1. Visão geral da faixa

1.1 Definição e antecedentes

Os desenvolvedores têm tentado construir contratos inteligentes no BTC. Por causa de seu forte consenso e alto valor de mercado, teoricamente fornecem segurança maior. Assim,

1. Em março de 2023, Ordinais surgiram do nada, definindo um conjunto de protocolos ordinais que operam na rede BTC, permitindo que Tokens e NFTs sejam realizados e operem de forma estável na rede BTC.
3. Posteriormente, os desenvolvedores derivaram o protocolo Inscriptions através de Ordinals, que permite anexar qualquer conteúdo (como texto, imagens, vídeos, HTML e outros formatos de arquivo) a um único Satoshi e implementar o empacotamento on-chain através de transações enviando scripts Taproot, completando a gravação da inscrição

Isso alcança o armazenamento de informações por meio do protocolo Taproot, que é então embalado na blockchain como um certificado de rastreabilidade, tornando o BTC uma cadeia pública capaz de armazenar informações. Isso permite a construção de DApps com base no protocolo Taproot, e o ecossistema BTC assim entrou totalmente no olhar público.

Cada BTC é subdividido em cem milhões de Satoshis, e Ordinais é um sistema que atribui um número a cada Satoshi. Ao mesmo tempo, satoshis são transferidos dos inputs de transação para os outputs com base no primeiro a entrar, primeiro a sair. Tanto o esquema de numeração quanto o esquema de transferência (transação) dependem da ordem; o esquema de numeração depende da ordem em que Satoshis são minerados, e o esquema de transferência depende da ordem dos inputs e outputs de transação.

1.2 Histórico de desenvolvimento

Moedas coloridas

Em 2013, alguém na comunidade de BTC propôs o conceito de 'Moeda Colorida', permitindo que as pessoas colorissem pequenas quantidades de BTC. Isso significava usar as características da blockchain de BTC para definir campos não utilizados em BTC como formatos de dados, representando outros ativos que possuíam. Isso permitiu que a blockchain de BTC suportasse não apenas transações de BTC, mas também uma gama mais ampla de aplicativos.

No entanto, a essência da coloração é um protocolo, que requer suporte do cliente. Se um cliente não suportar este protocolo, não poderá reconhecer os dados em UTXO como representando moedas coloridas. (Bitcoin-Core, sendo o maior cliente, não reconheceu este protocolo, então as moedas coloridas sempre foram adotadas em pequena escala.)

O chamado ‘Coloring’ refere-se a adicionar informações específicas ao UTXO do BTC, tornando possível diferenciar entre diferentes UTXOs, permitindo assim que os BTCs homogeneizados sejam distinguidos uns dos outros.

Moedas coloridas referem-se a um grupo de tecnologias semelhantes que usam o sistema BTC para registrar a criação, propriedade e transferência de ativos que não sejam BTC. Podem ser usadas para rastrear ativos digitais, bem como ativos tangíveis mantidos por terceiros, e realizar transações de propriedade por meio de moedas coloridas.

OP_RETURN

Em março de 2014, o Bitcoin Core 0.9.0 foi lançado, incorporando saídas OP_Return como um tipo de transação padrão. As transações seriam encaminhadas pelos nós, mas a atualização observou,

Esta modificação não tem a intenção de incentivar o armazenamento de dados na blockchain. Esta modificação do OP_Return criou uma saída provavelmente podável para evitar que saídas que sejam permanentemente não gastáveis sejam usadas para armazenar dados arbitrários (como imagens) - alguns esquemas dos quais já tinham sido implantados - o que levaria ao inchaço do banco de dados UTXO do BTC. Armazenar dados arbitrários na blockchain ainda é uma má ideia; é mais barato e eficiente armazenar dados não relacionados à moeda em outro lugar.

fonte:https://bitcoin.org/en/release/v0.9.0#opreturn-and-data-in-the-block-chain

Essa solução foi um compromisso da equipe central do BTC em resposta à poluição causada pelo BTC. Para evitar que protocolos como moedas coloridas armazenem dados não relacionados em UTXOs, os nós agora podem encaminhá-los.

