.

Aave V4, basit bir rutin güncelleme değil, Aave 2030 uzun vadeli strateji yol haritasındaki önemli bir kilometre taşıdır. Bu güncelleme 2024 Mayıs'ta ilk kez önerildi ve V3 sürümünün çalışması sırasında ortaya çıkan sınırlamaları sistematik olarak çözmeyi, özellikle ölçeklenebilirlik, risk yönetimi gibi kritik alanlarda atılımlar yapmayı hedefliyor. Bu derin etkili güncelleme ile Aave, DeFi kredi protokolünün temel mimarisini ve çekirdek işlevlerini köklü bir şekilde yeniden şekillendirmeyi ve gelecekteki gelişmelere hazırlanmaya çalışıyor.

Bu makalede Aave V4'ün içeriği detaylı bir şekilde ele alınacak, evrim süreci gözden geçirilecek, yeni yapı analiz edilecek ve bu değişiklikler daha geniş bir Merkezi Olmayan Finans endüstrisi gelişim trendleri bağlamında yorumlanacaktır.

Aave'nin Evrim Yolu

Aave, ETHLend ile başladı, bir P2P platformudur. Eşleşen karşı tarafları bulma süreci yavaş ve belirsizlikle dolu olduğundan, ekip 2018 Eylül'ünde markayı Aave(V1) olarak güncelledi ve P2P modelinden, anında borç almayı sağlayan likidite havuzuna dayalı karşılıklı sözleşme modeline geçti. Sonraki V2 versiyonu, akıllı sözleşmeleri optimize ederek işlem maliyetlerini daha da düşürdü.

Mevcut V3 sürümü, sermaye verimliliği ve risk yönetimi açısından önemli bir adım atarak birkaç ana özellik sunmaktadır:

• Yüksek Verim Modu ( E-Modu ): Kullanıcıların yatırdığı ve ödünç aldığı varlıkların fiyatları yüksek oranda ilişkili olduğunda, daha yüksek borç alma kapasitesine izin verir.

• İzolasyon Modu (: Yeni, yüksek riskli varlıkların "izolasyon" şeklinde piyasaya sürülmesine izin verir, riskin yayılmasını önler.

Ancak, V3 ayrıca daha derin stratejik sınırlamaları da ortaya koydu: tek bir varlık yapısı, yeni pazarlara ve çeşitlendirilmiş senaryoların ihtiyaçlarına esnek bir şekilde yanıt veremiyor. Özellikle RWA) gibi tokenleştirilmiş devlet tahvilleri veya özel kredilerin( teminat olarak dahil edilmesinde, V3'ün tek yapısı yetersiz kalıyor.

Aave V4'ün temelde çözmeyi hedeflediği ana sorun şudur: nasıl tek bir katı üründen, sayısız finansal senaryoyu destekleyebilen esnek bir platforma evrim geçirilecektir.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

Aave V4, "Likidite Merkezi + Radyal" )Liquidity Hub + Spoke( modelini tanıtan yeni bir tasarım getiriyor. Bu mimari, geleneksel finansal sistemdeki merkez bankası ve ticari bankalar ağı ile karşılaştırılabilir:

• Likidite Merkezi: Aave'nin "Merkez Bankası" Aave'in çalıştığı her blok zincir ağında, tüm kullanıcıların sağladığı varlıkları toplayan merkezi bir likidite merkezi vardır. Bu, makro likidite yönetimi ve risk kontrolüne odaklanarak, tüm ekosisteme kararlı ve derin bir likidite sağlamaktadır.

Farklı zincirlerdeki likidite merkezleri, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" )CCLL( aracılığıyla etkili bir şekilde iletişim kurabilir ve likidite transferi gerçekleştirebilir.

• Spoke:Aave'nin "uzmanlaşmış ticari bankası" Kullanıcılar çeşitli Spoke'lar ve protokollerle etkileşimde bulunur. Spoke, kullanıcı odaklı, modüler bir borç verme piyasasıdır; her piyasa belirli bir amaç için tasarlanmıştır. Örneğin:
  • Core Spoke: Düşük riskli, yüksek likiditeli mavi çip kripto varlıklarının genel borçlanmasını işleme.
  • E-Mode Spoke: Stabil koinler, LST gibi yüksek ilişkili para çiftleri için optimize edilmiş, en yüksek sermaye verimliliğini sağlar.
  • RWA Spoke: Tokenleştirilmiş hazine bonoları, gayrimenkul ve diğer gerçek dünya varlıkları için özel olarak tasarlandı.
  • Yüksek Kaldıraçlı İşlem Spoke: Profesyonel tüccarlar için tasarlandı, özel faiz oranı modeli ve risk kontrol parametreleri ile.

Bu tasarımın en önemli yönü açıklığıdır. Aave V4, geliştiricilerin kendi Spoke'larını oluşturmasına ve önermesine olanak tanıyacaktır. Yönetim onayından sonra, yeni Spoke'lar likidite merkezi üzerinden kredi limitleri alabilir ve Aave'nin likidite ağı aracılığıyla uzmanlaşmış pazarlar başlatabilir. Bu, Aave'yi sadece bir ürün olmaktan çıkarıp finansal yeniliklerin temel platformu haline getirecektir.

Karşılaştırma: Aave vs. Sky) Önce MakerDAO(

Aave'nin stratejik yönünü tam olarak anlamak için, bunu ana rakibi Sky) ile MakerDAO( ile karşılaştırmak oldukça faydalıdır. Sky, yakın zamanda marka yenilemesi yaptı ve "son aşama" planını başlattı, aynı zamanda modüler bir mimari benimsedi.

) benzerlikler

Sky'in mimarisi "Sky Core + SubDAO" olarak tanımlanabilir:

• Sky Core "merkez bankası" rolünü üstlenir, stabil coinlerin ihraç fonksiyonunu devralır, temel kuralları belirler ve USDS'nin istikrarını korur.

• SubDAO, belirli bir alana yönelik "ticari banka" rolü üstlenen yarı bağımsız bir uzmanlaşmış organizasyondur, varlık yönetimi ve risk değerlendirmesinden sorumludur.

Aave'in "Likidite Merkezi + Rüzgar" modeli ile Sky'ın "Sky Core + SubDAO" modeli son derece benzerlik göstermektedir, her ikisi de "merkez bankası + uzmanlaşmış ticari banka" modelini kullanmaktadır.

fark

Benzer olmalarına rağmen, Aave ve Sky'nın temel iş, ekonomik model ve ekosistem egemenliği açısından belirgin farklılıkları vardır:

1. Likidite türleri: Aave'nin Likidite Merkezi, geniş varlık sınıfları için likidite sağlamaktadır. Sky ise yerel stabilcoin'i USDS'in ihraç, istikrar ve tanıtımı etrafında döner.

2. Ekonomik Model ve Egemenlik: Sky SubDAO yüksek ekonomik egemenliğe sahiptir, kendi yönetişim token'ını çıkarabilir ve bağımsız bir ekonomik model oluşturabilir. Aave V4'teki Spokes'in bağımsızlığı zayıf, kendi token'ını çıkaramaz, yaratılan değer Aave DAO'ya geri döner.

Makro Perspektif

Aave ve Sky'ın mimari değişimi, Merkezi Olmayan Finans'ın geleceğini şekillendiren ana trendleri yansıtmaktadır:

1. RWA'nın Entegrasyonu: Modüler yapı, benzersiz yasal ve uyum gereksinimlerine sahip RWA'nın yönetimini kolaylaştırır.

2. Uygulama zincirinin yükselişi: Aave ve Sky, daha yüksek egemenlik ve değer yakalama yeteneği elde etmek için özel blok zincirleri ###Aave Network ve NewChain('i piyasaya sürmeyi planlıyor.

3. Ethereum Üzerindeki Etkisi: Ana Merkezi Olmayan Finans protokolleri, Ethereum'un ekonomik modelini etkileyebilir, Ethereum yeni değer elde etme yollarını keşfetmelidir.

Sonuç

Aave V4, stratejik bir yeniden konumlandırmayı temsil ediyor ve hem içsel zorluklara hem de dışsal fırsatlara bir yanıt niteliğinde. Modüler bir açık platforma dönüşerek, Aave, bir sonraki nesil zincir üzeri finansın altyapısını oluşturma yolunda önemli adımlar atıyor. "Likidite Merkezi + Dönme" modeli, kullanıcılara daha yüksek sermaye verimliliği sunarken, geliştiricilere de eşi benzeri görülmemiş bir esneklik sağlıyor.

Aave V4'ün piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans borç verme alanında yeni standartlar belirleme potansiyeline sahip, dikkat edilmesi gereken önemli bir olay olacaktır ve tüm sektörün olgunlaşmasına katkıda bulunacaktır.