Stablecoin Ödemeleri: Ekosistemin Mevcut Durumunun Analizi ve Geleceğe Bakış

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin her yönüyle karşılaştığı zorluklarla yüzleşiyor. Stablecoin'ler, değerlerin sınır ötesi akış modelini, işletme ticaret paradigmasını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli olarak gelişmekte ve küresel ödemeler için önemli bir altyapı haline gelmiştir. Fintech şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmektedir. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, programlanabilir kazanç ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımını büyük ölçüde kolaylaştırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari iki yönlü bir bakış açısıyla, stablecoin ekosistemini derinlemesine incelemektedir. Bu alandaki kilit katılımcıları, stablecoin işlemlerini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'lerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik sürece geniş ölçüde nasıl entegre olduğunu ele alırken karşılaştığı zorlukları da tartışmaktadır.

Birincisi, neden stablecoin ile ödeme yapmalıyız?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik temizleme merkezi (ACH) ve eşler arası ödeme gibi alanları kapsamaktadır. Günlük hayata entegre olmuş olsalar da, birçok ödeme kanalı, örneğin ACH ve SWIFT'in altyapısı 1970'lerin başından beri mevcuttur. O zamanlar devrim niteliğinde olan bu küresel ödeme altyapıları, günümüzde çoğunlukla çağdışı kalmış ve yüksek derecede parçalanmıştır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyet, yüksek friksiyon, uzun işlem süreleri, 7/24 uzlaşma sağlama yeteneği eksikliği ve arka uç süreçlerinin karmaşıklığı gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için de ücret ödemek zorunda kalmaktadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme ve hesaplama süreçleri büyük ölçüde basitleştirilmiş, ara aşamalar azaltılmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmış, sadece hesaplama süresi kısaltılmakla kalmamış, aynı zamanda maliyetler de düşürülmüştür.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Aracılık aşamalarının kaldırılması, işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürerek kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finans hizmetlerinin yetersiz olduğu piyasalara ulaşabilir (, banka hesabı olmayan kitleleri ) dahil ederek finansal kapsayıcılık sağlar.

İkincisi, stablecoin ödeme endüstrisi yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

( 1. Birinci Kat: Uygulama Katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları ) PSP ### tarafından oluşturulmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir aggrege platformda birleştirmektedir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay stabilcoin erişim yöntemleri sunmakta, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlamakta ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunmaktadır.

a. Ödeme Ağ Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan ünlü şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para değişimi işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleriyle entegrasyon aracılığıyla para yatırma ve çekme işlemleri gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000'den fazla işletme. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify işletmesi kripto para ile ödeme alabilir ve USDY'yi USDC, EURC ve PYUSD gibi diğer stablecoin'lere anında dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmalarına da izin vererek stablecoin'in uygulama alanını daha da genişletmiştir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki ana kategoriye net bir şekilde ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türüne daha fazla odaklanarak, çekirdek ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme ağ geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal yapılara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle, mevcut ödeme sistemlerine entegre edilmesi için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri sağlamak amacıyla uygulama programlama arayüzleri )API), yazılım geliştirme araçları (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler arasında:

• BVNK: Kurumsal seviyede ödeme altyapısı sağlayarak stabilcoinlerin kolayca entegrasyonunu sağlar. BVNK, süreçlerin sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin birden fazla stabilcoin ve fiat para birimini tutup işlem yapmalarına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Ayrıca işletmelere müşterilerinin stabilcoin ödemelerini kabul etmeleri için gereken araçları sağlayan tüccar hizmetleri sunar. Yıllık işlem hacmi 10 milyar dolardan fazla, yıllık büyüme oranı %200, değerleme 750 milyon dolar ve müşterileri Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgelerden oluşmaktadır.
• Demir (beta): İşletmelerin mevcut işlerine stabilcoin ticaretini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlamak için API sunar. Şirketlere küresel para giriş ve çıkış kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özel ödeme iş akışlarını destekler(düzenli ödemeleri, fatura kesmeyi veya talep üzerine ödemeleri içerir)
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Temel olarak Afrika pazarına yönelik olup, henüz işletme verisi yoktur.

Tüketici odaklı ödeme ağ geçitleri, kullanıcılara yönelik basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunarak, kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler almasını kolaylaştırır. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, fiat para birimi giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da, MoneyGram( dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çıkış ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek değerlendirmelere sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimleri ile stablecoinler arasında kolayca geçiş yapmasını sağlamak için doğrudan tüccarlarla entegre olur, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştiren USDC satın almak için Apple Pay'i destekler.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak işlevselliği mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, böylece kullanıcılar doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşime geçmeden dijital dolarları kolayca gönderebilir, alabilir ve kullanabilir.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin harcamalarına izin veren ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ( entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlamaktadır.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla işletme bulunmaktadır, beyaz etiket çözümleri satmaktadır, esas olarak işlem hacminden komisyon alarak ), Kast ile %85 - Reap %15 (, Hong Kong bankaları ile iş birliği yaparak, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilir, çok zincirli depozito desteği sunabilir; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'ye ulaşacak.
• Raincards: Amerika kart çıkarıcıları, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi adıma, USDC ile ) gibi zincir üstü varlıkları kullanarak seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderleri için bir kurumsal kart çıkardım.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemleri henüz desteklemiyor sadece arbitrum ile yükleme yapılabiliyor. Yavaş bir büyüme ile toplam kullanıcı 20k, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana üzerinde hızlı bir şekilde büyüyen U kartı, şu anda 10.000'den fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli bir kredi kartı piyasaya sürdü ve L1 ve L2 entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda bulunmaktadır; bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık göstermektedir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik etmektedir.

( 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yelpazesinin ana katmanı olarak, ödeme işleyiciler ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsü boyunca kritik bir ara katman olarak hareket ederler ve Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlarlar.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkede, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulama(, AML) kara para aklama### ve uyum gereksinimlerini işleyerek, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğu ve güvenliğini sağlamaktadır.
• Alchemy Pay: Bir karma ödeme geçidi çözümü, fiat para ile kripto varlıklar arasında çift yönlü dönüşüm ve ödeme desteği sağlar, geleneksel fiat para ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu gerçekleştirir.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, birden fazla stablecoin ödeme ve değişimi entegrasyonu konusunda işletmelere yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarımını destekleyen çıkarım API'sidir. Bu platform şu anda Amerika ve Avrupa'da lisanslıdır ve Amerika Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum işletme yeteneğine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale (in beta): Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. Amerika'nın çeşitli eyaletlerinde uyum lisansı bulunmaktadır, ortak şirketlerin KYB( şirket kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, kullanıcıların ise Brale'de hesap açarak KYC yapmaları gerekmektedir. Brale müşterileri daha çok on-chain OG)'lerdir, örneğin: Etherfuse, Penera vb.(, Bridge'e kıyasla yatırımcı desteği ve BD açısından biraz daha zayıf.
• Perena )beta(: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü, "merkez-hub-radyal" modelini benimsemektedir ve bu, stablecoin'lerin ihraç ve takas işlemlerinde "hub" görevi görmektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı olan çok sayıda stablecoin'in etkin bir şekilde basılmasını, geri çekilmesini ve işlem görmesini sağlar; her stablecoin, USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likidite sağlar ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* üzerinden birbirleriyle etkileşimde bulunabilir ve her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamak zorunda kalmazlar. Sistemin nihai tasarım hedefi, yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymayı azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşüm sağlamaktır.

) 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bilanço etrafında döner, buna benzer.