Rede Lightning

A Lightning Network foi proposta pela primeira vez no artigo 'The Bitcoin Lightning Network: Scalable Off-Chain Instant Payments' em fevereiro de 2015 e lançada em 2018, com o objetivo de resolver problemas de desempenho na rede de transações. A Lightning Network realiza um grande número de transações fora do blockchain BTC, confirmando apenas componentes-chave na cadeia. Seu princípio básico é estabelecer um canal de pagamento off-chain entre as partes da transação e, em seguida, liquidar as transações de uma só vez ao sair do canal de pagamento, enviando os resultados finais para a mainnet. Ele permite que os usuários realizem inúmeras transações fora do blockchain principal, registrando essas transações como uma única transação. No entanto, o TPS (transações por segundo) que a Lightning Network pode trazer para o BTC ainda é limitado, e ainda não é adequado para a construção de contratos inteligentes.

Além disso, como as transações ocorrem fora da cadeia e os resultados finais são carregados para a cadeia principal apenas após o fechamento do canal, a segurança das transações na Lightning Network não é garantida. Grandes fundos ainda hesitam em usar a Lightning Network, preferindo transferir através da mainnet.

Taproot

A atualização Taproot, lançada em novembro de 2021, é uma das atualizações mais significativas dos últimos anos, com o objetivo de aprimorar a privacidade, escalabilidade e usabilidade da rede blockchain de primeira geração.

Após a atualização do Taproot, ele suporta a verificação em lote de múltiplas assinaturas e transações, resolvendo fundamentalmente o problema da verificação lenta de transações, reduzindo significativamente a demanda por espaço de bloco e acelerando as operações. Isso também reduz a intensidade de recursos dos contratos inteligentes, tornando-os mais práticos e acessíveis para transações do dia a dia. Essa multifuncionalidade abre novas possibilidades para ativos digitais únicos e outras funcionalidades avançadas na rede BTC.

A maioria das construções de contratos inteligentes agora está começando a ser baseada no protocolo Taproot. No entanto, o Taproot tem seus problemas, incluindo armazenamento de dados fora da cadeia, a necessidade de carteiras que suportem o formato Taproot e dados armazenados principalmente em índices de terceiros. Se os usuários ou terceiros perderem dados, os tokens podem ser perdidos.

Tudo isso mostra como o Taproot é adotado. Desde o seu lançamento, a taxa de adoção do Taproot vem aumentando gradualmente. Os ordinais foram introduzidos em novembro de 2022 e, desde seu lançamento, houve um crescimento explosivo em seu uso. Em 25 de dezembro de 2023, uma média de 75 em cada 100 transações estavam relacionadas ao Taproot.

1.3 Paisagem Competitiva

Como uma cadeia pública, ela se divide atualmente em emissão de ativos, ou seja, tokens BRC-20 ou tokens de inscrição, e diversos contratos inteligentes. Essencialmente, ainda é uma competição entre ecossistemas de cadeias públicas. Atualmente, não há uma competição muito óbvia, pois é um campo relativamente novo, com ecossistemas como Layer2, DeFi, GameFi e pontes entre cadeias todos em estágios iniciais de desenvolvimento.

A chave para a competição ainda está em quem pode primeiro implementar a Camada 2 para suportar contratos inteligentes (já que a cadeia principal do BTC não pode suportar contratos inteligentes). O foco atual está principalmente em inscrições simples e infraestrutura que suporta contratos inteligentes.

BTC Layer1 possui duas escolas de emissão: a escola Json e a escola UTXO exclusiva da Atomicals.

Brc20 e Escalonamento de Sidechain

Brc20 é um sistema de token de registro on-chain, processamento off-chain que usa BTC para armazenamento. Esse tipo de escalonamento pode ser alcançado adicionando mais lógica de negócios aos servidores de índice off-chain. Por exemplo, introduzir novas primitivas sob o campo 'op' do Json, como 'mint', 'deploy', 'transfer', e operações como fazer pedidos, colateralização, destruição, autorização. Essas combinações de 'op' podem evoluir ainda mais para Inscription-Fi (finanças de inscrição) como swap, empréstimo e até mesmo socialfi e gamefi mais complexos.

