1. Введение

Находясь на передовой в пространстве DeFi, Jupiter работает как агрегатор децентрализованных обменов на блокчейне Solana. С момента своего создания в 2021 году Jupiter революционизировал способ доступа пользователей к DeFi экосистеме, объединяя данные из многочисленных децентрализованных бирж, чтобы определить наиболее выгодные торговые курсы. Он предлагает сложные варианты торговли, включая лимитные ордера и постепенную покупку (DCA), все это разработано для повышения эффективности торговли и оптимизации взаимодействия с пользователями.

Ключевые моменты

• Jupiter служит надежным DEX агрегатором на блокчейне Solana, обеспечивая разнообразные финансовые варианты транзакций путем связи пользователей с различными децентрализованными биржами.
• Помимо стандартных предложений, Jupiter вводит дополнительные функции, такие как настраиваемые лимитные ордера, позволяющие пользователям указывать условия для своих сделок, и усреднение долларовой стоимости (DCA) для настройки запланированных покупок.
• Родной токен Юпитера, JUP, дебютировал 31 января этого года с справедливым распределением среди команды разработчиков и членов сообщества.

Возможности платформы выходят далеко за рамки простого обмена активами; Jupiter включает в себя несколько сложных инструментов, предназначенных для улучшения общего пользовательского опыта в ландшафте DeFi.

2. Основные функции и сервисы

Давайте погрузимся в некоторые продвинутые функции Юпитера и выгоды, которые они приносят своим пользователям.

Агрегатор Ликвидности

Технология агрегации ликвидности Юпитера стоит в самом основании его конкурентного преимущества. Традиционные модели DEX страдают от фрагментированных пулов ликвидности, что требует от пользователей ручного поиска лучших пулов для оптимальных цен — утомительный и громоздкий процесс. Технология Юпитера устраняет эти разрывы, охватывая множество пулов ликвидности в экосистеме Solana, применяя алгоритмы для безупречной консолидации лучших источников ликвидности. Этот единый подход позволяет пользователям находить наиболее выгодные торговые маршруты в одном интерфейсе, оптимизируя транзакции и максимизируя экономичность.

Пользователи имеют гибкость настраивать торговые параметры, такие как комиссии, проскальзывание и выбор маршрута перед совершением сделок. Это не только гарантирует минимальное проскальзывание и премиальное ценообразование во всей экосистеме, но также оптимизирует процесс обмена, делая его экономически целесообразным.

Основой этой функции является технология интеллектуального маршрутизации Jupiter, которая сложным образом анализирует рыночные данные для динамической оркестрации наиболее эффективных торговых маршрутов, обеспечивая устойчивый успех транзакций даже в условиях флуктуаций рынка.

Этот процесс включает в себя сложные вычисления, поскольку он учитывает не только прямые торговые пары, но также анализирует, может ли серия промежуточных конвертаций токенов привести к лучшим ценам. Например, если пользователь хочет поменять токен A на токен C, то умный маршрут будет учитывать не только прямой путь A→C, но также потенциальные промежуточные пути, такие как A→B→C или A→B→D→C, чтобы найти наиболее выгодное торговое решение.

Хотя технология интеллектуальной маршрутизации сложна, Jupiter стремится предоставить простой и удобный опыт торговли. Операция интеллектуальной маршрутизации полностью прозрачна для пользователей, которые должны только ввести токены и сумму, которую они хотят обменять; остальное автоматически обрабатывается интеллектуальной маршрутизацией. Этот дизайн максимизирует снижение сложности операций пользователей, позволяя пользователям без глубоких технических знаний легко торговать.

Лимитные ордера

Как известно, централизованные биржи предлагают лимитные ордера. Лимитные ордера позволяют трейдерам устанавливать сделки, которые исполняются только при определенных условиях. Это проще для таких платформ, так как они работают с системами ордеров, использующими запросы на покупку и продажу для пар активов. Для децентрализованных бирж из-за характера AMM и ликвидности это немного сложнее.

Однако, Юпитер предлагает лимитные ордера. На Юпитере, когда пользователи размещают лимитные ордера, протокол сохраняет ордер, включая детали параметров, установленных в протоколе лимитного ордера (цена продажи/покупки и количество). Затем протокол извлекает цены из поддерживаемых децентрализованных бирж и отслеживает эти цены. Когда рыночная цена достигает установленной точки трейдера, он совершает сделку. Если ончейн-локвидность недостаточна для выполнения размера ордера, сделка выполняется частями до завершения ордера.

