Makro çevresel belirsizlik artıyor, kripto piyasası savunma konsolidasyon aşamasına giriyor

Son dönemlerde makro çevredeki belirsizlikler arttı ve bu da piyasanın risk iştahını baskıladı. Fed'in faiz indirim beklentileri ertelendi, ayrıca tarifeler ve jeopolitik risklerin artması piyasaya baskı yapıyor. Fonların hareket kabiliyeti sınırlı bir iyileşme gösterse de, yapısal farklılıklar belirgin. Bu hafta stabil coinlerin arzı ılımlıydı, piyasa dışı USDT priminin %100'ün altına düşmesi, fonların temkinli bir tutum sergilediğini yansıtıyor.

Bu ortamda, ana akım şifreleme para birimleri farklılaşmış bir seyir sergilemektedir. Bitcoin nispeten güçlü kalmaya devam ediyor ama ivmesi zayıflıyor, Ethereum ise zayıf bir dip yapma belirtisi gösteriyor, ETH/BTC oranı zayıf. Bu arada, alternatif coinler piyasasında likidite tükenmiş durumda, risk sürekli olarak serbest kalıyor. TOTAL2 ve TVL senkronize bir şekilde düşüyor, OTHERS pazar payı kırılıyor, bu da piyasanın risk serbest bırakma döneminde olduğunu gösteriyor.

Fon akışına göre, bu hafta kripto ETF fonlarında 697 milyon dolar net çıkış yaşandı, bir önceki haftaya göre 1.368 milyar dolar azalma gösterdi ve bu durum kurumsal yatırımcıların kısa vadede Bitcoin'e karşı temkinli bir yaklaşım sergilediğini yansıtıyor. Stabilcoin tarafında, bu hafta 2.3 milyar dolarlık arz artışı gerçekleşti, günlük ortalama arz artışı 321 milyon dolar olarak belirlendi ve arz artış seviyesi oldukça yüksek olmasına rağmen önceki zirvelerin altında kalmaya devam ediyor.

Zincir üzerindeki verilere göre, Bitcoin 103.000 doların üzerinde birikim artışı göstermektedir. Ethereum tarafında, aktif adreslerdeki artış, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir. Uzun vadeli yatırımcıların arzı sürekli artarak son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, piyasalardaki orta-uzun vadeli sermaye güveninin arttığını göstermektedir. Aynı zamanda, kısa vadeli yatırımcıların arzı son zamanlarda hafif bir artış gösterdi ve bu, bazı kısa vadeli traderların dip alımına başladığını yansıtıyor olabilir.

Makroekonomi açısından, ABD'nin borç büyüklüğü ve bütçe açığı sorunu piyasalarda endişe yaratıyor. Fed'in faiz indirim beklentileri artıyor, ancak zamanlaması 2025'in ikinci yarısına ertelenebilir. Doların hareketi Bitcoin üzerinde önemli bir etkiye sahip; kısa vadede doların istikrar kazanması Bitcoin üzerinde baskı oluşturabilir.

Mevcut piyasa koşullarını göz önünde bulundurarak, yatırımcıların savunma pozisyonunu korumaları, Ethereum'un güçlü ve zayıf noktalarına ve fonların geri akış temposuna dikkat etmeleri önerilir. Uygun zaman geldiğinde yüksek riskli varlıklara yatırım yapmayı düşünmelidirler. Önümüzdeki hafta, ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, perakende satış verileri gibi önemli ekonomik göstergelere dikkat edilmelidir; bu veriler piyasa hareketlerini önemli ölçüde etkileyebilir.