ビットコインの発明とその固有の欠陥

Bitcoinの発明は、Satoshi Nakamotoの「Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System」から生まれました。この論文は、このピアツーピアのブロックチェーンシステムがいかにして確立されたかを紹介しています。タイトルからもわかるように、Nakamotoの最初の計画はBitcoinを主に支払い用途の電子現金システムソリューションとして使用することを意味しています。

イーサリアム、ソラナ(レイヤー1)、Op Mainet、Arbtrium(レイヤー2)などの現在人気のあるパブリックチェーンと比較して、ビットコインはチューリング完全ではありません。チューリング完全性は、コンピュータサイエンスの概念です。システムがチューリング完全である場合、アルゴリズムまたは効果的なプログラムで表現できる任意の計算タスクを実行できます。言い換えれば、チューリング完全系は、十分な時間と記憶スペースがあれば、あらゆる計算可能な問題を解くことができます。ビットコインにはシンプルなスマートコントラクト機能がありますが、転送、マルチ署名など、限られたトランザクションタイプと操作しかサポートしていません。対照的に、イーサリアムのようなチューリング完全ブロックチェーンでは、開発者はスマートコントラクトや分散型アプリケーション(DApps)を書くことができ、複雑な計算タスクを実行できます。

実際、支払いを目的としていたにもかかわらず、ビットコインの実際の1秒あたりの取引数（TPS）は非常に低いです。ビットコインのブロックは約10分ごとに生成され、各ブロックのサイズは1MBに制限されています。ビットコイン取引のサイズは異なることがありますが、平均サイズは約250バイトです。したがって、ビットコインのブロックには最大約4,000取引を含めることができ、平均TPSは約6.67です。この制限はビットコインの実用的な採用を妨げています。

テクニカルアップグレード

この状況を変えるのに有効な2つのアップグレードがあります: Segregated Witness（SegWit）とTaprootアップデート。 Bitcoin取引では、各取引の情報は主に2つの部分に分かれています: ベース取引データとウィットネスデータ。前者は取引そのものに関するものであり、後者はユーザーの身元を確認するために使用されます。 ウィットネスデータは多くのストレージスペースを占有していますが、ユーザーにとってはあまり役に立ちません。 より多くの情報は、ビットコインネットワークの転送効率が低下し、取引パッケージングのコストが高くなります。 その後、SegWitテクノロジーはウィットネスデータを主要な取引データから分離して別々に保存するようにしました。 このストレージスペースの使用の最適化により、取引効率が向上し、コストが削減されます。 元の1MBのブロックサイズが変更されずに、SegWitは各ブロックにより多くの取引を含めることを可能にします。 分離されたウィットネスデータ（さまざまな署名スクリプト）は追加の3MBのスペースを占有し、Taprootアップデートの基盤を築いています。

Taprootアップデートは、2018年にBitcoin Coreの貢献者であるGregory Maxwellによって提案されたBitcoinのアップグレード提案です。その技術的な詳細は非常に複雑です。簡単に言うと、TaprootアップデートはBitcoinに3つの主要な利点をもたらします：(1) 複数署名やタイムロックトランザクションなどの複雑な取引を通常のBitcoin取引のように見せ、Bitcoinのプライバシーを向上させます。(2) 取引手数料を削減します。(3) 複数の取引を1つのブロックにまとめ、ブロック内の取引データの占有スペースを節約します。

刻字の出現

これらの2つの更新の後、開発者のケーシー・ロダーモアは2022年12月にOrdinalsプロトコルを発明しました。このプロトコルは、各サトシに固有の連番を割り当て、それらを取引で追跡します。誰でも、UTXOのTaprootスクリプトにテキスト、画像、動画などをOrdinalsを介して追加データを添付できます。最初は多くの参加者が画像をアップロードし、最初の「BTC NFT」ブームを引き起こし、広範な議論をもたらしました。一部はこれをBTCチェーンに「ゴミ情報」を投棄すると見なしましたが、他の人はこれをビットコインに新たな目的を与える「繁栄する鉄の木」と見なしました。これらの画像と動画は取引スクリプトに「刻印」する必要があります。アップロード後、インデクサーと呼ばれるツールがこれらの「刻印」活動を追跡および識別します。その時、「銘文」という用語は広く理解されていませんでした。

翌年3月、Domoという匿名のTwitterユーザーがXで、Ordinalsプロトコルに基づく代替可能なトークン規格であるBRC-20を作成したと発表しました。ユーザーは、トランザクションに標準化されたテキストを書き込むことにより、対応するトークンを発行できます。その後、開発者はプロセスを簡素化する「彫刻」ツールを作成し、ユーザーが名前と数量を入力するだけでBRC-20トークンを展開、鋳造、転送できるようにしました。しかし、これはニッチな活動にとどまりました。ほとんどのBRC-20取引はOTCに基づいていましたが、OrdiやSatsなどのトークンが主要な取引所に上場され、大きな資産効果を生み出すにつれて、状況は変化し始めました。このWeb3参加者の態度の変化は、碑文市場への投機家の急増につながり、開発者はさまざまなパブリックチェーンに「XRC-20」規格を積極的に展開しました。古いプロジェクトの中には、碑文を活用することでビジネスを活性化させたものもあります。主要な取引所がこれらのトークンの上場を開始し、一般の参加者が参加できるようにしました。