Jupiter утверждает, что его децентрализованная функция лимитных ордеров так же эффективна, как централизованные лимитные ордера. Единственное отличие - отсутствие рыночных организаторов, ордеров и централизованной системы управления.

Долларовое усреднение (DCA)

Долларовая стоимость усреднения (DCA) - популярный метод покупки активов на рынке моментальной сделки. Здесь трейдеры распределяют свои сделки, покупая или продавая активы в разное время. Идея заключается в том, чтобы увеличить шансы трейдера захватить различные пики (для продажи) и колебания (для покупки), а не торговать все сразу и по одной цене.

Используя функцию DCA Jupiter, трейдеры помещают средства в сделку и указывают разные ценовые точки (или диапазоны), по которым они хотят купить, сумму на каждой ценовой точке и интервалы для сделки.

Например, трейдер может решить купить на $1,000 Solana (SOL) за десять дней (обратите внимание, что интервал можно настроить в часах и минутах) и желать инвестировать по $100 каждый день по определенному уровню цены. Протокол перемещает $1,000 в расписание DCA, которое хранится в хранилище трейдера. Когда каждая транзакция выполняется, активы переводятся на кошелек трейдера. Для активов, отличных от SOL, трейдеры должны создать связанный токен-счет (ATA), чтобы приобретенные токены могли быть автоматически перемещены на их кошельки.

Сервисы агрегации мостов

Jupiter расширяет свои возможности в качестве мостового агрегатора, упрощая процесс аналогично своим функциональным возможностям агрегации DEX. Он консолидирует и упорядочивает данные от поддерживаемых мостовых сервисов, предоставляя пользователям разнообразные транзакционные пути, подробные представления этих путей и рекомендации маршрутов, адаптированные к текущим рыночным условиям. При выборе маршрута пользователи автоматически направляются к предпочитаемому сервису мостов для завершения своих транзакций. Среди мостовых решений, поддерживаемых Jupiter, являются Mayan Finance и Debridge.

Дополняя свои мостовые решения, Юпитер включает протокол Wormhole для облегчения передачи активов между блокчейн-сетями. Wormhole служит сложной межсетевой системой обмена сообщениями, которая позволяет осуществлять коммуникации высокого уровня между различными блокчейнами. В настоящее время мост, поддерживаемый Wormhole Юпитера, предлагает возможности мостовой передачи активов между блокчейнами Ethereum и Solana, что подчеркивает его приверженность улучшению связности и плавности в разнообразных окружениях блокчейна.

Перманентные контракты

Jupiter предлагает децентрализованную платформу для перманентных контрактов, позволяя пользователям спекулировать на будущие значения активов с возможностью держать длинные или короткие позиции с плечом до 100 раз. Эта платформа позволяет пользователям участвовать как трейдерам, так и поставщикам ликвидности. Те, кто предоставляет ликвидность, блокируют свои активы в перманентном хранилище, что в свою очередь приносит им доход, так как эти активы используются трейдерами для участия в рыночной деятельности. В настоящее время хранилище поддерживает ряд активов, включая WBTC, USDT, USDC, SOL и ETH.

На этой платформе трейдеры выделяют свое залоговое обеспечение на основе выбранного множителя плеча. Например, использование $20 залога с плечом 5x преобразует их торговый капитал в $100 (20 x 5). Постоянная торговая платформа функционирует аналогично традиционным централизованным платформам торговли деривативами, но отличается тем, что предоставляемое плечо происходит от поставщиков ликвидности, а не от институциональных спонсоров. Jupiter утверждает, что ее настройка торговли постоянными контрактами использует ликвидность из пулов LP и передовые оракулы для гарантирования сделок без влияния цены и проскальзывания, обеспечивая при этом значительную глубину рынка. Для точной оценки цен он использует оракул сети Pyth, повышая надежность и целостность сделок.

3. JUP - Токен управления

JUP - это управляющий токен Jupiter, неотъемлемый элемент процесса принятия решений в экосистеме платформы. Он дает держателям токенов возможность голосовать по важным вопросам, таким как запуск проектов, управление списками споров и распределение грантов. Это участие позволяет сообществу формировать ключевые политики, такие как правила ликвидности, стратегии эмиссии и более широкие инициативы экосистемы, прямо влияя на направление платформы.

