Şifreleme çağını açma: 2025'teki sektör büyük olaylarına genel bakış

Yazan: Lei, Altın Finans

2025 yılı, kripto endüstrisinin olgunlaşma ve düzenlenme sürecine girdiği önemli bir yıl olarak değerlendirilmektedir. Bir dizi önemli olay ve teknolojik atılım, piyasayı yeni bir aşamaya taşırken, küresel finansal sistem üzerinde derin etkiler yaratacaktır. İşte 2025 yılında dikkate değer kripto endüstrisine ait sekiz önemli olay ile bunların arka planı ve etkileri.

Bir, Trump'un Yeni Hükümeti Göreve Başladı: Kripto Pazarında Düzenleme Dönüm Noktası

Trump'ın ikinci döneminin, özellikle Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) politikalarının oluşturulmasında Amerika'nın finansal düzenlemesine yeni bir yön getirmesi bekleniyor. Yeni yönetim daha açık ve daha esnek bir düzenleme anlayışı benimseyebilir ve piyasaların gelişimini teşvik edebilir.

Arka plan

1. CFTC'nin İlerlemesi

• Daha fazla ürün türü kripto varlığın denetim kapsamına alınması: CFTC, daha fazla ana akım kripto varlığı (örneğin Solana ve Polygon) ürün olarak sınıflandırmayı ve denetim çerçevesini netleştirmeyi planlıyor.
• Kripto türevler pazarını genişletmek: CFTC, kurumsal yatırımcılara daha geniş hedge araçları sağlamak için daha fazla kripto vadeli işlem ve opsiyon ticaretini onaylamayı hızlandırabilir.
• Küresel İşbirliği: Diğer ülkelerin düzenleyici kurumlarıyla işbirliğini güçlendirerek, sınır ötesi işlemlerin uyumlu ve standart hale getirilmesini teşvik etmek.

2. SEC'nin değişimi

• Spot ETF'lerin genişlemesi: Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin ardından, daha fazla ana akım varlığın ETF'leri (örneğin Solana, Hedera) onaylanabilir ve bu durum fon akışını daha da artırabilir.
• Stablecoin düzenleme çerçevesinin uygulanması: Stabilcoinler "ödeme aracı" çerçevesine dahil edilebilir, bu da ana akım ödeme ve uzlaşma sistemlerinin entegrasyonunu teşvik eder.

3. CFTC ve SEC'nin ortak eylemi

• Birleşik bir kripto varlık sınıflandırma standardı sunmak.
• Kurumsal fonların kripto piyasasına daha akıcı bir şekilde girmesini sağlamak.

etki

• Piyasa şeffaflığının artması: Açık bir düzenleyici çerçeve, piyasa belirsizliğini azaltacak ve kurumsal büyük miktarda fonların girişini çekecektir.
• Sektör yeniden şekillenmesi: Daha sıkı uyum gereksinimleri, bazı küçük ve orta ölçekli projelerin elenmesine neden olabilir, pazar daha merkezi ve olgun bir yöne doğru gelişecektir.

İki, Ethereum Dencun Güncellemesi ve Pectra Teknolojik İnovasyonu

Ethereum, 2025 yılında Danksharding'in tam uygulanması ve "Pectra" adında bir güncelleme de dahil olmak üzere birçok teknik yükseltme ile karşılaşacak. Bu teknik iyileştirmeler, Ethereum'un ölçeklenebilirliğini ve kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artıracak.

Arka plan

• Hesap Soyutlama (EIP-7702): Kullanıcı işlemlerini basitleştirir, karmaşık merkeziyetsiz uygulamaları (DApp) destekler.
• Sıfır Bilgi Kanıtı Desteği (EIP-2537): Gizliliği ve ölçeklenebilirliği artırır.
• Doğrulayıcı staking üst sınırının artırılması (EIP-7251): Ağı verimliliğini artırmak ve kuruluşların stake etmesine kolaylık sağlamak.
• Veri Erişilebilirliği Örnekleme (PeerDAS): Layer-2 işlem maliyetlerini düşürmek ve ekosistem genişlemesini teşvik etmek.

etki

• Daha fazla geliştirici ve kullanıcıyı Ethereum ekosistemine çekmek.
• Merkeziyetsiz Finans (DeFi) ve NFT pazarının daha da geliştirilmesini desteklemek.

Üç, Küresel Stabilcoin Düzenleme Çerçevesinin Hayata Geçirilmesi

2025'te G20'nin küresel stabil kripto para birimleri için bir düzenleme çerçevesini tamamlaması bekleniyor, bu da stabil kripto para birimlerinin çıkarılması, rezerv gereksinimleri ve sınır ötesi ödeme uygulamaları üzerinde önemli bir etki yaratacak.

Arka plan

• Finansman Dinamikleri: 2024 yılında stabilcoin alanında finansman 18.6 milyar dolara ulaştı, bu arada Stripe 11 milyar dolara Bridge Network'ü satın aldı.
• Geleneksel Kuruluşların Girişi: PayPal'ın PYUSD piyasa değeri 1 milyar doları aştı ve stabilcoin ödemeleri ile geleneksel ödemelerin entegrasyonunu teşvik etti.
• Bölgesel Düzenleme: AB'nin MiCA düzenlemesi ve Hong Kong'un stabilcoin kumarhane programı 2025 yılında tam olarak uygulanacaktır.

etki

• Uluslararası ödemelerin hızlı bir şekilde yayılması: Stabil coinler, yüksek enflasyon bölgelerinde ve uluslararası ticarette önemli bir rol oynayacak.
• Pazar ölçeğinin genişlemesi: Stabil coinlerin piyasa değeri 400 milyar doları aşması bekleniyor ve kripto alanındaki en hızlı büyüyen alan haline geliyor.

Dört, AI ve Blockchain'in Derinlemesine Entegrasyonu

Yapay zeka (AI) ile blok zincirinin birleşimi, özellikle AI cüzdanları, merkeziyetsiz AI ajanları ve AI eğitim ağları alanında teknolojik yenilikleri yönlendirmektedir. 2025 yılına gelindiğinde, bu birleşim birçok yeni teknoloji ve uygulamanın ortaya çıkmasına zemin hazırlayacaktır.

Arka plan

1. Merkeziyetsiz Otonom Sohbet Robotları (DAC'ler): Blockchain tabanlı AI sohbet robotları, varlıkları kendileri yönetebilir ve karmaşık görevleri tamamlayabilir.

2. AI Cüzdan: AI aracı, bağımsız yatırım ve ödeme işlevlerini destekleyecektir.

3. Kimlik doğrulama ve gizlilik koruma: AI teknolojisi ve blok zinciri birleşimi, etkileşimlerin doğruluğunu ve gizliliğini sağlamaktadır.

4. AI Ajanı: Virtual, yeni nesil AI ve blockchain protokolü olarak, hızlı dağıtım, otonom akıllı ajanlar ve tak-çalıştır altyapısıyla, AI'nın metaverse ve Web3 içindeki uygulamalarını ilerletmekte, geniş bir topluluk katılımı ve yatırım desteği çekmektedir. Eliza ise, dünyanın ilk sohbet robotu olarak, insan-makine etkileşiminin teorik temelini atmış ve modern AI ajanlarının mantığı ve işlevleri için önemli ilham ve tarihsel birikim sağlamıştır.

5. Google, Apple gibi teknoloji devleri AI ajan ürünleri piyasaya sürdü. Merkeziyetsiz AI ağları (örneğin Fetch.ai) pazarın gözdesi haline geldi.

etki

• AI ve blok zinciri birleşimi, Web3'ün teknik engellerini azaltmaya, kullanıcı gizliliğini ve güvenliğini artırmaya yardımcı olurken, sanal ekonomi ile gerçek ekonomi arasındaki birleşik gelişimi teşvik ediyor. 2025 yılına kadar daha fazla ana akım uygulama ve teknik atılımın ortaya çıkması bekleniyor ve sektörün olgunlaşmasına öncülük edecek.

Beş, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin Küresel Genişlemesi

Spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanması, kripto pazara sermaye girişi ve ana akım tanınırlık getirdi, 2025'te daha fazla varlık ETF alanına girebilir.

Arka plan

• Fon akışı: 2024 Aralık itibarıyla, Bitcoin ETF yönetim ölçeği 100 milyar doları aşmıştır.
• Diğer varlıklara genişletme: Birçok kuruluş, Bitwise, VanEck, 21Shares ve Canary Capital dahil olmak üzere Solana ETF başvurusu yaptı. Bu başvurular esas olarak 2024 Kasım ayında yapılması planlanıyor ve nihai onay için son tarih 2025 Ağustos'un başında olacak. Aynı zamanda Canary Capital ve Bitwise gibi kuruluşlar SEC'e spot XRP ETF başvurusu yaptı.

etkileyen

• Ana akım hızlanıyor: ETF'lerin yaygınlaşması, piyasanın likiditesini ve şeffaflığını artıracaktır.
• Daha fazla kurum katılımı: Geleneksel kurumların fonları büyük ölçekte akacak.

Altı, Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) Tokenizasyonundaki Atılımlar

Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi (RWA) 2024'te önemli başarılar elde etti, 2025'te piyasa büyüklüğünün daha da genişlemesi mümkün.

Arka plan

• 2024 yılı için kilitli miktar: RWA pazarının toplam değeri 60 milyar dolara ulaştı.
• Ana projeler: Ondo Finance, Maple Finance ve Centrifuge, varlıkların zincire eklenmesini sağlıyor.
• Stabilcoin piyasa değeri: 2024 Mart itibarıyla, stabilcoinler RWA'nın en büyük segmenti olarak 150 milyar doları aşan bir piyasa değerine sahiptir.
• Tokenleştirilmiş finansal ürünler: BlackRock, Franklin Templeton ve Ondo Finance gibi kurumlar kendi tokenleştirilmiş finansal ürünlerini piyasaya sürdü.

etki

• Pazar ölçeği aşıldı: RWA kilitli miktarının 200 milyar doları aşması bekleniyor.
• Daha fazla varlık sınıfı: Hisse senetleri, gayrimenkul ve emtiaların tokenleştirilmesi hızlanacak.

Yedi, NFT Yeniden Canlanması

NFT (eşsiz token), başlangıçta sanat koleksiyonları ve spekülasyon araçları olarak ortaya çıktıktan sonra giderek daha işlevsel zincir üstü araçlara dönüşmektedir. 2025'te, blok zinciri teknolojisinin gelişimi ve Web3 ekosisteminin genişlemesiyle, NFT'lerin pratik uygulamalardaki potansiyeli daha geniş bir şekilde keşfedilecektir.

Arka plan

• Pratiklik ana itici güç haline geliyor: NFT'ler artık yalnızca koleksiyon değeri ile sınırlı değil, aynı zamanda zincir üzerindeki kimlik (DID), oyun içi varlıklar, üyelik ve tüketici ödülleri gibi gerçek uygulama senaryolarına yavaş yavaş entegre ediliyor.
• Gelişen Pazarlar ve Sınır Ötesi İş Birliği: Sofamon gibi projeler, NFT'leri ve emoji pazarını birleştirerek dijital kimlik ve zincir üzerindeki giyilebilir cihazların ekonomik değerini geliştirmeyi sağlıyor.
• Teknoloji ve sektör desteği: NFT'ler 2024'te daha yüksek bir teknik esneklik göstererek, dijital varlıkların ve fiziksel varlıkların etiketlenmesi, transferi ve değerlendirilmesinde kullanılmaktadır.

etki

• Web3 ekosisteminin olgunlaşmasını teşvik etmek: NFT'lerin uygulanabilirliği Web3 ekosistemine yeni bir canlılık katıyor. Kimlik yönetimi, üyelik hakları ve sektörler arası yenilikçi uygulamaların entegrasyonu aracılığıyla.
• Markaları ve tüketici ilişkilerini yeniden şekillendirme: Geleneksel markaların katılımı (örneğin IWC), NFT'lerin markaların kullanıcı deneyimini ve marka sadakatini yeniden tanımlamada önemli bir araç haline geldiğini gösteriyor.
• Fikri mülkiyetin korunması ve paraya dönüştürülmesini teşvik etmek: Story Protocol gibi projeler, NFT'lerin fikri mülkiyet korumasında önemli bir araç olabileceğini göstermektedir, özellikle sahte ürünlerle mücadele ve yaratıcıların güçlendirilmesi konusunda.
• Zincir içi ve dışı ekonomilerin entegrasyonunu hızlandırma: NFT'nin tokenizasyonu ve değerlendirme yetenekleri aracılığıyla, kripto varlıklar ile gerçek ekonomi arasındaki bağlantı daha sıkı hale gelecek ve sermaye piyasalarına daha yüksek şeffaflık ve likidite sağlayacaktır.
• Yatırım piyasasının canlılığı ve standartlaşması: 2025 yılındaki NFT piyasası daha da standartlaşacak, NFT artık sadece spekülatif bir araç değil, uzun vadeli değer desteğine sahip bir varlık sınıfı olacak.

Sekiz, DeFi 2.0: Sermaye Verimliliği ve Uyumluluğun Artırılması

DeFi protokolleri, 2025 yılında, sermaye verimliliğini artırarak, zincir üzerindeki kredi sistemlerini tanıtarak ve RWA'yı entegre ederek daha da gelişecektir.

Arka plan

• DeFi protokolleri 2024'te sermaye verimliliğini önemli ölçüde artırdı ve yenilikçi mekanizmalarla fon kullanım modellerini optimize etti. Geleneksel DeFi protokolleri (Aave, Compound gibi) yüksek teminat oranı mekanizmalarına dayanmakta ve bu da sermaye verimliliğinin düşük olmasına neden olmaktadır. Yeni ortaya çıkan protokoller ise Protokol Sahibi Likidite (Protocol-Owned Liquidity, POL) modelini benimsemekte, likidite havuz varlıklarını tutarak veya kilit mekanizmaları getirerek dış sermaye bağımlılığını azaltmaktadır. Örneğin, Balancer ve Curve'ün 'likidite kilit ödülleri', likidite istikrarını önemli ölçüde artırmıştır.
• Zincir üzerindeki kredi sisteminin tanıtımı, 2024 yılı DeFi gelişiminin önemli bir yönüdür. Kullanıcıların zincir üzerindeki davranışlarını (örneğin, işlem ve geri ödeme kayıtları) değerlendirerek kredi puanı oluşturmakta, bu sayede teminat gereksinimlerini azaltmakta ve daha fazla fon likiditesini serbest bırakmaktadır. Örneğin, Arcx ve Spectral gibi kredi puanlama protokolleri birçok borç verme platformunda kullanılmaya başlanmışken, Aave ve Maple Finance gibi ana akım protokoller, DeFi alanında yeni bir sermaye serbest bırakma yolu sunan düşük teminat veya teminatsız borç verme modellerini test etmektedir.
• Gerçek dünya varlıklarının (RWA) entegrasyonu, 2024'teki DeFi gelişiminin bir diğer önemli noktasıdır. Borç senetleri, gayrimenkul ve alacaklar gibi geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi, sermaye verimliliğini artırmaktadır. Örneğin, MakerDAO, DAI stabilcoin arzını %20'den fazla artırarak ABD Hazine tahvilleri ve kurumsal tahvilleri teminat olarak eklemiştir. Ayrıca, Ondo Finance ABD Hazine tahvillerinin tokenleştirilmesine odaklanmakta ve kilitli miktarı 600 milyon doları aşmaktadır.
• Hyperliquid'in yenilikçi token standartları HIP-1 ve HIP-2, token'ların kullanılabilirliğini ve likiditesini artırdı. HIP-1, kullanıcıların doğrudan zincir üzerindeki spot emir defterine bağlı değiştirilebilir token'lar oluşturmasına olanak tanır, bu da token'ları özel finansal araçlar haline getirir. ERC-20 standardıyla karşılaştırıldığında, anlık işlem yapılabilirlik ve yüksek performans sağlanarak finansal varlıklar için özel olarak tasarlanmıştır.

etki

• Sermaye verimliliği artışı: POL ve dinamik kredi faiz oranları daha fazla fon akışını çekecek ve 2025'te DeFi kilitli toplam değerinin 300 milyar doları aşmasını sağlayacak.
• Zincir üstü kredi yeniden şekillendirme: Zincir üstü kredi yaygınlaşması, teminat eşiklerini düşürerek düşük teminatlı kredi hacminin katlanarak artmasını sağlar ve daha fazla kullanıcı ve fonun katılımını çeker.
• RWA tokenizasyonu varlık sınıflarını genişletir.
• Uyumlaştırma ve kurumsal katılımın hızlanması: Uyum çerçevesinin oluşturulması, kurumsal fonları çekerek DeFi'nin çeşitlendirilmesini teşvik eder ve geleneksel finans ile derin entegrasyonunu güçlendirir.

Küçük Özet

2025 yılı, kripto endüstrisinin olgunlaşma ve çeşitlenme yılı olacak. Bu önemli olaylar ve trendler, piyasanın düzenlenmesi, teknolojik yenilikler ve yaygınlaşmasını birlikte destekleyecek, aynı zamanda daha fazla geleneksel kurum ve perakende kullanıcının katılımını çekerek kripto endüstrisinin küresel finans sistemi ile derin entegrasyonunu hızlandıracak.