pumpfun'un kamu satışı gerçekten de düşünmeden para kazanma fırsatı mı yoksa titizlikle tasarlanmış bir "dumping" tuzağı mı? Araştırdıktan sonra bunun yukarıda yaklaşık %70, aşağıda ise sonsuz düşüş olasılığı olan bir işlem olduğunu düşünüyorum. Kapsamlı kazanç-kayıp oranı o kadar da iyi değil.
Aşağıda birkaç neden bulunmaktadır. 1. Likiditeyi çıkarma zamanı: Pump. fun birçok kez piyasaya sürülmeyi erteledi, nihayet en fazla likiditenin olduğu zaman diliminde belirledi. Eğer proje piyasayı manipüle edecekse, bu anı özel olarak seçmesine gerek yoktur; amacı muhtemelen bir seferde maksimum değeri çıkarmak olacaktır, uzun vadeli işletme değil.
2, Yüksek değerleme, yüksek finansman arkasındaki devralım sorunu: Kamu satışı değerlemesi 40 milyar dolar piyasa değeri ile 50. sırada, 6 milyar dolar fon toplama baskısı oldukça büyük ve kilitlenme sınırlaması yok, ayrıca yatırımcılar, arbitraj fonları, proje sahipleri dahil edilmesi gerekiyor, hangi büyük oyuncuların manipüle edebileceğine ve kâr elde edebileceğine güveni var, ayrıca ne kadar sermaye hazırlamaları gerekiyor.
3. Çinlilere özel: Kamu satışı, ABD, Avrupa gibi yüksek düzenlemeli pazarları sıkı bir şekilde hariç tutar, Asya'yı destekler, satın alma gücü olanlar kamu satışına doğrudan katılabilir, sonrasında kim devralacak, Amerikalılar ve Avrupalılar devralacak mı?
4, Projenin Temel Göstergeleri: Toplam gelir 700 milyon dolar, ancak gelir zirveye göre %92 düştü. Karşılaştıkları sorun meme pazarının hızlı bir şekilde gerilemesi ve Pump. fun'un kendi pazar payını koruyamaması. Bu durumda normalde 10 kat değerleme yapılabilmesi zaten iyi bir durum, yani 70 milyar dolar FDV, ayrıca proje ekibi neredeyse temettü dağıtmayı düşünmeyecek, piyasa değeri bunu destekleyemez.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
pumpfun'un kamu satışı gerçekten de düşünmeden para kazanma fırsatı mı yoksa titizlikle tasarlanmış bir "dumping" tuzağı mı? Araştırdıktan sonra bunun yukarıda yaklaşık %70, aşağıda ise sonsuz düşüş olasılığı olan bir işlem olduğunu düşünüyorum. Kapsamlı kazanç-kayıp oranı o kadar da iyi değil.
Aşağıda birkaç neden bulunmaktadır.
1. Likiditeyi çıkarma zamanı: Pump. fun birçok kez piyasaya sürülmeyi erteledi, nihayet en fazla likiditenin olduğu zaman diliminde belirledi. Eğer proje piyasayı manipüle edecekse, bu anı özel olarak seçmesine gerek yoktur; amacı muhtemelen bir seferde maksimum değeri çıkarmak olacaktır, uzun vadeli işletme değil.
2, Yüksek değerleme, yüksek finansman arkasındaki devralım sorunu: Kamu satışı değerlemesi 40 milyar dolar piyasa değeri ile 50. sırada, 6 milyar dolar fon toplama baskısı oldukça büyük ve kilitlenme sınırlaması yok, ayrıca yatırımcılar, arbitraj fonları, proje sahipleri dahil edilmesi gerekiyor, hangi büyük oyuncuların manipüle edebileceğine ve kâr elde edebileceğine güveni var, ayrıca ne kadar sermaye hazırlamaları gerekiyor.
3. Çinlilere özel: Kamu satışı, ABD, Avrupa gibi yüksek düzenlemeli pazarları sıkı bir şekilde hariç tutar, Asya'yı destekler, satın alma gücü olanlar kamu satışına doğrudan katılabilir, sonrasında kim devralacak, Amerikalılar ve Avrupalılar devralacak mı?
4, Projenin Temel Göstergeleri: Toplam gelir 700 milyon dolar, ancak gelir zirveye göre %92 düştü. Karşılaştıkları sorun meme pazarının hızlı bir şekilde gerilemesi ve Pump. fun'un kendi pazar payını koruyamaması. Bu durumda normalde 10 kat değerleme yapılabilmesi zaten iyi bir durum, yani 70 milyar dolar FDV, ayrıca proje ekibi neredeyse temettü dağıtmayı düşünmeyecek, piyasa değeri bunu destekleyemez.