JUP был запущен 31 января этого года с начальным выпуском 10 миллиардов токенов, с акцентом на развитие вовлеченности сообщества и децентрализацию управления. Значительная часть этих токенов выделена на проведение воздушных капель на активных пользователей платформы, поощряя как раннее, так и постоянное участие. Этот подход направлен на демократизацию власти управления среди своего сообщества справедливо и широко. Команда Jupiter гарантирует, что распределение токенов строго следует запланированной дорожной карте, с любыми значительными переводами в холодные кошельки, предварительно объявленными за шесть месяцев до этого.

В настоящее время оборотное предложение JUP установлено на уровне 1,35 миллиарда, а будущее предложение управляется многоподписным кошельком, управляемым сообществом, чтобы способствовать устойчивому росту экосистемы.

На данный момент JUP торгуется по цене $1.64 с рыночной капитализацией примерно $2.216 миллиарда, что означает увеличение на 3.76%, свидетельствующее о росте его стоимости. Объем торгов за 24 часа составляет около $533.984 миллиона, однако он снизился на 20.81%, указывая на снижение недавней торговой активности. Несмотря на это, высокое соотношение объема капитализации в 24.12% указывает на устойчивую ликвидность и активные торги. В настоящее время в обращении находится 1.35 миллиарда токенов JUP, что составляет 13.50% от общего и максимального предложения в 10 миллиардов. При полном размещении рыночная капитализация может достичь примерно $16.421 миллиарда.

Инвестиционные идеи:

• Текущие рыночные условия и тенденции цен указывают на бычий прогноз, который может привлечь инвесторов, сосредоточенных на росте.
• Устойчивое соотношение объема капитализации рынка выделяет ликвидность JUP, привлекая инвесторов, ценящих быстрые транзакционные возможности.
• Хотя объемы торгов упали, увеличение рыночной стоимости может указывать на потенциальную стабилизацию перед значительными ценовыми движениями.

Значительная часть общего объема JUP остается вне оборота, что может оказать давление на его цену в случае внезапного выпуска. Понимание времени и условий этих выпусков критично для оценки будущих рыночных последствий.

В долгосрочной перспективе оценка JUP будет тяжело зависеть от успеха и тяги Юпитера в пространстве DeFi. Полезность токена и спрос связаны с способностью платформы привлекать и поддерживать крепкую пользовательскую базу. Перспективные стимулы для удержания JUP, такие как вознаграждения за стейкинг или скидки на комиссии за транзакции на Jupiter, могут укрепить его ценностное предложение со временем. Кроме того, благоприятное положение Юпитера в экосистеме Solana, известной своей эффективностью и экономичностью транзакций, может усилить его привлекательность на длительный срок

4. Команда и финансирование

Jupiter возглавляют два ключевых фигуры: Мяу и Бен Чоу. Используя свой значительный опыт в области технологий и предпринимательства, они совместно создали платформу в мае 2021 года. Оба являются неотъемлемой частью платформы ликвидности на основе Solana, Meteora. Профессионализм Мяу в разработке DEX/Meteora на Solana в сочетании с экспертизой Бена Чоу в дизайне взаимодействия и разработке продуктов сыграли важную роль в формировании траектории Jupiter.

Что касается финансового фона Юпитера, не было никакой информации о конкретных деталях финансирования. Это говорит о том, что, возможно, Юпитер был запущен самостоятельно, действуя независимо от внешних финансовых инъекций.

В настоящее время сервис агрегации торговли Юпитера добился широкого распространения, захватив более 50% объема торговли на Solana. Этот сильный спрос подчеркивает его значительное присутствие на рынке и проникновение.

5. Другие модули экосистемы

LFG Launchpad

LFG Launchpad под Jupiter - это новаторская платформа в экосистеме Solana, характеризующаяся механизмом динамического управления ликвидностью (DLMM). Он революционизирует взаимодействие проектов Solana и инвесторов, облегчая не только сбор средств и распределение токенов для новых и существующих криптопредприятий, но также упрощая управление ликвидностью. Более того, он создает ценные возможности для инвесторов открывать и взаимодействовать с высококачественными инновационными проектами, обогащая динамичность и привлекательность экосистемы.

