Traderların Pozisyon Yönetimi Sanatı: Doğru Zamanlarda Ne Kadar Kazanılır, Yanlış Zamanlarda Ne Kadar Kaybedilir

Spekülasyon sanatını iki noktada özetleyebiliriz: Doğru zamanda ne kadar kazanabileceğiniz, yanlış zamanda ne kadar kaybedebileceğiniz. Herkes, büyük kazançlar elde etmesi gereken işlemleri gözden geçirir ve neden pozisyonun bu kadar hafif olduğunu sorgular; aynı şekilde, tereddüt içinde yapılan işlemleri de düşünür ve sürekli zarar eden pozisyonda neden ekleme yapmaya devam ettiğini merak eder.

Pozisyon yönetimi, en zor kavranan becerilerden biridir, ancak bu yeteneği geliştirmek en etkili kaldıraçtır. Üst düzey trader'lar sürekli olarak bunu nasıl geliştireceklerini araştırıyorlar, çünkü bir kez yanlış bir değerlendirme yapıldığında sonuçlar tahmin edilemez olabilir. Uygulama açısından birçok eksiklik olmasına rağmen, pozisyon yönetimi benim kariyerimde en iyi yaptığım şeylerden biridir ve yaptığım birçok diğer hatayı telafi etti.

Klasik bir örnek, 1992'de Druckenmiller ve Soros'un "asimetrik fırsatlarda kararlılıkla pozisyon alması" hikayesidir. O dönemde Druckenmiller, fonun %100'ü ile sterlinin satışını yapmayı önerirken, Soros bu işlemi %200 ile yapmanın daha iyi olacağını düşündü. Bu işlem, sonunda tarihteki en ünlü işlemlerden biri haline geldi ve tek günde 1 milyar dolar kazanç sağladı.

Bugüne kadar en kârlı işlemlerim, 2024 yılının Kasım ayında bir ticaret platformunda $PEPE'nin piyasaya sürülmesi sırasında gerçekleştirdiğim dalgalı işlemlerdi. İşlemi gerçekleştirirken aklımda Soros'un efsanevi hikayesi belirdi ve "Eğer o olsaydı, ne yapardı?" diye düşündüm.

O gece, her zamanki gibi bilgileri kontrol ediyor, piyasa dinamiklerini izliyordum. O sırada $PEPE ile küçük bir uzun pozisyon almıştım ama pozisyon büyük bir kayıpta idi. Aniden dev bir yeşil mum çubuğunun yükseldiğini gördüm ve anında kaybımı telafi ettim. Ardından $PEPE'nin bir platformda listelendiği haberini doğruladım ve bunun "o nadir fırsat olan işlem" olacağını fark ettim.

$PEPE'nin fiyatı 0.000012 dolardan aniden 0.000016 dolara fırladı. Bu haber bu kadar dikkat çekici çünkü $PEPE'ye büyük miktarda bireysel yatırımcı fonu açtı. O sırada $PEPE'nin tarihindeki en yüksek fiyat 0.000017 dolardı, bu fiyat seviyesinde satış yapanların bu haberin önemini hiç anlamadığını fark ettim.

Mevcut pozisyonun 5 katı kadar miktarı piyasa fiyatından aldım, neredeyse tüm yatırım portföyümün 2 katı kaldıraç kullanarak uzun pozisyona girdim. Gergin hissetsem de, içimde çok huzurluyum çünkü bunun doğru bir seçim olduğunu biliyorum.

Ardından, başka bir ana akım ticaret platformu da $PEPE'yi listeleyeceğini duyurdu ve fiyat tarihi zirveyi aştı. Aynı günün ilerleyen saatlerinde, üçüncü bir ticaret platformu $PEPE'yi listeleyerek fiyatı 0.0000255 dolara çıkardı. Zirve anında, 12 saatten kısa bir sürede yaklaşık %100 kar elde ettim. En yüksek noktada pozisyonumu kapatmamış olsam da, yine de son birkaç ayın toplam kazancını aşan önemli bir kazanç sağladım.

Ancak, her büyük ölçekli merkezi bahis başarısının arkasında, sayısız kişinin tüm varlıklarını riske atıp sonunda iflas ettiği hikayeler bulunmaktadır. İşte bu, doğru yatırım yapmayı bu kadar zor hale getiren bir sebeptir: Kendi teorinize inanmak ve cesurca bahis yapmak ile piyasayı saygı göstermek arasında denge bulmak kolay değildir.

Kişisel olarak birçok büyük pozisyon başarısızlığı yaşadım, ancak beni ayakta tutan bir şey var, o da çok sıkı bir risk yönetimi. Eğer fiyat hareketi teorimle uyuşmuyorsa ve kayıplar bir süre devam ediyorsa, zararı durdururum. Ne kadar emin olursam olayım, piyasa her zaman doğrudur.

Kayıplı işlemlerle asla duygusal bağ kurmayın, daha iyi fırsatlar köşeyi dönmekte. Her zaman büyük miktarda yatırım yapmaya değer birçok işlem fikri olacaktır, ancak yatırım portföyünüzün büyük bir kısmını kaybettiyseniz, en iyi fırsatları gerçekleştirmek için yeterli pozisyona sahip olamazsınız.

Büyük kayıplardan kaçınmak, herhangi bir risk oyunundaki en önemli kavramdır. "Büyük kayıplar" tanımı herkes için görece bir anlam taşır. Küçük bir portföy inşa ederken daha büyük riskler almak zorunda kaldım. Portföy büyüdükçe girdiğim piyasa likiditesi biraz iyileşti ve üstlenilen riskler de buna paralel olarak azaldı. Kendi risk toleransınızı net bir şekilde tanımlamak çok önemlidir, böylece her işlemde ne kadar kayıp yaşayabileceğinizi açıkça bilirsiniz.

En sevdiğim ticaret stratejilerinden biri kırılmadır. Üst seviyeye saldırmayı seviyorum çünkü bu belirgin bir risk taşıyan bir ticaret, ya kâr elde edersiniz ya da hızlı bir şekilde başarısız olur. Örneğin, $PEPE ticaretinde, fiyatın tarihi zirveye yaklaşırken girmeyi tercih ediyorum, böylece net bir kapama noktası elde edebilirim ve büyük pozisyon açabilirim.

Bugüne kadar olan ticaret kariyerimi gözden geçirdiğimde, portföyümdeki tüm belirgin büyümelerin "tek bir hamleyle" elde edilen getirilerden kaynaklandığını görüyorum. Her yıl, sadece birkaç işlem çoğu karı yaratıyor. Bunun dışında, bu gerçekten bir hayatta kalma oyunudur. Büyük kazançlar getirecek işlemleri tanıyacak kadar keskin olmalısınız, ancak aynı zamanda disiplinli olmalı ve güven eksikliği ile tüm puanlarınızı kaybetmekten kaçınmalısınız, kayıpta olan pozisyonunuza iki kat bahis yapmamalısınız.

Gelecekteki ticaret kariyerimde, pozisyon alma yeteneğimi geliştirmeye odaklanacağım. Ağır bahis yapmada iyiyim ama büyük miktarda gerçekleşmemiş kârla pozisyon tutmada çok kötü durumdayım. Bu, içsel risk yönetimi bilincimin bir etkisi, ama kendi teorimi daha sık uygulayabilirsem, sık sık işlem yapmak yerine, daha iyi sonuçlar alacağıma inanıyorum.