O pagamento é um cenário-chave no ecossistema das criptomoedas, com dezenas de milhares de pagamentos de criptomoedas a terem lugar todos os dias dentro e fora da cadeia. Uma nova criptomoeda muitas vezes aumenta de valor devido ao seu uso prático para pagamentos, e os pagamentos tornam-se uma ponte importante entre o mundo Web2 e o mundo Web3.

No negócio de pagamentos Web3, algumas pessoas ganham muito dinheiro ao disponibilizar canais de pagamento, enquanto outras se concentram em construir tecnologia de carteira mais segura. Então, como exatamente é que os fundos se movem num mundo Web3? Este artigo dar-lhe-á uma compreensão aprofundada de vários cenários de negócios e projetos na indústria de pagamentos Web3.

1. Entrada da Indústria de Pagamentos Tradicionais na Web3

Em agosto do ano passado, o PayPal anunciou o lançamento de uma stablecoin indexada ao dólar, "PayPal USD", para uso em transferências, pagamentos e outros serviços. Este abril, a plataforma de infraestrutura financeira Stripe afirmou que os pagamentos com stablecoin seriam integrados à sua suíte de pagamentos dentro de algumas semanas, com suporte para pagamentos USDC começando neste verão. Em junho, a Mastercard anunciou o lançamento de sua primeira funcionalidade de infraestrutura de transações peer-to-peer, Mastercard Crypto Credential, permitindo pagamentos transfronteiriços de moeda cruzada na blockchain para usuários na América Latina e Europa. Nos últimos dois anos, gigantes tradicionais da indústria de pagamentos fizeram entradas de alto perfil no setor de pagamentos Web3. Mas quais são as razões por trás desse movimento?

1.1 Qual é o Processo de Pagamento Tradicional?

Antes de descobrirmos as razões, vamos primeiro entender o que é o pagamento. A essência do pagamento é o fluxo e transferência de fundos. Na indústria de pagamentos tradicional, os utilizadores completam transferências de fundos através de pagamentos em dinheiro, transferências bancárias/cartão e pagamentos de terceiros. Completar um pagamento transfronteiriço geralmente requer o apoio de múltiplos participantes. Usando o percurso de pagamento de um cartão bancário como exemplo, vamos introduzir brevemente os participantes e o processo de pagamento transfronteiriço.

• Titular do cartão (utilizador/comprador): O utilizador seleciona bens/serviços no comerciante e inicia o pagamento.
• Comerciante: Os comerciantes precisam acessar o gateway de pagamento do provedor de serviços de pagamento para receber e processar pagamentos através do gateway de pagamento integrado.
• Fornecedor de serviços de pagamento: Fornece serviços como gateway de pagamento e processamento de pagamentos. As informações de pagamento inseridas pelo utilizador enviam um pedido de pagamento através do gateway de pagamento. Alguns fornecedores de serviços de pagamento também oferecem serviços de aquisição.
• Adquirente: Um banco ou instituição financeira que trabalha com o comerciante. O adquirente recebe pedidos de pagamento e os encaminha para a organização do cartão, sendo também responsável por lidar com a compensação e liquidação após a autorização da transação.
• Organização de cartões (como MasterCard, VISA): Uma rede global que processa transações de cartões de pagamento. A organização de cartões recebe o pedido de pagamento da instituição adquirente, envia um pedido de autorização ao banco emissor e encaminha a resposta de autorização à instituição adquirente para garantir que o pedido de transação seja aprovado pelo banco emissor.
• Emissor: O banco emissor do cartão recebe pedidos de autorização e reembolso da organização do cartão, verifica primeiro a identidade do usuário e o estado da conta, autoriza ou rejeita a transação e aloca fundos após a autorização bem-sucedida.
• Pagamento: A fase final do processo de pagamento, envolvendo a transferência de fundos da conta do usuário para a conta do comerciante. O pagamento é geralmente coordenado pelo adquirente e pelo banco emissor, e a transferência real de fundos pode ocorrer através de uma rede de compensação interbancária.

O processo de pagamento acima demonstra a clara autoridade e alta maturidade dos pagamentos transfronteiriços tradicionais, alta aceitação, segurança relativa e as vantagens de transações em grande escala. No entanto, os pagamentos transfronteiriços tradicionais também têm algumas limitações:

• Longos Tempos de Processamento de Pagamento: Devido ao envolvimento de múltiplas partes, os pagamentos transfronteiriços processados através de organizações internacionais de cartões geralmente requerem pelo menos 1 dia T+1 para serem concluídos, o que significa que leva pelo menos 1 dia T+1 para os fundos chegarem à conta do comerciante, reduzindo assim a imediatidade.
• Estrutura de Taxa Multicamada: Porque uma única transação envolve muitas partes relacionadas, existe uma estrutura de taxa multicamada. Por exemplo, num pagamento com cartão de crédito, a instituição adquirente, o banco e a organização do cartão cobram taxas diferentes.
• Transparência Limitada e Rastreabilidade Demorada: Em casos de fraude com cartão de crédito, geralmente leva vários dias úteis para rastrear e consultar a transação.
• Dependência dos Bancos Tradicionais: Desenvolvimento tecnológico lento e a inadequação do sistema bancário tradicional em lidar com as necessidades emergentes de pagamento.
• Estas limitações impulsionaram a inovação tecnológica, conduzindo-nos para uma nova era de vias de pagamento Web3.

1.2 Porque as indústrias tradicionais estão a implementar o pagamento Web3

Hoje, quando o desenvolvimento do pagamento tradicional está relativamente completo, por que é que os gigantes estão gradualmente a começar a focar-se no Web3?

1.2.1 Lucros consideráveis da indústria

O lucro líquido da Mastercard em 2023 é de US$11,2 bilhões (aproximadamente 33.400 funcionários), enquanto a Tether, que emite a stablecoin USDT na indústria criptográfica, obteve um lucro líquido de US$6,2 bilhões em 2023. A empresa tinha apenas cerca de 100 funcionários no ano passado. Em contraste, a riqueza criada por funcionário é muito maior do que na indústria tradicional de pagamentos, assim como os retornos.

1.2.2 A forte competição e os altos custos operacionais nos serviços de pagamento tradicionais impulsionam a descoberta de novos negócios

Podemos perceber a partir da figura que de 2018 a 2023, a taxa de crescimento anual composta dos níveis de propriedade de criptomoedas atingiu 99%, ultrapassando em muito a taxa de crescimento dos métodos de pagamento tradicionais de 8%. No mesmo período, a taxa de crescimento da adoção de criptomoedas superou a de várias gigantes de pagamento dos EUA.

Em 2022, diante da feroz concorrência da indústria e dos custos operacionais relativamente elevados (os custos operacionais representaram 70,8% do lucro bruto em 2022), o Paypal também começou a desenvolver negócios de criptomoedas. Os negócios de criptomoedas estão gradualmente aumentando em importância para a receita global do PayPal.

Num ano, as despesas operacionais relacionadas com criptomoedas aumentaram de $800 milhões para $1,2 mil milhões, um aumento de 50%. Entretanto, os lucros líquidos relacionados com criptomoedas cresceram de $700 milhões para $1,1 mil milhões, um aumento de 57%. O aumento nas despesas operacionais de novos negócios relacionados com criptomoedas reflete o investimento contínuo e a confiança da PayPal neste campo, incluindo atualizações tecnológicas, medidas de segurança e expansão de mercado.

O significativo crescimento no lucro líquido não só demonstra a rentabilidade das criptomoedas, mas também valida as estratégias operacionais eficazes da PayPal no mercado de criptomoedas e o otimismo em relação ao potencial de crescimento futuro das criptomoedas. Portanto, a PayPal está motivada a continuar a explorar novas oportunidades na indústria.

1.2.3 BTC halving e conformidade com o ETF BTC fazem com que a indústria de criptografia seja mais reconhecida e aumentem sua demanda de pagamento

O halving do BTC e a conformidade com o ETF do BTC trouxeram mais reconhecimento e demanda de pagamento para a indústria de criptomoedas. O evento de halving do Bitcoin atraiu atenção generalizada do mercado ao reduzir a taxa de geração de novos Bitcoins, aumentando sua escassez e crescimento esperado do valor. O lançamento de fundos de investimento negociados em bolsa de Bitcoin fornece aos investidores tradicionais canais de investimento de baixo limiar e convenientes e aumenta a confiança do mercado. O lançamento esperado de um fundo de investimento negociado em bolsa de Ethereum tem despertado ainda mais interesse no ecossistema Ethereum e em aplicações inovadoras. Esses fatores impulsionam coletivamente mais pessoas a compreender e participar de pagamentos Web3.

Além disso, a crescente demanda por serviços de conversão de fiat para cripto (fiat para cripto e cripto para fiat) tem impulsionado a necessidade de tais serviços. Esses serviços são fornecidos através de exchanges centralizadas, instituições de pagamento fiat para cripto independentes, caixas eletrônicos de criptomoedas e terminais de pagamento que suportam pagamentos com criptomoedas. Através desses canais, os usuários podem facilmente converter entre moedas fiat e criptomoedas, promovendo o uso generalizado e a adoção de criptomoedas.