Принципы работы

LFG Launchpad использует алгоритм DLMM, который динамически корректирует цены токенов и распределение на основе спроса и предложения на рынке. Это решает распространенные проблемы традиционных платформ для запуска криптовалют, таких как волатильность цен, манипуляции ботов, мошенничество, недостаточная ликвидность и ограниченные возможности. DLMM использует математические формулы, учитывающие такие факторы, как общий собранный капитал, общее количество проданных токенов, общее количество доступных токенов, текущий раунд, текущая валюта, графики реализации и периоды блокировки, чтобы гарантировать, что ценообразование и распределение токенов в каждом раунде будут справедливыми, эффективными и стабильными.

Следует отметить, что моделирование кривой цены на платформе предлагает не инструмент для обнаружения цен или баланса, а руководство по ликвидности и резервному обеспечению, адаптированное к уникальным потребностям и контекстам каждого проекта. Этот инструмент разработан для помощи командам проектов в создании желаемых кривых цен, автоматически информируя их о собранных суммах на разных ценовых уровнях и выполняя математические преобразования.

Основные цели проекта:

• LFG Цена Обнаружения: Начинается одновременно для всех, лишенная сложных изолированных механизмов пула. Открытый рынок должен быть местом, где происходит обнаружение.
• Обеспечьте мгновенную ликвидность для бумажных приростов, обеспечив достаточную ликвидность для покупки, чтобы предотвратить чрезмерные колебания цен.
• Предоставьте достаточное количество запасных покупателей/ликвидности для снятия командой ликвидности, чтобы стабилизировать цены.
• Прозрачное создание рынка на цепи, устранение мошенничества.

Кроме того, проект направлен на то, чтобы осуществить процесс от подачи заявки до запуска через открытый процесс подачи заявок. Этот процесс позволяет любому желающему подать заявку через форум Jupiter Research, а затем провести управление и голосование на цепи с использованием токенов JUP с помощью JUP DAO, чтобы решить, какие проекты будут приняты на платформу LFG Launchpad.

Процесс разделен на четыре шага:

1. JUPResearch Форум: Любой может разместить сообщение в разделе введения LFG на форуме, представив свой проект в соответствии с предоставленным контуром, чтобы начать диалог.
2. Фаза кандидатов: на основе общественного мнения, обратной связи, привлекательности проекта, времени проведения мероприятия по генерации токенов (TGE) и качества презентации некоторые кандидаты переходят в фазу кандидатов. Во время этой фазы проектам предоставляется отдельный пост на форуме Discord для взаимодействия с DAO в более конфиденциальной обстановке и автоматическое квалифицируются для следующего голосования на платформе LFG Launchpad, при условии их участия в AMA (Спросите меня что угодно) с рабочей группой.
3. Голосование DAO: В первую неделю каждого месяца DAO голосует, чтобы решить, какие два кандидатских проекта будут запущены в следующем месяце. Голосование проходит на vote.jup.ag и длится 3 дня (72 часа). После окончания голосования одобряется до двух проектов для запуска в следующем месяце.
4. LFG Запуск: После голосования рабочая группа согласовывает с утвержденными проектами и командой Jupiter их даты запуска. LFG Launchpad создано сообществом для сообщества и укрепляет DAO.

Преимущества

Для проектов:

• Предоставляет платформу для проектов Solana для эффективного и разумного финансирования и распределения токенов.
• Позволяет использовать несколько валют и несколько раундов финансирования с гибкими и настраиваемыми параметрами.
• Увеличивает ликвидность токенов и их видимость через биржу Jupiter и другие DEX.
• Снижает риски манипулирования ценами и волатильности через DLMM и стимулы к ликвидности.

Для инвесторов:

• Предлагает возможности для обнаружения и инвестирования в высококачественные инновационные проекты на Solana.
• Обеспечивает справедливое и прозрачное распределение токенов и ценообразование через DLMM.
• Обеспечивает привлекательную доходность и вознаграждения.
• Предлагает удобство с легким доступом и вариантами торговли через биржу Jupiter и другие DEX.

Для экосистемы Solana:

• Более широкое внедрение и внедрение инноваций в Solana.
• Укрепляет сетевые эффекты и синергию между проектами Solana и пользователями.
• Улучшает безопасность и децентрализацию Solana через токен JUP.

В общем, LFG Launchpad от Jupiter - инновационная платформа, разработанная для обеспечения фундамента для долгосрочного успеха проектов Solana, защищая покупателей от хайпа, FOMO и мошенничества. В отличие от других платформ, LFG Launchpad не полагается на сложные инцентивные механизмы или изолированные системы обнаружения цен, а скорее на сообщество, открытые рынки и сильные стороны экосистемы. Поддерживаемая Jupiter DAO и сообществом, платформа поддерживает новые проекты, обеспечивая техническую поддержку и оптимизацию пользовательского опыта, чтобы гарантировать интересы как проектов, так и участников.

