Введение

Оптимизм - это Ethereum Layer 2, основанный на оптимистичной технологии расширения. Его цель - стать мировым компьютером, и слой расчетов использует Ethereum. В соответствии с видением Ethereum в качестве мирового слоя расчетов, он тесно сотрудничает с Ethereum Foundation. OP имеет большой потенциал для роста в терминах поддержки венчурного капитала, он-чейн данных, развития экосистемы и конкурентоспособности на рынке, поэтому заслуживает продолжающегося внимания и выбора в качестве объекта инвестирования.

1. Основная информация

Как проект Layer 2 для расширения ETH, Optimism относительно зрел и имеет свою собственную экосистему. Его оптимистичное технологическое решение принимается многими проектами Layer 2. В то же время гибридная доказательственная схема OP+ZK также вошла в план итерации Optimism.

1.1 Позиционирование и цели

Группа пользователей в основном является стороной B, дополняется стороной C. Ее видение заключается в том, чтобы стать мировым компьютером, а слой расчетов использует Ethereum для помощи Ethereum в осуществлении видения мирового слоя расчетов.

1.2 Структура команды

Оптимизм управляется Фондом Оптимизма, а ОП Лабс, организация с целью получения прибыли, является сущностью, ответственной за развитие проекта Оптимизма. Linkedin показывает, что ОП Лабс была основана в 2019 году. Компания зарегистрирована в Соединенных Штатах, численность команды не превышает 50 человек и работает удаленно. Управление осуществляется двухпалатными общественными организациями (Токен-Хаус и Дом Граждан) в рамках Оптимистического Коллектива и управляется Фондом Оптимизма.

Карл Флёрш: генеральный директор, получил степень бакалавра по компьютерным наукам в Университете Стоуни-Брук и Государственном университете штата Нью-Йорк. В феврале 2016 года присоединился к Consensys в качестве блокчейн-инженера, в основном занимается разработкой проекта Ujo Music. В сентябре 2017 года присоединился к Фонду Эфириума в качестве исследователя, ответственного за исследования POS и шардинга. В январе 2020 года присоединился к OP Labs в качестве технического директора и был повышен до генерального директора в мае 2023 года. Он страстный поклонник Эфириума, Каспера, криптоэкономики, блокчейна, открытого исходного кода и медитации.

Притхви Суббура: Генеральный директор, получил степень магистра компьютерных наук в Университете Стоуни-Брук, имеет почти 20 лет опыта работы. Он более 15 лет работал в Google, в основном занимался исследованиями и разработкой в области связи. Позже он также занимал должность генерального директора североамериканского штаб-квартиры. В августе 2023 года присоединился в качестве Генерального директора в OP Labs, где он в основном отвечает за инжиниринг, продукты и повседневную деятельность OP Labs.

Ник Балестра-Фостер: Директор по инженерии, окончил Университет Швейцарии в Италии. Обладая более чем 20-летним опытом разработки, он работал инженером в OpenTable, Cloudflare и Meta. Он присоединился к OP Labs и работал инженером по разработке программного обеспечения в июне 2022 года, затем занял должность генерального директора по развитию в сентябре 2022 года и стал директором по инженерии в июне 2023 года.

Бенджамин Джонс: Соучредитель, окончил Норт-Истерн университет по специальности математика и наука. Ранее работал в компании Microscope Development и присоединился к блокчейн VC в качестве инвестиционного ассистента. В сентябре 2018 года он основал группу Plasma, специализирующуюся на разработке технологии расширения Plasma. В декабре 2019 года он присоединился к OP Labs как генеральный директор.

Марк Тайнуэй: Сооснователь, изучал нейронауку в Университете Стоуни-Брук и получил степень бакалавра по нейронауке от Университета Бингемтона. В декабре 2016 года он присоединился к IBM для исследования искусственного интеллекта Watson. В мае 2018 года он присоединился к Purse.io, компании индустрии блокчейн, для исследования p2p-сетей, а затем присоединился к Handshake для разработки услуг доменных имен. Позже он стал сооснователем OP Labs.