Esta é essencialmente a programação para indexadores, semelhante à programação web2 para interfaces de servidor. É relativamente fácil de implementar, mesmo a partir de um único servidor de indexação, mas o efeito é muito significativo. Atualmente, as funções de swap da Unisat, incluindo protocolos como brc100, orc20, Tap, são pioneiras desta escola de escalonamento Json, com potencial para trazer mudanças rápidas.

No entanto, a descentralização é sempre uma preocupação. A programação para indexadores inevitavelmente leva ao aumento da pressão do servidor, tornando as operações da comunidade mais difíceis; as operações complexas também requerem consenso, levando, em última instância, ao desenvolvimento de plataformas de contratos inteligentes.

Camada 2 da Atomicals

Os tokens Arc20 da Atomicals são representados diretamente pelo UTXO do BTC, sem nenhuma atualização Json. As operações diretas com base no UTXO permitem que os tokens Arc20 realizem muitas capacidades interessantes, como a troca de tokens Arc20 por BTC, ou a conversão de tokens Arc20 em outro tipo de tokens Arc20.

Ao controlar as entradas/saídas de transação, Arc20 pode implementar funções simples DeFi (exigindo mais dos desenvolvedores), com benefícios claros: toda a lógica é processada diretamente pela rede BTC, compartilhando a segurança e consenso mais elevados; pode absorver perfeitamente os ativos BTC, ao contrário das side chains que dependem de pontes BTC de terceiros.

Arc20 não é Turing-completo. Portanto, após absorver ideias do Bitvm, os Atomicals também propuseram a solução Avm BTC Layer2, uma camada 2 que envia provas para a camada 1 da rede BTC e é validada por circuitos de script BTC. Arc20, como um ativo representado por UTXO, é naturalmente adequado como garantia para provas de fraude da segunda camada da AVM. Esta pode ser a solução de camada 2 mais adequada para o BTC.

desenvolvedor da Atomicals@wizzwalletrecentemente atualizou algumas informações sobre AVM, talvez progredindo mais rápido do que se imaginava.

2. Rastrear Ecossistema

2.1 Ecossistema de Camada 2

Stacks

O projeto Stacks começou em 2017, um projeto de cadeia pública Layer2 dedicado a construir aplicativos em cima do BTC. Ele se conecta principalmente ao BTC por meio do mecanismo de consenso POX (Proof of Transfer), com o objetivo de construir um ecossistema em grande escala sobre a base do BTC.

Atualmente, existem cerca de 60 DApps listados no site oficial do Stacks. No Stacks, os mineradores bloqueiam o BTC e, em seguida, a rede seleciona um líder para cada rodada. O líder de cada rodada é responsável por embalar os blocos de Stacks. Em seguida, o líder envia o valor de hash para a rede principal para obter recompensas por contrato inteligente e taxas de transação. Isso significa que o nó não é apenas responsável pelo nó da rede principal BTC, mas também participa da validação do nó da rede Stacks, tendo assim duas oportunidades de obter recompensas de bloco.

Atualmente, a situação geral dos dados do Stacks não pode ser obtida por meio de canais públicos, e o desenvolvimento geral de seu ecossistema não é tão satisfatório quanto o esperado. No entanto, recentemente, devido ao interesse de mercado impulsionado por inscrições, a atenção para o Stacks aumentou, resultando em um aumento significativo em seu Total Value Locked (TVL).

Atualmente, o Valor Total Bloqueado (TVL) em Stacks está principalmente concentrado em ALEX, um protocolo DeFi completo em Stacks. Seu TVL atingiu 45 milhões de dólares, com um valor de mercado de cerca de 245 milhões de dólares.

Do ponto de vista dos dados: O aumento do valor de mercado da ALEX ocorreu mais tarde. Para os principais protocolos do tipo infraestrutura, isso pode ficar atrás da tendência geral do mercado, indicando que a velocidade do fluxo de capital dentro da indústria ainda é relativamente lenta.

Rootstock

Rootstock é uma plataforma de contrato inteligente baseada em BTC, compatível com EVM (Máquina Virtual Ethereum). Seu objetivo é estender as funcionalidades do BTC sem comprometer sua camada central, possibilitando contratos inteligentes e a construção sem permissão de protocolos DeFi. A Estrutura da Infraestrutura Rootstock (arquitetura RIF) é adequada para cenários como pagamentos e verificação de identidade.

