ABD hisse senedi piyasaları, zayıf GSYİH verileri nedeniyle resesyon olasılıklarının %74'e çıkmasıyla çöküyor.

ABD piyasaları, 2025'in ilk çeyreğinde GSYİH'nın %0,3 düştüğünü gösteren yeni ekonomik verilerin ardından, yatırımcı duyarlılığı ve Wall Street modellerine göre resesyon olasılığını %74'e çıkararak Çarşamba günü çöktü.

Ticaret Bakanlığı, Ocak ile Mart arasında ekonominin küçüldüğünü doğrulayan rakamları açıkladı. Bu, 2022'nin başından bu yana ilk negatif çeyrek oldu.

Sözleşme, Donald Trump'ın yeni ekonomik politikalarının, özellikle ticaret savaşlarının yeni dalgasını başlattığı sırada ikinci dönemine çarptı. Bu düşüş, Wall Street'teki birçok kişiyi hazırlıksız yakaladı.

Dow Jones ekonomistlerinin tahminleri, 2024'ün 4. çeyreğindeki %2,4'lük artışın ardından devam eden büyümeyi bekleyerek, GSYİH'da %0,4'lük bir artış öngörüyordu. Ancak, işletmeler ve tüketiciler, Nisan'da yürürlüğe giren Trump'ın tarifelerinden kaçınmak için ithalatı hızla artırmaya başladıklarında, bu güven hızla sarsıldı.

İthalatlar, işletmeler gümrük tarifeleri öncesinde hızla ilerlerken GSYİH'yi aşar.

İthalat patlaması acımasızdı. İthalatlar %41,3 arttı, mallar ise %50,9 yükselerek GSYİH toplamından 5 puandan fazla düşüşe neden oldu. Bu arada, ihracatlar yalnızca %1,8 arttı. Net etki, ekonomiyi beklenenden çok daha zayıf gösterdi, bazı ekonomistler ithalatlar azalırsa ileride toparlanabileceğini söylese de.

Hisse senedi yatırımcıları sert bir şekilde tepki verdi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 615 puan düştü - yaklaşık %1.5. S&P 500 %2 düşerken, Nasdaq Bileşeni %2.6 kanadı.

Nisan kırmızı kapandı ve bu GSYİH verisi son dakikada yükseliş umutlarının sonunu getirdi. Bu darbe, Trump yeni ekonomik stratejileri ileri sürmeye çalışırken de geldi; bunların çoğu artık yağ yerine dişleri tıkayan kum döküyormuş gibi görünüyor.

Truth Social'da Trump, yavaşlamanın "Biden 'Overhang'" nedeniyle olduğunu belirtti ve Amerikalılara "SABIRLI OLUN!!!" dedi, ekonomik planlarının sonuç vermesinin zaman alacağını iddia etti.

Ama yatırımcılar ve işletmeler henüz buna inanmıyor. Global X'in yatırım stratejisi başkanı Scott Helfstein, Trump'ın politikalarındaki iniş çıkışların bir sorun olduğunu söyledi.

Scott, "Politika geri dönüşlerinin sürekli ardışık sıralaması, işletmeler ve yatırımcılar için çok yüksek seviyelerde belirsizliğe yol açtı" dedi. GDP raporunu "yeni yönetim için kömür madenindeki kanarya" olarak tanımladı ve insanların Trump'ın uzun vadeli yaklaşımının kısa vadede neden olabileceği zararı küçümsemiş olabileceğini söyledi.

Tüketici harcamaları yavaşlıyor, yatırım artıyor, resesyon endişeleri büyüyor

Tüketici harcamaları çökmedi, ancak keskin bir şekilde yavaşladı. Kişisel tüketim harcamaları %1,8 arttı, bu kulağa iyi geliyor gibi görünse de, Q4 2024'teki %4'lük artışın yarısından daha az. Bu rakam ayrıca Q2 2023'ten bu yana en zayıf rakam, dolayısıyla insanlar açıkça harcamalarını kısıyor.

Yine de, iş yatırımları patladı. Özel yerli yatırım %21,9 arttı ve bunun büyük bir kısmı, ekipman harcamalarındaki %22,5'lik artıştan kaynaklandı. Analistler, bunun muhtemelen işletmelerin makineleri ve ekipmanları, tarife fiyatlarını daha da artırmadan önce erken satın almasıyla ilgili olduğunu söylüyor.

Öte yandan, federal hükümet geri çekildi. Harcamalar %5,1 düştü, bu da GSYİH rakamından yaklaşık üçte bir puanı çekti. Bu karışım - zayıf tüketiciler, yüksek ithalat, düşen hükümet harcamaları - artık Wall Street'teki her modelde durgunluk riskini artırıyor.

Her şeyin merkezinde Trump'ın ticaret politikası karmaşası var. Nisan ayının başlarında Trump, tüm ticaret ortaklarına %10'luk bir gümrük vergisi koydu ve belirli ülkelere yönelik ek "karşılıklı" gümrük vergileri ekledi. Ancak 9 Nisan'da duraklattı ve daha iyi anlaşmalar sağlamak için 90 günlük bir süre tanıdı. Ama şimdiye kadar hiçbir anlaşma yok ve iç kaynaklar görüşmelerin yavaş ilerlediğini söylüyor. Belirsizlik güveni sarsıyor.

En kötünün geride kaldığı fikri birçok kişiyi ikna etmiyor. Goldman Sachs'ta makro stratejist Vickie Chang, müşterilerine piyasanın sakinleşiyor gibi görünmesine rağmen bunun yanlış bir sinyal olabileceğini söyledi. Vickie, "Geçmiş hisse senedi düzeltmelerinde, piyasalar genellikle ekonomik aktivitedeki dip noktasına yakın bir yerde dip yapma eğilimindeydi," dedi.

O, piyasanın ana sorunun zirveye ulaşmış olduğunu düşünmesi halinde, ekonomi gerçekten düzelmeden önce yükselmeye başlayabileceğini açıkladı. Ancak bu durumun hâlâ patlayabileceği konusunda uyardı. "Temel ‘şok’un en kötü kısmı geçmiş olsa bile, bir durgunluk senaryosunda hâlâ önemli bir hassasiyet olduğunu düşünüyoruz," diye ekledi Vickie.

Şüphecilik hızla artıyor. Vickie, S&P 500'ün bu yıl %19'luk düşüşünün, genellikle gerçek bir durgunluk sırasında görülen acının yanına bile yaklaşmadığını belirtti. 1950'den bu yana, bir durgunluk bile yaşamayan beş büyük çöküş yaşandı. Ve son üç durgunlukta, ortalama piyasa düşüşü acımasızca %47 oldu.

Cryptopolitan Akademisi: Piyasa dalgalanmalarından bıktınız mı? DeFi'nin size nasıl sürekli pasif gelir sağlamanıza yardımcı olabileceğini öğrenin. Şimdi Kaydolun