Jupiter Labs

Jupiter Labs функционирует как автономная лаборатория, отличная от Jupiter, посвященная содействию инновациям в рамках своих проектов. Она предоставляет пользователям и членам сообщества определенные привилегии в экосистеме Jupiter, такие как приоритетный доступ и инцентивы на основе токенов. Лаборатория в настоящее время уделяет приоритетное внимание развитию вечных контрактов и стабильных монет LSD (Liquidity Staked Derivatives).

Инициатива по перманентным контрактам (Jupiter Perpetual): создана по образу и подобию GMX V1, эта инициатива теперь полностью функционирует. Она определяет четкие роли для поставщиков ликвидности, которые вносят вклад в пул, и трейдеров, которые занимаются маржинальной торговлей, используя ресурсы пула, смягчая опасения относительно скольжения сделок. Однако это также означает, что поставщики ликвидности несут финансовые риски, связанные с прибылью от торговли и потенциальной депрециацией токена.

Проект LSD Stablecoin Venture (Project XYZ): Этот проект позволяет создавать стабильные монеты с доходностью без процентов (SUSD) за счет залогового обеспечения SOL. Он использует стратегию арбитража кредитного плеча для увеличения доходности, когда доходы от LST превышают затраты на займы SOL. Ключевой частью этого протокола является механизм погашения, предназначенный для стабилизации цен SUSD, что может негативно сказаться на позициях заемщиков.

Инновации в Jupiter Labs обещают более высокие доходы, но при этом несут дополнительные риски из-за дизайна протокола и зависимости от внешних ценовых потоков (оракулы). Балансировка этих рисков требует прочной экономической структуры, эффективных стимулов и гибких стратегий погашения.

Jupiter Start: Jupiter Start служит платформой запуска и продвижения в экосистеме Jupiter, оснащенной своими функционалами Launchpad и Atlas для расширения охвата и влияния Jupiter в ландшафте DeFi.

Лаунчпад: Эта платформа поддерживает новые блокчейн-проекты, предоставляя им возможность представить себя и привлечь капитал на ранних этапах их жизненного цикла. Jupiter Start помогает этим проектам выпускать токены и предлагает сообществу Jupiter ранний доступ к этим новым предприятиям, часто со скидкой предрыночного периода.

Atlas: Хотя подробности остаются неизвестными, Atlas, скорее всего, функционирует как навигационный инструмент в экосистеме Юпитер, позволяя пользователям исследовать и отслеживать различные проекты, их стадии развития и важные данные для обоснованных решений.

6. Перспективы развития

Продолжающийся рост Юпитера в агрегации торговли приближается к пределу, что подразумевает, что его будущий прогресс может зависеть от способности расширяться по всему ландшафту DeFi. Введение платформы Jupiter Start, предлагающей как функциональность Launchpad, так и Atlas, нацелено на привлечение новых проектов и инвестиций, что потенциально может стимулировать дальнейшее расширение в экосистеме Юпитера. Более того, инновации от Jupiter Labs ожидается, что сыграют важную роль в улучшении жизнеспособности экосистемы, особенно если эти инициативы достигнут операционного успеха и получат широкую поддержку сообщества.

Токен JUP, вероятно, будет развиваться параллельно с этими изменениями, принимая новые роли и функциональности, которые могут включать в себя управление сообществом и поощрения, тем самым увеличивая его практичность и рыночную стоимость. Учитывая присущие риски, связанные с новым кодом и протоколами, Jupiter обязан соблюдать строгие меры безопасности и надежные стратегии управления рисками для защиты активов пользователей и обеспечения доверия.

В общем, перспективы Юпитера и токена JUP обещают быть многообещающими, особенно при продолжающемся инновационном развитии, увеличении участия сообщества и росте более широкого криптовалютного рынка. Тем не менее инвесторам и пользователям следует оставаться бдительными в отношении потенциальных технологических и рыночных рисков, связанных с экосистемой Solana, а также регуляторными изменениями в секторе криптовалют, которые могут повлиять на будущую траекторию Юпитера и JUP.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья представлена для перепечатки из [Gate.ioЦепочка чайных заведений]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [茶馆小二儿]. Если есть возражения против этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькомандой, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.