2025 Şubat Kamu Blok Zinciri Sektör Analizi: Pazar Düzeltmesindeki Zorluklar ve Yenilikler

Şubat 2025'te, blockchain piyasası önemli bir ayarlamadan geçti ve hem olgun ağlara hem de yeni ortaya çıkan kamu blok zincirlerine zorluklar getirdi. Bitcoin nispeten istikrarlı bir performans sergiledi ve hakimiyeti daha da pekişti, ancak Solana, Avalanche ve Ethereum dahil olmak üzere çoğu zincir büyük bir düşüş yaşadı. Buna rağmen, kamu blok zinciri alanındaki geliştirme faaliyetleri yavaşlamadı: Berachain ana ağı yayınlandı, Base altyapı güncellemeleri yapıldı ve Uniswap'ın Layer 2 çözümünün lansmanı bu ayın önemli olayları arasında yer aldı.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme yaşandı: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düşerek %14,8'lik bir kayıp yaşadı, Ethereum ise daha büyük bir kayıpla 3,065 dolardan 2,216 dolara düşerek %27,7'lik bir kayıp yaşadı. Ayın son haftasında, güvenlik endişelerinin yayılmasıyla birlikte satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karışık, yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik açıklarının neden olduğu endişeler arasında gidip geliyor. Piyasa duygusu kötüleşti, risk iştahı azaldı, özellikle spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika piyasası politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik piyasası hacker saldırılarının etkisini daha güçlü bir şekilde hissetti.

Düzenleme ve Politika Değişiklikleri

Trump yönetiminin kripto para birimi ile ilgili yürütme emri, kendi kendine saklama ve stabil coin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta meydana gelen büyük bir siber saldırı, 1,5 milyar dolara mal oldu ve kripto para tarihinin en büyük kayıp rekorunu kırarak yeni güvenlik endişelerini tetikledi, piyasa ruh hali hızla değişti. Bu arada, SEC'in tutumu yumuşadı, bazı şirketlere yönelik soruşturmaları askıya aldı ve "ticaretçi kuralları" üzerindeki temyizden vazgeçti. İki partinin desteklediği GENIUS Yasası (Amerikan Stabil Coin Ulusal Yenilik Yönergesi ve Kuruluş Yasası), stabil coinlerin düzenleyici çerçevesini daha da güçlendirerek ABD düzenleyici ortamındaki dostane eğilimi gösterdi.

Yatırımcı davranışları bu tür bir dalgalanmayı yansıtıyor. Bir ülke başkanına bağlı tokenlerin tetiklediği spekülatif bir patlama, ilgili olumsuz haberler nedeniyle hızla soğudu, değer kaybı yaşandı ve işlem hacmi büyük ölçüde azaldı. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan geri çekildiğini ima ediyor.

Katman 1

Layer 1 kamu blok zincirleri genel olarak baskı altında, piyasa değeri toplamı %20.8 azalarak 2.3 trilyon dolara düştü. Bitcoin'in hakimiyeti %71.3'ten %74.2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14.0'dan %11.9'a geriledi. BNB zincirinin payı hafif bir artışla %3.7'ye çıkarken, Solana fiyatı %36.3 düştükten sonra payı %4.0'dan %3.3'e geriledi.

Litecoin, zıt bir şekilde %1.0 artışla 128.7 dolara yükseldi, oysa Solana (-%36.3), Avalanche (-%35.7) gibi diğerleri geride kaldı.

DeFi TVL %20,0 azalarak 82,9 milyar dolara düştü; bunun 44,9 milyar doları Ethereum'dan (%21,7 azalma) ve 8,6 milyar doları Solana'dan (%34,1 azalma) oluşuyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağı başlatmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3.2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, 80 milyon BERA token'ı çıkardı ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi - bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024'teki 100 milyon dolarlık finansmanın ardından, bu ayki airdrop ve yönetişim hakları piyasadaki heyecanı artırdı. Geleneksel hisse kanıtından farklı olarak, bu yöntem, Berachain'i dikkat çekici bir proje haline getiren büyüme ve istikrarı nasıl dengeleyeceği konusunda kamu zincirlerini yeniden tanımlayabilir.

