トランプ2.0時代の到来とともに、暗号資産市場は「ジェットコースター」ボタンが押されたかのように感じられます-政治的な動向が常にKラインの動きに影響を与えています。最近の市場の恐怖感の高まりの中、米国証券取引委員会（SEC）の新しい議長の任命が暗号通貨業界に新たな希望をもたらしました。

4月10日、米国上院は、トランプ大統領によって指名されたポール・アトキンズを52対44の投票でSEC委員長として承認しました。アトキンズは自由市場の原則と革新の支持で知られており、前任者であるゲンスラー氏の強硬な姿勢とは鮮明な対照をなしています。さらに重要なことに、アトキンズは暗号資産業界との深い複雑なつながりを持ち、より暗号資産に好意的な姿勢を取る可能性が高いと広く見られています。

新しい規制当局を歓迎するかのように、その確認日に暗号市場は珍しい急上昇を記録しました。4月16日現在、ビットコインは約74,500ドルの安値から86,500ドルの高値に反発し、その後約84,000ドルに落ち着きました。本稿では、ポール・アトキンスの専門的な経歴、暗号への関与、SEC委員長としての初動、およびデジタル資産に関する現在の規制状況について詳しく見ていき、読者が暗号市場の表面下で変動する力に意味を見出せるよう支援します。

ポール・アトキンスは誰ですか？

ポール・アトキンスは著名なバックグラウンドからは生まれません。彼はノースカロライナ州リリントンで生まれ、フロリダ州タンパで育ちました。1980年、アトキンスはウォフォード大学で文学士号を取得し、名門学術名誉協会であるファイ・ベータ・カッパのメンバーでした。1983年、テネシー州のヴァンダービルト大学ロースクールで法学博士（JD）を取得しました。

ソース：theblock.co

アトキンスは優秀な成績で学業を終えた後、弁護士としてのプロフェッショナルなキャリアをスタートしました。最初は、ニューヨークの法律事務所であるデイビス・ポーク＆ウォードウェルで働き、主に証券発行や合併・買収などの企業取引に従事していました。その後、2年半の間、パリ支店に異動し、1988年にフランスで法律顧問の資格を取得しました。米国に戻った後、アトキンスは金融サービス企業のコンプライアンスに焦点を当て、ベネット・ファンディング・グループ社のポンジ・スキーム事件に深く関与しました。当時、SECは同社がおよそ数億ドルを詐取して数万人の投資家に莫大な損失をもたらしたとして告発しました。アトキンスはベネットの唯一の生き残りの子会社の危機的なCEOに任命され、そこで事業の再構築と拡大に取り組み、最終的に残存する投資家の株価を実質的に2,000%近く増加させました。この出来事により、アトキンスは広く認知されるようになりました。

金融業界での幅広い経験に加えて、アトキンスはSECとの長年のつながりを持っています。1990年から1994年まで、彼は2人のSEC議長、リチャード・C・ブリーデンとアーサー・レビットの下で、スタッフ長およびアドバイザーとして務めました。アトキンスは、2002年7月に前大統領ジョージ・W・ブッシュによって委員として任命され、2008年8月までその地位を保持しました。彼の任期中、アトキンスはSEC内で透明性、一貫性、および費用効率を提唱しました。

SECを離れた後、アトキンスは起業家として新たな役割を引き受けました。2009年、彼はPatomak Global Partnersを設立し、銀行、デリバティブ企業、および暗号資産企業を含むクライアントにリスク、戦略、コンプライアンスコンサルティングサービスを提供するコンサルティング会社を設立しました。特筆すべきは、FTXがPatomakのクライアントの1つであったことです—同社は2022年1月に取引所へのアドバイザーとして契約を結びました。ロイターによると、Patomakの評価額は現在2500万ドルから5000万ドルの間になっています。

ソース: patomak.com/team

さらに、2012年から2015年まで、アトキンス氏は、2017年にCBOE（シカゴ・ボード・オプション取引所）に買収された世界的な株式取引所運営会社であるBATS Global Markets, Inc.の独立取締役および非執行会長を務めていました。

アトキンスと彼の深い暗号資産のルーツ

SECでの彼の任期中、アトキンスは一貫して自由市場の哲学を支持していました。彼は規制が投資家を脅かすべきではないと信じていました。トランプが昨年12月に彼を指名した際、彼は「アトキンスは健全かつ革新的な資本市場が投資家のニーズを満たし、アメリカの経済リーダーシップを支えることができると信じています。また、デジタル資産や他の革新がアメリカをかつてないほど偉大にするために不可欠であることも認識しています。」と強調しました。

