Alts ETF Altın Avı Hızının Yükselişi

Giriş

2024 yılının Ocak ayında vadeli Bitcoin ETF'si Wall Street'te işlem görmeye başlayacak, altı ay sonra ise vadeli Ethereum ETF'si ilk kez sahneye çıkacak. Artık düzenleyiciler 72 adet kripto ETF başvurusu ile karşı karşıya, sayısı da sürekli artıyor.

Solana'dan Dogecoin, XRP hatta PENGU'ya kadar, varlık yönetim şirketleri çeşitli dijital varlıkları düzenlenmiş ürünler haline getirmek için yarışıyor. Analistler, çoğu başvurunun onaylanma olasılığını %90 veya daha yüksek bir seviyeye çıkararak, tarihteki en büyük kripto yatırım ürünü genişlemesine tanıklık etmek üzere olduğumuzu gösteriyor.

18 ay önceye kıyasla, sektördeki manzara büyük değişim göstermiştir. Zor bir şekilde kabul kazanmak için çabalarken, şimdi herkes bir parça pastadan pay almak istiyor.

Bitcoin ETF'nin büyük başarısı

Şu anda alts ETF'sinin önemini anlamak için, öncelikle spot Bitcoin ETF'sinin başarısının beklenenden çok daha fazla olduğunu bilmek gerekir. Sadece bir yıl içinde, Bitcoin ETF'si 107 milyar dolar fon topladı ve tarihin en başarılı ETF ihraçlarından biri haline geldi. 18 ay sonra, varlık büyüklüğü 133 milyar dolara ulaştı.

Bir büyük varlık yönetim şirketinin Bitcoin ETF'si, değeri 74 milyar doların üzerinde olan 694,400 Bitcoin tutuyor. Tüm ETF'ler toplamda 1,230,000 Bitcoin kontrol ediyor ve bu toplam arzın yaklaşık %6.2'sini oluşturuyor.

Bu başarı, geleneksel yatırım araçları aracılığıyla kripto varlıklara erişim talebinin gerçek ve büyük olduğunu kanıtladı. Kurumlar, bireysel yatırımcılar hemen hemen herkes sırada bekliyor.

ETF'nin avantajları

Kripto borsalarda alts doğrudan satın alınabilse de, ETF daha yüksek bir ana akım kabul sunar. ETF, kripto paraların mevcut finansal düzenlemelere göre geleneksel menkul kıymet borsalarında var olmasını sağlar.

Kripto paraların nasıl çalıştığını bilmeyen perakende yatırımcılar için ETF ideal bir seçimdir. Cüzdan kurmaya, özel anahtarları korumaya veya blok zincirinin teknik ayrıntılarıyla ilgilenmeye gerek yoktur. ETF'nin saklaması ve güvenliği yatırımcılar tarafından yönetilir ve ana akım geleneksel borsalarda işlem gören yüksek likiditeye sahip varlıklar sunar.

alts ETF başvuru heyecanı

Birçok önde gelen kurum, Solana ETF başvurusu yaptı ve onay alma olasılığı %90'a kadar çıkıyor. Ripple, Cardano, Litecoin ve Avalanche'ın ETF'leri de inceleme sürecinde. Hatta Dogecoin ve PENGU gibi meme coin'lerin de ETF başvuruları var.

Bu dalga, çeşitli faktörlerin bir araya gelmesinin sonucudur. Hükümetin kripto para birimlerine yönelik tutumundaki değişim, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve kurumların kripto varlıklara olan kabulü bu trendi teşvik etmiştir.

Ekonomik gerçeklik testi

Bitcoin ETF'sinin büyük bir kurumsal talebin varlığını kanıtlamasına rağmen, erken analizler altcoin ETF'sinin kabulünün çok farklı olabileceğini göstermektedir. Altcoin ETF'sinin toplam akışlarının Bitcoin ETF'sinin başarılarından çok daha düşük olması beklenmektedir.

Ethereum ETF'nin performansı bu farkı daha da vurguladı. İkinci en büyük kripto para birimi olmasına rağmen, ETF'si 231 işlem günü içinde yalnızca yaklaşık 4 milyar dolarlık net giriş çekti, bu da Bitcoin ETF'sinin elde ettiği %3'lük bir oran.

Stake, yeni fırsatlar getiriyor

Bitcoin ETF'lerinden farklı olarak, alts ETF'leri staking yoluyla ek gelir elde edebilir. Düzenleyici kurumlar, ETF'lerin sahip olduğu varlıkları stake etmesine ve yatırımcılara gelir dağıtmasına izin vererek, ETF ihraççıları için yeni bir gelir modeli oluşturmuş, ayrıca yatırımcılara yeni bir değer önerisi sunmuştur.

Ancak, stake edilen kripto varlıkların ETF'si, likidite taleplerini dengeleme, el koyma risklerini yönetme gibi bir dizi zorlukla karşı karşıyadır. Bu, karmaşık bir operasyon yönetimi ve teknik uzmanlık gerektirir.

Ücret Sıkıştırma Trendleri

Büyük miktarda başvuru neredeyse kesinlikle maliyetlerin düşmesine yol açar. Birçok ürün sınırlı kurumsal fonlar için yarışırken, fiyatlandırma ana farklılaştırıcı faktör haline gelir. Bazı ihraççılar, varlıkları çekmek için yönetim ücretlerini sübvanse etmek amacıyla staking getirilerini kullanarak sıfır veya negatif ücretli ürünler sunabilir.

Bu ücret sıkıştırması yatırımcılar için faydalıdır, ancak aynı zamanda ihraççıların karlılığı üzerinde baskı oluşturur. Pazarın bir entegrasyon sürecinden geçmesi bekleniyor, sadece en büyük ölçekli ve en verimli operatörler hayatta kalabilecektir.

Sonuç

Alts ETF'nin yükselişi, insanların kripto yatırımlara bakışını değiştiriyor. Farklı kripto paralar, farklı kullanım ve risk özelliklerine sahip yatırım seçenekleri olarak görülüyor. Bu, kripto para endüstrisinin ana akıma geçiş sürecini gösterirken, aynı zamanda gerçek değer yaratımı hakkında tartışmaları da tetikliyor.

Pazar, hangi ürünlerin başarılı olacağını ve hangi kavramların uzun vadede var olacağını nihayetinde belirleyecektir. Her halükarda, bu trend, kripto para yatırımlarının yeni bir gelişim aşamasına girdiğini göstermektedir.