Bitcoin Spot ETF onaylandı: ABD para politikası üzerindeki derin etkileri
Son zamanlarda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun Bitcoin Spot ETF'sinin listelenmesini onaylaması geniş bir tartışma yarattı. Çoğu insan bunun Bitcoin fiyatı üzerindeki kısa vadeli etkilerine odaklanırken, aslında bu kararın ABD para politikası üzerindeki uzun vadeli etkileri daha derin.
ETF'nin piyasaya sürülmesi, ABD hükümetinin gelecekte dijital varlıkları yasaklamasını zorlaştırarak Bitcoin'in para temel işleyiş biçiminin evrimine devam etmesine zemin hazırladı.
Para politikasının siyasi ekonomisi
15 yıl önce, Bitcoin beyaz kitabı insanların para politikası ekonomik kaygılarını yeniden ifade etti: Hükümetlerin, harcamaların gelirlerden fazla olmasını sağlamak için resmi parayı değer kaybettirme konusunda güçlü bir motivasyonu vardır.
Hükümetin harcamaları artırması genellikle popülerdir, ancak vergi artırımı pek hoş karşılanmaz. Bu nedenle, hükümet harcamaları artırmak için borçlanmayı tercih eder; borçlanmanın artık mümkün olmadığı durumlarda ise daha fazla para yaratır.
Kısa vadede, bu yaklaşım siyasi olarak uygulanabilir, çünkü politikacılar destekçilerine yapılan harcamaları artırarak yeniden seçilme şansı elde edebilirler. Ancak uzun vadede, para arzındaki artış birim paranın satın alma gücünün düşmesine, yani enflasyona yol açacaktır.
Bitcoin kurucusu ve destekçileri, Bitcoin arzını 21 milyon ile sınırlayarak bu sorunu çözmeye çalışıyorlar. Fiat para birimlerinin aksine, Bitcoin'in toplam miktarı zamanla artmaz, bu da onu teorik olarak modern fiat para birimlerine göre daha güvenilir bir uzun vadeli değer saklama aracı haline getirir.
ABD hükümeti Bitcoin'i yasaklayabilir mi?
Eğer Bitcoin gerçekten dolardan daha iyi bir değer saklama aracı haline gelirse, bazı insanlar ABD hükümetinin bu kripto parayı yasaklayabileceğinden endişe ediyor. Bazı yatırımcılar, 1930'larda hükümetin özel altın sahipliğini yasakladığı gibi, Bitcoin'in de benzer bir kaderle karşılaşabileceğini düşünüyor.
Teknik açıdan, Amerikan hükümeti Bitcoin'i tamamen yasaklayamaz, tıpkı interneti yasaklayamadığı gibi. Bitcoin, Amerika'nın yargı yetkisi dışındaki dağıtık bilgisayar ağlarında çalışmaktadır. Çin'in Bitcoin madenciliğini yasaklamasından sonra bile, Çin sınırları içinde hala büyük miktarda madencilik faaliyeti devam etmektedir.
Ancak, ABD hükümetinin hala bazı etkileri var. Teorik olarak, ana akım borsalarda dolar ile Bitcoin değişimini yasaklayabilir, bankaların Bitcoin şirketleri ile işbirliği yapmalarını engelleyebilir veya perakendecilerin Bitcoin ödemelerini kabul etmelerini durdurabilir. Bitcoin ağının çalışmasını tamamen yasaklamak mümkün olmasa da, hükümet ana akım ABD'lilerin Bitcoin kullanmasını ve satın almasını zorlaştırabilir.
ETF, Bitcoin'i yasaklamayı son derece zor hale getiriyor.
Bu, yeni Bitcoin ETF'sinin önemidir. Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayı ile bazı finans sektörünün en büyük ve en etkili şirketleri milyarlarca dolarlık Bitcoin'e sahip olacak. ETF, daha önce kripto para birimleri ile doğrudan teması olmayan birçok yatırımcının Bitcoin yatırımlarına hemen katılmasını sağlıyor.
Bu adım, Bitcoin'in ABD finansal piyasalarındaki konumunu koruma ve güçlendirme çabalarını destekleyen çıkar gruplarını büyük ölçüde genişletmiştir. Eğer politika yapıcılar Bitcoin'in kullanımını sınırlamak isterlerse, yalnızca sıradan coin sahiplerinin karşıt görüşleriyle değil, aynı zamanda Washington'da önemli bir etkiye sahip olan başlıca finansal katılımcıların direnciyle de karşılaşacaklardır.
Şu anda, ETF'lerde tutulan Bitcoin miktarı 25 milyar doları geçti ve bunun yaklaşık 1 milyar doları, SEC'in yeni ETF'yi onaylamasından sonraki iki hafta içinde oluştu. Bu, finans devleri için bile küçük bir miktar değil.
