Bitcoin hakimiyeti zirveye mi ulaşacak, "alt sezon" mı geliyor?

Küresel pazar, likidite ve duygu tarafından yönlendirilen dalgalanmalar yaşıyor. Bu arada, Bitcoin yeni zirvelere ulaşmaya hazırlanıyor gibi görünüyor ve tüm pazar "alt sezon"un kokusunu alıyor gibi. Şimdi, mevcut pazar durumunu veri göstergeleri açısından inceleyelim.

Bitcoin'un (BTC) kritik destek bölgesine sürekli dikkat ediyoruz, ya piyasadan çıkmayı ya da nakit akışının izin verdiği ölçüde fonları daha yüksek riskli varlıklara yeniden dağıtmayı planlıyoruz. Bu yılın ilerleyen dönemlerinde olası bir "alt sezon" veya piyasa zirvesini bekliyoruz.

Makroekonomi

Gümrük politikası değişikliği

Trump yönetiminin Çin tarifeleri politikasında dramatik bir değişiklik meydana geldi. Şu anda Çin'e uygulanan tarifeler %30 ile sınırlı ve 90 günlük bir erteleme süresi var. Piyasa bu habere coşkuyla yanıt verdi. Ancak, küresel geçerli gümrük tarifesi oranının %17.8 olduğunu ve bunun Trump'ın göreve geldiği zamandaki %2.5'ten çok daha yüksek olduğunu anlamak gerekiyor.

Uzun vadede, gümrük oranlarının %2.5'e geri dönmesi pek mümkün görünmüyor. Gümrük vergileri esas olarak Çin ile ticareti yeniden dengelemek ve Trump'ın popülist tabanına hitap etmek amacıyla uygulanıyor.

ekonomik durgunluk riski

Gümrük vergisi askıya alınmadan önce, yumuşak veriler durgunluk riskinin arttığını gösteriyor:

• ISM İmalat Endeksi Nisan ayında 48.7'ye düşerken, Hizmetler Endeksi 51.7'ye yükseldi.
• Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi Nisan ayında 52.2 olarak belirlendi ve bu, uzun vadeli ortalamanın oldukça altında.
• Bir yıl enflasyon beklentisi Nisan'da %6.5'e yükseldi.
• Mart ayında işten çıkarılan sayısı, Büyük Durgunluk'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
• Los Angeles Limanı verileri, Çin'den gelen yük hacminin %30 azaldığını gösteriyor.

Yumuşak verilerin zayıf olmasına rağmen, sert veriler ekonominin güçlü olduğunu gösteriyor. Gümrük vergilerinin askıya alınması kısa vadeli durgunluk endişelerini hafifletebilir, ancak piyasa hala olumsuz haberlerin etkisine karşı dikkatli olmalı.

Kripto Pazar

Kripto pazar, likidite koşullarına en duyarlı olanıdır. Mevcut pazar, aşağıdaki eğilimi seziyor gibi görünüyor:

• ABD hükümetinin mali harcamaları hala GSYİH'nın %7'sinden fazladır.
• Üçüncü ve dördüncü çeyrek büyük ölçekli borç yeniden finanse etme ile karşılaşacak.
• Vergi indirimleri, düzenlemelerin gevşetilmesi ve ek kaldıraç oranı ayarlamaları olabilir.
• Enflasyon düşüyor, bu durum Fed'in faiz indirimine gitmesi için zemin hazırlayabilir.

Bu faktörler "alt sezon" olasılığını artırdı. Geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana, altcoinler ve Meme coin'ler sürekli bir artış gösterdi, Bitcoin'in hakimiyet oranı zirveye ulaşmış gibi görünüyor.

"alt sezon"'un ana faktörleri

"alt sezon"un anahtar faktörleri şunlardır:

• Dönemin son yılında.
• Bitcoin hakimiyeti başlangıçta %65-70 idi.
• Sıkılaştırmadan (QT) genişlemeye (QE) geçiş.
• ETH/BTC oranı artıyor.
• Perakende yatırımcı ilgisi ve "Meme" canlanması.

Şu anda bu sürecin erken aşamasındayız. ETH/BTC hala 0.024, ETH/USD fiyatı tarihi zirvelerden %46 düşük. Fed hala QT uyguluyor.

Portföy Yönetimi

Mevcut piyasa koşullarını göz önünde bulundurarak, stratejimiz aşağıdaki gibidir:

• Mevcut BTC fiyat seviyesine ilgi duymuyor.
• Küçük miktarda karı daha yüksek riskli varlıklara yeniden dağıtın.

Tarihte, döngü sonlarında iyi performans gösteren varlıklar genellikle erken dönemlerde olağanüstü performans gösteren varlıklar ve yeni/emerging projelerdir. Güçlü bir topluluğa/narratife ve düşük dolaşıma sahip token'lar en fazla artışı yaşayabilir. Güçlü temellere sahip DeFi projeleri ve en iyi "mavi çip" Meme coin'ler de iyi performans gösterebilir.

Risk Faktörleri

Dikkate alınması gereken riskler şunlardır:

• Bitcoin tarihi zirveyi aşması gerekiyor.
• Yaz genellikle dalgalanma/durağanlık dönemidir.
• Uzun vadeli tahvil faiz oranları artabilir, bu da hisse senedi ve kripto para değerlerini etkileyebilir.
• Stabil coin yasasının geçmemesi, kripto piyasası için ters rüzgar olabilir.

Ayrıca, hacker saldırıları, gizli kaldıraçlar ve sosyal mühendislik dolandırıcılıkları kripto yatırımcıları için ek riskler doğurmaktadır.

Sonuç

"alt sezon" %50'den fazla yeni gelen kripto pazarına sermaye akışının BTC dışındaki varlıklara yöneldiğini ifade eder. Varlık seçimi ve zamanlama kritik öneme sahiptir. Gelecekte BTC ve diğer mavi çip varlıklarını indirimli fiyatlarla alma fırsatının olacağına inanıyoruz, ayrıca mevcut döngünün geriye kalan yukarı yönlü alanını yakalamayı da deneyeceğiz.