O desenvolvimento do Rootstock está progredindo bem, com seu Valor Total Bloqueado (TVL) muito superior ao do Stacks. Isso ocorre principalmente porque os DApps no Stacks requerem o uso de uma nova linguagem, Clarity, para desenvolvimento. Em contraste, Rootstock é compatível com a Máquina Virtual Ethereum (EVM), tornando-o mais amigável para desenvolvedores.

Atualmente, os principais projetos neste ecossistema são MoneyOnChain e Sovryn, que são uma plataforma DeFi completa e uma plataforma de empréstimos, respectivamente. Sovryn já emitiu seu token, com um valor de mercado de 25 milhões de USD.

Rede Liquid

Liquid opera com um princípio semelhante ao Lightning Network, com BTC na rede verificavelmente garantido 1:1 por BTC na cadeia principal. Uma vez que os usuários transferem BTC para o Liquid, eles podem aproveitar a velocidade da rede e recursos de privacidade para transações. Os usuários também podem emitir novos ativos na rede, como stablecoins e tokens de segurança.

Atualmente, duas aplicações são oficialmente recomendadas na Liquid: o protocolo de empréstimo P2P Hodl Hodl e o Side Swap. Embora o empréstimo P2P possa otimizar a eficiência de capital, ele sofre com a baixa liquidez (os protocolos de empréstimo mainstream atuais evoluíram para formas de ponto a pool, que correspondem melhor à oferta e demanda).

2.2 Ecossistema NFT

Beneficiando-se da popularidade de mercado dos Ordinais, os fundos começaram a fluir gradualmente para o ecossistema NFT. Atualmente, a Magic Eden é um mercado NFT com alta liquidez. Lançou um mercado BTC NFT em março de 2023 e atualmente representa cerca de 70% da liquidez do mercado.

Sapos Bitcoin

Na Magic Eden, o marketplace de NFTs, o maior volume de transações é para Bitcoin Frogs. É uma coleção pura de PFP (Profile Picture) com um total de 10.000 itens. O preço mínimo é de 0.3 BTC, e o volume total de negociação é de cerca de 950 BTC.

Da perspectiva dos dados: À medida que a popularidade da faixa BTC diminui gradualmente, os preços dos ordinais também diminuem, resultando em uma tendência de queda no mercado NFT.

Bitmap

Bitmap é um protocolo padrão de código aberto proposto pela blockamoto em 13 de junho de 2023, com base em ordinais, com o objetivo de estabelecer um consenso para terrenos de metaverso na blockchain BTC.

Este projeto é bastante inovador. Ao contrário de Decentralized ou The Sandbox, este tipo de terreno pode ser usado para construir inúmeros projetos semelhantes. No entanto, se um bloco é vinculado com um bitmap, sua escassez se forma naturalmente, em vez de ser definida artificialmente pela equipe do projeto. A escassez de bitmap vem do ordinal do bloco ao qual pertence. Atualmente, a maioria dos projetos de bitmap ainda está em fase de desenvolvimento exploratório.

Bitmap é essencialmente um padrão que define a propriedade para cada bloco de BTC. Indexadores ou plataformas podem visualizar e mapear dados de blocos em diferentes espaços 3D de acordo com regras, transformando-os em pedaços de terrenos metaverso. Por exemplo, como proposto por blockamoto, os dados de 'valor' contidos em um bloco poderiam definir a área de superfície do terreno, e 'vbytes' poderiam representar a profundidade do terreno, etc. Como cada bloco contém dados diferentes (número do bloco, quantidades de transações, número de transações), isso resulta em terrenos com atributos diversos.

A blockchain original do BTC em si não tem um conceito que permita a alguém possuir um bloco. Bitmap define a propriedade do bloco dentro de seu próprio ecossistema para os detentores de Bitmap, que é o núcleo do Bitmap. Com base nesse núcleo imutável, indexadores ou desenvolvedores com base no Bitmap podem ter suas próprias regras para interpretar dados do bloco, mapear diferentes cenários de metaverso e desenvolver várias funcionalidades para os detentores de Bitmap.