2024年に入ると、主要な記念トークンの価格が下落し、投機家たちは散っていった。人々は、ビットコインエコシステムおよび業界全体への記念の影響、および記念の将来の方向性に関して考え始めた。この記事では、専門家の意見、データ、および業界モデルに基づいてこれらの問いに答える。

Taprootアップデートの詳細については、以下を参照してくださいTaprootアップグレードとは何ですか？

碑文の進化：歴史的視点

以前の記事では、私たちは銘文の技術的発展の背景を簡単に紹介しました。ただし、BRC-20のような銘文標準が登場する前に、ビットコイン上での数々の資産発行スキームが存在しました。

最も早い方法の1つは、「Colored Coin」として知られていました。カラーリングとは、特定の情報をBitcoinのUTXO（未使用取引出力）に追加することを指し、他のBitcoin UTXOと区別することで、本来均質なBitcoinに異質性を導入します。銘文と同様に、これらには認識するための特定のソフトウェアが必要でした。2013年末に、Flavien CharlonはBitcoinの公開鍵暗号化を使用したOpen Assets Protocolを提案しました。このプロトコルにより、「Colored Coin」タイプの資産の発行をマルチシグネチャ方式で管理できるようになりました。

2014年、ChromaWayはEPOBC（enhanced, padded, order-based coloring）プロトコルを提案しました。このプロトコルには、ジェネシスと転送の2種類の操作が含まれていました。ジェネシスは資産の発行に使用され、転送は資産の転送に使用されました。資産の種類は明示的にコーディングされないため、各ジェネシス取引は事前定義された総額で新しい資産を発行しました。EPOBC資産は転送操作を介して転送する必要がありました。EPOBC資産が転送取引以外で使用された場合、資産は失われます。この情報はBitcoin取引のnSequenceフィールドに保存されました。この保存には余分なメモリは追加されませんでしたが、識別用の資産IDがなかったため、各EPOBC資産取引をジェネシス取引に遡ってそのカテゴリと正当性を特定する必要がありました。

これらの方法を超えて、2013年に正式に開始されたMastercoinは、独自のアプローチを提供しました。この方法はBitcoinに依存せず、状態をオフチェーンに保持し、オンチェーンで最小限の情報を保存することを選択しました。MastercoinはBitcoinを分散型のログシステムとして扱い、任意のBitcoin取引を介して資産の変更を公開しました。取引の妥当性は、Bitcoinのブロックを継続的にスキャンし、オフチェーンの資産データベースを維持することによって検証されました。このデータベースはアドレスを資産にマッピングし、Bitcoinのアドレスシステムを再利用しています。

Mastercoinは、IPOに似た初期コインオファリング（ICO）プロジェクトの最初の1つと考えられるかもしれません。しかし、後にそれは詐欺のようなものとなり、最終的には消えてなくなりました。それにもかかわらず、その後のICOブームでは、多くのプロジェクトがクラウドファンドのような方法でトークンを発行しました。イーサリアムの登場まで。このチューリング完全なブロックチェーンは、dAppsを確立し、資産を発行することを容易にしました。その後の数年間で、イーサリアムで新たなICOブームが巻き起こり、DeFiやNFTのような関連資産やトラックが登場しました。

そのため、碑文の出現の前には、ビットコインチェーン上での資産発行の探求が絶えず続いていました。しかし、チューリング完全なプラットフォームの出現後、コストなどの側面を考慮に入れた場合、焦点はイーサリアムやソラナのようなプラットフォームに移りました。ブロックチェーンの資産発行の特性は軽視され、TPS、セキュリティ、および他のインフラ機能により、ブロックチェーンは徐々にアプリケーション開発の基盤に変わっていきました。資産発行はブロックチェーンの基本的なアプリケーションの1つとなりました。

上昇後

碑文のうち、開発者はSPL-20(Solana碑文プロトコル)、Drc-20(ドージコイン碑文)、Asc-20(雪崩碑文)など、関連する碑文プロトコルをさまざまなチェーンに展開しました。これらのプロトコルは、ほとんどが異なるパブリックチェーン上のBRC-20の模倣品です。必要なインフラは整っていますが、さまざまなチェーンのスマートコントラクト標準を使用する資産発行の主流の方法と比較すると、碑文プロトコルは大きな発展を遂げていません。例えば、Solanaでは、銘刻規格SPL-20ではなく、SPLが主流となっています。理由は理解できます。まず、碑文の展開は制御されておらず、碑文の内容を知っていれば誰でも碑文資産を鋳造できます。これは、トークンを通じて資金を調達したいプロジェクトや、オリジナルのトークンを碑文にマッピングしたいプロジェクトにとって、碑文を介して資産を発行することを選択することは、それらを制御できなくなることに相当するため、乗り越えられない障壁となります。さらに、碑文のインフラはまだ完全には発達していません。碑文を選択することは、既存の開発システムを変更し、製品を更新することを意味し、まだユーザーベースを開発している製品のユーザーエクスペリエンスをさらに悪化させる可能性があります。