Большое количество ключевых участников команды имеют связи со Стоуни-Брукским университетом, и у команды есть сильная общая техническая мощь. Фактически, часть работы по развитию команды выполняется венчурными капиталами, включая A16Z, Base, Paradigm и т. д.

1.3 Инвестиционные учреждения

Текущий общий объем финансирования составляет 178.5 млн долларов, а последняя оценка раунда финансирования составляет 1.65 млрд долларов. На 3 января 2024 года рыночная стоимость циркуляции токенов составляет приблизительно 3.5 миллиарда долларов, при полной циркуляции в 16.6 миллиарда долларов. Мы видим, что эти крупные венчурные капиталисты оказали OP значительную поддержку, включая финансовую и техническую поддержку. Технология OP Stack также совместно продвигается этими венчурными капиталистами. Согласно Crunchbase, среди инвесторов серии A есть рыночный мейкер Wintermute. Согласно анализу адресов on-chain, рыночный мейкер OP действительно является Wintermute.

2. Как это работает

2.1 Фон

Оптимизм был предложен в 2019 году и основан на технологии оптимистичного доказательства мошенничества Layer 2. Его цель - масштабирование Ethereum. Его технический принцип эквивалентен тому, что Layer1 транзакции помещаются в Layer2 для выполнения. Ethereum меняет свое видение с мирового компьютера на мировой уровень расчетов, в то время как OP стал важным уровнем выполнения транзакций и его цель также стать мировым компьютером.

2.2 Основной механизм

Основной рабочий механизм Optimism Layer2 разделен на три части: производство блоков, выполнение блоков и доказательство ошибок. Мы кратко расскажем о нем, а также о его технических преимуществах и недостатках, а также направлениях улучшения.

Производство блоков

Блок-продюсеры Optimism в основном управляются "последователями". Последователь в основном предоставляет следующие услуги:

• Предоставление подтверждений транзакций и обновлений статуса
• Построить и выполнить L2 блоки
• Отправить транзакции пользователя на L1

Секвенсор отвечает за конкретные обновления состояния, а это означает, что каждая транзакция на L2 должна быть подтверждена секвенсором, прежде чем она вступит в силу. Кроме того, последовательность многочисленных транзакций моего пользователя также определяется секвенсором, который в настоящее время управляется централизованными компьютерами (в настоящее время управляется Optimism Foundation). Преимущество заключается в том, что в случае возникновения вредоносных атак фонд может эффективно предотвращать их во время проверок состояния, а централизованная работа может повысить эффективность. Недостатком является то, что как только секвенсор манипулирует пользовательскими транзакциями для получения MEV (Miner Extractable Value), эффективный контроль становится невозможным. Если компьютер выйдет из строя, вся сеть может выйти из строя, потенциально причинив значительные убытки пользователям, и нам все равно нужно доверять фонду. Поэтому децентрализация секвенсора всегда была тем, над чем работают проекты уровня 2. Тем не менее, некоторые пользователи в настоящее время считают, что даже если секвенсоры с такими значительными полномочиями станут децентрализованными, вполне вероятно, что только ограниченное количество секвенсоров будет сотрудничать для поддержания сети. Столкнувшись с давлением со стороны регулирующих органов, эти несколько секвенсоров все еще могли коллективно организовывать транзакционные операции пользователей. Поэтому считается, что для Layer2 должен быть создан «выход», также известный как окно вывода средств, позволяющий пользователям выводить средства с L2 через выделенный выход на L1, если они не получают ответа от секвенсора в течение длительного времени.

Первесмотрный авторитет последователя и неразрешенная проблема частичного регуляторного давления в децентрализации все еще рассматриваются проектами уровня 2. С одной стороны, предпринимаются усилия по децентрализации последователя, а с другой стороны, создается механизм выхода.