1.2.4 Vantagens dos pagamentos baseados em blockchain e a necessidade de diversidade de pagamentos

Em 2014, a Microsoft começou a aceitar Bitcoin como pagamento na sua loja online Xbox. A Twitch, a principal plataforma de streaming de jogos pertencente à Amazon, aceita Bitcoin e Bitcoin Cash pelos seus serviços. A Shopify, uma das principais plataformas de comércio eletrónico, suporta pagamentos em Bitcoin através da integração com processadores de pagamento como o BitPay. O apoio aos pagamentos com criptomoedas por parte de empresas líderes em várias indústrias indica que os pagamentos da Web3 estão a trazer mais possibilidades.

• Reduzir o risco de taxa de câmbio
  O comércio eletrónico transfronteiriço frequentemente envolve transações entre várias moedas, havendo um certo risco de flutuações cambiais. Fazer compras com criptomoedas pode reduzir esse risco, pois as criptomoedas não envolvem perdas cambiais ao converter entre diferentes moedas.

• Reduzir os custos de transação
  As transferências transfronteiriças tradicionais geralmente envolvem taxas de transação elevadas e a intervenção de várias instituições intermediárias. Por outro lado, as transações com criptomoedas geralmente têm taxas mais baixas, pois eliminam a necessidade de bancos ou outras instituições financeiras como intermediários. Se o pagamento for on-chain, apenas uma taxa de rede é necessária, que é tipicamente bastante baixa. Se a transação for facilitada por um fornecedor de serviços de pagamento como a Coinbase ou BitPay, haverá uma taxa de serviço. Comparado às taxas em camadas das instituições de pagamento tradicionais, isso significa que o comércio eletrônico transfronteiriço de alto volume pode reduzir significativamente as taxas. Por exemplo, as transferências transfronteiriças tradicionais podem incorrer em taxas de 3-5%, enquanto as transações com criptomoedas podem reduzir isso para menos de 1%.

Devido às taxas de transação relativamente altas na mainnet do Ethereum, mais blockchains públicos são motivados a alcançar taxas de rede mais baixas através da inovação tecnológica. Como mostrado no diagrama abaixo, uma vez que as taxas de rede não dependem do valor da transação, mas sim do nível de congestionamento da rede, grandes pagamentos transfronteiriços on-chain podem incorrer em taxas de menos de $0.50, reduzindo significativamente o custo das taxas de pagamento.

Fonte: duna@bnbchain

• Aumentar a segurança do pagamento
  Com características de livro-razão descentralizado e distribuído, a tecnologia blockchain torna cada transação aberta e transparente e, uma vez registada, não pode ser alterada. Isso reduz a possibilidade de fraude e hacking. Devido à transparência da blockchain, os comerciantes e consumidores têm aumentado a confiança nas transações. Os consumidores sabem que as suas informações de pagamento estão seguras, enquanto os comerciantes reduzem a possibilidade de fraude e chargebacks.
• Conectando mercados globais
  Usar criptomoedas para pagamentos não é restrito pelo sistema bancário internacional, permitindo que as transações sejam concluídas rapidamente. Além disso, as transações de criptomoeda (24/7) não são afetadas por feriados e horário de expediente. Muitos consumidores em vários países e regiões podem não ser capazes de usar métodos de pagamento tradicionais em plataformas de comércio eletrônico transfronteiriço, mas podem substituir por criptomoedas.

1.2.5 Procura de evasão fiscal

Tanto as empresas como os investidores individuais na indústria de criptomoedas são atraídos por incentivos fiscais. Por exemplo, Portugal não tributa os ganhos pessoais com criptomoedas; Singapura não impõe imposto sobre ganhos de capital em criptomoedas; e Bermuda, com o seu ambiente regulatório seguro e transparente e a Lei de Negócios de Ativos Digitais, tem atraído empresas emissoras de tokens, prestadores de serviços de custódia de criptomoedas e empresas de P&D em blockchain, tornando-se um importante centro de ativos digitais e tecnologias inovadoras.

Desde 2019, o governo das Bermudas anunciou que pode aceitar pagamentos de impostos, taxas de serviços públicos e outras taxas administrativas na forma de USDC. Além disso, com base em sistemas de rede descentralizados, as próprias transações da Web3 contornam muitas instituições centralizadas e bancos, evitando processos fiscais convencionais. Portanto, os bônus em algumas empresas de ativos digitais também podem ser distribuídos na forma de stablecoins.

1.2.6 Procura de preservação de capital devido à desvalorização da moeda local

Durante décadas, a Argentina enfrentou dificuldades económicas, com depreciações cambiais extremas que periodicamente minam as poupanças dos residentes e tornam as atividades financeiras diárias desafiantes. Como resultado, a Argentina é um dos países mais ativos em criptomoedas na América Latina. Em 2023, a taxa de inflação na Argentina atingiu 211,4%. Segundo dados da Chainalysis, aproximadamente 10,9% da população, ou cerca de 5 milhões de pessoas (de um total de 45,8 milhões), utilizam criptomoedas para pagamentos diários.

Para proteger-se contra a desvalorização do peso, os argentinos frequentemente convertem seu salário, que é pago em pesos, imediatamente em USDT ou USDC. Quase todos estão cientes da taxa de câmbio entre o dólar e o peso. Da mesma forma, a Turquia é outro país onde as criptomoedas estão se desenvolvendo rapidamente. Portanto, em locais onde há demanda por desvalorização monetária e as regulamentações legais permitem, as criptomoedas podem se tornar uma forma de 'moeda forte', facilitando as operações de pagamento relacionadas com criptomoedas.

1.2.7 Formas de realizar necessidades políticas

Para os Estados Unidos, a criptomoeda tornou-se uma ferramenta poderosa para obter votos em eleições. Durante este ciclo eleitoral, Trump promoveu proeminentemente uma atitude amigável em relação às criptomoedas, criticando a postura hostil da administração Biden. Trump incentivou seus apoiadores a fazerem doações em criptomoedas através do Coinbase Commerce, o que levou a um aumento nas moedas meme relacionadas aos seus conceitos. Antes dos debates eleitorais no final de junho, essas moedas meme passaram por uma volatilidade notável.

Na Venezuela, a criptomoeda serve como uma arma contra o autoritarismo. Durante a pandemia de COVID-19 em 2020, o governo interino liderado por Guaidó decidiu usar criptomoedas para fornecer ajuda direta aos médicos e enfermeiros do país. Esta decisão foi motivada pela corrupção do regime de Maduro e pelo controle sobre os bancos, o que dificultou a entrega de ajuda internacional por meios convencionais. A iniciativa ajudou diretamente 65.000 médicos e enfermeiros, cujo salário médio mensal era de apenas $5. Ao usar criptomoedas para pagamentos de ajuda, cada indivíduo recebeu $100. Assim, os métodos de pagamento descentralizados de criptomoeda apoiaram efetivamente o movimento democrático local.

2. O que é o pagamento Web3?

O pagamento Web3 é baseado na tecnologia blockchain. Desde que tenhas o "endereço da carteira" da outra parte, a criptomoeda pode ser transferida na rede blockchain, e pode ser visualizada e rastreada instantaneamente para alcançar o pagamento descentralizado ponto a ponto. Este caminho de implementação resolve os problemas de baixa transparência, longo tempo de chegada da transação e alto custo da intervenção institucional em várias camadas nos pagamentos tradicionais.

2.1 Tamanho do mercado

Com a aprovação dos ETFs de BTC, o próximo halving do BTC e o lançamento previsto dos ETFs de ETH, mais países estão trazendo os pagamentos em criptomoedas para frameworks regulatórios, levando a um influxo de capital pessoal e institucional para o mercado de criptomoedas. Em 23 de junho, a capitalização de mercado do BTC atingiu $1.27 trilhões, enquanto o Ethereum atingiu $15.2 bilhões.

De acordo com um relatório da Triple A, até 2024, espera-se que a taxa de penetração global das criptomoedas atinja 6,9%, com aproximadamente 560 milhões de pessoas em todo o mundo a possuir criptomoedas, o que representa um aumento de 33% em relação aos 420 milhões do ano passado. A Ásia tem o maior número de detentores de criptomoedas, enquanto a América do Sul e a Oceânia registaram o crescimento mais rápido na posse (116,5%). Em Dubai, a taxa de penetração situa-se nos 25,3%, tornando-a o país com a maior proporção de detentores de criptomoedas. Isto, juntamente com as vantagens da sua zona franca financeira e isenções de impostos sobre o rendimento pessoal e os ganhos de capital, explica por que Dubai se tornou a sede de muitas bolsas e empresas de criptomoedas nos últimos anos.

Assim, quer nas regiões com as maiores taxas de propriedade, quer naquelas que estão a experienciar o crescimento mais rápido, a leniência das políticas e a necessidade de transações práticas proporcionam excelentes oportunidades para a exploração e desenvolvimento de pagamentos em criptomoeda.