Ordinal Maxi Biz

O protocolo Ordinais é um método de escrever dados em Satoshis individuais na rede BTC. Inicialmente usado para cunhar imagens como NFTs, os desenvolvedores posteriormente usaram inscrições baseadas em texto para criar tokens, semelhante à forma como os tokens ERC-20 são cunhados na rede Ethereum. Ordinal Maxi Biz veio à tona no público nesta rodada de NFTs com os conceitos de Ordinais e Satoshis raros.

Ele utiliza inscrições ordinais de dados JSON para implantar, cunhar e transferir tokens. Essa inovação atende à demanda por tokens fungíveis na rede BTC, que antes não existia, mas também tem suas limitações. É aqui que os desenvolvedores criam protocolos em cima de ordinais para melhorar ainda mais a infraestrutura.

BRC-20 é um padrão de token fungível experimental que utiliza inscrições ordinais na rede BTC. Ao contrário do ERC-20, os tokens BRC-20 não utilizam contratos inteligentes.

Há um Bloco 9 Satoshi, o mais antigo Satoshi em circulação, que é altamente popular devido à sua importância histórica e cultural. Algumas das séries populares inscritas no Bloco 9 Satoshi incluem Ordinal Maxi Biz (OMB), Green Eyes e Timechain Collectibles Series 2.

2.3 Ecossistema DeFi

Com o aumento do interesse em Ordinals, muitos desenvolvedores começaram a construir vários protocolos DeFi no BTC:

Finanças de rejeição

O Bounce é um protocolo de leilão descentralizado para trocas de tokens. O protocolo foi lançado em julho de 2020 e, em outubro de 2020, o Bounce foi selecionado como o segundo lote de projetos financiados pela seedfund da Binance Smart Chain e também é considerado um projeto subsidiário da Binance.

A Bounce foi criada por Chandler Song, fundador da Ankr, e seus investidores incluem instituições como ParaFi Capital e Blockchain Capital, além de figuras do setor como Kain Warwick, fundador da Synthetix, e Stani Kulechov, fundador da Aave.

Este protocolo de leilão lançou recentemente o protocolo cruzado altamente popular Multibit e o protocolo de empréstimo Bitstable. O inovador protocolo Multibit tem como objetivo unificar a liquidez entre a rede BTC e as redes Ethereum Virtual Machine (EVM). Seu produto principal é a Ponte Multibit, que facilita transferências de tokens entre as redes ETH, BNB e BTC de forma transparente. Esse mecanismo de ponte não apenas aprimora a liquidez dos tokens BRC-20, mas também promove o crescimento e desenvolvimento de todo o ecossistema BTC.

Durante o leilão Multibit, o preço foi de 0,000516U por token. Em 25 de dezembro, o preço subiu para 0,2407, um aumento de 466 vezes, com um valor de mercado atual de 230 milhões de dólares.

BitEstável

BitStable é um protocolo de ativos descentralizado baseado na rede BTC. Qualquer pessoa, em qualquer lugar, pode gerar stablecoins $DAII nesta plataforma, colateralizando ativos dentro do ecossistema BTC. BitStable apresenta um sistema de tokens duplo e uma estrutura compatível com várias cadeias, com seus tokens sendo $DAII e $BSSB. $DAII é uma stablecoin (BRC 20) cujo valor e estabilidade são derivados da robustez dos ativos no ecossistema BTC, incluindo BRC 20, RSK e a Lightning Network. Além disso, dentro da visão do BitStable, $DAII também tem como objetivo trazer a comunidade Ethereum para o ecossistema BTC por meio de suas capacidades de interconexão de cadeias. O fornecimento total de $DAII é de 1 bilhão. $BSSB é o token de governança da plataforma, usado pela comunidade para manter o sistema e gerenciar $DAII. BitStable também incentiva os detentores de $BSSB por meio de dividendos e outras medidas.

O fornecimento total de $BSSB é de 21 milhões, dos quais 50% foram vendidos publicamente na Bounce Finance, 5% são mantidos pela equipe (bloqueados por 6 meses, desbloqueados linearmente ao longo de 15 meses), 3,5% são alocados para airdrops, 36,5% para recompensas de staking e 5% para LP (bloqueados indefinidamente).

Durante o leilão do Bitstable, o preço era 0.0546U. Em 25 de dezembro de 2023, o preço subiu para 5.52 USD, um aumento de mais de 100 vezes, com um valor de mercado atual de 65 milhões de USD.