Выполнение блока

Движок выполнения транзакций определяет содержимое транзакций, а затем отправляет предварительные обновления состояния всей сети. Это выполняется клиентом узла OP. Основными разработчиками клиента узла OP являются OP Labs и Paradigm. Движок выполнения в основном отвечает за:

• Исполнительные механизмы могут использовать p2p-сети для синхронизации состояния и блока с другими исполнительными механизмами. Это тот же способ, которым L1 выполняет синхронизацию состояния на стороне клиента через сеть.
• Сводные транзакции могут быть обновлены в реальном времени на основе транзакций депозита Ethereum, а затем отражены в состоянии Оптимизма. Как правило, необходимо дождаться определенной степени подтверждения Finality от Ethereum перед синхронизацией состояния в блоке.

Таким образом, так называемая совместимость с Ethereum означает, что исполнительный механизм должен полностью распознавать язык контрактов Solidity Ethereum и соответствующие базовые операционные коды.

Failure proof

В оптимистическом Rollup обязательство по состоянию публикуется на L1 в течение семи дней. Если обязательство не оспаривается, оно будет подтверждено как окончательное обязательство. Но если возникнет оспаривание, даже если оспаривание будет успешным, сеть OP не будет откатываться. Будут откатываться только опубликованные обязательства в состоянии цепочки. Поэтому команда OP перерабатывает свой механизм доказательств и переименовывает его. Они считают, что если транзакция «мошенническая», ее можно удалить или восстановить. Но это не так; все транзакции действительны и могут быть включены в цепочку, и только результаты выполненных транзакций могут быть оспорены.

Функция беспроcточного подтверждения в настоящее время перерабатывается, что означает, что все отправленные транзакции по умолчанию являются правильными. Окончательное подтверждение текущего статуса и фиксация статуса блока осуществляются через централизованный последователь, что означает, что последователь занимает значительную власть в этом механизме процесса.

3. Анализ рыночной деятельности

3.1 Данные социальных медиа

3.2 Дорожная карта и Прогресс

Из основной дорожной карты Optimism мы видим, что в настоящее время разрабатывается следующее поколение доказательства мошенничества. После достижения вехи 9, мы ожидаем, что мы можем изучить гибридный метод доказательства OP+ZK.

Помимо указанной выше дорожной карты, разрабатывается OP-STACK, программный компонент OPtimism, который компонентизирует всю цепочку Optimism, что облегчает разработчикам создание более совместимого с Optimism Layer2 для реализации конечного видения Superchain. Запуск Superchain объединит основную сеть Optimism и другие цепочки в единую сеть цепочек OP (т. е. цепочки внутри Superchain). Взаимодействие и стандартизация позволят инструментам и кошелькам однородно обрабатывать каждую цепочку, позволяя им обмениваться ликвидностью.

3.3 Прогресс в управлении сообществом

Согласно полугодовому отчету Фонда Оптимизма, максимальный объем токенов OP составляет 4 294 967 296. По состоянию на 30 ноября 2023 года токены, которые фонд обещал распространить, составляли 52,1% от общего объема, но в настоящее время они находятся в обращении. Доля рынка примерно 21,2%. Предполагается, что к FY2 (май 2023-апрель 2024) полный объем обращения составит 26,6%. То есть до апреля текущего года на рынок будет выпущено еще 5,4% токенов. К апрелю 2025 года на рынке будет 42,1%. Предполагается, что более 50% акций могут находиться в обращении до декабря 2025 года. Эта часть обращения может оказать определенное давление на продажу на рынке.

OP Labs предложили, чтобы Optimism обновил сеть Canyon 11 января 2024 года в 17:00:01 по Всемирному координированному времени. Это второе обновление после обновления Bedrock. В этот раз в Canyon включено обновление сети Shapella Ethereum, изменения для снижения волатильности базовой комиссии (плата за газ будет уменьшаться и увеличиваться медленнее, когда сделок мало или когда их слишком много), а также некоторые незначительные исправления ошибок. Обновление Canyon сохранит эквивалентность EVM (путем удаления опкода Slefdestruct) и улучшит удобство использования OP Stack для разработчиков и конечных пользователей. Кроме того, операторам нод потребуется обновить свои ноды, чтобы оставаться в синхронизации. Canyon обновил протокол версии OP Stack до v4.0.0.

