Wall Street analistleri artık S&P 500'ün bu yıl 3,700'e düşebileceği konusunda uyarıyor, hatta tam bir durgunluk olmadan bile. Bu, Wolfe Research'ten baş yatırım stratejisti Chris Senyek'in Perşembe günü müşterilerine söylediği.
Amerikan ekonomisi yavaşlarsa, endeksin 3,700 ile 4,100 arasında herhangi bir yere düşebileceğini, bu durumun ise Ocak'ta başladığı yere göre %37'den %30'a kadar bir çöküş anlamına geldiğini söyledi.
S&P 500 bu yıl %7'den fazla düştü ve Şubat ayındaki zirvesinden %11 daha düşük bir seviyede bulunuyor. Resmi olarak bu ayın başlarında Başkan Donald Trump'ın 2 Nisan tarife bombası sonrası bir ayı piyasasına girdi. O zamandan beri, piyasa yatay bir seyir izliyor.
Kazanç beklentileri resesyon korkularının altında çöküyor
Chris, şu anda en büyük tehlikenin ABD'nin bir durgunluğa girmesi durumunda ne olacağı olduğunu söyledi. Eğer bu olursa, S&P 500 hisse başına kazançlarının (EPS) $266'dan $225'a düşmesini bekliyor ki bu da %15'lik bir düşüş olacaktır. Bu düşüş, geçmişteki durgunluklarda olanlarla örtüşüyor.
"Eğer gümrük politikası nedeniyle belirsizlik, 2025'te ABD ekonomisini durgunluğa sürüklerse, SPX EPS'inin mevcut seviyelerden en az %15 düşmesini bekleriz; bu, son dört durgunlukta medyan EPS'in zirveden dibe düşüşü olan %16,7 ile uyumludur," diye yazdı Chris Perşembe.
Ayrıca, bu durumda fiyat-kazanç oranlarının daralacağını da belirtti. S&P 500 şu anda kazançların 19,4 katında işlem görüyor. Eğer 15 yıllık ortalama olan 16,6 katına veya 10 yıllık ortalama olan 18,4 katına düşerse ve hisse başına kazanç 225 $'a ulaşırsa, o zaman endeks 3.700 ile 4.100 arasında bir yere çakılacak.
Şu an için kazanç sezonu sağlam bir başlangıç yaptı. Şimdiye kadar rapor veren S&P 500 üzerindeki 157 şirketten %76'sı beklentileri aştı. Bu, analistlerin 31 Mart'ta beklediğinden daha iyi.
O zamanlar, %7.2'lik bir büyüme oranı tahmin ettiler, ancak şu anda, gerçek sonuçları ve kalan tahminleri birleştiren mevcut birleşik oran %8'dir; bu, FactSet'te kıdemli kazanç analisti John Butters'a göre.
Ölüm çaprazı oluşumu, daha fazla kaybın habercisi.
Grafikler de uyarılar veriyor. 14 Nisan'da, S&P 500'ün 50 günlük hareketli ortalaması, 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve bu, yatırımcıların ölüm çaprazı olarak adlandırdığı bir durumu oluşturdu.
Bu tür bir geçiş normal değil. 1928'den bu yana sadece 50 kez gerçekleşti ve gerçekleştiğinde, genellikle işler daha iyiye gitmeden önce daha kötüye gider.
Veriler Bank of America tarafından takip edildi ve ölüm kesişmesinin oluşmasından sonraki 20 günde S&P 500'ün ortalama %0.5 düştüğünü ve bu durumların yarısından fazlasında daha düşük kapandığını gösteriyor.
Eğer o pencereyi 40 güne genişletirseniz, işler çok daha iyi görünmüyor. Endeks yine neredeyse yarısı kadar durumda daha düşük kapanıyor, ama yükseldiğinde ortalama %0.9 kazanıyor.
80 güne çıkarırsanız, biraz ışık var. İndeks genellikle yükseliyor ve kesişim oluştuğunda ortalama %2,6 kazanç sağlıyor.
Ama bu durumda, işler daha da karmaşık. Ölüm kesişimi gerçekleştiğinde 200 günlük hareketli ortalama da düşüyordu, bu da deseni daha tehlikeli hale getiriyor.
Bank of America, kesişimden önceki beş gün boyunca her iki hareketli ortalamanın da aşağı yönlü trendde olduğu zamanlardan veri çekti. Bu nadir durumlarda, S&P 500, sonraki 20 günde her üç durumda iki kez düşüş yaşadı ve ortalama %1,6 kayıp elde etti.
İyi haberler aslında 40. günden itibaren başlıyor, o zaman endeks bu durumların yarısından fazlasında yükseliyor ve yaklaşık %1 kazanıyor. İki ay beklerseniz, şanslar daha da iyi—piyasa %67 oranında yükseliyor ve ortalama getiri %3,5'e çıkıyor.
Yine de, bu kazançlar yalnızca trader'lar zor durumda kaldıktan sonra gelir. Bank of America'dan Paul Ciana, bu hafta müşterilerine, "Bu, Nisan ayında bir dip alımını veya diplerin tekrar test edilmesini düşünmemiz gerektiğini öneriyor." dedi.
Şu anda S&P 500 için direnç 5,500 civarında ve endeks bu seviyenin üzerine çıkamadı, en son 5,483 seviyesinin hemen altında işlem görüyordu.
Cryptopolitan Akademisi: Çok Yakında - 2025'te DeFi ile Pasif Gelir Elde Etmenin Yeni Bir Yolu. Daha Fazla Bilgi Al
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Analistler artık Wall Street'in S&P 500'ünün bu yıl 3,700'e kadar düşmesini bekliyor.