• Do ponto de vista corporativo, marcas bem conhecidas no setor tradicional, como Starbucks, Coca-Cola, Tesla e Amazon, abraçaram as criptomoedas, levando a um aumento gradual na adoção de mercado e na familiaridade do consumidor nos mercados mainstream. Este ano, ainda mais empresas tradicionais começaram a aceitar criptomoedas para expandir suas opções de pagamento. A Ferrari se associou à Bitpay para aceitar pagamentos em Bitcoin, Ethereum e USDC nos EUA, com planos de expandir essa opção para a Europa e outras regiões até o início de 2024. Em Singapura, os usuários do Grab agora podem usar Bitcoin, Ethereum, stablecoins do dólar de Singapura, USDC e USDT para pedir corridas e comida para viagem. Assim, quando gigantes da indústria começam a adotar pagamentos com criptomoedas, isso não apenas reconhece o setor de criptomoedas, mas também abre uma porta significativa para os usuários finais por meio do respaldo de crédito dessas empresas B2B.
• Da perspetiva do utilizador, em 2021, a Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, tinha apenas 3 milhões de utilizadores registados. No entanto, até junho de 2024, o número de utilizadores registados disparou para 200 milhões, com um volume diário de negociação de 189 mil milhões de dólares. Este crescimento significativo demonstra que cada vez mais pessoas estão a juntar-se às fileiras dos utilizadores de criptomoedas, tornando os pagamentos em cripto uma vasta oportunidade de oceano azul.

• A partir de dados on-chain, o volume de transações on-chain e os níveis de atividade têm mostrado um crescimento consistente de janeiro de 2020 a março de 2024. Impulsionados por uma série de eventos favoráveis, essas métricas repetidamente quebraram recordes históricos e estão se aproximando da marca de $150 bilhões.

No espaço Web3, muitas equipas de projetos e exchanges reconheceram a tendência ascendente da indústria e as oportunidades significativas nos pagamentos de criptomoedas. Estão a acelerar a aplicação para licenças de pagamento em várias regiões, a expandir os serviços de emissão de cartões e a ligar os pagamentos Web3 à economia real. Além disso, estão a acelerar a construção de exchanges e configurações de carteiras on-chain.

Recentemente, a Coinbase anunciou o lançamento de uma plataforma de carteira de auto-custódia que integra a gestão de ativos e identidade, compras, envios, trocas, NFTs e histórico de transações. Isso proporciona aos utilizadores uma experiência de negociação on-chain mais conveniente. Não só oferece maior conveniência para a base de utilizadores da Coinbase, mas também serve como um componente-chave do evento Onchain Summer, promovendo ainda mais o desenvolvimento dos pagamentos Web3.

3. Classificação de pagamento no Web3

3.1 Primeira categoria: Rampas de entrada e saída

3.1.1 On-ramp

Definição:

Definição:

A rampa refere-se ao processo de converter moeda fiduciária (como USD, EUR, etc.) em criptomoeda. Este processo atua como um ponto de entrada na economia da criptomoeda. Os beneficiários transferem moeda fiduciária através de bolsas centralizadas ou plataformas de depósito descentralizadas de terceiros, onde as bolsas centralizadas podem trocar diretamente a moeda fiduciária por criptomoeda e transferi-la para a carteira on-chain. As plataformas de depósito descentralizadas de terceiros dependem de criadores de mercado para converter moeda fiduciária em criptomoeda; uma vez que os criadores de mercado recebem a moeda fiduciária, eles depositarão uma quantidade equivalente de criptomoeda na carteira on-chain do beneficiário.

Os market makers aqui são tipicamente bancos amigáveis ao crypto (como o agora extinto Silvergate Bank, Silicon Valley Bank e Signature Bank). Após o colapso desses bancos, mais emissores de stablecoin (como Tether e Circle) e provedores de serviços de pagamento (como BCB Group) assumiram o papel de provedores de liquidez.

Métodos de entrada:

• Centralized exchange: Os utilizadores podem criar uma conta após completarem o KYC numa troca centralizada e comprar criptomoedas com moeda legal através de uma conta bancária, cartão de crédito ou carteira eletrónica.
• Plataforma peer-to-peer: Estas plataformas conectam diretamente compradores e vendedores, permitindo a troca de moedas fiduciárias e criptomoedas. As transações normalmente envolvem uma terceira parte que detém os fundos em custódia até que o comprador e o vendedor completem o que acordaram
• Balcão de negociação OTC: Os balcões OTC facilitam transações diretas de criptomoedas de grande valor entre compradores e vendedores. Normalmente, são usados por investidores institucionais ou indivíduos de alto patrimônio líquido
• Carteira de criptomoeda descentralizada: O tipo mais comum de carteira de criptomoedas é uma carteira auto-hospedada, que permite aos usuários terem controle total sobre suas criptomoedas, uma vez que não há terceiros envolvidos

Entidades envolvidas:

Centralized exchanges, plataformas de entrada e saída descentralizadas de terceiros, bancos e provedores de liquidez (bancos amigáveis à criptomoeda, emissores de stablecoin, provedores de serviços de pagamento)

Estrutura de taxas:

• Taxas de canal de pagamento: Por exemplo, taxas cobradas por emissores de cartão de crédito, Paypal, Apple Pay, etc.
• Taxas de câmbio: A taxa de conversão entre moeda fiduciária (como USD) e criptomoedas (como USDT) muitas vezes não é 1:1, já que intermediários podem lucrar com essa diferença.
• Taxa de rede (Taxas de gás necessárias ao transferir de uma carteira de auto-custódia para outro endereço de carteira.)

3.1.2 Off-ramp

Definição:

Ao contrário da rampa de entrada, a rampa de saída refere-se ao processo de conversão de criptomoedas de volta para moeda fiduciária. Os utilizadores podem vender as suas participações em criptomoedas, trocá-las por moeda tradicional e depois retirá-las para as suas contas bancárias ou outros métodos de pagamento. Este processo equivale a uma saída da economia das criptomoedas.

Entidades envolvidas:

Exchanges centralizadas, plataformas de entrada/saída de terceiros, bancos/merchants de cartões, provedores de liquidez (bancos amigáveis para criptomoedas, emissores de stablecoins, provedores de serviços de pagamento)

Métodos de saída:

• Exchanges centralizadas, plataformas peer-to-peer, OTC, carteiras de criptomoedas
• Cartão de débito de criptomoeda (virtual, físico): Um cartão de débito associado a uma carteira de criptomoeda ou plataforma que converte criptomoedas em moeda fiduciária e pode ser usado para gastos normais

Estrutura de taxas:

• Taxas de transação: Ao realizar uma operação de off-ramp, o provedor de serviços (exchange ou plataforma de off-ramp de terceiros) pode cobrar uma certa taxa de transação
• Taxas de câmbio: Se a saída envolver conversão de moeda (como converter USD para Euro), podem ocorrer perdas cambiais
• Taxas bancárias: O banco que recebe os fundos pode cobrar uma taxa pelo depósito dos fundos.

3.2 Segunda categoria: Utilizar criptomoeda para comprar bens ou serviços na economia real (pagos por cartão independente ou plataforma de pagamento de terceiros)

3.2.1 Pagamento com cartão independente (cartão virtual/cartão físico)

Os comerciantes tradicionais de cartões de pagamento ou os comerciantes de cartões de pagamento nativos da Web3 apoiam o consumo de criptomoedas na economia real. Aqui estão 4 entidades, para ajudar os prestadores de serviços técnicos dos emissores de cartões, emissores (revendedores de cartões tradicionais, emissores de cartões nativos da Web3) e organizações de cartões.

No ambiente de mercado atual, a maioria dos mais populares são na verdade Cartões de Débito Pré-pagos de Criptomoeda. Ao usar este cartão, você não precisa vincular uma conta bancária existente, mas precisa converter a criptomoeda em moeda legal e carregá-la no cartão antecipadamente.

Entidade 1: Fornecedor de serviços de tecnologia de cartão virtual/físico

A emissão de cartões de crédito e débito tem sido tradicionalmente um monopólio bancário no mundo Web2, com barreiras técnicas e regulatórias elevadas. No entanto, este não é o caso no setor de cartões de pagamento criptográficos.

Os fornecedores de serviços de tecnologia de emissão oferecem soluções de "Emissão como Serviço". Quando os utilizadores veem um cartão de criptomoedas adornado com um logótipo VISA, na verdade representa um modelo de colaboração entre a parte emissora e o fornecedor de tecnologia. Estes fornecedores integraram as suas APIs com redes de pagamento como Visa e MasterCard, ao mesmo tempo que estabeleceram parcerias com bancos emissores e outros intervenientes do setor para fornecer aos utilizadores serviços de autorização de transações em tempo real e conversão de moeda.

O lado da procura para a emissão de cartões só precisa de cumprir com as regulamentações ou deter as licenças necessárias, permitindo-lhes utilizar as APIs ou soluções SaaS do fornecedor de tecnologia para emitir e gerir cartões de crédito/débito de criptomoedas.

*Os provedores de tecnologia geralmente precisam possuir várias licenças regionais, oferecendo serviços que incluem: tecnologias de segurança necessárias, sistemas de processamento de pagamentos e interfaces de usuário para suportar a emissão de cartões criptográficos, conversão de moeda e pagamentos, monitoramento de transações e controle de risco.

Entidade 2: Fornecedores tradicionais de cartões de pagamento

A Visa associou-se ao fornecedor de infraestrutura Web3 Transak para lançar levantamentos e pagamentos de criptomoedas através da sua solução Visa Direct. Os utilizadores podem levantar criptomoedas diretamente de carteiras como a MetaMask para os seus cartões de débito Visa e converter criptomoedas em moeda fiduciária para pagar em 130 milhões de comerciantes que aceitam Visa. Portanto, as vantagens absolutas dos fornecedores tradicionais de cartões de pagamento ao oferecer cartões de pagamento de criptomoedas incluem licenças de pagamento bem estabelecidas, credibilidade da marca, uma grande base de utilizadores e pontos de entrada de comerciantes, bem como um forte apoio financeiro.

