Dolar likiditesinin kripto varlıklar pazarını pump etmesi bekleniyor

2025 yılının yaklaşmasıyla, yatırımcıların dikkati kayaklardan kripto pazarına kaydı. Bitcoin'in hareketleri, doların serbest bırakılma ritmiyle yakından ilişkilidir, ABD Merkez Bankası ve ABD Hazine Bakanlığı, küresel finansal piyasaların dolar arzını kontrol etmekte, bu da piyasayı etkileyen ana faktördür.

Bitcoin, 2022'nin üçüncü çeyreğinde dip yaptı, o sırada ABD Merkez Bankası'nın ters repo aracı (RRP) zirveye ulaştı. Ardından ABD Hazine Bakanlığı, uzun vadeli tahvil ihracını azalttı ve kısa vadeli sıfır faizli tahvil ihracını artırdı, RRP'den 2 trilyondan fazla çekim yaparak küresel finansal piyasalara likidite enjekte etti. Şifreleme varlıklar ve hisse senedi piyasası bu nedenle büyük bir yükseliş yaşadı, özellikle ABD'de işlem gören büyük teknoloji hisseleri.

2025 yılının ilk çeyreğinde, dolar likiditesinin olumlu teşvikinin potansiyel politika hayal kırıklığı duygusunu dengeleyip dengeleyemeyeceği anahtar bir sorudur. Eğer bu mümkünse, piyasa riski görece kontrol altında olacaktır.

Fed'in nicel sıkılaştırma (QT) politikası aylık 60 milyar dolar hızla ilerliyor ve bilanço büyüklüğü daralıyor. Mart ayının ortalarına doğru piyasanın zirveye ulaşmasıyla birlikte 180 milyar dolar Likidite çekileceği öngörülüyor.

Ters Repo Aracı ( RRP ) neredeyse tükendi. ABD Merkez Bankası, 2024 Aralık'ta RRP faiz oranını %0.30 düşürerek, RRP'ye para yatırmanın cazibesini azaltmayı hedefliyor. RRP'nin ilk çeyrekte bir noktada sıfıra yakın olacağı ve bu durumun 237 milyar dolar likiditenin enjekte edileceği anlamına geldiği tahmin ediliyor.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanlığı, borç tavanı sorunu ile karşı karşıya. Eğer politikacılar borç tavanını artırmayı geciktirirse, Hazine Bakanlığı, Federal Rezerv'deki genel hesabı (TGA) fonlarını kullanarak piyasaya likidite enjekte edecek. Şu anda TGA bakiyesi 722 milyar dolar ve 5-6. ayda tamamen tükeneceği tahmin ediliyor.

Federal Reserve ve Hazine Bakanlığı'nın etkilerini birleştirerek, ilk çeyrekte toplam 6120 milyar dolar likidite enjekte edilmesi bekleniyor. Bu, Trump politikalarının potansiyel hayal kırıklığı duygusunu dengeleyebilir ve Kripto Varlıklar pazarında yükselişi tetikleyebilir.

Tarihsel deneyimlere göre, ilk çeyrek sonunda yerel bir piyasa zirvesi oluşabilir. 2024'te Bitcoin, Mart ortasında yaklaşık 73.000 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra yatay hareket etti ve 11 Nisan'da vergi ödemeleri öncesinde düşüşe geçti.

Genel olarak, birinci çeyrek dolar likidite ortamı son derece olumlu, en fazla 6120 milyar dolar artış gösterebilir. Bu, kripto varlıklar pazarının yükselişini destekleyebilir, ancak birinci çeyrek sonu uygun bir kar alma zamanı olabilir.