De acordo com os padrões estatísticos de DeFillama, o atual Total Value Locked (TVL) subiu para 83 milhões de dólares.

3.4 Ecologia de Carimbos

Stamp é um ecossistema de rastreamento que ainda não recebeu ampla atenção, mas projetos nesta área têm surgido, então uma breve introdução é fornecida aqui: Stamp codifica o conteúdo binário de imagens em strings Base64, incorporando dados formatados em Base64 em saídas de transações, alcançando assim a preservação permanente de dados, permitindo que NFTs sejam verdadeiramente armazenados na blockchain.

Este design tem seus prós e contras em comparação com os Ordinais: o método UTXO dos Stamps os torna não podáveis, parecendo assim permanentes, embora seu custo de criação seja maior do que a cunhagem dos Ordinais; por outro lado, os Ordinais usam dados de testemunho, o que no final os torna podáveis e seu custo de criação é menor do que o dos Stamps.

No mundo NFT, a noção de ‘armazenar arte na blockchain’ como um método para alcançar permanência é frequentemente um equívoco. A maioria dos NFTs são apenas ponteiros para imagens hospedadas centralmente ou armazenadas em dados testemunhais prunáveis na cadeia.

Os jogadores atuais no mercado de selos incluem Open Stamp, RareStamp, Stampscan e StampedNinja.

3. Perspectivas Futuras

3.1 Progresso da fase (estado atual)

De uma perspectiva técnica: A trilha atual do BTC está em um estágio muito inicial. Tomando a camada de expansão Stacks como exemplo, é uma das soluções Layer2 anteriores, lançada em janeiro de 2021, mas seu desenvolvimento de ecossistema tem sido menos do que satisfatório.

A partir dos dados compilados pela DeFillama, podemos ver que a maior DEX, ALEX, tem um volume de negociação diário de apenas 4,7 milhões de dólares. Em comparação, Uniswap tem 1,96 bilhão de dólares/dia e Pancakeswap 600 milhões de dólares/dia, o que mostra uma diferença significativa.

Quantidade de Financiamento do ProjetoInstituição de InvestimentoComentários \
Tonka Finance$ 2.5 M — Uma plataforma de empréstimo com inscrição Bitcoin.BRC20.COM$ 1.5 MUTXO ManagementUm protocolo DeFi baseado em Bitcoin que integra carteiras móveis, pontes entre blockchains, emissão de vários tokens, mercados, staking e mais. BitSmiley - ABCDE Capital、Bixin VenturesMakerDAO+Compound no ecossistema Bitcoin.Unisat — LK VentureUma carteira de extensão do navegador que permite aos usuários armazenar, enviar e receber com segurança e facilidade Bitcoin e Ordinals na blockchain do Bitcoin.Saturn$ 0.5 MMind Big HoldingsGestão UTXOUm livro de ordens peer-to-peer não custodial.DIBA — Waterdrip Capital, Draper Associates Um marketplace de Bitcoin NFT que permite aos usuários negociar quaisquer ativos emitidos por meio de contratos inteligentes do Bitcoin nas redes de segunda camada, como a Lightning Network.Taproot Wizards$ 7.5MCrypto PadrãoGeometry, Collider Ventures, Starkware Um projeto de Ordens focado em Bitcoin inspirado no meme original do Reddit Bitcoin Wizard de uma década atrás. DLC.Link$ 2MABCDE Capital、Bixin Ventures、Comma3 Ventures、Waterdrip Capital DLC.Link está construindo infraestrutura para permitir liquidações de contratos inteligentes na rede Bitcoin nativa.Xverse$ 5MJump CryptoRockawayX Uma carteira Bitcoin que fornece suporte para Ordinais, NFTs, DeFi e aplicativos descentralizadosBTCDomain — Waterdrip Capital*Um serviço de nome de domínio Bitcoin onde os usuários podem registrar um nome e associá-lo ao seu endereço Bitcoin.Fedi$ 17MA Ego Death CapitalFedi está desenvolvendo um aplicativo móvel com base no protocolo de custódia de Bitcoin Fedimint.LayerTwo Labs$ 3M — Uma blockchain de segunda camada que interage com a blockchain principal, com o objetivo de fornecer uma melhor experiência do usuário (UX).Finterest$ 1.5MPolychain, 9Yards CapitalUma plataforma nativa de empréstimos de Bitcoin que opera de forma descentralizada na Internet Computer.Sovryn$ 5.4MGeneral Catalyst, Collider VenturesSovryn é uma plataforma descentralizada de negociação e empréstimo baseada em Bitcoin desenvolvida na RSK.