SPK'nın Karar Niyeti
Sermaye Piyasası Kurulu, kararının etkisini çok iyi biliyor, bu da Bitcoin ETF'sinin onay sürecinin neden bu kadar zor olduğunu açıklıyor. Sermaye Piyasası Kurulu'nun yasal görevi Bitcoin'in iyi bir yatırım olup olmadığını değerlendirmek olmamakla birlikte, son 10 yıldır bu kurum, yatırımcıların Bitcoin'e ana akım, düzenlemeye tabi araçlarla erişimini engellemiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu, Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin baskısı altında spot Bitcoin ETF'sini nihayet onayladı. Mahkeme, Sermaye Piyasası Kurulu'nun daha önceki reddetme tutumunun "kaprisli ve keyfi" olduğunu çünkü bu kurumun benzer Bitcoin vadeli ürünlerini onayladığını belirtti.
Gelecek Krizlerde Olası Senaryolar
ETF onayının, hükümetin kısa vadede Bitcoin pazarını yasaklamasını zorlaştırmasına rağmen, Bitcoin gerçekten de dolar ile değer saklama aracı olarak rekabet edebilecek bir büyüklüğe ulaşırsa, ABD hükümeti harekete geçer mi?
O zamana kadar, belki de çok geç olacak. Arjantin örneğinde olduğu gibi, hükümet vatandaşların dolar bozdurmasını kısıtlasa da, Arjantinliler hala büyük miktarda dolar tutuyor. Benzer şekilde, eğer Bitcoin'in piyasa değeri, ABD tahvilleriyle rekabet edebilecek bir seviyeye (yaklaşık 7 trilyon dolar) ulaşırsa, hükümetin baskısı ters etki yapabilir ve insanların dolara olan güvenini zayıflatabilir.
Sonuç
İdeal olarak, Amerika Birleşik Devletleri mali sorunlarını çözmeli, özellikle sağlık yardımları harcamalarında, federal borcu sürdürülebilir bir yola geri döndürmelidir. Bunun öncesinde, Amerikalılar Bitcoin'i borçların artışı nedeniyle doların değer kaybına karşı bir hedge olarak kullanabilirler. SEC'in kararı, bu sigortanın uzun vadeli uygulanabilirliğini güvence altına almıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Share
Comment
0/400
GasWaster69
· 07-04 20:36
Dijital özgürlük sonunda zafer kazanacak
View OriginalReply0
FUDwatcher
· 07-03 21:50
Uyananların sayısı giderek artıyor.
View OriginalReply0
GasFeeDodger
· 07-02 20:32
Yatarken izlemek, kripto dünyası daha yeni başlıyor.
Bitcoin Spot ETF onaylandı: ABD para politikası için uzun vadeli bir meydan okuma
Bitcoin Spot ETF onaylandı: ABD para politikası üzerindeki derin etkileri
Son zamanlarda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun Bitcoin Spot ETF'sinin listelenmesini onaylaması geniş bir tartışma yarattı. Çoğu insan bunun Bitcoin fiyatı üzerindeki kısa vadeli etkilerine odaklanırken, aslında bu kararın ABD para politikası üzerindeki uzun vadeli etkileri daha derin.
ETF'nin piyasaya sürülmesi, ABD hükümetinin gelecekte dijital varlıkları yasaklamasını zorlaştırarak Bitcoin'in para temel işleyiş biçiminin evrimine devam etmesine zemin hazırladı.
Para politikasının siyasi ekonomisi
15 yıl önce, Bitcoin beyaz kitabı insanların para politikası ekonomik kaygılarını yeniden ifade etti: Hükümetlerin, harcamaların gelirlerden fazla olmasını sağlamak için resmi parayı değer kaybettirme konusunda güçlü bir motivasyonu vardır.
Hükümetin harcamaları artırması genellikle popülerdir, ancak vergi artırımı pek hoş karşılanmaz. Bu nedenle, hükümet harcamaları artırmak için borçlanmayı tercih eder; borçlanmanın artık mümkün olmadığı durumlarda ise daha fazla para yaratır.
Kısa vadede, bu yaklaşım siyasi olarak uygulanabilir, çünkü politikacılar destekçilerine yapılan harcamaları artırarak yeniden seçilme şansı elde edebilirler. Ancak uzun vadede, para arzındaki artış birim paranın satın alma gücünün düşmesine, yani enflasyona yol açacaktır.
Bitcoin kurucusu ve destekçileri, Bitcoin arzını 21 milyon ile sınırlayarak bu sorunu çözmeye çalışıyorlar. Fiat para birimlerinin aksine, Bitcoin'in toplam miktarı zamanla artmaz, bu da onu teorik olarak modern fiat para birimlerine göre daha güvenilir bir uzun vadeli değer saklama aracı haline getirir.
ABD hükümeti Bitcoin'i yasaklayabilir mi?