4. Экосистема

https://twitter.com/OptimismDailyTK/status/1633132990489575424/photo/1

Из экологического обзора Optimism мы видим, что DeFi является основным типом экологического приложения, а приложения Tool и Bridge относительно обширны.

4.1 DEFI

TVL DeFi-экосистемы на OP достигает новых максимумов. Благодаря обновлению Ethereum Dencun значительно увеличились комиссии за газ и пропускная способность, что привлечет больше разработчиков и пользователей.

Судя по разбивке проектов DEFI, в настоящее время ведущими местными проектами в экосистеме являются протокол деривативов Synthetix, DEX Velodrome и протокол кредитования Sonne.

Синтетикс

Synthetix — это DeFi на основе Ethereum, который обеспечивает доступ к криптовалютным и некриптоактивам в блокчейне. С помощью Synthetix пользователи могут создавать и торговать синтетическими активами, называемыми токенами ERC-20 под названием «Synth». Трейдеры могут торговать различными синтетическими активами в виде сырьевых товаров, фиатных валют, акций и криптоактивов, не подвергаясь влиянию ценового «проскальзывания», но Synthetix не предоставляет интерфейс для внешней торговли и требует поддержки сторонней платформы.

В зависимости от Synthetix вы можете выполнять следующие операции:

• Синтетическая торговля: С помощью Synthetix пользователи могут торговать и получать экспозицию к активам вне цепи без фактического владения ими. Различные синтетические активы, доступные на Synthetix, включают ETH, BTC, USD, EUR, JPY и другие. Этими активами можно торговать с использованием коллективной модели обеспечения протокола Synthetix.
• Стейкинг: Стейкинг на Synthetix сильно отличается по сравнению с другими протоколами DeFi. Награды могут быть заработаны путем предоставления залога (SNX) в протокол Synthetix. Пользователи будут вознаграждены двумя способами. Во-первых, награды идут от торговых комиссий в форме sUSD. Во-вторых, стейкинговые награды идут в форме SNX, который заблокирован на 12 месяцев заранее.
• Децентрализованные Постоянные Фьючерсы: Помимо сделок со сроковой поставкой, пользователи также могут торговать постоянными контрактами на Synthetix. Используя имитационную ликвидность, Synthetix может предложить очень низкие или отсутствующие расходы на проскальзывание и до 10-кратное плечо. В настоящее время доступно две DEX для торговли постоянными фьючерсами Synthetix: Kwenta и Decentrex.

Synthetix стал самым низким уровнем поставщика синтетической ликвидности активов в экосистеме OP, а его партнеры по dAPP включают Kwenta, Lyra, Curve и т. д.

За последние шесть месяцев комиссионные сборы составляли от 700 миллионов до 800 миллионов долларов США в неделю. Во время недавнего восходящего тренда еженедельный объем торгов достиг пика на отметке в 1,9 миллиарда долларов США, что значительно превысило еженедельный объем торгов в размере 1,2 миллиарда долларов США на пике предыдущего бычьего рынка.

В настоящее время Synthetix планирует обновление V3. Synthetix Perps V3 вводит ключевые обновления для улучшения опыта торговли. Эти функции направлены на улучшение опыта для трейдеров и поставщиков ликвидности, упрощение опыта для интеграторов и обеспечение дальнейшей интеграции с экосистемой Synthetix.

• Интерфейс кросс-маржи: Унифицированная система маржи, открытые позиции будут использовать один и тот же счет пула маржи. Прибыль с одной позиции распределяется на компенсацию убытков от других позиций. Облегчает управление торговым счетом.
• Расширенные варианты залога: включает в себя различные синтетические активы с рынка V3 на срочном рынке, расширяя контроль трейдера. Пользователи смогут торговать, используя sETH, sBTC и т. д. в качестве залога.
• Процесс ликвидации, устойчивый к MEV: Реализация пошаговой, настраиваемой ликвидации для снижения риска ликвидации MEV.
• Улучшения в детерминированном расчете: Улучшение детерминированного расчета и ограничение возможности селективного фронтраннинга через улучшения низколатентных оракулов.
• Счета на основе NFT: Счета будут контролироваться с помощью NFT (позиции для торговцев токенами), позволяя трейдерам передавать свои торговые счета или предоставлять другим счетам разрешение на проведение ограниченных операций от их имени, таких как торговля.

Велодром

Velodrome - это AMM DEX, разработанный для обслуживания торговли на рынке и обеспечения ликвидности в сети Optimism. TVL Velodrome в настоящее время близок к половине последнего бычьего рынка. Хотя он не может конкурировать с Uniswap, он получает поддержку фонда OP. В настоящее время он твердо занимает лидирующую позицию DEX в экосистеме OP. Из-за Мэтью-эффекта DEX его позиция также довольно сильна. Однако ежедневный объем торгов все еще относительно слабый, и между объемом торгов предыдущего бычьего рынка все еще существует большой разрыв.

Солнце

Sonne Finance - это децентрализованный протокол кредитования для физических лиц, институтов и протоколов, чтобы получить доступ к финансовым услугам. Это протокол с открытым исходным кодом Gate, который обеспечивает услуги пользователям на оптимистической основе.

Пользователи могут вносить активы, использовать их в качестве залога и занимать под них. TVL в настоящее время близок к историческому максимуму. Но объем транзакций на протоколе кредитования остается медленным. Однако его рыночная стоимость относительно низкая, всего 6 миллионов долларов США, в то время как полная рыночная стоимость составляет 8 миллионов долларов США.

4.2 GameFi

Gamefi на Optimism имеет слабое развитие и относительно слабые экологические инновации.

Атлантида Мир

В мире Атлантиды каждый проект может подать заявку на выделенное пространство для своего сообщества. В настоящее время закрыта Альфа-тестовая сеть, и разрабатывается версия V2. Проект был финансирован 23 656,03 токенами OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft - это полноцепочная игра, аналогичная "Minecraft". Это игровое приложение на основе технологии OP Stack. Это также первая попытка приложения после запуска OP Stack. Оно создает эксклюзивную цепочку приложений для Opcraft на основе OP Stack, а затем переносит все наши действия, выполненные в мире, в цепочку, обеспечивая при этом хороший и быстрый игровой опыт.

4.3 NFT

QUIX, рынок NFT на OP, объявил о своей приостановке в прошлом году, в основном из-за неудовлетворительного прогресса NFT на OP и крайне низкого общего объема транзакций. В настоящее время единственным проектом с некоторым объемом торгов является Optimistically Bored, но его минимальная цена очень низкая, что приводит к практически отсутствующему развитию сектора NFT в экосистеме.

4.4 Другие

WorldCoin

WorldCoin также перешел на Optimism. Фонд WorldCoin и Tools for Humanity (TFH), ранние участники протокола, объявили о своем обязательстве поддерживать Optimism Collective, чтобы превратить видение суперцепи (OP Stack, представленный далее) в реальность и совместно создать масштабную блокчейн-экосистему на основе OP Stack. В качестве первого шага протокол идентификации World ID, децентрализованный протокол с учетом конфиденциальности, будет доступен на основной сети OP. Приложение World TFH является первым кошельком, поддерживающим транзакции с использованием Worldcoin, цифровых активов и стейблкоинов и также переходит на основную сеть OP.

OlympusDAO

Протокол Олимпус - это децентрализованная финансовая (DeFi) система, ответственная за выпуск и управление полностью обеспеченными, алгоритмическими, свободно плавающими стабильными активами OHM. Его целью является стать доверенным и стабильным инструментом учета на цепи, заменяя централизованные стабильные монеты. Общий объем обращения OHM составляет примерно 18 миллионов. В настоящее время алгоритмическая стабильная валюта OHM закреплена примерно на уровне 11 долларов США.

Революционность Олимпа заключается во введении концепции “протоколу принадлежащей ликвидности”. Это означает, что каждый застейканный OHM может зарабатывать сложные проценты в виде дополнительных OHM через свой принадлежащий и защищенный сообществом сейф. Этот сейф может вводить ликвидность, продавая облигации OHM со скидкой, создавая прибыль для сообщества. Если OHM торгуется выше своей внутренней стоимости, сейф будет продавать новые облигации OHM со скидкой в обмен на DAI, увеличивая резервы и распределяя большую часть прибыли среди застейкеров. Если OHM торгуется ниже своей внутренней стоимости, сейф будет использовать свою ликвидность для покупки OHM, уменьшая предложение OHM и теоретически увеличивая цену OHM.

OPSTACK

OPSTACK - это кодовая база после модульной оптимизации кода OP и его открытия для общего доступа. Его конечная цель - помочь разработчикам создавать цепочки приложений, Layer2 и Layer3 на границе. С помощью стека OP можно не только полностью совместим с EVM, но также может в будущем сформировать суперсеть для обмена секвенсорами и ликвидностью. Этот проект полностью поддерживается и развивается Base, Paradigm и A16Z.

5. Данные на цепи

Количество ежедневно активных адресов Оптимизма находится на восходящем тренде, а количество новых адресов также стремительно растет. Общий настрой развития хороший.

Количество ежедневных транзакций медленно растет. С обновлением Dencun, приводящим к увеличению объема транзакций в 3-5 раз и снижению комиссий за газ, ожидается, что OP достигнет нового рекорда по количеству транзакций.

Исходя из статистической калибровки TVL Defillama, TVL его DEFI экосистемы также близок к рекордно высокому уровню, а объем торговли DEX также показывает явные признаки восстановления.

С доходной точки зрения большинство текущих слоев 2 не могут получить существенного дохода, что показывает отсутствие положительной корреляции между доходом и ценой.

В общем, фундаментальные показатели оптимизма относительно хороши, и текущие активные данные на каждом блокчейне довольно привлекательны. С приходом обновления Денкун ожидается, что его данные с большой вероятностью достигнут рекордного уровня, что делает его объектом инвестирования, заслуживающим внимания.

6. Рынок и конкуренция

6.1 Обзор рынка

Существует три основных области развития на рынке Layer 2:

• План доказательств, чтобы сотрудничать с дорожной картой ZK Layer2 Ethereum (этап Verge), система OP готовится перейти к гибридному плану доказательств OP+ZK. Система ZK в основном оптимизирует алгоритм, увеличивает TPS, эффективность доказательств и эффективность верификации;
• децентрализация последователей;
• Модуляризация, такая как Superchain от Polygon, Orbit от Arbitrum, OP Stack от Optimism, ZK Stack от zkSync, StarkWare и т. д., активно модуляризируют свои кодовые базы, чтобы облегчить другим приложениям создание цепочек приложений, Layer2 и Layer3 на их основе;

При изучении целой экосистемы уровня 2 Арбитрум все еще занимает первое место в списке TVL, а доля рынка Оптимизма продолжает увеличиваться. В настоящее время весь рынок доминируется серией OP, и все пять лучших TVL приходят из серии OP. Основная причина заключается в том, что OP по-прежнему обладает лучшим опытом на данный момент, в то время как технологии ZK все еще требуется время для урегулирования, а также требуется сотрудничество с ускорителями ZK. Но нет сомнений в том, что вся экосистема и Ethereum развиваются в направлении ZK.

6.2 Анализ конкурентоспособности

Конкуренция между уровнем 2 в основном происходит между разработчиками и экологией, опираясь на три основных аспекта: дружелюбие к разработчикам (совместимость с EVM), пользовательский опыт (TPS, Gas Fee) и будущие направления развития. Чтобы сравнить с Optimism, мы в основном взяли серию OP в качестве примера, выбрали Arbitrum и Base, и провели сравнительный анализ с различных точек зрения.

данные TVL

TVL

Статистика Defillama показывает, что текущий TVL трех крупных серий OP готовится установить рекордный уровень. Среди них новый верхний предел Base достиг топ-3 позиций, что тесно связано с поддержкой Coinbase. Coinbase Wallet - кошелек со вторым по величине числом пользователей.