Wall Street analistleri artık S&P 500'ün bu yıl 3,700'e düşebileceği konusunda uyarıyor, hatta tam bir durgunluk olmadan bile. Bu, Wolfe Research'ten baş yatırım stratejisti Chris Senyek'in Perşembe günü müşterilerine söylediği.
Amerikan ekonomisi yavaşlarsa, endeksin 3,700 ile 4,100 arasında herhangi bir yere düşebileceğini, bu durumun ise Ocak'ta başladığı yere göre %37'den %30'a kadar bir çöküş anlamına geldiğini söyledi.
S&P 500 bu yıl %7'den fazla düştü ve Şubat ayındaki zirvesinden %11 daha düşük bir seviyede bulunuyor. Resmi olarak bu ayın başlarında Başkan Donald Trump'ın 2 Nisan tarife bombası sonrası bir ayı piyasasına girdi. O zamandan beri, piyasa yatay bir seyir izliyor.
Kazanç beklentileri resesyon korkularının altında çöküyor
Chris, şu anda en büyük tehlikenin ABD'nin bir durgunluğa girmesi durumunda ne olacağı olduğunu söyledi. Eğer bu olursa, S&P 500 hisse başına kazançlarının (EPS) $266'dan $225'a düşmesini bekliyor ki bu da %15'lik bir düşüş olacaktır. Bu düşüş, geçmişteki durgunluklarda olanlarla örtüşüyor.
"Eğer gümrük politikası nedeniyle belirsizlik, 2025'te ABD ekonomisini durgunluğa sürüklerse, SPX EPS'inin mevcut seviyelerden en az %15 düşmesini bekleriz; bu, son dört durgunlukta medyan EPS'in zirveden dibe düşüşü olan %16,7 ile uyumludur," diye yazdı Chris Perşembe.
Ayrıca, bu durumda fiyat-kazanç oranlarının daralacağını da belirtti. S&P 500 şu anda kazançların 19,4 katında işlem görüyor. Eğer 15 yıllık ortalama olan 16,6 katına veya 10 yıllık ortalama olan 18,4 katına düşerse ve hisse başına kazanç 225 $'a ulaşırsa, o zaman endeks 3.700 ile 4.100 arasında bir yere çakılacak.
Şu an için kazanç sezonu sağlam bir başlangıç yaptı. Şimdiye kadar rapor veren S&P 500 üzerindeki 157 şirketten %76'sı beklentileri aştı. Bu, analistlerin 31 Mart'ta beklediğinden daha iyi.
O zamanlar, %7.2'lik bir büyüme oranı tahmin ettiler, ancak şu anda, gerçek sonuçları ve kalan tahminleri birleştiren mevcut birleşik oran %8'dir; bu, FactSet'te kıdemli kazanç analisti John Butters'a göre.
Ölüm çaprazı oluşumu, daha fazla kaybın habercisi.
Grafikler de uyarılar veriyor. 14 Nisan'da, S&P 500'ün 50 günlük hareketli ortalaması, 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve bu, yatırımcıların ölüm çaprazı olarak adlandırdığı bir durumu oluşturdu.
Bu tür bir geçiş normal değil. 1928'den bu yana sadece 50 kez gerçekleşti ve gerçekleştiğinde, genellikle işler daha iyiye gitmeden önce daha kötüye gider.
Veriler Bank of America tarafından takip edildi ve ölüm kesişmesinin oluşmasından sonraki 20 günde S&P 500'ün ortalama %0.5 düştüğünü ve bu durumların yarısından fazlasında daha düşük kapandığını gösteriyor.
Eğer o pencereyi 40 güne genişletirseniz, işler çok daha iyi görünmüyor. Endeks yine neredeyse yarısı kadar durumda daha düşük kapanıyor, ama yükseldiğinde ortalama %0.9 kazanıyor.
80 güne çıkarırsanız, biraz ışık var. İndeks genellikle yükseliyor ve kesişim oluştuğunda ortalama %2,6 kazanç sağlıyor.
Ama bu durumda, işler daha da karmaşık. Ölüm kesişimi gerçekleştiğinde 200 günlük hareketli ortalama da düşüyordu, bu da deseni daha tehlikeli hale getiriyor.
Bank of America, kesişimden önceki beş gün boyunca her iki hareketli ortalamanın da aşağı yönlü trendde olduğu zamanlardan veri çekti. Bu nadir durumlarda, S&P 500, sonraki 20 günde her üç durumda iki kez düşüş yaşadı ve ortalama %1,6 kayıp elde etti.
İyi haberler aslında 40. günden itibaren başlıyor, o zaman endeks bu durumların yarısından fazlasında yükseliyor ve yaklaşık %1 kazanıyor. İki ay beklerseniz, şanslar daha da iyi—piyasa %67 oranında yükseliyor ve ortalama getiri %3,5'e çıkıyor.
Yine de, bu kazançlar yalnızca trader'lar zor durumda kaldıktan sonra gelir. Bank of America'dan Paul Ciana, bu hafta müşterilerine, "Bu, Nisan ayında bir dip alımını veya diplerin tekrar test edilmesini düşünmemiz gerektiğini öneriyor." dedi.
Şu anda S&P 500 için direnç 5,500 civarında ve endeks bu seviyenin üzerine çıkamadı, en son 5,483 seviyesinin hemen altında işlem görüyordu.
Cryptopolitan Akademisi: Çok Yakında - 2025'te DeFi ile Pasif Gelir Elde Etmenin Yeni Bir Yolu. Daha Fazla Bilgi Al