しかしながら、非チューリング完全プロトコルとして、Bitcoinの資産発行プロトコルは、RGB、Taproot Assets、およびRunesなどのプロトコルの登場により多様化し始めています。この記事の公開日現在、Bitcoinの資産プロトコルは引き続き革新を続けています。

ビットコイン上のホットアセット発行プロトコル

Bitcoin上でいくつかの人気のある資産発行プロトコルが登場しています。これらの典型的なプロトコルの技術原則と技術について説明します。

オーディナルス プロトコル

ビットコインは100,000,000の単位であるサトシ（またはサット）に分割できます。したがって、21,000,000ビットコインの合計は2,100,000,000,000,000のサトシに相当します。ケイシー・ロダーモアは2023年1月にOrdinalsプロトコルを導入しました。このプロトコルは、採掘された順に0から2,100,000,000,000,000まで連続的に番号を割り当てます。これらのサトシはテキスト、画像、ビデオなどのさまざまな種類のデータにリンクすることができます。各サトシは追跡および転送でき、それぞれが保持するデータに基づいてユニークなキャリアとなり、その独自性を定義します。

上記のテキストでは、Taprootのアップグレードについて言及しました。 Taprootの影響の1つは、Taprootスクリプトに任意のデータ（最大4M）を格納できる能力です。さらに、主に1Mのメインデータを使用するセグリゲーテッドウィットネスのアップグレードのおかげで、取引手数料が4分の1に削減され、コストが削減された状態でNFTをブロックチェーンに完全に搭載することが可能になりました。

サトシの番号付けにより、ハーフや難易度の調整などの特別なイベントが「レアサトシ」という概念を生み出しました。ドキュメント, サトシは、以下の図に示すように、6つの異なるレベルに分類されています。

The Current Status of The Ordinals Protocol

2023年、『序数プロトコル』は広範囲にわたる応用を獲得し、11月の『銘文富効果』による熱狂的な盛り上がりをもたらし、取引手数料が急増しました。1月9日の夕方時点で、総計5396万の銘文が刻まれ、手数料は255.92百万ドルに達しました。

ナンバーおよび手数料の序数の記述（出典：デューン）

Ordinals PunksやBitcoin Punksなどのよりよく知られた実体は、Ordinals Protocolに基づいて確立されています。

Bitcoin Punks マーケットインターフェース（ソース：Unisat.io）

BRC-20

2023年3月8日、Domoという匿名の開発者が、Ordinalsに基づいたプロトコルであるBRC-20を立ち上げました。ERC-20に類似して、このプロトコルはビットコインエコシステム内での資産発行を目的としています。具体的には、BRC-20プロトコルでは、ユーザーに対してプロトコルの仕様に従って標準化されたJSON形式でのさまざまな部分の入力が求められます。関連する標準は次のとおりです。

• 「p」: プロトコルタイプ。これは必須キーワードで、操作がBRC-20プロトコルに基づいていることを定義しています。他のシステムがBRC-20イベントを識別および処理するのに役立ちます。
• 「op」: イベントタイプ。別の必須キーワードで、イベントのタイプを定義するもので、Deploy、Mint、またはTransferのいずれかであるかを示します。たとえば、「op」が「transfer」に設定されている場合、そのイベントタイプは転送であることを意味します。
• 「tick」：BRC-20 トークン識別子。これはBRC-20 トークンの名前を定義する必須キーワードであり、4文字から構成されます。たとえば、「tick」が「ordi」に設定されている場合、転送されるBRC-20 トークンが $ordi であることを示します。
• 「amt」: BRC-20トークンの送金額。 送金されるBRC-20トークンの数を定義する必須キーワード。
• 「max」: 最大供給量。BRC-20トークンの最大供給量を定義する必須キーワード。
• 「lim」: 1つの記載が保持できるBRC-20トークンの最大数。これはオプションのキーワードで、1つの記載からミントされるBRC-20トークンの数を定義します。たとえば、1000に設定されている場合、1つの記載から最大1000のBRC-20トークンを得ることができます。

展開、鋳造、転送する際には、ユーザーは基準に従ってフィールドを記入する必要があります。異なる操作は異なるフィールドの組み合わせを表し、ユーザーは必要に応じてフィールドを記入できます。