Do ponto de vista do financiamento de projetos: A pista BTC acabou de passar por uma fase inicial de explosão, mas o número de acordos de investimento é relativamente baixo e os montantes investidos são modestos. Os principais VCs globais ainda não participaram profundamente (a recente loucura pela inscrição foi principalmente impulsionada pelo capital e usuários na região da China).

3.2 Vantagens & Potencial

O status icônico do BTC e o consenso reunido por sua marca são suas maiores vantagens. A recente atenção para Ordinais revelou o potencial do ecossistema, demonstrando claramente suas vastas possibilidades.

Vantagem do consenso: Os detentores institucionais de BTC e os investidores não nativos de criptomoedas provavelmente contribuirão de forma incremental para a liquidez do mercado, mas têm baixa tolerância ao risco e baixa tolerância à complexidade. A simplicidade dos produtos BTC permite 'eficiência de capital', gerando retornos sustentáveis e confiáveis sem operações complexas ou riscos de contraparte.

Vantagem da Solução: O rastreamento explícito de dependência e relacionamento de UTXO permite operações paralelas. Comparado à execução sequencial do modelo de conta ETH, ele possibilita cálculos menores e mais gerenciáveis, mais adequados para executar ZKP. (Consulte Zorp, um zkVM que utiliza o modelo UTXO para alta performance de ZKP)

Potencial Layer2: O Brc20 criou um novo tipo de ativo completamente diferente de FT e NFT. Os desenvolvedores se juntaram e lançaram muitos protocolos excelentes, fazendo com que as inscrições se espalhassem por mais correntes. A inscrição L2 efetivamente reduz a barreira de entrada para os usuários, faz um compromisso com os conservadores do BTC e, o mais importante, os recursos completos de contrato inteligente introduzirão mais jogabilidade para inscrições, liberando ainda mais o potencial da trilha BTC.

Inevitabilidade: À medida que cada faixa continua a iterar e otimizar, toda a indústria está se desenvolvendo rapidamente. BTC, como o maior agregador de consenso, inevitavelmente seguirá e se conectará com várias aplicações de faixa, até mesmo se ligará a elas. Com a expansão do mercado trazida pelo lançamento dos ETFs, o consenso de mercado do BTC será ainda mais fortalecido, uma tendência que se tornará inevitável. Assim, mesmo que os construtores saibam que o BTC não tem vantagem na construção de contratos inteligentes, eles não desistirão. O espaço imaginativo da faixa do BTC é proporcional ao seu nível de consenso.

3.3 Problemas & Dificuldades

Capacidade de Processamento Insuficiente: O opcode OP_RETURN nos permite armazenar até 40 bytes de dados arbitrários em uma transação de Bitcoin. Em comparação, a atualização EIP4844 pode trazer 0.375MB de espaço de armazenamento para a Camada 2, cerca de dez vezes mais que o BTC OP_CODE. Mesmo assim, atualizações subsequentes de Danksharding e suporte para a mais recente tecnologia ZK-SNRKS ainda são necessários.

Limitação Não-Completa de Turing: Os contratos inteligentes do BTC usam uma linguagem de script não-completa de Turing (Script), projetada para maximizar a segurança da rede limitando as superfícies de ataque (por exemplo, sem ataques de reentrância em scripts). Isso impede que ele implemente aplicativos de forma flexível como o ETH. Além disso, a Layer1 do BTC não suporta validação de contratos como o Ethereum, então não pode executar retiradas forçadas no nível da Layer1.

Problemas de escala: O desenvolvimento direto de soluções de escalabilidade de Layer2 baseadas em BTC (como Bitvm) é excessivamente desafiador e demorado, inevitavelmente levando os construtores a priorizar a introdução de novas cadeias laterais por meio de métodos de cadeia cruzada. No entanto, essas cadeias laterais Layer2 podem ter problemas de centralização ou segurança e não podem servir como Rollups sob a arquitetura ETH.