Eğer Bitcoin gerçekten dolardan daha iyi bir değer saklama aracı haline gelirse, bazı insanlar ABD hükümetinin bu kripto parayı yasaklayabileceğinden endişe ediyor. Bazı yatırımcılar, 1930'larda hükümetin özel altın sahipliğini yasakladığı gibi, Bitcoin'in de benzer bir kaderle karşılaşabileceğini düşünüyor.
Teknik açıdan, Amerikan hükümeti Bitcoin'i tamamen yasaklayamaz, tıpkı interneti yasaklayamadığı gibi. Bitcoin, Amerika'nın yargı yetkisi dışındaki dağıtık bilgisayar ağlarında çalışmaktadır. Çin'in Bitcoin madenciliğini yasaklamasından sonra bile, Çin sınırları içinde hala büyük miktarda madencilik faaliyeti devam etmektedir.
Ancak, ABD hükümetinin hala bazı etkileri var. Teorik olarak, ana akım borsalarda dolar ile Bitcoin değişimini yasaklayabilir, bankaların Bitcoin şirketleri ile işbirliği yapmalarını engelleyebilir veya perakendecilerin Bitcoin ödemelerini kabul etmelerini durdurabilir. Bitcoin ağının çalışmasını tamamen yasaklamak mümkün olmasa da, hükümet ana akım ABD'lilerin Bitcoin kullanmasını ve satın almasını zorlaştırabilir.
ETF, Bitcoin'i yasaklamayı son derece zor hale getiriyor.
Bu, yeni Bitcoin ETF'sinin önemidir. Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayı ile bazı finans sektörünün en büyük ve en etkili şirketleri milyarlarca dolarlık Bitcoin'e sahip olacak. ETF, daha önce kripto para birimleri ile doğrudan teması olmayan birçok yatırımcının Bitcoin yatırımlarına hemen katılmasını sağlıyor.
Bu adım, Bitcoin'in ABD finansal piyasalarındaki konumunu koruma ve güçlendirme çabalarını destekleyen çıkar gruplarını büyük ölçüde genişletmiştir. Eğer politika yapıcılar Bitcoin'in kullanımını sınırlamak isterlerse, yalnızca sıradan coin sahiplerinin karşıt görüşleriyle değil, aynı zamanda Washington'da önemli bir etkiye sahip olan başlıca finansal katılımcıların direnciyle de karşılaşacaklardır.
Şu anda, ETF'lerde tutulan Bitcoin miktarı 25 milyar doları geçti ve bunun yaklaşık 1 milyar doları, SEC'in yeni ETF'yi onaylamasından sonraki iki hafta içinde oluştu. Bu, finans devleri için bile küçük bir miktar değil.
SPK'nın Karar Niyeti
Sermaye Piyasası Kurulu, kararının etkisini çok iyi biliyor, bu da Bitcoin ETF'sinin onay sürecinin neden bu kadar zor olduğunu açıklıyor. Sermaye Piyasası Kurulu'nun yasal görevi Bitcoin'in iyi bir yatırım olup olmadığını değerlendirmek olmamakla birlikte, son 10 yıldır bu kurum, yatırımcıların Bitcoin'e ana akım, düzenlemeye tabi araçlarla erişimini engellemiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu, Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin baskısı altında spot Bitcoin ETF'sini nihayet onayladı. Mahkeme, Sermaye Piyasası Kurulu'nun daha önceki reddetme tutumunun "kaprisli ve keyfi" olduğunu çünkü bu kurumun benzer Bitcoin vadeli ürünlerini onayladığını belirtti.
Gelecek Krizlerde Olası Senaryolar
ETF onayının, hükümetin kısa vadede Bitcoin pazarını yasaklamasını zorlaştırmasına rağmen, Bitcoin gerçekten de dolar ile değer saklama aracı olarak rekabet edebilecek bir büyüklüğe ulaşırsa, ABD hükümeti harekete geçer mi?
O zamana kadar, belki de çok geç olacak. Arjantin örneğinde olduğu gibi, hükümet vatandaşların dolar bozdurmasını kısıtlasa da, Arjantinliler hala büyük miktarda dolar tutuyor. Benzer şekilde, eğer Bitcoin'in piyasa değeri, ABD tahvilleriyle rekabet edebilecek bir seviyeye (yaklaşık 7 trilyon dolar) ulaşırsa, hükümetin baskısı ters etki yapabilir ve insanların dolara olan güvenini zayıflatabilir.
Sonuç
İdeal olarak, Amerika Birleşik Devletleri mali sorunlarını çözmeli, özellikle sağlık yardımları harcamalarında, federal borcu sürdürülebilir bir yola geri döndürmelidir. Bunun öncesinde, Amerikalılar Bitcoin'i borçların artışı nedeniyle doların değer kaybına karşı bir hedge olarak kullanabilirler. SEC'in kararı, bu sigortanın uzun vadeli uygulanabilirliğini güvence altına almıştır.