このオープンでイノベーションを重視するマインドセットのもと、アトキンスは暗号資産業界に深く関与するようになりました。

2017年、アトキンス氏はデジタル商工会議所のトークンアライアンスの共同議長を務め、業界標準の開発に焦点を当てました。2020年にはデジタル商工会議所に参加し、その諮問委員会のメンバーとなりました。

ブルームバーグによると、アトキンスは現在、Anchorage Digital（暗号資産保管会社）とSecuritize（トークン化プラットフォーム）からの株式を含む暗号関連資産で最大600万ドル、Off the Chain Capital（暗号投資会社）で約500万ドルの株式を保有しています。2016年に設立されたOff the Chain Capitalは、「レバレッジなし、ロングオンリー」の投資戦略を推進しており、そのポートフォリオにはPolyChain Capital、Digital Currency Group（DCG）、Grayscale、Binance、Krakenなどの企業が含まれています。

利益相反を避けるため、アトキンズは2月にSecuritizeの取締役を辞任し、SECの任命が確認された後、Off the Chain Capitalから離れることを誓約しました。彼はまた、PatomakのCEOを辞任し、関連する株式を売却すると発表しました。同時に、彼はデジタル商工会議所などの組織での役割も辞任しました。

出典: Gate.io

さらに、アトキンス氏はステーブルコインプロジェクトであるリザーブプロトコルと強い結びつきがあり、初期のアドバイザーとして活動していました。興味深いことに、アトキンス氏が昨年12月初めにSEC議長に指名された直後、リザーブプロトコルのトークン$RSRは一日で200%急増しました。

暗号資産に親しい時代に入る？

Atkins氏のSEC議長就任が暗号資産業界にとって重要な前進と広く見なされています。前任者であるゲンスラー氏が暗号資産に懐疑的で厳格な規制を導入したのに対し、Atkins氏のリーダーシップは米国の暗号資産規制における重要な転換点となっています。彼のプロ暗号資産の姿勢は、業界の成長に多くの障害を取り除き、暗号資産の発展を大幅に促進することが期待されています。

最近の動向から判断すると、暗号資産業界の「春」が予想よりも早くやってきているようです。

Atkinsは革新に重点を置き、規制フレームワークを制限が少ないものにすることを提唱しています。規制を簡素化しながら革新を支援するものです。今年3月、銀行委員会の公聴会で、Atkinsは次のように述べています。「デジタル資産のための規制フレームワークの確立は2025年の最優先事項です。同僚委員や議会と協力して、デジタル資産に対する合理的で統合された原則に基づいた規制の基盤を構築します。」

アトキンスのリーダーシップはSECにも新しいトーンをもたらしています。当局はいくつかの暗号資産に関連する執行措置を取りやめるだけでなく、産業の成長のためのさらなる機会を創出しています。例えば：

• 4月10日：SECは、現物イーサリアムETFのオプション取引を正式に承認しました。また、ニューヨーク証券取引所におけるBitwise Ethereum ETF、Grayscale Ethereum Trust、およびGrayscale Ethereum Mini Trustの上場も承認されました。

(出典: sec.gov/files)

• 4月11日：SECは、新しい拘束力のないガイダンスを発表し、証券と見なされる可能性のあるトークンを発行または取り扱う暗号資産企業に、事業情報、開発マイルストーン、およびトークンがビジネス内で果たす役割など、詳細な開示を提供するよう助言しました。
• Coinbase、OpenSea、Robinhood、Uniswap、Krakenの調査を終えた後、SECはNova Labs（Heliumの開発元）、NFTプロジェクトCyberKongz、Rippleケースでの上訴を一時停止していたが、Nova LabsとCyberKongzに対する訴訟を取り下げた。さらに、連邦証券法違反で2023年に提起されたBinanceのケースはさらに60日間延期された。

これらの動きは、上田マークの代行議長期間中の政策の継続だけでなく、SECの暗号資産規制へのアプローチにおける重要な変化を強調しています。

厳格から寛大に、懐疑的から支持的に、厳しいから寛大に。

潜在的な機会と課題

SECは依然として暗号資産業界のための明確で決定的なコンプライアンスフレームワークを確立することができていませんが、包括的で革新的な姿勢はすでに奨励されています。SECに加えて、もう1つの中核的な米国規制機関である商品先物取引委員会（CFTC）も暗号資産に友好的な姿勢を示しています。取引の効率性と市場の信頼性を向上させるために執行部門を再編した後、最新のニュースによれば、CFTCは訴訟を通じて暗号資産業界を規制することを停止しました。