Narrativa única: Além de distribuição justa e memes, a trilha BTC carece de narrativas que possam suportar o valor de mercado. Esta é uma razão significativa para um menor envolvimento do CV. Os construtores precisam voltar à racionalidade, continuar investindo e construir de forma mais sólida, acumulando sua capacidade narrativa no desenvolvimento para romper suas próprias amarras.

3.4 Previsão de Tendência

Os desenvolvedores do ecossistema BTC são divididos em duas facções: conservadores, principalmente desenvolvedores clientes BTC-CORE, e radicais que querem introduzir contratos inteligentes no ecossistema BTC. Os conservadores podem se tornar um obstáculo para o desenvolvimento deste aplicativo. Quanto ao BTC Layer2, ele necessariamente se apresentará como uma cadeia lateral nesta fase, com sua segurança e descentralização não sendo ideais.

No curto e médio prazo, com o desembarque dos ETFs e a chegada de um novo ciclo de mercado, o calor da trilha BTC permanecerá, e novos avanços são prováveis, amadurecendo ainda mais a trilha BTC.

A longo prazo, o potencial da faixa BTC ainda não foi totalmente liberado. Se mais VCs entrarem e desacordos técnicos entre desenvolvedores não impedirem o progresso do desenvolvimento ecológico, então a construção da infraestrutura BTC avançará gradualmente. Uma vez que o momento seja adequado, uma nova onda de explosão ocorrerá.

4. Resumo

De uma perspectiva mais ampla sobre a narrativa de valor do BTC: Após mais de uma década de desenvolvimento, a função do BTC como reserva de valor tem sido amplamente reconhecida. Políticas regulatórias, ETFs e fatores macroeconômicos como cortes nas taxas de juros impactam significativamente seu desempenho no mercado, indicando que o BTC se tornou um dos alvos de alocação de ativos para instituições mais tradicionais.

A mania dos ordinais levou a um renascimento abrangente do ecossistema BTC, mas, fundamentalmente, o BTC atual ainda está seguindo o antigo caminho dos contratos inteligentes do Ethereum, em grande parte impulsionado pelo hype especulativo. No entanto, essa onda também atraiu um grande número de construtores para participar, lançando as bases iniciais para o desenvolvimento da trilha BTC e levando-a a quebrar suas amarras originais, começando a se alinhar com a tendência geral da indústria.

À medida que os atributos sociais do armazenamento de valor do BTC se tornam mais amplamente reconhecidos, seus produtos financeiros derivados e inovações se tornarão cada vez mais ricos. Embora a Layer2 eventualmente enfrente problemas de escalabilidade e possa precisar retomar o caminho seguido pelo ETH, ou mesmo enfrentar desafios mais difíceis devido ao mecanismo baseado em UTXO, desde que sigamos e esperemos por oportunidades, os pioneiros fornecerão mais direção para o BTC.

Além disso, para a pista de BTC, os atributos sociais são tão importantes quanto os atributos técnicos, e à medida que avança para se tornar uma moeda de uso geral, seus atributos sociais se tornarão cada vez mais fortes. Por essa razão, a perfeição e o desenvolvimento da pista de BTC tornaram-se uma inevitabilidade tanto para a indústria quanto para a sociedade.

Outros projetos que valem a pena prestar atenção:

Babylon: Uma plataforma de stake de BTC sem ponte e minimizada em confiança, onde os usuários podem obter lucros com tokens de suas cadeias PoS escolhidas.

Papaya: Uma plataforma que utiliza STX e sBTC como infraestrutura subjacente para facilitar o staking de BTC.

Atomic Finance: Utiliza DLC (Discreet Log Contracts) para permitir que os usuários ganhem lucros de autocustódia do Bitcoin.

ACRE: Outro 'Lido para BTC' usando a sidechain da rede Threshold

eBTC: Uma stablecoin lastreada em BTC desenvolvida pela equipe fundadora do BadgerDAO na EVM (Máquina Virtual Ethereum).

Aviso Legal：

1. Este artigo é reproduzido a partir de [ panewslab]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [MIIX Capital]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.