Entidade 3: Fornecedores de cartões de pagamento Web3

Empresas de carteira de hardware como Onekey e Dupay lançaram cartões virtuais e físicos no ano passado, fornecendo aos usuários na China continental a opção de comprar o ChatGPT da OpenAI. O seu modelo de negócio gera principalmente receitas provenientes de taxas de emissão de cartões e taxas de transação, com diferentes níveis de cartões com limites e padrões de taxas variáveis. Além dos provedores de cartões de pagamento nativos da Web3, as principais exchanges também desenvolveram modelos de negócios que incorporam ganhos de taxas e taxas de emissão de cartões.

Por exemplo, o cartão de pagamento de criptomoedas da Binance permite aos utilizadores obter uma certa quantia de cashback em BNB, semelhante às ofertas de "cashback" do mundo real, enquanto o cartão de pagamento de criptomoedas da Crypto.com oferece isenções de taxas e outros benefícios de pagamento com base na aposta de diferentes quantidades do token da plataforma, CRO. As exchanges aproveitam o tráfego de utilizadores e o endosso de marca, bem como o cenário natural de consumo de retirada de fundos após a negociação, para expandir mais cenários de pagamento ao consumidor através da emissão de cartões.

A lógica de negócios é que as exchanges já têm cenários de pagamento para a saída após a negociação e, comparado aos tradicionais fornecedores de cartões de pagamento, os utilizadores das exchanges enfrentam um custo educacional mais baixo ao usar cartões de pagamento de criptomoeda. Do ponto de vista do usuário, o aplicativo da exchange utiliza sua matriz de produtos de negociação existente, permitindo interação direta com o cartão, melhorando significativamente a experiência do usuário ao alternar entre diferentes plataformas para transferências, recargas e outros usos.

Entidade 4: Organização de cartões

Visa e Mastercard autorizaram as suas redes a fornecedores de serviços de tecnologia, colaborando com eles para obter mais lucro. À medida que o número de transações envolvendo cartões de pagamento de criptomoedas e transações no exterior aumenta, recebem mais taxas de transação, o que por sua vez impulsiona as suas receitas. Portanto, não precisam de emitir cartões eles próprios; podem ganhar esta 'taxa de autorização' simplesmente aproveitando as suas redes de pagamento e endossos de marcas de cartões de crédito.

Avaliação:

Embora cada participante no negócio de emissão de cartões tenha um papel diferente, todos possuem vantagens únicas e lógica de negócio. Por exemplo, os fornecedores de serviços de tecnologia para emissão de cartões virtuais e físicos concentram-se num modelo de negócio SaaS. Uma vez que integram licenças e tecnologia e agregam canais de transação Web3, este modelo de negócio torna-se facilmente replicável e de baixo esforço, com uma ampla audiência. Podem servir não apenas emissores nativos de Web3, mas também expandir-se para outros serviços de pagamento usando as suas vantagens de conformidade e técnicas.

Emissoras nativas de Web3 podem terceirizar tecnologia, ganhando taxas de negociação de criptomoedas ou pagamentos com cartão, enquanto alcançam facilmente mais comunidades Web3, beneficiando-se de custos de aquisição de clientes mais baixos entre usuários familiarizados com criptomoedas. Por outro lado, emissoras tradicionais de cartões ou gigantes de pagamentos têm recursos financeiros substanciais, a base de usuários mais ampla e forte endosso de marca. Isso os posiciona para obter reconhecimento tanto de usuários de cartão virtual quanto de usuários não cripto, bem como ganhar taxas de autorização B2B de provedores de serviços de pagamento.

Globalmente, cada jogador no ecossistema pode capitalizar sobre as suas forças, criando uma paisagem diversificada e competitiva no mercado de emissão de cartões.

3.3.3 Plataforma de pagamento de terceiros

Plataformas de pagamento de terceiros tradicionais/Web3 relacionadas estão a expandir serviços de entrada e saída, bem como opções de pagamento em criptomoedas, facilitando o uso e consumo de criptomoedas na economia real. As duas plataformas seguintes têm cada uma as suas próprias vantagens: a aplicação Revolut suporta a troca de moeda fiduciária, pagamentos com cartão, e pode naturalmente servir como uma plataforma de câmbio para criptomoedas e moedas fiduciárias, enquanto o Binance Pay, apoiado pela maior bolsa de criptomoedas Binance, satisfaz naturalmente a procura de consumo, criando um ciclo fechado para depósitos, negociação, levantamentos e gastos de criptomoedas.

Revolut: Fundada no Reino Unido em 2015, a Revolut é uma empresa de tecnologia financeira e neobanco global que oferece serviços como transferências e pagamentos, contando com mais de 40 milhões de utilizadores em todo o mundo. Em março de 2024, a empresa lançou o Revolut Ramp, permitindo aos utilizadores da Revolut comprar criptomoedas em suas próprias carteiras, em colaboração com o desenvolvedor da MetaMask, Consensys, facilitando transações entre a plataforma e contas Revolut sem taxas adicionais ou restrições. Além disso, aplicativos de pagamento tradicionais podem vincular cartões Revolut às contas de criptomoedas dos utilizadores, permitindo a conversão automática de criptomoedas para moedas de compra durante os pagamentos.

Binance Pay: As plataformas de compras podem escolher entre várias criptomoedas para comprar cartões-presente de diferentes marcas de retalho e jogos (variando de dezenas a centenas de dólares), facilitando assim o consumo na economia real. Por exemplo, Coinbee:

Origem: @Coinbee

3.3 Terceira categoria: cenários de pagamento entre blockchain e Pagamento Ansheng (cenário de pagamento on-chain)

O pagamento on-chain também se baseia nas necessidades de um determinado cenário de pagamento no mundo Web3, que geralmente são derivadas das necessidades de pagamento ao participar em atividades e transações de projeto party.

• Pagamentos e transferências: As carteiras Web3 (tomando como exemplo a Carteira Web3 da Binance) fornecem funções de pagamento e transferência peer-to-peer. Desde que tenha o endereço da carteira do destinatário, pode realizar transferências entre espaços, geralmente incorrendo apenas numa taxa de rede (Taxa de Rede / Taxa de Gás), o que permite que a transferência seja concluída dentro de alguns minutos. Os utilizadores podem transferir ativos globalmente de forma conveniente e rápida a baixo custo.

Origem: @binance

• DeFi / NFT: Os utilizadores podem interagir com aplicações DeFi através de carteiras Web3 para realizar depósitos e empréstimos de criptomoedas, empréstimos, mineração de liquidez e outras operações. Os utilizadores também compram e negociam ativos digitais como NFTs.
• DEX: A Carteira Web3 suporta os utilizadores a negociar criptomoedas na DEX. Estas trocas não dependem de livros de ordens centralizados, mas usam contratos inteligentes para combinar transações.
• Interação entre cadeias: A carteira multi-cadeias suporta os utilizadores a transferir ativos entre diferentes blockchains e realiza a interoperabilidade de diferentes ecossistemas de blockchains.
• GameFi: No GameFi, as carteiras Web3 podem ser usadas para comprar bens virtuais, terrenos ou outros ativos virtuais no jogo.
• Rede social e criação de conteúdo: A carteira Web3 permite aos utilizadores criar e monetizar conteúdo em plataformas sociais descentralizadas, bem como receber gorjetas e pagamentos.

4. Projetos relacionados com pagamentos

4.1 Projeto 1: Stablecoin Paypal PYUSD

Em agosto de 2023, o PayPal lançou sua primeira stablecoin, PYUSD, emitida pela Paxos, que regularmente fornece prova de ativos de reserva. A stablecoin PYUSD é emitida na blockchain Ethereum (e agora também está disponível na Solana). O PYUSD mantém um valor de 1:1 com o dólar dos EUA e pode ser trocado dentro do ecossistema do PayPal. A estabilidade do PYUSD é garantida por depósitos em dólares americanos, títulos do governo dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa semelhantes, garantindo que não seja afetada pela volatilidade de outras criptomoedas.

Casos de Uso: É principalmente utilizado para jogos, remessas e como meio de pagamento em plataformas Web3 e exchanges descentralizadas. Atualmente, o PYUSD só está disponível para usuários nos Estados Unidos, com pares de negociação oferecidos na Coinbase. Devido às cadeias públicas suportadas limitadas e à disponibilidade geográfica, o uso desta criptomoeda estável ainda precisa ser expandido.

• Transferências: Os utilizadores podem efetuar transferências sem custos utilizando PYUSD.
• Pagamentos: PYUSD é usado para pagamento durante a liquidação do produto.
• Conversão de Criptomoedas: PYUSD pode ser convertido para outras criptomoedas suportadas pelo PayPal, com taxas variando com base no valor convertido, variando de 1,45% a 4,9%, o que é relativamente alto. Além disso, como atualmente só suporta a cadeia Ethereum, as taxas de rede para transferir a stablecoin podem ser muito caras.

Origem: @Paypal

Capitalização de mercado: Atualmente, a stablecoin emitida pela PayPal tem uma capitalização de mercado de $270.37 milhões, classificando-se em 13º lugar entre as stablecoins. A capitalização de mercado total das stablecoins é de $170.2 bilhões, com a stablecoin da PayPal representando 0.15%. A Tether detém a maior quota de mercado, com 65.9%. Isso indica que mesmo com a entrada de um gigante dos pagamentos na indústria de criptomoedas, é desafiador dominar rapidamente o mercado devido à entrada tardia, envolvimento em menos cadeias públicas, restrições geográficas e casos de uso limitados. No entanto, a PayPal está trabalhando para expandir o seu âmbito de aplicação e já foi lançada na Solana. A PYUSD tem como objetivo listar-se em grandes bolsas para aumentar a circulação e visa a compatibilidade tanto nos ecossistemas Web3 como Web2.

origem: @Defilama

4.2 Projeto 2: Mastercard - Infraestrutura de pagamento entre pares

A Mastercard lançou o Mastercard Crypto Credential, marcando sua primeira transação piloto peer-to-peer em colaboração com as exchanges. Essa funcionalidade permite que os usuários usem aliases em vez de longos endereços blockchain durante as transferências. O novo sistema tem como objetivo simplificar as transações de criptomoedas para os usuários da exchange e fornecer um método mais amigável para transferências peer-to-peer.

Âmbito do Piloto: O piloto foca principalmente na Europa e na América Latina, incluindo especificamente utilizadores da Argentina, Brasil, Chile, França, Guatemala, México, Panamá, Paraguai, Peru, Portugal, Espanha, Suíça e Uruguai. Estes utilizadores poderão efetuar transferências transfronteiriças e domésticas em várias moedas e blockchains. A escolha destes locais para o piloto deve-se principalmente ao ambiente relativamente descontraído de criptomoedas nesses países e à procura significativa de criptomoedas na América Latina devido à desvalorização da moeda.

Parceiros de Troca: Trocas como Bit2Me, Lirium e Mercado já ativaram funcionalidades de negociação em tempo real.

Origem: @Mastercard

Como usar: As bolsas primeiro realizam o KYC de acordo com os padrões de Credenciais Criptográficas da Mastercard. Neste ponto, os usuários recebem um alias para enviar e receber fundos em todas as bolsas suportadas. Quando um usuário inicia uma transferência, o Mastercard Crypto Credential verifica se o alias do destinatário é válido e se a carteira do destinatário suporta o ativo digital e a blockchain relacionada. Se a carteira de recebimento não suportar o ativo ou a blockchain, o remetente será notificado e a transação não prosseguirá, protegendo assim todas as partes de uma potencial perda de fundos. Por fim, o usuário insere o valor da transferência e deve inserir um código de verificação móvel para concluir a transação.

4.3 Projeto 3: Moonpay - infraestrutura de pagamento de entrada e saída

Fundada em 2019, a MoonPay posiciona-se como o PayPal para o Web3. É agora uma das poucas empresas licenciadas e em conformidade em todos os estados dos EUA através da sua licença MTL, servindo principalmente como um fornecedor de serviços de criptomoeda focado na entrada e saída.

A MoonPay permite aos programadores integrar os seus serviços em aplicações relacionadas com a Web3, fornecendo APIs e SDKs, estabelecendo conexões com bolsas centralizadas e carteiras para oferecer serviços de entrada e saída. Os utilizadores também podem comprar ativos digitais, como NFTs, através da aplicação MoonPay ou de várias bolsas Web3, como a Coinbase, OpenSea, MetaMask e Bitcoin.com. Até à data, já prestou serviços a mais de 15 milhões de utilizadores individuais.

As recentes notícias indicam que a MoonPay foi integrada no PayPal, permitindo aos utilizadores dos EUA comprar mais de 110 criptomoedas utilizando o saldo existente no PayPal ou os seus cartões de débito.

• Histórico de Financiamento: A primeira rodada de financiamento levantou $555 milhões, liderada pela Tiger Global Management e Coatue Management, com uma avaliação de $3.4 bilhões. Investidores notáveis incluem Justin Bieber, Maria Sharapova e Bruce Willis, totalizando 60 investidores.
• Canais de login: plataforma MoonPay (KYC), exchanges centralizadas parceiras e provedores de serviços de carteira (incluindo MetaMask, Bitcoin.com, OpenSea, Uniswap, Sorare, etc.).

fonte: @Moonpay

• Âmbito de negócios

￮ Serviços de entrada e saída: A MoonPay oferece aos indivíduos a capacidade de comprar ou vender criptomoedas usando moedas fiduciárias. Fornece serviços de entrada para 126 criptomoedas com 34 moedas fiduciárias em mais de 100 países, e serviços de saída para 22 criptomoedas. Os métodos de pagamento suportados incluem cartões de crédito e débito, transferências bancárias em euros, libras e dólares, bem como opções de pagamento locais como PIX e Yellow Card.

￮ Plataforma de negociação de criptomoedas: A MoonPay fornece uma plataforma de negociação de criptomoedas segura e não custodial, permitindo que os usuários troquem diferentes criptomoedas sem pagar taxas de transação. Os usuários podem conectar suas carteiras de criptomoedas à MoonPay para trocas entre diferentes blockchains. A partir de abril de 2024, as carteiras suportadas incluem Trust Wallet, Ledger, MetaMask, Rainbow, Uniswap e Exodus. Em termos de depósitos e saques, a MoonPay foca mais em se conectar com grandes projetos (como exchanges e carteiras) para aumentar o tráfego de usuários por meio dessas plataformas, enquanto os serviços da Alchemy Pay enfatizam a expansão de vários canais de pagamento locais para aprimorar a localização do produto.

￮ Pagamentos de criptomoedas de nível empresarial: A MoonPay suporta múltiplos métodos de pagamento para transações de criptomoedas de nível empresarial. Os utilizadores podem integrar APIs nas suas aplicações, com opções de pagamento que vão desde cartões de crédito como Visa e Mastercard até transferências bancárias e Apple Pay. A MoonPay possui um sistema dedicado de monitorização de lavagem de dinheiro, motor de fraude e equipa anti-fraude composta por mais de 50 pessoas, ajudando os clientes empresariais a lidar com reembolsos de cartão de crédito, fraudes e problemas de disputa.

￮Serviços relacionados com produtos NFT:

Serviço de Concierge MoonPay: Este serviço premium oferece assistência a clientes de alto valor líquido na compra e hospedagem de NFTs. A MoonPay colabora de perto com parceiros como Yuga Labs para promover NFTs de alta qualidade como BAYC e CryptoPunks e vendê-los a clientes famosos.

Checkout de NFT: Através de parcerias com plataformas como OpenSea, Magic Eden, ENS e Sweet.io, a MoonPay oferece serviços para comprar e vender NFTs. Os utilizadores podem comprar NFTs usando cartões de crédito ou débito, bem como métodos de pagamento como Apple Pay e Google Pay, sem a necessidade de comprar criptomoedas primeiro.

HyperMint: Uma plataforma de infraestrutura de autoatendimento e API Web3 oferecida através de uma plataforma sem código, principalmente para criadores e marcas. Os utilizadores podem:

i. Escrever, projetar e implementar contratos inteligentes

ii. Criar, gerir, emitir e vender tokens aos utilizadores finais

iii. Fundos diretos, royalties e distribuição de NFTs em grande escala

• O modelo de negócio da Moonpay:

￮ Taxas de Transação, Taxas de Serviço, Taxas de Cunhagem/Concierge de NFT: A MoonPay obtém receitas ao receber uma percentagem do total das transações. Os principais tipos de transação são a compra e venda de criptomoedas e NFTs, com taxas de serviço e comissões de transação para serviços de concierge e taxas de cunhagem de NFT. A empresa cobra uma taxa de 4,5% para a compra e venda de criptomoedas via cartão de crédito e uma taxa de 1% para transferências bancárias (mínimo de $3,99), tornando-a menos favorável para utilizadores que fazem depósitos e levantamentos pequenos e frequentes. Para NFTs, cobra uma taxa de 4,5% com um mínimo de $0,50, com taxas de serviço mais elevadas para utilizadores de NFT com elevado valor líquido.

Spread da Taxa de Câmbio: A MoonPay gera receita através do spread nas taxas de câmbio durante as operações de entrada e saída dos usuários, bem como ao comprar ou vender criptomoedas.

￮ Taxas de Integração da API: A MoonPay fornece APIs que permitem a plataformas de terceiros e desenvolvedores integrar funções de compra de criptomoedas em suas aplicações. A MoonPay pode cobrar taxas de integração ou taxas de subscrição a esses parceiros para aceder às suas APIs e utilizar os seus serviços.

4.4 Projeto 4: Alchemy Pay - fornecedor de soluções de pagamento

A Alchemy Pay foi fundada em 2017 em Singapura como um gateway de pagamento de criptomoedas que serve tanto empresas como utilizadores individuais. Suporta pagamentos em 173 países, com foco principalmente no Sudeste Asiático, o que diferencia o seu âmbito de serviço do da MoonPay. Devido aos diferentes níveis económicos nos países do Sudeste Asiático, os métodos de pagamento principais suportados também diferem, levando a uma maior procura por opções de pagamento agregadas em diferentes países. A Alchemy Pay fornece uma solução abrangente para serviços relacionados com pagamentos.

Recentemente, a Alchemy Pay investiu na LaPay UK Ltd, obtendo uma licença de instituição de pagamento autorizada regulada pela FCA. A empresa também se associou à Hong Kong Victory Securities para oferecer serviços de negociação de ativos virtuais e consultoria, visando especificamente novos ETFs de Bitcoin e Ethereum spot. Isso demonstra a capacidade da Alchemy Pay de responder às tendências do mercado e expandir seus serviços de acordo.

• Histórico de financiamento: A Alchemy Pay completou uma rodada de financiamento de US$ 10 milhões com uma avaliação de US$ 400 milhões, com a participação da DWF Labs.
• Negócios da Alchemy Pay:

a. Rampa de entrada e saída de moedas fiduciárias e criptomoedas:

A Alchemy Pay fornece canais para entrada, saída e compra de criptomoedas. Atualmente, as criptomoedas podem ser vendidas em contas bancárias em mais de 50 moedas fiduciárias. Comparado ao MoonPay, que é mais popular nos mercados europeu e americano, a Alchemy Pay precisa integrar mais canais de pagamento no Sudeste Asiático e na América Latina, onde os pagamentos com carteira eletrônica são mais prevalentes. Esta abordagem proativa visa explorar e melhorar a experiência do usuário em países em desenvolvimento. O negócio do cliente foca principalmente na integração de APIs para DApps a fim de facilitar os serviços de entrada e saída.

b. Gateway de pagamento:

Alchemy Pay oferece um gateway de pagamento de nível empresarial dentro de um quadro regulamentar, fornecendo soluções de pagamento online e bancário que permitem a empresas tradicionais e Web3 gerir contas de várias moedas fiduciárias na plataforma, facilitando conversões entre moedas fiduciárias e criptomoedas. Tanto os pagadores como os beneficiários podem optar por usar criptomoedas ou moedas fiduciárias como métodos de pagamento. Além disso, a Alchemy Pay oferece serviços personalizados de recolha de criptomoedas para grandes empresas.

Fonte: @AlchemyPagar

Pagamento pessoal: Suporta todos os métodos de pagamento globais e locais populares, incluindo cartões de débito, cartões de crédito, transferências bancárias, carteiras móveis e muito mais.

Origem: @AlchemyPagar

c. Soluções tecnológicas de emissão de cartões de criptomoeda:

O cartão virtual da Alchemy Pay é um Mastercard pré-pago, permitindo aos utilizadores carregar diretamente dólares para o cartão virtual do emitente usando várias criptomoedas.

• Moedas atualmente suportadas: USDT, USDC, ETH, BTC e tokens da plataforma do comerciante.
• Redes suportadas: TRC20, BEP20, ERC20, Solana, Bitcoin, Polygon.
• BINs de cartão atualmente suportados: 558068 (Mastercard), 531847 (Mastercard), 404038 (Visa).

Origem: @AlchemyPagar

Modo de cooperação: O emissor colabora com a Alchemy Pay, que gera cartões de crédito personalizados para comerciantes. Os utilizadores podem carregar montantes em dólares usando USDT e tokens da plataforma para despesas, e podem converter instantaneamente qualquer saldo restante para uma carteira de criptomoedas.

Cenários de Uso: O cartão pode ser utilizado para compras em todas as plataformas online que aceitam Mastercard a nível global (como Amazon, eBay, etc.) e pode ser associado ao Apple Pay para facilitar pagamentos em loja.

• O modelo de negócio da Alchemy Pay

Taxas de transação para serviços de entrada e saída pessoais e empresariais, bem como a diferença na taxa de câmbio para conversões de moeda fiduciária e criptomoeda.

Taxas de serviço de integração para APIs fornecidas a empresas físicas e Web3.

Taxas de serviço de emissão de cartões de tecnologia.

Lucro a partir de tokens da plataforma: $ACH.

• Avaliação do projeto

Em 2024, a Alchemy Pay planeia fortalecer os seus serviços de entrada e saída, serviços de cartão de criptomoeda, lançar contas bancárias inovadoras Web3 e obter as licenças regulamentares necessárias.

Em termos de licenciamento, a Alchemy Pay tem como objetivo submeter e obter mais de 20 licenças globalmente este ano, facilitando a expansão horizontal geograficamente e aprofundando suas operações comerciais. A Alchemy Pay expandiu gradualmente do Sudeste Asiático para a Europa, atualmente está a solicitar licenças em Singapura, Hong Kong, EUA, Reino Unido, Coreia do Sul, Indonésia, Austrália, e está a procurar certificação de conformidade em mais regiões através de aquisições ou candidaturas.

Assim, para os prestadores de serviços de pagamento, a relaxação das regulamentações globais, a conformidade gradual do BTC e a aquisição proativa de várias licenças comerciais em diferentes regiões são todos altamente favoráveis e cruciais. Uma vez que os prestadores de serviços de pagamento obtêm licenças no início, abrem o acesso do usuário nessa região, tornando mais fácil adquirir os recursos comerciais mais originais e extensos (atendendo tanto as empresas quanto os bancos) e construir o reconhecimento do usuário consumidor. Com mais recursos e acumulação, torna-se mais fácil colaborar com indústrias tradicionais e projetos Web3 que exigem necessidades de transação on-chain, permitindo a expansão de vários serviços de pagamento derivados com base na acumulação de recursos e usuários.

• Tokenomics

Origem: @AlchemyPagar

Uso do Token:

O token $ACH da Alchemy Pay é um token de utilidade que pode ser usado para pagar taxas de manuseamento, taxas de rede corporativa, participar em serviços Defi, governança e outros fins relacionados.

• Taxa de pagamento: Os utilizadores podem usufruir de descontos nas taxas ao usar $ACH para pagar transações, e também podem receber reembolsos, descontos ou outras formas de incentivos através da rede de pagamentos.
• Rede de pagamentos empresariais: As empresas podem receber recompensas por transações empresariais com base no tamanho da sua rede e volume de transações.
• Recompensas DeFi: Os participantes DeFi podem ganhar recompensas através de staking e outros serviços DeFi.
• Governança: Os detentores de ACH podem obter direitos de voto em decisões comerciais chave e alterações de protocolo com base nas suas participações; as participações de tokens ACH podem ser usadas para facilitar cenários de votação não relacionados à governança, como enquetes e promoções.

Avaliação da economia do token:

Podemos ver a partir do gráfico de economia de tokens que aproximadamente 77,7% do total de tokens foram lançados. Embora não haja um gráfico mostrando a velocidade de lançamento dos tokens, com base no gráfico de alocação de tokens, constatamos que a rodada inicial, os apoiadores e as porções do IEO foram totalmente lançadas. Isso indica que as instituições na rodada de colocação privada (18%) podem deter tokens a custos muito baixos. Além disso, 40% dos tokens para os participantes iniciais foram distribuídos por recompensas de mineração, o que é uma faca de dois gumes; uma alta percentagem pode encorajar a participação, mas também pode gerar pressão de venda no futuro.

4.5 Projeto 5: Bit.Store - Emissor de Cartão

Bit.Store é uma solução de infraestrutura de cartão de pagamento de criptomoeda. Inicialmente, Bit.Store operava principalmente como uma plataforma de câmbio de criptomoedas para o mercado do Sudeste Asiático, conectando-se a muitas grandes bolsas centralizadas para negociação de tokens em sua plataforma. Recentemente, Bit.Store lançou cartões de pagamento de criptomoeda, incluindo cartões virtuais (denominados em USD) e cartões físicos (denominados em EUR), suportados pela Mastercard ou Visa, com serviços de tecnologia de pagamento fornecidos pela Alchemy.

• Licenças: Bit.Store atualmente possui várias licenças, incluindo a licença MSO de Hong Kong, a licença MSB dos EUA, a licença EMI europeia, a licença MSB canadense, a licença comercial indonésia e a licença comercial sul-americana. Seu provedor de serviços de tecnologia de pagamento, Alchemy Pay, também possui várias licenças de negócios locais, facilitando suas operações de pagamento em várias regiões. Além disso, a Alchemy Pay adquiriu uma participação de 15% na Bit.Store, principalmente com o objetivo de "preencher lacunas" e expandir os negócios de pagamentos da Alchemy Pay na América do Norte, Europa e América do Sul, alavancando licenças compartilhadas.
• Cartões físicos e virtuais da Bit.Store: Enquanto muitos emissores de cartões oferecem principalmente cartões virtuais, o destaque da Bit.Store é que seus cartões físicos podem ser usados para saques em dinheiro em caixas eletrônicos.

Origem: @Bit.Store

No caso do Bit.Store, podemos ver que conduz o seu modelo de negócio ao ganhar taxas de transação, taxas de cartão e spreads de câmbio. A sua vantagem reside nos canais de pagamento Web2, onde, graças às suas diversas licenças em várias regiões, os seus cartões físicos estão ligados à gama mais ampla de canais de pagamento online tradicionais (como Apple Pay e PayPal). Além disso, oferece serviços de levantamento de dinheiro a partir de cartões físicos que muitos emissores de cartões não conseguem fornecer. Na direção Web3, o Bit.Store não só depende de grandes bolsas e plataformas de custódia para fornecer liquidez abundante em criptomoedas, como também se envolve ativamente em colaborações inovadoras com projetos para lançar cartões co-brandados com base em narrativas em tendência.

4.6 Projeto 6: Ripple - Fornecedor de tecnologia de rede de pagamentos

A Ripple é uma empresa de tecnologia financeira cujo protocolo blockchain inovador, Ripple, visa estabelecer um livro-razão descentralizado—Ripple Net—que permite que bancos e instituições financeiras realizem transações de vários ativos globalmente, abordando os desafios enfrentados pelos sistemas bancários tradicionais no processamento de transações globais. O Ripple Net é um livro-razão distribuído que fornece transparência de transações, imutabilidade e liquidação instantânea. Sua criptomoeda é $XRP.

• Porque é necessário o Ripple Net: Problemas dos bancos tradicionais ao lidar com transações transfronteiriças

Nos sistemas bancários tradicionais, cada banco mantém seu próprio razão interna, registrando as relações de devedor-credor com seus clientes. A transferência de fundos entre clientes dentro do mesmo banco é relativamente simples e rápida, mas as transferências entre bancos diferentes se tornam complexas, requerendo relações de confiança ou intermediários de terceiros para completar a transação. Isso leva a velocidades de transação lentas, altos custos e uma probabilidade maior de erros.

Exemplo: Suponha que o Cliente A deposite $100 no Banco A nos EUA e queira transferir $50 para o Cliente B no Banco B na Indonésia. Num sistema bancário tradicional, esta transação poderá ter de passar por vários bancos intermediários, incorrendo em custos elevados e demorando vários dias a liquidar. No entanto, através do livro-razão da Ripple, o Banco A nos EUA pode emitir diretamente na rede Ripple uma nota promissória de $50, permitindo uma transferência rápida, de baixo custo e oportuna de fundos para o Banco B na Indonésia.

• Soluções fornecidas com base na tecnologia de inovação do livro-razão Ripple Net

a. xCurrent: xCurrent permite que os bancos enviem mensagens em tempo real, confirmem os detalhes do pagamento e acompanhem o progresso do pagamento, possibilitando liquidação instantânea de ponta a ponta.

b. xRapid: xRapid atua como um “assistente de liquidez” para bancos e fornecedores de pagamento. Quando há necessidade de converter rapidamente fundos entre diferentes moedas, o xRapid ajuda-os a obter a moeda alvo a um custo inferior e com extrema rapidez. Reduz a necessidade de estabelecer contas em moeda em várias localizações, aproveitando a liquidez do XRP.

c. xVia: xVia trata dos restantes processos complexos.

Em resumo, o xCurrent atua como uma ponte para a comunicação interbancária, o xRapid funciona como um acelerador de liquidez e o xVia simplifica a interface do processo de pagamento. Juntos, esses três produtos formam o ecossistema de pagamento da Ripple, com o objetivo de reduzir o número de intermediários globais de pagamento, acelerar os tempos de pagamento, reduzir os custos e garantir que a rede descentralizada subjacente seja mais segura e transparente. Atualmente, mais de 100 bancos, provedores de pagamento, exchanges e empresas em todo o mundo aderiram à Ripple Net, utilizando serviços como remessas em tempo real, pagamentos internacionais de pessoa para pessoa, faturamento eletrônico, contas em moeda global e pools de dinheiro em tempo real.

• Economia do Token:

O fornecimento de XRP está fixo em 100 mil milhões de tokens, com 20% pertencentes aos fundadores do token e 80% pertencentes à própria Ripple, totalizando 80 mil milhões de tokens. Inicialmente, foram distribuídos e vendidos 25 mil milhões de XRP, enquanto outros 55 mil milhões de XRP foram depositados em 55 contas de garantia de contrato inteligente, cada uma contendo 1 mil milhões de tokens XRP.

Estes contratos lançam sistematicamente 1 bilhão de tokens no mercado a cada mês ao longo de um período total de 55 meses. No início do próximo período de desbloqueio, qualquer XRP não utilizado será devolvido às contas de custódia. Durante cada transação na XRPL, uma pequena quantidade de XRP é usada como taxa de transação e queimada, criando pressão deflacionária. No entanto, devido às baixas taxas de transação, a pressão deflacionária é mínima.

Origem: TokenInsight

Token utilities:

a. Reserva da carteira:

Na rede Ripple, cada conta deve manter uma certa quantidade de XRP como uma "reserva de carteira." Isso é para evitar congestionamentos na rede e transações de spam, garantindo a operação suave da rede. A quantidade necessária para a reserva da carteira é calculada com base no nível de atividade da conta; por exemplo, quanto mais IOUs (ou seja, certificados de dívida representando outras moedas) uma conta mantém, maior a reserva de carteira necessária.

b. Linhas de confiança:

As linhas de confiança estabelecem uma relação de dívida entre contas na rede Ripple, permitindo que uma conta empreste ativos (como USD, EUR, etc.) de outra conta. Esses ativos emprestados existem como IOUs na rede Ripple. Configurar uma linha de confiança requer acordo mútuo de ambas as partes e geralmente não está relacionado ao XRP, embora o XRP possa servir como um ativo dentro de uma linha de confiança.

c. Taxas de transação:

Ao realizar transações na rede Ripple, as taxas de transação devem ser pagas em XRP. Essas taxas são usadas para manter a operação da rede, incluindo a verificação e o registro de transações. As taxas de transação da rede Ripple são relativamente baixas, custando geralmente menos de 1 centavo por transação, e as transações são muito rápidas, com uma média de cerca de 3 a 5 segundos. Uma parte das taxas de transação é queimada, reduzindo efetivamente o fornecimento total de tokens.

Avaliação:

O modelo de distribuição de tokens econômicos e o gráfico de velocidade de lançamento deste projeto não são muito saudáveis. Em primeiro lugar, uma parte significativa do gráfico de lançamento de tokens é mantida pelos fundadores, representando cerca de 20%. Em segundo lugar, uma grande parte do fornecimento total está concentrada nas 100 principais carteiras, indicando uma centralização muito alta.

De acordo com o gráfico de lançamento do token econômico, o token é lançado muito rapidamente, com flutuações significativas, e o mecanismo deflacionário da queima de taxas de transação não é muito eficaz. Outro fator que afeta o preço do XRP é a sua disputa legal contínua com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Esta ação legal acusa a Ripple Labs de realizar ofertas de títulos não registrados, criando uma incerteza substancial e risco para os investidores.

Apesar de algumas decisões favoráveis para a Ripple, o estado não resolvido do caso continua a impactar o sentimento dos investidores e a contribuir para o FUD do mercado. Somente quando os seus riscos legais forem resolvidos, o uso real do token for colocado em operação e métodos mais eficazes forem implementados para melhorar o seu mecanismo deflacionário ineficiente é que o valor do seu token poderá ser melhor realizado.

5. Regulação e Conformidade

5.1 Estados Unidos

A regulação de criptomoedas nos Estados Unidos é composta pela supervisão em nível federal pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), juntamente com regulamentações de estados individuais. Os EUA têm requisitos muito rigorosos para AML, KYC e proteção ao investidor, e nos últimos anos, têm havido frequentes ações legais contra empresas de criptomoedas. Embora haja complexidade devido às regulamentações em nível federal e estadual, com a aprovação de ETFs, o caminho regulatório para criptomoedas está gradualmente se tornando mais claro, avançando em direção ao centro da narrativa.

5.2 Europa

A União Europeia alcançou uma regulamentação unificada em todos os seus 27 estados-membros através do Regulamento dos Mercados em Ativos Criptográficos (MiCA). Todos os prestadores de serviços de ativos de criptomoeda (CASPs) devem obter licenças conforme especificado pelo MiCA, permitindo-lhes operar em toda a UE através de um "mecanismo de passaporte", criando efetivamente um grande mercado de criptomoedas que abrange 27 países e 450 milhões de residentes da UE.

Uma vez que o registo de uma licença VASP num Estado-Membro da UE permite operações comerciais em toda a UE, a Lituânia, com a sua regulamentação mais permissiva sobre criptomoedas na UE, tem atraído muitas bolsas centralizadas e instituições de pagamento para estabelecerem os seus registos lá.

5.3 Hong Kong

A regulação de criptomoedas em Hong Kong é tratada em conjunto pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong e pela Autoridade Monetária de Hong Kong. Os principais tipos de licenças em Hong Kong incluem:

Licença de Prestador de Serviços de Ativos Virtuais (VASP):

A licença VASP é principalmente aplicável às plataformas de negociação de ativos virtuais.

Caso: Em 26 de maio de 2024, a OKX retirou a sua candidatura para uma licença de VASP em Hong Kong e irá parar de fornecer serviços centralizados de negociação de ativos virtuais a utilizadores de Hong Kong.

b. Licença da Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais (VATP):

Essas plataformas geralmente permitem aos usuários comprar, vender, trocar ativos virtuais e outros serviços de negociação. Comparado com a licença VASP, as funções desta licença são mais focadas nas funções da própria transação (correspondência de negociações e criação de mercado, tipos de ordens, ferramentas avançadas de negociação, etc.).

Caso: A Gate.HK e a OKX retiraram as suas candidaturas a esta licença este ano. A retirada das candidaturas destas bolsas reflete a decisão das bolsas de responder ao ambiente regulatório rigoroso de Hong Kong e ajustar a sua estratégia de negócios.

c. Licença de emissão de moeda estável:

Regulado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, os emissores de stablecoins devem deter ativos de reserva iguais ao seu valor nominal e fornecer relatórios regulares de reserva.

5.4 Dubai

Dubai atraiu bolsas internacionais, empresas de tecnologia blockchain e negócios que oferecem serviços de pagamento através das suas zonas financeiras livres e políticas livres de impostos. A supervisão local de criptomoedas é gerida separadamente pela Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais e pela Autoridade de Serviços Financeiros do Dubai. As licenças incluem principalmente licenças VASP, tokens de investimento e licenças de tokens de criptografia, licenças de serviços de pagamento, etc.

a. Licença de Prestador de Serviços de Ativos Virtuais (VASP):

Esta licença é aplicável a empresas que fornecem serviços relacionados a ativos virtuais. O negócio envolve principalmente transações, custódia, pagamento, empréstimos, etc., incluindo a custódia segura de ativos dos clientes, controle interno, conformidade com AML e KYC, relatórios regulares, etc.

Caso: A Binance obteve uma licença VASP para fornecer uma variedade de serviços, incluindo negociação à vista, negociação de margem e produtos de staking em Dubai.

b. Licença de Token de Investimento e Token Cripto:

Regulado pela DFSA, abrange a emissão e negociação de tokens de investimento e tokens criptográficos, garantindo conformidade e transparência.

Caso: O $XRP da Ripple é aprovado para serviços de criptomoeda no Centro Financeiro Internacional de Dubai.

c. Licença de Serviços de Pagamento e Remessa:

Principalmente usado para serviços de receção, transmissão ou transferência de ativos virtuais.

6. Barreiras da indústria e tendências de inovação

Em diferentes setores da indústria de pagamentos criptográficos, a competitividade das empresas vantajosas é refletida nos seguintes aspectos:

a. Serviços de entrada e saída:

No campo dos serviços de entrada e saída de criptomoedas, a crescente rigidez da conformidade de saída e das normas de combate à lavagem de dinheiro tornou a obtenção de licenças regionais de criptomoedas particularmente crucial. Para os prestadores de serviços de entrada e saída, não é apenas essencial encontrar bancos parceiros amigáveis às criptomoedas e fornecedores de liquidez estável - especialmente após o colapso de bancos como o Silvergate Bank - mas também construir um sistema de conformidade robusto.

Dada a natureza regional da aquisição de licenças, as empresas que podem obter mais rapidamente as qualificações operacionais locais por meio de parcerias estratégicas, aquelas que já têm uma base de licenças de pagamento e aquelas que estabelecem colaborações profundas com bancos favoráveis à criptomoeda tendem a demonstrar uma vantagem competitiva mais forte. Além disso, os primeiros entrantes no mercado também têm a oportunidade de beneficiar das vantagens do estatuto de pioneiro.

b. Use cryptocurrencies to purchase goods or services in the real economy:

Na economia física, a competitividade das empresas que usam criptomoedas para comprar bens ou serviços depende principalmente de se a empresa tem uma forte influência de marca, uma ampla rede de parceiros de pagamento e capacidades de integração profunda com fornecedores e plataformas de pagamento. Empresas com uma ampla base de usuários, especialmente aquelas que têm marcas estabelecidas em campos de pagamento tradicionais, como Visa e Mastercard, acham mais fácil ganhar a confiança de usuários não criptográficos devido ao seu forte endosso de marca, capacidades de processamento técnico e capacidade de lidar com grandes volumes de transações.

No entanto, nas fases iniciais dos pagamentos em criptomoeda, os utilizadores que adotam este método de pagamento são principalmente utilizadores de criptomoeda nativos da Web3. Portanto, educar e comercializar para aumentar a consciencialização e confiança destes utilizadores é crucial para aproveitar a grande base de utilizadores não criptográficos. Isso também proporciona uma vantagem competitiva para as empresas de pagamentos em criptomoeda nativas.

c. Pagamento on-chain

A competitividade dos pagamentos on-chain deriva principalmente de tecnologias inovadoras de blockchain e suas aplicações. Por exemplo, a tecnologia de agregação de identidade on-chain melhora a proteção da privacidade do usuário e a segurança, permitindo aos usuários verificar e usar suas identidades livremente em diferentes plataformas. A tecnologia de fluxo de fundos permite a movimentação em tempo real de fundos, oferecendo modelos de pagamento inovadores para serviços orientados pela demanda e sensíveis ao tempo.

O serviço de Checkout NFT reduz a barreira de entrada para os utilizadores no mercado NFT através de um processo de pagamento simplificado, promovendo ainda mais a adoção de pagamentos em criptomoeda. Como resultado, as empresas nativas de pagamentos on-chain focam mais na melhoria da eficiência de pagamento, na redução dos custos de transações on-chain e no aprimoramento de inovações de recursos amigáveis ao utilizador.

7. Riscos e Desafios

a. Complexo ambiente regulatório global

As regulamentações sobre criptomoedas variam significativamente de país para país, e as empresas precisam cumprir os requisitos legais em diferentes regiões. As regulamentações no campo das criptomoedas ainda estão evoluindo rapidamente, incluindo novas políticas fiscais, regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e regras de conduta de mercado, alta dificuldade e lentidão na aplicação de licenças, etc., o que aumenta a dificuldade e o custo do cumprimento corporativo. Por exemplo, as regulamentações MiCA da UE e as regulamentações federais e estaduais dos EUA têm diferentes requisitos de conformidade para empresas e exigem uma grande quantidade de recursos de conformidade.

b. Risco de impacto macroeconómico, risco sistémico e risco de liquidez

￮ Impacto macroeconómico

Em alguns mercados emergentes e regiões de baixa renda, a adoção generalizada de criptomoedas pode enfraquecer a eficácia da política monetária, o que pode levar a saídas de capital e flutuações cambiais no sistema bancário local, afetando assim a estabilidade do sistema financeiro.

Segurança cibernética e inovação tecnológica

As plataformas de negociação de criptomoedas e as carteiras estão em risco de ciberataques. A complexidade da tecnologia blockchain e a irreversibilidade do processamento de transações aumentam a dificuldade de gestão tecnológica. Uma vez que ocorra um erro ou ataque de hackers, é muito difícil recuperar as perdas. A segurança de dados na rede blockchain ainda requer o investimento de muitos recursos e tecnologia avançada.

￮ Volatilidade de mercado e risco de liquidez

Após o colapso de exchanges como FTX, o banco amigável às criptomoedas Silvergate Bank sofreu graves saídas devido à excessiva dependência do banco em depósitos de criptomoedas, a maioria dos quais não estavam segurados e não rendiam juros. Essa sobre-concentração e rápida expansão do modelo de negócios traz múltiplos níveis de riscos financeiros. O colapso da exchange FTX desencadeou uma crise de confiança em todo o mercado de criptomoedas, e uma grande quantidade de fundos foi retirada de instituições financeiras relacionadas com criptomoedas. No entanto, com o halving do BTC e a aprovação do ETF spot, mais reguladores e fundos estão entrando no mercado, o que ajudará a aliviar a volatilidade do mercado.

c. Fierce industry competition and financing

Para empresas de pagamento tradicionais, a educação do usuário será uma questão importante, pois muitos usuários não compreendem totalmente as criptomoedas e o conhecimento necessário para usar com segurança os serviços de pagamento com criptomoedas. Para empresas nativas da Web3, é essencial aproveitar a base da comunidade e o baixo custo educacional dos usuários de criptomoedas nativos, e usar continuamente tecnologias inovadoras, narrativas envolventes e serviços de qualidade para manter a competitividade no mercado. A obtenção de investimentos de instituições bem conhecidas também pode naturalmente atrair mais atenção e tráfego.

8. Resumo

Nos últimos anos, as empresas de pagamento tradicionais têm se aventurado cada vez mais nos pagamentos Web3, lançando produtos como stablecoins e infraestruturas de transações peer-to-peer. As forças motrizes por trás dessa tendência incluem o alto potencial de lucro da indústria de criptomoedas, a intensa concorrência e os altos custos operacionais em negócios de pagamento tradicionais, e as vantagens de pagamento trazidas pelas novas tecnologias.

Os cenários de pagamento da Web3 são diversos, desde indivíduos que usam serviços como MoonPay e Alchemy Pay para serviços de rampa de entrada e saída de moeda fiduciária e criptomoeda, até instituições financeiras que realizam transações rápidas e de baixo custo globais na RippleNet, e pagamentos de baixo custo e variados on-chain acessíveis a todos. Essas inovações não só aprimoram a transparência e eficiência dos pagamentos, mas também atendem às demandas dos usuários por diversidade de pagamentos e transações transfronteiriças.

Olhando para o futuro, à medida que mais países começam a regular e legalizar os pagamentos com criptomoedas, espera-se que a adoção de pagamentos com criptomoedas aumente ainda mais. O desenvolvimento da tecnologia blockchain e das aplicações irá melhorar ainda mais a conveniência, eficiência e segurança dos serviços de pagamento da Web3.

À medida que a aceitação de pagamentos em criptomoedas por parte dos utilizadores e das empresas aumenta, podemos antever que os pagamentos Web3 se tornarão uma parte integrante dos métodos de pagamento diários, impulsionando o sistema financeiro global rumo a um futuro mais descentralizado, transparente e eficiente.

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