BRC-20の現状

最初に発表されたBRC-20標準では、利用可能な市場ツールが限られており、BRC-20への参加には完全なBitcoinノードの運用が必要であり、一般の人にとっては困難でした。その後、さまざまな銘柄ツールの登場により、この単純なトークン標準が広く使用されるようになりました。下のグラフで見るように、BRC-20の導入後、ある時点で取引の数（銘柄活動）がBTC取引の50%を占め、Ordinals Protocol取引をも上回ることがありました。

Source: デューン

2023年1月9日時点で、76.2kの登録が展開され、2023年5月と11月に2つの主要な展開ピークが発生しました。

出典: デューン

銘柄の大幅な変動とは対照的に、BRC-20の鋳造は頻繁に行われ、低い期間は10月にのみ発生しました。しかし、11月と12月には多くの鋳造活動がチェーン上で行われ、ネットワークの混雑や手数料のさらなる増加をもたらしました。

ソース：Dune

複数のミントと展開の波を経験した後、BRC-20は主要取引所や取引市場への導入に続き、12月に大きな転送と取引が見られました。

出典：Dune

アトミカルズプロトコル(ARC-20)

The Atomicals Protocol (ARC-20)は、BitcoinなどのUTXO (未使用取引出力)モデルを使用するブロックチェーン上でデジタルオブジェクトを発行、転送、更新するために特に設計されたシンプルで柔軟なプロトコルです。

デジタルオブジェクトのコンセプトは1990年代初頭にロバート・カーンによって最初に提案されました。彼と彼の同僚は、それをデジタルシステム内の保存、アクセス、普及、および管理のための基本的なエンティティとして定義しました。現代の実践的なシナリオでは、処理されたエンコードされたビットシーケンスは、作品の一部、あるいは他の貴重な情報を表すことができます。これらの作品や情報はデジタルオブジェクトと見なすことができます。例えば、デジタルオブジェクトは、テキストファイル、動画、オーディオトラック、画像、コード断片、さらには複数の要素で構成されたより複雑なオブジェクトの形を取ることができます。

アトミカル・デジタル・オブジェクトは、アトミカル・プロトコルのコア・アセットであり、デジタル・オブジェクトの鋳造、転送、更新を可能にします。アトミカル・デジタル・オブジェクト（公式にはアトミカルと略されます）が作成される方法の公式説明は次のとおりです：“アトミカル・プロトコルは、Taproot（P2TR）支出スクリプトを使用した二段階のCommit-Revealスキームと、アトミカル・エンベロープ、および‘m’という文字で表される鋳造操作を使用します。トランザクションの出力は、交換されるデータまたはファイルにコミットし、その後データを支出スクリプトに含めて内容を公開します。これには、画像、テキスト、または任意のメディアなど、任意のコンテンツタイプの1つ以上のファイルが含まれることができます。”

この説明でのキータームを分解しましょう：

• Taproot（P2TR）支出スクリプト：Taprootは、プライバシーと効率性を向上させるビットコインプロトコルのアップグレードです。P2TRは、より複雑でスペースをより少なく使用するトランザクションを可能にする支出スクリプトの一種であり、Pay-to-Taprootを指します。
• コミットリヴィールスキーム：これは暗号プロトコルで使用される2段階のプロセスです。最初に、値に対するコミットメントが値自体を明らかにせずに行われます。後で、値が明らかにされ、初期のコミットメントと照合されます。
• Atomicals Envelope: これはおそらく、デジタルオブジェクトに関連するデータをカプセル化し、整合性を確保し、メタデータを追加するために使用されるデータ構造またはプロトコル固有の形式を指すものです。
• Minting Operation (‘m’): これは新しい原子デジタルオブジェクトを作成するプロセスを指します。文字 'm' はプロトコル内の鋳造アクションを象徴しています。
• トランザクション出力：UTXOモデルでは、トランザクション出力はトランザクションの結果であり、将来のトランザクションで入力としてさらに使用される可能性があります。Atomicalsの文脈では、これらの出力は作成または転送されるデジタルオブジェクトにコミットします。
• コンテンツタイプ：これは、画像、テキスト、またはその他のメディアなど、アトミカルデジタルオブジェクト内にカプセル化できるさまざまな種類のデータを指します。

提供された情報を考慮すると、アトミカルを鋳造するためのアトミカルプロトコルの原則を再定義しましょう：アトミカルプロトコルは、トランザクションの出力段階でコミットリヴィールスキームを組み込んだアトミックスワップスキームを採用して、アトミカルを鋳造します。このアプローチにより、アトミカルの鋳造プロセスの不変性とプライバシーが確保されます。さらに、鋳造プロセス中にユニークな識別子が含まれており、アトミカルのセキュリティとトレーサビリティが向上します。また、アトミカルの転送メカニズムについては、アトミカルの転送は典型的なBitcoinトランザクションと似ています。

今、Atomicals、Ordinals、およびERC-721を比較しましょう：

ソース: アトマニカルスガイドブック

ARC-20

Atomicalに加えて、Atomicalsプロトコルはトークンの鋳造もサポートしており、チームはARC-20という新しい標準を提案しています。この標準はサトシ（ビットコインの最小単位で、1 BTCを1億のサトシに分割できます）を使用して、各トークンを表します。言い換えれば、各ARC-20トークンは1サトシで裏付けられており、その価値は1サトシ以下には絶対になりません。

ARC-20トークンは通常のBTCのように分割および結合することができます。分散型のミンティングまたは直接ミンティング方法を通じて誰でもミントすることができ、任意の種類のBTCアドレスに転送することができます。ミンターは、分散初期化のために開始ブロック高度、許可される総ミンティング操作数、ミンティング条件などのパラメータを設定するためにinit-dftコマンドを使用できます。また、総供給量を持つ単一の出力を直接作成することもでき、各サトシが1単位のトークンを表すようにします。例えば、ミンターは、総供給量が1億単位のトークンをミントするために、1BTCを持つ単一の出力を作成することができます。

Atomical Marketのデータによると、最も人気のあるARC-20トークンであるATOMは、合計取引量が894.6 BTCで、ホルダーは2378人です。

ソース: https://atomicalmarket.com/market/token/atom

Runeプロトコル

2023年9月26日、Ordinals Protocolの発起人であるCasey Rodarmorは、BRC-20のさまざまな欠点に対処することを目的とした新しいプロトコルRuneを発表しました。Rodarmorはブログ投稿で、既存の資産発行プロトコルの欠点を強調しました。

• BRC-20：UTXOに基づかないため、特定の操作には序数理論を使用する必要があるなど、かなり複雑です。
• RGB: 非常に複雑で、オフチェーンデータに依存し、採用されることなく長い時間開発されてきました。
• 対立相手：特定の操作に必要なネイティブトークンを持っていますが、UTXOに基づいていません。
• Omni Layer: 一部の操作に必要なネイティブトークンを備えていますが、UTXOに基づいていません。
• Taprootアセット：やや複雑で、オフチェーンデータに依存しています。

Rodarmorは、そのソリューションを「Rune」と名付け、トークン名を「符文」(Fu Wen)としました。最初のブログ投稿では、Runeプロトコルの2つの標準操作、送金と発行が定義されていました。

ルーンの転送: OP_RETURN

プロトコルメッセージで最初にデコードされるデータ出力は、整数のシーケンスにデコードされ、（ID、OUTPUT、AMOUNT）のタプルのシーケンスとして解釈されます。デコードされた整数の数が3の倍数でない場合、プロトコルメッセージは無効です。IDは転送されるトークンIDを指し、OUTPUTは割り当てられる出力インデックスを示し、AMOUNTは割り当てられるルーンの数量です。すべてのタプルを処理した後、割り当てられていないルーントークンは最初のnon-OP_RETURN出力に割り当てられ、残りはプロトコルメッセージを含むOP_RETURN出力に割り当てることで燃やすことができます。

ルーンの発行

これは均質トークンを追跡するためのUTXOに基づいています。プロトコルメッセージに2回目のデータプッシュがある場合、発行トランザクションを示します。この2回目のプッシュは、SYMBOLとDECIMALSの2つの整数にデコードされます。追加の残りの整数がある場合、プロトコルメッセージは無効です。SYMBOLは基本的な26文字の読み取り可能なシンボルであり、Ordinals名で使用されるシンボルと類似しており、有効な文字はAからZまでです。DECIMALSは、発行されたルーンを表示する際に使用する小数点以下の桁数を示します。SYMBOLがまだ割り当てられていない場合、ルーントークンにはID値（1から開始）が割り当てられます。SYMBOLが既に割り当てられているか、BITCOIN、BTC、またはXBTである場合、新しいルーンは作成されません。

全体的に、Runeプロトコルは残高レコードをウォレットアドレスにリンクさせません。代わりに、レコードをUTXO自体に配置します。新しいRunesトークンは発行トランザクションから始まり、供給、シンボル、および小数点以下の桁数を指定し、この供給を特定のUTXOに割り当てます。UTXOには、そのサイズに関係なく任意の数のRunesトークンを含めることができます。UTXOは残高を追跡するためにのみ使用されます。次に、転送機能はこのUTXOを使用し、それを異なる量のRunesを含む任意のサイズの複数の新しいUTXOに分割し、レコードを他の人に送信します。BRC-20と比較して、Runesはサーバーのコンセンサスの層を削減し、オフチェーンデータに依存せず、ネイティブトークンを持たないため、BitcoinのネイティブUTXOモデルに非常に適しています。

12月16日、台北ブロックチェーンウィーク中に創設者が明らかにした情報によると、Runeプロトコルの公式ローンチは2024年4月末までに予想されています。

BTNSプロトコル

ブロードキャストトークン命名システム（BTNS）は、BTCの初期の保有者および開発メンバーの1人であるJ-Dogによって作成された資産発行プロトコルです。基本的なコンセプトは、ブロックチェーンレコードをデータベースとし、台帳の索引付けを手段として、各BTCチェーン転送にブロードキャスト信号を添付し、トークンNFTなどのネイティブチェーン資産を発行できるようにすることです。

ソース: https://btns.wtf/

サポートされている機能：

• トークンの作成：AMLおよびKYC準拠のトークンを含むトークンは、リストを通じて作成されます。
• 発行：トークン情報（供給、説明、ロックなど）の公開および更新。
• リスト:さまざまなBTNS操作コマンドで使用するリストを作成します。
• ミント：トークンの作成または鋳造。
• トランスファー：アドレス間でトークン残高を移動すること。

機能的には、それはERC-20トークンに密接に似ています。公式ウェブサイトに表示されているロードマップには、エアドロップ、一括取引、トークン燃焼などの将来の機能が示されています。

ソース:https://btns.wtf/

BTNSの現在の状況

クリエーターが長年の経験を持つ有名なBTC開発者であることを考慮すると、BTNSはウォレット、インデクサー、およびブラウザーを含む非常に包括的なインフラストラクチャを持っていました。1月10日時点のブラウザデータによると、BTNSシステムは1700以上の発行を行い、1443のトークンを持ち、約47.9kのミントを生成し、トークンごとに平均33のミントを生み出しています。これは比較的小規模なユーザーベースを示しています。

ソース: https://btns.xchain.io/

概要

BTNSに加えて、BitcoinはBRC-420、BRC-100、Pipe Protocol、およびSRC-20のような他の複数のアセット発行プロトコルをサポートしています。これらのほとんどはUTXOアーキテクチャ、ブロードキャスト、および資産発行のためのサトシを利用しています。後に開発されたプロトコルほど、より包括的な機能と広範な適用性を持ち、一部はERC-20トークンに非常に類似しており、Bitcoinのブロックスペース、メモリ使用量、および手数料消費を向上させています。ただし、開発状況を考慮すると、Ordinals ProtocolとBRC-20は依然としてBitcoin上での資産発行をリードしており、先行者の利点を享受しています。

登録ベースの利益に関与する利害関係者

前のセクションでは、いくつかの典型的な資産発行プロトコルを分析しました。これらのソリューションは、わずかに異なる基盤技術を採用しており、ビットコインチェーンの関係者に異なる影響を与えています。したがって、1つずつそれらを分析します。

ビットコインチェーン

まず、ブロックチェーン上に大量のデータを保存することは非常に煩雑になり、トランザクションの速度を遅くし、ストレージコストを増加させる可能性があります。これが、独立開発者であるウディ・ウェルサイマーがOrdinalsプロトコルを使用して、ビットコインチェーン上に4MB（最大ブロック共同構築）NFTを刻むという行動がコミュニティで広く議論された理由です。このNFTの刻印は、ビットコインの歴史上最大のブロックとトランザクションの記録を樹立しました。

BlockstreamのCEOであるAdam Back、Bitcoin Coreの開発者であるLukeDashjr、およびその他の人々は、Taproot Wizardsの動きがBitcoinブロックチェーンの急速な拡大を引き起こしたと信じています。これは一部の施設で異常を引き起こす可能性があり、イノベーションではなくBitcoinへの攻撃を示すかもしれません。

Bitcoinマイナー

通常、マイナーの収入はブロック報酬と取引手数料から得られます。多くの資産発行プロトコルでは、ユーザーは基本的なガス手数料に加えて銘文の内容サイズに応じたマイナー手数料を支払います。ビットコインマイナーにとって、ブロック報酬が通常発行される一方で、取引手数料収入の増加はマイニング収入の増加を意味します。BTCの次回の半減期（2024年4月を予定）では、マイナーのブロック報酬がさらに減少し、取引手数料がマイナーの主要な収入源となることが予想されています。資産発行や銘文などの取引によって生成される取引手数料は、一般的なネットワーク転送のものよりも遥かに多くなります。

Web3 開発者

Web3の開発者にとって、ほとんどのEVMベースのシステムはアカウント+残高資産形式を使用していますが、BitcoinはUTXOアーキテクチャを採用しており、既存の製品開発システムをBitcoinエコシステムに移行するのがより難しい状況です。また、Bitcoinの低いTPSは、それをメインの取引レイヤー1として使用するのを妨げています。ただし、StacksのようなLayer 2ソリューションの登場により、Bitcoin上でアプリケーションを展開することが可能になりました。

インスクリプションは、ビットコインエコシステムへの市場の信頼を高め、基盤となるユーザーを引き付けています。完全なEVMエコシステムに慣れ親しんだエコシステムへの新参者は、ビットコインエコシステムのインフラストラクチャや基本アプリケーションにますます高い要求を抱いています。既存のビットコインエコシステムには、レイヤー2、仮想マシン、インスクリプショントレーディングマーケット、ウォレットなどがインフラとして存在しています。イーサリアムと比較すると、まだ大きな潜在的市場空間が残っています。ビットコインの独自の技術アーキテクチャも革新をもたらすかもしれません。

プロジェクトチーム

多くのプロジェクトチームは、刻文字ブームを通じてプロジェクトを再活性化させました。いくつかの話題のプロジェクトには、次のようなものがあります:

• Bounceブランド：Bounce Financeは、プロジェクト向けのワンストップトークン発行サービスを提供するAuction-as-a-Service（AaaS）プロトコルです。このプラットフォームは複数のブロックチェーンネットワークをサポートし、ユーザーがトークンオークション、NFTオークション、物理的なコレクタブルオークション、広告スペースオークションなど、さまざまなタイプのオークションを作成および参加することができます。最近、BounceはいくつかのBitcoinエコシステムプロジェクト向けのオークションを開始しました。最初は評価がかなり低かったですが、その後のオークションでは以前のプロジェクトからトークンを「シャベル」として使用し、これらのプロジェクトにとって良好なパフォーマンスをもたらしました。そのネイティブトークンであるAUCTIONもオークションでの「黄金のシャベル」となっており、その価格が上昇しています。
• Magic Eden：Magic Edenは、主にSolanaブロックチェーン向けのNFTマーケットプレイスです。Solanaエコシステムで大きな影響力を持ち、アーティスト、コレクター、NFT愛好家が簡単にNFTを購入、販売、および探索できるユーザーフレンドリーなインターフェースを提供しています。低い取引手数料、高速取引、多様なNFTコレクションなどの特徴を備え、Solanaエコシステムで最も人気のあるNFTマーケットプレイスの一つとなっています。今年3月には、Ordinals NFTの台頭とともに、Magic Edenはビットコインエコシステムへの拡大を発表し、マルチチェーンビジョンにおける重要な一歩を踏み出し、マルチチェーンNFT市場での地位をさらに強化しました。

他の類似したプロジェクトには、ビットコインのLayer 2ネットワークMAPOやBSCブロックチェーン上のDeFiインフラストラクチャBakery Swapなどがあります。これらの多くのプロジェクトはビットコインを直接支援し、ビットコインエコシステムの繁栄を継続的に推進しています。

投資家 / 投機家

ビットコイン銘柄の初期には、実際の価値の捕捉が不足している銘柄が多くありました。また、銘柄はチェーン上にあり、一般に透明であるため、誰でも銘柄に参加することができました。当初は資本の注意を引くことなく、投機家の煽りが主でした。しかし、インフラが整備されるにつれて、多くの資金が資本またはトークンの形で直接市場に参入し、市場の繁栄をさらに推進しています。

その他のパブリックチェーン

他のパブリックチェーンにとって、銘文は直接的には大きな革新をもたらさず、各チェーンにはすでにその基本的な標準が存在しています。したがって、この技術の主な恩恵を受けるのはビットコインエコシステムです。最も価値があり業界の信頼を集めるブロックチェーンの代表であるビットコインは、開発者やビルダーにとって無視できない魅力を持っています。ブルマーケットが近づくにつれて、ビットコインへの新たな富の影響が他のパブリックチェーンから開発リソースをさらに吸い上げるかもしれません。

Impact of Inscription

まず、チューリング完全でないシステムとして、ビットコインエコシステムには確かに資産の発行のための基本技術が欠けています。前のテキストで言及されているように、インスクリプションの前に、いくつかの解決策が試みられ、それぞれが提案されると一定の人気を得ていました。インスクリプションも例外ではなく、2023年11月から12月にかけて広く議論されました。カラードコインなどの以前の解決策とは異なり、このラウンドのインスクリプションプロトコルは、様々なプロトコルと共存し、基盤技術やインフラの同時開発が行われました。

Inscriptionのリリースに続いて、Unisatなどのウォレットや取引市場が立ち上げられ、Magic Edenのような確立されたアプリケーションがInscriptionサービスを統合しました。これにより、より便利なアクセスとユーザーフレンドリーな体験が実現しました。GateやOKXなどの取引所もInscription Tokenサービスを提供し始め、市場認知をさらに高め、この資産タイプを支持しました。したがって、多くの人がInscriptionを「古いアイデアの再利用」と見なしていますが、現在の市場環境とユーザーの認識は過去とは大きく異なります。

インスクリプションの出現は理解できますが、コミュニティの態度は一致していません。支持者の多くは、それがビットコインエコシステムに利益をもたらすと信じています。ビットコアの開発者Luke Dashjrを中心とする反対派は、インスクリプションをチェーンベースのスパムに似たものと見なし、ネットワークの混雑を引き起こしていると考えています。この懸念は根拠がないわけではないのです。なぜなら、インスクリプションは基本的にビットコインチェーンにデータを刻むことを含んでおり、必然的にいくつかのブロックスペースを占有します。

ただし、最初に、サトシ・ナカモトは、ブロックの使用が非記入やその他の非慣習的な取引に限定されるべきだとは明言していませんでした。そのため、コミュニティ内の各「声」は、ビットコインに対する独自の信念に従っています。それにもかかわらず、Luke Dashjrは、インスクリプションによるネットワークの混雑を避けるためにビットコイン技術を最適化することを提案しましたが、これには反対があり、提案は最終的に閉鎖されました。

生態学的観点から見ると、インスクリプションブームはより多くの人々にBTCエコシステムを紹介し、将来のBTCエコシステムのユーザーベースを大幅に強化しています。インスクリプション資産の出現は、インスクリプションインフラへの需要によって駆動され、さまざまなインスクリプショントレーディング市場や「ゴールドディガー」ツールによって証明されるように、BTCエコシステムにかなりの流動性をもたらしています。

多くの開発者は、ビットコインエコシステムの影響力を認識し、特にLayer2に参加することを選択しています。インスクリプションブームの後、BitVMなどの新しいビットコインLayer2ソリューションが次々に登場し始めました。ビットコインのハイプを活用して資産を発行するBitcoin Catsなどのゲームも登場し始めました。これは、イーサリアムエコシステムモデルをビットコインに複製・移植することが可能であることを示しています。

未来のトレンド

技術的な観点から見ると、Bitcoinの記述には特定の技術的利点があります。例としてNFTを取ると、従来のERC-721標準では、NFTは直接ブロックチェーンに保存されません。以下の図に示すように、Bored Ape Yacht Club（BAYC）シリーズのNFTは、画像を分散型ストレージプラットフォームに保存し、その保存リンクをメタデータに書き込みます。

ソース：8807 - Bored Ape Yacht Club | OpenSea

この方法は、ブロックチェーン上のデータ量を減らしますが、永続的な保存の目標を達成しません。分散型ストレージプラットフォームがシャットダウンすると、NFTは実質的に存在しなくなります。さらに、一部のNFTチームは、NFTの外観や属性を変更するためにメタデータも変更します。一方、碑文では、画像をトランザクションに直接「刻む」ことができ、ビットコインブロックチェーンが通常通り動作している限り、その存在が保証されます。

暗号解析家キャプテンZは、彼の記事「Inscription Tokensの本質はSFTである」という中で、銘柄は金融ノートなどの分野にSFTs（セミ交換可能トークン）として適用できると提案しました。 SFTs、セミ交換可能トークン、は、FT（交換可能トークン）およびNFTs（非交換可能トークン）と並んで、一般的なデジタル資産の第3のタイプとして存在します。 ‘セミ’交換可能であることは、FTとNFTの間のどこかに位置しており、分割可能性と独自性の側面を組み合わせています。 この概念は、それぞれの銘柄トークンが一定数の基本トークンを表し、しかし、各銘柄がNFTに似て一意であるBRC-20に似ています。

BTCチェーンにはスマートコントラクト機能が欠如しているため、任意のアセットの発行にはOP_RETURNやTAPROOTのようなスクリプトが必要です。SFTを発行するための2つの方法があります。BRC-20は2番目のアプローチを採用しています。

1. FTトークンのベースにある「独自性」を追加する

2. NFTトークンのベースにある特定の「代替性」を追加します

要約すると、碑文の技術は無駄ではなく、むしろビットコインに新たな要素をもたらします。現在のほとんどの碑文は意味のないミームトークンですが、技術自体は引き続き進化していくでしょう。

結論

1月11日の午前4時、米国証券取引委員会（SEC）は11の現物ビットコインETFを同時に承認しました。これにより、従来のファンドやプロの投資家はETFを通じてBTCを購入できます。BTCは米国および世界の投資家に知られる一般的な資産形態となります。ビットコインエコシステムはますます注目を集めるでしょう。ビットコインの記述が登場する前は、主流の資産発行はEVMシステム内のトークン契約を通じて行われていました。今、開発者には1つの選択肢が増え、このソリューションは伝統的なERC-20 / ERC-721とは異なる技術的特性をもたらします。イーサリアムのNFTの旅を振り返ると、多くの人々がNFTを誤解し認識しない状態からNFTホルダーに変わったことがわかります。

関連するエコシステムは、ゲームやDeFiなどのさまざまな分野に連続して確立・拡大されてきました。現在、銘文の開発はNFTの初期段階と非常に類似しています。富の効果は、多くの人々の関心をこの軌道に引き付けています。しかし、インフラストラクチャの不十分さと初期のバブル期間中に価値を捉えられないことから、それはむしろ「ポンジ・スキーム」のように見えます。しかし、資本、開発者、投資家の参加により、銘文は徐々に正しい軌道に乗り、Bitcoinエコシステムの中核技術の1つになると信じられています。