Данные DAU

DAU год к году

В терминах ежедневных активных пользователей в последнее время были разные темпы роста. Arbitrum все еще далеко опережает, а Base готовится приблизиться к числу активных пользователей Optimism. Это обусловлено огромным входящим трафиком с Base. Доля пользователей OP постепенно сжимается, и его экосистема развивается средне, в основном связана с его стратегическим направлением. Он все еще строит свое видение Superchain.

ежедневный объем торгов

По показателям объема ежедневной торговли Arbitrum выигрывает благодаря более зрелой экосистеме, значительно превосходя OP и Base. По сравнению с прошлым годом объем ежедневной торговли на OP за последние три месяца остался неизменным, в то время как объем ежедневной торговли на Arbitrum постепенно сокращает долю рынка Base. Это происходит потому, что развитие экосистемы Base все еще очень слабое, а приверженность пользователей низкая.

Данные потребления газа

Из таблицы потребления газа за 24 часа мы можем интуитивно видеть, что экосистема Defi Arbitrum наиболее широко используется, за которой следуют трансферы кошельков между Arbitrum. Optimism также является наиболее используемым DeFi, но все равно далеко уступает Arbitrum, а Base все еще находится в зачаточном состоянии. На этом этапе пользователи просто перемещают средства на базовую цепь.

Данные о волатильности токена

Что касается токенов, цены на монеты OP и ARB все еще довольно сильно колеблются (Base не выпускал токены), но частота колебаний цены токена OP выше, чем у ARB. Это приводит к следующим последствиям:

• Токен OP имеет большее колебание, что может привлечь большое количество алгоритмических роботов для осуществления колебаний, поэтому его ликвидность будет лучше.
• Общая IV (волатильность) портфеля держателя валюты также увеличится, и инвесторам необходимо быть морально готовыми.
• Рынок имеет более высокие ожидания от OP и более готов к спекуляциям на OP, поэтому его цена колеблется чаще.

Данные разработчика

Из-за отсутствия данных от Base, чисто сравнивая разработчические сообщества OP и ARB, OP имеет большее общее количество разработчиков, как ядерных разработчиков, так и разработчиков экосистемы, по сравнению с ARB.

Техническое направление

Технический подход OP по-прежнему тесно следует рекомендациям Фонда Ethereum. Фактически OP всегда находился на передовых позициях в реализации стратегических целей Ethereum, и его отношения с Ethereum Foundation являются самыми близкими среди всех решений Layer 2. Поэтому как с точки зрения развития и потенциала стека OP, так и с точки зрения его собственных технологических итераций, у него есть сильная конкурентоспособность.

Модульное решение Arbitrum - Arbitrum Orbit. Недавно игровая цепочка xAI от Binance запустилась, используя решение Arbitrum. Его преимущество заключается в его экосистеме, поэтому технически оно стабильно развивается и сохраняет осторожное отношение к технологическим итерациям. Это отличается от видения суперцепочки OP. По статистике разработчиков, разработчики, кажется, более склонны участвовать в видении суперцепочки OP.

Base использует технологию OP Stack, поэтому в основном вносит свой вклад в создание OP Stack для Optimism. Следовательно, у Base есть конкуренция в экосистеме с Optimism, но также существует сотрудничество, и часть его прибыли также будет передана OP.

TPS и опыт Gas

В терминах TPS максимальный суточный TPS, протестированный Arbitrum, составляет 58,97, а Base также выше, чем OP. OP не был раздут в этой волне вписок, поэтому его TPS не может быть протестирован.

В терминах Gas Arbitrum дешевле. Он внес больше улучшений в решение OP, оптимизировал размер данных, отправляемых на основную сеть, и достиг лучших показателей сжатия. Однако Base не включен в таблицу, поскольку он все еще находится в начальной стадии строительства.