Solana'nın spekülatif coşkusu belirgin bir şekilde azaldı. Gösterişli başarısızlık örnekleri piyasa güvenini sarstı ve bazı DEX platformlarında işlem hacminin büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Bu tür tokenlar yok olmayacak, dijital koleksiyon kartları olarak görülebilir, ancak aşırı coşku zirvesinin geçmişte kalmış olabileceği, yatırımcıların artık spekülasyon yerine temel verilere daha fazla odaklandığı anlamına geliyor.

Bitcoin Katman 2 & Yan Zincir

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core 460 milyon dolarlık TVL ile önde gidiyor (yüzde 42.0 düşüş), ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB dikkat çekici bir performans sergileyerek yalnızca %7.9 düşüşle 220 milyon dolara geriledi.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin iyi bir performans sergiledi ve TVL %9,3 oranında hafif bir düşüşle 150 milyon dolara geriledi. Küçük platformlar ise daha büyük baskılarla karşı karşıya, SatoshiVM %31,5, MAP Protocol %29,6 ve Interlay %27,4 düşüş yaşadı.

Bu alandaki durgunluk, sektördeki uzmanların görüşleriyle uyumlu: "İlk heyecanın azalmasıyla birlikte, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde yok olacak." Piyasanın zorlu bir mücadeleyle karşılaşacağını öngörüyor ve şubat ayındaki sektör durgunluğu, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe baktığımızda, gerçek faydayı kanıtlayabilen platformların, yalnızca ivme ile ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabileceği görülüyor.

Ethereum Layer 2

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Bir platform 4.5 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (%33.4 azalma), Base 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükseldi ve diğer bir platformu (2.1 milyar dolar) üçüncülüğe itti. Polygon zkEVM %104.1 artış göstererek 300 milyon dolara ulaştı ve bu ayın nadir öne çıkanlarından biri oldu.

Base, kullanıcı bağlılığını artırmak amacıyla Flashblocks (daha hızlı işlem onayı), Appchains (özelleştirilebilir L3) ve akıllı cüzdan alt hesapları tanıttı. Unichain, 16 Şubat'ta ana ağını başlattı ve öncesinde test ağı toplamda 95 milyon işlem gerçekleştirdi; genişleme performansı açısından oyunun kurallarını değiştiren bir konumda, bazı önemli kurumlar katıldı. Starknet'in Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak, modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının lansmanı, Solana'nın ilk SVM zincir genişlemesi olarak büyük bir ilgi çekti ve 10,000 TPS gerçekleştirdi. Ayrıca, birkaç gün içinde belirli bir DeFi platformuna 47.6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin sadece bir şov olmaktan çok teknolojiye daha fazla yatırım yaptığını göstermektedir.

Ethereum'un kurucusu 19 Şubat'ta yaptığı bir yorumda, Ethereum'un artan rekabet içinde kendine net bir konum belirlemesi gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin, 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik konularında liderlik rolü oynamasını teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" kavramından güçlü bir ağa dönüştüğünü belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan yorumda bulunmasa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" için kesintisiz bağlantı vizyonuyla örtüşüyor. Ancak, ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlere karşı duyduğu rahatsızlığı da dile getirerek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem tamamlandı, toplam tutar 32.4 milyon dolar. Mango Network, EVM-MoveVM hibrit zinciri için 13.5 milyon dolar topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2'yi geliştirmek için 8 milyon dolar finansman aldı.

Bu rapordaki veriler, bir veri analiz platformunun kamu blok zinciri araştırma sayfasından alınmıştır. Bu sayfa, kamu blok zinciri alanındaki en önemli istatistikleri ve göstergeleri anlamaya yönelik kullanımı kolay bir gösterge paneli sunmakta ve verileri gerçek zamanlı olarak güncellemektedir.

Bu makalenin içeriği yalnızca sektör araştırması ve iletişim amacıyla kullanılmakta olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasa risklidir, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır.