Yazar: Matt Hougan, Bitwise Chief Investment Officer; Çeviri: Jinse Caijing
Bu hafta ilerleyen saatlerde, Bitwise önemli bir yeni araştırma raporu yayınlayacak - ilk "Bitwise Bitcoin Uzun Vadeli Sermaye Pazar Beklentileri".
Bu rapor, veriler temelinde, önümüzdeki on yılda Bitcoin'in getiri oranını, volatilitesini ve korelasyonunu tahmin edecektir.
Bu dönem notunun sonunda, araştırma sonuçlarımızın bir özetini paylaşacağım, ancak önce bu raporun neden bu kadar önemli olduğunu göstermek için küçük bir hikaye anlatmak istiyorum.
Uzun Vadeli Sermaye Pazarının Beklentileri Neden Bu Kadar Önemli
Uzun vadeli sermaye piyasaları, kurumsal yatırımcıların yatırım portföyleri oluşturma sürecinde kritik bir rol oynamaktadır.
Her yıl, Wall Street'in önde gelen şirketleri ve önde gelen varlık yönetim şirketleri, en iyi yeteneklerini ve devasa verilerini bir araya getirerek, hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve özel kredi için gelecekteki getiri oranlarını tahmin eden kapsamlı raporlar hazırlıyorlar.
Bu raporlar, birçok kurumsal yatırımcının yatırım portföyü oluşturmasının temelini oluşturur ve onlara farklı varlıkları karıştırarak belirli getiri ve risk hedeflerine ulaşmaları için temel tahminler sağlar. Bu raporlar, çoğu şirketin her yıl yayımladığı en önemli ve en çok beklenen raporlar olabilir.
2017'den beri Bitwise, profesyonel yatırımcıların kripto para alanındaki fırsatları yakalamasına yardımcı olmaya kendini adamıştır. İşte büyük kurumsal yatırımcıların her yıl bize Bitcoin'in uzun vadeli sermaye piyasa beklentilerini sorduğu sayılar:
2017: 0 kez
2018: 0 kez
2019: 0 kez
2020: 0 kez
2021: 0 kez
2022: 0 kez
2023: 0
2024: 0 kez
2025: 12 kez
12 kez duyulması çok fazla gibi görünmeyebilir, ancak gerçekte büyük bir anlam taşıyor: Çoğu yeni talep, trilyonlarca doları yöneten büyük ulusal hesap platformlarından geliyor. 12'yi 500 milyar dolarla çarptığınızda, bunun ne kadar büyük bir fonu kapsadığını anlayabilirsiniz.
Peki, ne değişti?
Bu yıl öncesinde aldığımız talepler sıfırdı, bunun iki nedeni var: 1) Çoğu büyük platform henüz Bitcoin borsa yatırım fonlarını (ETF) onaylamadı; 2) Profesyonel yatırımcıların çoğu Bitcoin'i özel, fırsatçı bir yatırım olarak görüyordu. Ancak şimdi uzun vadeli sermaye piyasası beklentilerini sormaya başladılar, bu durum onların görüşlerinin değiştiğini gösteriyor: Bitcoin artık portföyün kenarında bir defalık bir yatırım değil, ana kısma dahil edilmesi düşünülen bir varlık haline geldi.
Bitcoin'ın gerçek bir kurumsal varlık sınıfı haline gelmesi, bir anda gerçekleşecek bir durum değildir. Bu, süreç ve altyapı açısından zor kazanılmış ilerlemeler ve birçok kişinin özverili çabalarını gerektirir. Bu süreç, 2024'ün Ocak ayında spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle gerçekten başlamış olup, bu yılın başında bu ETF'lerin ulusal hesap platformlarında kademeli olarak onaylanmasıyla hız kazanmış ve bu platformlar Bitcoin'i model portföylerine dahil etmeye başladıkça bu süreç hızlanmaktadır.
Ama şüphesiz ki: bunların hepsi oluyor, yavaş yavaş gerçek olmaya dönüşüyor.
Bitwise'in araştırma sonuçları nedir
Tamam, açılış konuşmasını bu kadar söyleyelim. Araştırmamız aslında neyi ortaya koyuyor?
Her şeyi açıkça söylemeyeceğim, tam raporu kendin okumanı beklemelisin. Ama birazını şimdiden açıklayabilirim.
Muhafazakar bir analiz yöntemiyle, önümüzdeki 10 yıl içinde Bitcoin'in dünya çapında en iyi performans gösteren ana varlık olacağını, yıllık bileşik büyüme oranının %28,3 olacağını ve volatilitenin istikrarlı bir şekilde azalacağını (yine de yüksek seviyelerde kalacağı) öngörüyoruz. Aşağıdaki tablo, tahminlerimizi JPMorgan ve BlackRock gibi şirketlerin diğer varlık sınıflarına yönelik tahminleriyle karşılaştırarak daha anlamlı bir bağlam sunuyor.
2025-2035 Tahmini: Bitcoin'in Ana Varlık Sınıfları ile Getiri Oranı, Volatilitesi ve Korelasyonu
Kaynak: Bitwise Varlık Yönetimi Şirketi
Bitcoin'in getiri oranı ve volatilite tahminleri Bitwise tarafından hazırlanmıştır. Diğer varlık sınıflarının tahminleri, farklı endeksler ve tarih aralıklarına dayanabilen tahminlerin ortalaması olan Morgan Stanley, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock ve Vanguard'ın sermaye piyasası raporlarına dayanmaktadır.
Varlık sınıfları aşağıdaki gibidir: Bitcoin: Bitcoin spot fiyatı. Emtia: Deutsche Bank DBIQ Optimal Getiri Çeşitlendirilmiş Emtia Endeksi toplam getirisi. Altın: Altın spot fiyatı. Hedge fonları: Bloomberg Makro Hedge Fon Endeksi. Özel kredi: Indxx Özel Kredi Endeksi. Özel sermaye: S&P Kamuya Açık Özel Sermaye Toplam Getiri Endeksi. Gayrimenkul: Morgan Stanley Capital International ABD Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Toplam Getiri Endeksi. ABD tahvilleri: Bloomberg ABD Kapsamlı Tahvil Endeksi. ABD hisse senetleri: S&P 500 Toplam Getiri Endeksi. Not: Geleneksel olarak, -0.5 ile 0.5 arasındaki korelasyon "düşük" veya "yok" korelasyonu olarak tanımlanır.
Daha fazla ayrıntı ve verilerimizi destekleyen nicel ve nitel analiz için tam raporu okumanızdan memnuniyet duyarız.
Bu raporu ve Bitwise'ın gelecekteki diğer araştırma sonuçlarını almak için buradan kaydolabilirsiniz:
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitwise: Önümüzdeki 10 yılda BTC hala dünyanın en iyi performans gösteren varlığı olacak.
Yazar: Matt Hougan, Bitwise Chief Investment Officer; Çeviri: Jinse Caijing
Bu hafta ilerleyen saatlerde, Bitwise önemli bir yeni araştırma raporu yayınlayacak - ilk "Bitwise Bitcoin Uzun Vadeli Sermaye Pazar Beklentileri".
Bu rapor, veriler temelinde, önümüzdeki on yılda Bitcoin'in getiri oranını, volatilitesini ve korelasyonunu tahmin edecektir.
Bu dönem notunun sonunda, araştırma sonuçlarımızın bir özetini paylaşacağım, ancak önce bu raporun neden bu kadar önemli olduğunu göstermek için küçük bir hikaye anlatmak istiyorum.
Uzun Vadeli Sermaye Pazarının Beklentileri Neden Bu Kadar Önemli
Uzun vadeli sermaye piyasaları, kurumsal yatırımcıların yatırım portföyleri oluşturma sürecinde kritik bir rol oynamaktadır.
Her yıl, Wall Street'in önde gelen şirketleri ve önde gelen varlık yönetim şirketleri, en iyi yeteneklerini ve devasa verilerini bir araya getirerek, hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve özel kredi için gelecekteki getiri oranlarını tahmin eden kapsamlı raporlar hazırlıyorlar.
Bu raporlar, birçok kurumsal yatırımcının yatırım portföyü oluşturmasının temelini oluşturur ve onlara farklı varlıkları karıştırarak belirli getiri ve risk hedeflerine ulaşmaları için temel tahminler sağlar. Bu raporlar, çoğu şirketin her yıl yayımladığı en önemli ve en çok beklenen raporlar olabilir.
2017'den beri Bitwise, profesyonel yatırımcıların kripto para alanındaki fırsatları yakalamasına yardımcı olmaya kendini adamıştır. İşte büyük kurumsal yatırımcıların her yıl bize Bitcoin'in uzun vadeli sermaye piyasa beklentilerini sorduğu sayılar:
2017: 0 kez
2018: 0 kez
2019: 0 kez
2020: 0 kez
2021: 0 kez
2022: 0 kez
2023: 0
2024: 0 kez
2025: 12 kez
12 kez duyulması çok fazla gibi görünmeyebilir, ancak gerçekte büyük bir anlam taşıyor: Çoğu yeni talep, trilyonlarca doları yöneten büyük ulusal hesap platformlarından geliyor. 12'yi 500 milyar dolarla çarptığınızda, bunun ne kadar büyük bir fonu kapsadığını anlayabilirsiniz.
Peki, ne değişti?
Bu yıl öncesinde aldığımız talepler sıfırdı, bunun iki nedeni var: 1) Çoğu büyük platform henüz Bitcoin borsa yatırım fonlarını (ETF) onaylamadı; 2) Profesyonel yatırımcıların çoğu Bitcoin'i özel, fırsatçı bir yatırım olarak görüyordu. Ancak şimdi uzun vadeli sermaye piyasası beklentilerini sormaya başladılar, bu durum onların görüşlerinin değiştiğini gösteriyor: Bitcoin artık portföyün kenarında bir defalık bir yatırım değil, ana kısma dahil edilmesi düşünülen bir varlık haline geldi.
Bitcoin'ın gerçek bir kurumsal varlık sınıfı haline gelmesi, bir anda gerçekleşecek bir durum değildir. Bu, süreç ve altyapı açısından zor kazanılmış ilerlemeler ve birçok kişinin özverili çabalarını gerektirir. Bu süreç, 2024'ün Ocak ayında spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle gerçekten başlamış olup, bu yılın başında bu ETF'lerin ulusal hesap platformlarında kademeli olarak onaylanmasıyla hız kazanmış ve bu platformlar Bitcoin'i model portföylerine dahil etmeye başladıkça bu süreç hızlanmaktadır.
Ama şüphesiz ki: bunların hepsi oluyor, yavaş yavaş gerçek olmaya dönüşüyor.
Bitwise'in araştırma sonuçları nedir
Tamam, açılış konuşmasını bu kadar söyleyelim. Araştırmamız aslında neyi ortaya koyuyor?
Her şeyi açıkça söylemeyeceğim, tam raporu kendin okumanı beklemelisin. Ama birazını şimdiden açıklayabilirim.
Muhafazakar bir analiz yöntemiyle, önümüzdeki 10 yıl içinde Bitcoin'in dünya çapında en iyi performans gösteren ana varlık olacağını, yıllık bileşik büyüme oranının %28,3 olacağını ve volatilitenin istikrarlı bir şekilde azalacağını (yine de yüksek seviyelerde kalacağı) öngörüyoruz. Aşağıdaki tablo, tahminlerimizi JPMorgan ve BlackRock gibi şirketlerin diğer varlık sınıflarına yönelik tahminleriyle karşılaştırarak daha anlamlı bir bağlam sunuyor.
2025-2035 Tahmini: Bitcoin'in Ana Varlık Sınıfları ile Getiri Oranı, Volatilitesi ve Korelasyonu
Kaynak: Bitwise Varlık Yönetimi Şirketi
Bitcoin'in getiri oranı ve volatilite tahminleri Bitwise tarafından hazırlanmıştır. Diğer varlık sınıflarının tahminleri, farklı endeksler ve tarih aralıklarına dayanabilen tahminlerin ortalaması olan Morgan Stanley, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock ve Vanguard'ın sermaye piyasası raporlarına dayanmaktadır.
Varlık sınıfları aşağıdaki gibidir: Bitcoin: Bitcoin spot fiyatı. Emtia: Deutsche Bank DBIQ Optimal Getiri Çeşitlendirilmiş Emtia Endeksi toplam getirisi. Altın: Altın spot fiyatı. Hedge fonları: Bloomberg Makro Hedge Fon Endeksi. Özel kredi: Indxx Özel Kredi Endeksi. Özel sermaye: S&P Kamuya Açık Özel Sermaye Toplam Getiri Endeksi. Gayrimenkul: Morgan Stanley Capital International ABD Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Toplam Getiri Endeksi. ABD tahvilleri: Bloomberg ABD Kapsamlı Tahvil Endeksi. ABD hisse senetleri: S&P 500 Toplam Getiri Endeksi. Not: Geleneksel olarak, -0.5 ile 0.5 arasındaki korelasyon "düşük" veya "yok" korelasyonu olarak tanımlanır.
Daha fazla ayrıntı ve verilerimizi destekleyen nicel ve nitel analiz için tam raporu okumanızdan memnuniyet duyarız.
Bu raporu ve Bitwise'ın gelecekteki diğer araştırma sonuçlarını almak için buradan kaydolabilirsiniz: