Şifreleme ve Blok Zinciri Risk Yatırımı: 2023 İkinci Çeyrek İncelemesi

Ana Görüşler

• Şifreleme alanındaki risk sermayesi henüz dip noktayı görmedi. İkinci çeyrekte işlem sayısında hafif bir artış olmasına rağmen, kripto para ve Blok Zinciri girişimlerine yapılan toplam yatırım tutarı aylık bazda düşmeye devam ediyor.

• Değerleme sürekli düşüyor. 2023 yılı ikinci çeyreğinde şifreleme risk sermayesi işlemlerinin yatırım öncesi medyan değeri 17.93 milyon dolara düşerek son iki yılın en düşük seviyesine geldi.

• Web3 kategorisi işlem sayısında hakimiyet sağlarken, işlem kategorisi en fazla toplam sermaye topladı. Bu, geçen çeyreğin trendini sürdürmektedir.

• Amerika, şifreleme girişim alanında liderliğini sürdürüyor. Amerikan şifreleme girişimleri, tamamlanan işlemlerin %43'ünden fazlasını oluşturuyor ve toplanan fonların %45'inden fazlasını elde ediyor.

• Girişim sermayesi finansman ortamı hala zorluklarla dolu. İkinci çeyrekte sadece 10 yeni şifreleme girişim sermayesi fonu kuruldu ve 7.2 milyon dolar toplandı, bu son üç yılın en düşük seviyesidir.

İşlem Miktarı ve Yatırım Ölçeği

2023 yılının ikinci çeyreğinde şifreleme ve blok zinciri sektöründeki toplam yatırım miktarı 2.32 milyar dolar olarak kaydedildi ve yeni bir döngü düşük seviyesine ulaştı, ayrıca 2020 yılının dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviye. Bu, 2022 yılının ilk çeyreğindeki 13 milyar dolar zirvesinden bu yana devam eden düşüş trendini sürdürmektedir. Son üç çeyrekte toplanan fon toplamı, geçen yılın aynı dönemine göre daha düşüktür.

Toplam yatırım miktarı henüz dip noktasına ulaşmadı, ancak ikinci çeyrekte işlem faaliyetleri hafif bir artış gösterdi ve 456 işlem gerçekleştirildi, bu da birinci çeyrekteki 439 işlemin üzerinde. Bu, özellikle A turu işlemlerinin 154'ten 174'e çıkmasından kaynaklanıyor.

Sermaye yatırımları açısından, erken aşama işlemleri ( tohum turu öncesi, tohum turu ve A turu ) yatırımların %73'ünü, geç aşama işlemleri ise %27'sini oluşturmaktadır.

Şirket Kuruluş Yılına Göre Analiz

2021 ve 2022 yıllarında kurulan şirketler, ikinci çeyrekte tamamlanan risk sermayesi işlemleri açısından en fazla olanıdır. İlk çeyrekten farklı olarak, 2022 yılında kurulan şirketler en fazla fon toplarken, 2021 yılında kurulan şirketler onu takip etmektedir.

Bölgesel Dağılım

Amerikan şirketleri tamamlanan işlemler ve toplanan fonlar açısından hakimiyeti elinde bulunduruyor. İkinci çeyrekte, Amerikan şirketleri şifreleme risk sermayesi fonlarının %45'ini topladı, ardından İngiltere %17.7%, Singapur %15.7% ve Güney Kore %15.4% ile geldi.

Tamamlanan işlemlerden görüldüğü üzere, Amerikan şirketleri tüm şifreleme risk yatırımı işlemlerinin %43'ünü gerçekleştirdi, ardından Singapur %17.5%, Birleşik Krallık %17.5% ve Güney Kore %13.1% ile geldi.

İşlem Ölçeği ve Değerlendirme

İkinci çeyrekte, şifreleme para birimi risk sermayesi işlemlerinin yatırım öncesi değerleme medyanı 17.93 milyon dolara düşerek son iki yılın en düşük seviyesine ulaştı. İşlem hacmi medyanı ise 3 milyon dolar. Bu eğilim, genel risk sermayesi endüstrisiyle tutarlıdır.

Alt Alan Analizi

Ticaret, yatırım ve kredi alanındaki girişimler ikinci çeyrekte en fazla risk sermayesi fonu topladı ( 4.73 milyar dolar, toplamın %20'sini oluşturuyor ). Web3, NFT, oyun, DAO ve metaverse girişimleri ikinci sırada yer alarak 4.42 milyon dolar topladı ve %19'unu oluşturdu.

İşlem sayısı açısından, Web3 oyunları, NFT, DAO ve metaverse alanındaki şirketler önde gelirken, ardından işlem, borsa, yatırım ve kredi şirketleri gelmektedir. Dikkate değer bir şekilde, gizlilik ve güvenlik ürünleri şirketlerinin işlem sayısındaki artış, bir önceki aya göre en büyük artış gösterdi (275%), ardından altyapı (114%) geliyor.

Risk Sermaye Fonu Toplama

İkinci çeyrekte yeni fonların sayısı ve büyüklüğü tarihi düşük seviyelere ulaştı, yalnızca 10 yeni fon kuruldu ve 7,2 milyon dolar toplandı. 2023 yılının ilk yarısında, yeni fonların ortalama büyüklüğü 2,36 milyon dolar, medyanı ise 50 milyon dolar olup, geçen yıla göre büyük bir düşüş göstermektedir.

Analiz ve Sonuç

• Şifreleme risk yatırımı ayı piyasası hâlâ devam ediyor, ancak aktiflik 2017-2020 ayı piyasası döneminden hâlâ yüksek.
• Risk sermayesi yatırımcıları zor bir finansman ortamıyla karşı karşıya, yeni fonların toplanması zor.
• Yeni yatırım fonlarının eksikliği, kurucular üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek, finansman ortamı hala zorlu.
• Tohum turu öncesi ticaret faaliyetleri hâlâ aktif, girişimcilerin hevesinin azalmadığını gösteriyor.
• Amerika, şifreleme girişim ekosistemini yönetmeye devam ediyor, politika yapıcıların yeniliği teşvik eden politikalar geliştirmeyi düşünmeleri gerekiyor.
• Web3 işlem sayısında önde iken, işlemle ilgili projeler hala en büyük yatırım miktarını alıyor.