SEC、CFTC、およびトランプ政権の行動と発言に基づくと、米国の暗号資産セクターは以下の分野でさらなる可能性を示すかもしれません。

1) DeFiや他のセクターでのイノベーションを奨励する

4月11日、トランプは正式に議会審査法案に署名し、バイデン政権によって確立されたいわゆる「DeFiブローカー規則」を廃止しました。この規則は、DeFiプラットフォームに対してユーザーの取引データをIRSに報告することを義務付け、業界から強く批判されていました。米国大統領によって署名された最初の暗号資産関連法案として、これはトランプ政権がDeFiや関連するイノベーションを支持していることを示しており、分散型金融のためのより広い開発空間を開くものとなっています。

ステークホルダーとして、トランプ家族の暗号資産プロジェクトWLFI（World Liberty Financial）もDeFiアクセスの民主化に取り組んでいます。WLFIは、トークン$WLFIの販売により5億5000万ドルを調達し、$AAVE、$LINK、$ENA、$ONDOを含むさまざまな暗号資産を蓄積するために、いくつかのDeFiプロジェクトと提携しています。

2) ステーブルコイン法案の加速

3月25日、WLFIプロジェクトは、米国債、ドル預金、および現金相当品に裏付けられたBitGoが保管し、機関投資家および小売投資家を対象としたUSD1というUSDステーブルコインを発表しました。4月16日現在、USD1はBNBChainとイーサリアム上で1億2500万以上のトークンを発行しています。

1ドルの発売の背後には、米国はステーブルコインの規制フレームワークを積極的に推進しています。2つの主要な立法提案が進行中です。一つは下院のSTABLE法案（ステーブルコイン透明性および責任法）、もう一つは上院のGENIUS法案（米国ステーブルコインセクターの革新の指針法）。これらのうちの1つが最終的に法律となるでしょう。

3) ETF開発展促進

SECの規制姿勢が緩和されるにつれ、"オルトコインETFシーズン"が訪れるかもしれません。これまでのほとんどの承認された暗号資産ETFはBTCとETHに焦点を当ててきましたが、Grayscale、21Shares、Osprey、VanEckなどの機関がSOL、XRP、DOGE、ADAなど他の暗号資産に基づくETFの申請を行っています。

SECが3月中旬に一連の現物暗号資産ETFを遅延させたものの、成長する市場需要から見ると、承認されるのは時間の問題でしょう。より幅広い範囲の暗号資産ETFは資産の流動性を大幅に向上させ、主流採用を促進します。

しかし、暗号資産セクターがより明確な規制支援を得るにつれ、アトキンス氏自身と規制政策の緩和の両方が論争を引き起こしました:

• アトキンス氏は最大600万ドル相当の暗号資産を保有しています。彼は迅速にそれらを売却することを約束していますが、潜在的な利益相反が規制上の公正さに関する懸念を引き起こしています。彼の個人的な財務的つながりが政策決定に影響を与え、規制機関の信頼性を損なう可能性があります。
• さらに、SEC、CFTC、およびトランプ政権はすべて、暗号資産イノベーションを促進することを支持していますが、過度に緩和された規制は混乱を引き起こす可能性があります。詐欺、操作、および管轄権の重複を可能にし、規制のアービトラージを生み出し、消費者保護を弱体化させることがあります。
• 最も重要なのは、規制当局がイノベーションを促進しリスクを管理するための動的なバランスを保つことです。一方で、予測可能でよく設計された政策枠組みは開発を導き、機関投資を引き寄せることができます。一方で、急速な成長の間に発生する可能性のある違法活動を抑制するために厳格な執行が必要です。規制当局の間に明確な境界線を定義することも、消費者の利益をよりよく保護するために不可欠です。

結論

全体的に、ポール・アトキンスの任命は苦境にある暗号資産業界に新たな勢いをもたらした。彼のプロ暗号資産姿勢と、最近のSEC、CFTC、トランプ政権からの暗号資産に好意的なシグナルは、業界の爆発的な成長のための好条件を作り出している。規制当局の態度の変化は、機関資本の流入を加速するだけでなく、長らくコンプライアンスの問題に苦しんできた暗号資産企業にとってもより明確な前進の道筋を提供する可能性がある。

しかしながら、業界で予想される規制緩和は慎重に取り組む必要があります。適度な政策支援は確かにイノベーションを促進し、さまざまなセクターでブロックチェーン技術の適用を推進することができます。ただし、過度に緩和された規制は投資家の利益を著しく損なう可能性もあるため、注意が必要です。

したがって、イノベーションを奨励し、リスクを管理するというバランスを見つけることは、アトキンス氏と彼の同僚が直面する中核的な課題です。-