7. Токен $OP

7.1 Токеномика

Распределение токенов показано на рисунке:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

В настоящее время токены OP имеют только управленческие функции. Люди, удерживающие токены OP, могут участвовать в управленческих и голосовых мероприятиях сообщества Open Platform и определять будущее направление развития Open Platform. Общее предложение токенов будет расширяться с темпом 2% в год. Пока нет более ясных правил (распределение/потребление) для части расширения.

7.2 Анализ токенов

В настоящее время общая ликвидность токенов OP довольно хороша, их IV достаточно велико, а популярность на рынке остается хорошей, привлекая множество стратегических роботов для обеспечения ликвидности.

Распределение концентрации токенов показано на графике ниже. За последние 30 дней основное покупательное давление исходит от инвесторов, которые склонны быть инвесторами в ценности. Доли розничных инвесторов снижаются, как и доли китов. Исходя из этого показателя, вероятность недавней фазы консолидации высока. (Увеличение концентрации китов может указывать на последующий бычий тренд, а увеличение концентрации розничных инвесторов может указывать на фазу безумия.)

Держатели - это пользователи, удерживающие активы более года. Количество держателей продолжает расти, что означает, что OP оптимистично относится к долгосрочному потенциалу. Значительный рост Teaders в этом месяце означает, что он проявляет большой интерес к рыночному хайпу обновления Dencun от OP.

7.3 Прогноз роста

Рост OP в основном обусловлен непрерывным расширением масштабов бизнеса, постоянным ростом числа пользователей и реализацией своей Визии Суперцепи, которая включает в себя обмен ликвидностью и совместимость с EVM в Layer2. В будущем OP может больше ориентироваться на ToB (бизнес-для-бизнеса), при этом ToC (потребитель-потребитель) будет второстепенным аспектом.

OP может продолжать обменивать токены и будущие операционные прибыли с другими проектами на основе экспериментов с Base, формируя настоящий общий интерес. Тем временем Arbitrum будет продолжать оптимизировать пользовательский опыт и поддержку экосистемы, поэтому его развитие экосистемы и пользовательская база значительно превышают аналогичные показатели других цепочек.

Кроме того, волатильность токена OP относительно высока, что делает его привлекательной целью для торговых ботов и потенциально приносит существенную прибыль от минимумов до максимумов. С поддержкой множества венчурных инвесторов OP Stack соответствует тенденциям отрасли и может стать основным фактором роста в будущем.

8. Summary

OP сильно поддерживается Paradigm, A16Z, Coinbase и другими крупными игроками. Эта поддержка распространяется не только на финансовую поддержку, но и на предоставление ресурсов для развития. Они совместно создали стек OP, чтобы достичь стратегических целей суперцепочки Optimism, что привело к успешному прогрессу. На стеке OP построены несколько проектов Layer2 и RAAS.

Кроме того, OP в настоящее время обновляет свое последнее решение о доле владения (PoS) и в будущем перейдет к гибридному решению доказательства-доказательства (PoP) с ZK. Однако текущая избыточная мощность последователя до сих пор не децентрализована, и в будущем будут предприняты усилия по ее децентрализации. Этот план дорожной карты соответствует будущим тенденциям в технических решениях. Основная точка роста в будущем заключается в OP Stack, позволяющем всем Layer2, прикладным цепочкам, Layer3 и т. д., использующим OP Stack, обмениваться ликвидностью.

Хотя стратегия OP отличается от ARB, у OP значительно больше разработчиков, чем у ARB. Поэтому в плане поддержки ВК, развития экосистемы и конкурентоспособности на рынке Optimism имеет значительный потенциал для роста и заслуживает близкого внимания.

Примечание: Все вышеперечисленные взгляды представлены исключительно для ознакомления и не должны являться инвестиционной консультацией. Если есть возражения, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с нами для внесения исправлений.

Заявление:

1. Эта статья, первоначально названная «MIIX Capital: отчет об исследовании проекта OPTIMISM», воспроизводится из[Сообщество MiKe]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Сообщество MiKe]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, команда обработает это как можно скорее.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционной консультацией.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.