Новые концепции на криптовалютном рынке постоянно быстро развиваются.

Пока все еще играют с связанными концепциями ликвидного стейкинга и ликвидного рестейкинга, такими как LSD, LSDFi, LST и LRT, тихо возникло новое понятие -

LPD, Позиция Ликвидности Деривативов.

Каждый раз, когда появляется новая концепция, первый связанный проект, реализующий эту концепцию, часто видит хороший рост, как Restake Finance в секторе повторного ставления, и Lybra Finance в предыдущем LSDFi.

На этот раз проект, играющий с этим концептом, называется Vector Reserve и запустил новый дериватив на основе ETH - vETH, который представляет собой сертификат для пользователей, действующих в качестве LP (поставщика ликвидности) в DeFi.

Тем временем продаются токены проекта VEC. Воспользуемся этой возможностью и обсудим:

Что такое LPD на самом деле? Могут ли проекты, представленные Vector Reserve, возглавить новый нарратив вокруг ETH после повторного стейкинга?

LPD, вам нужно пойти к матрешке, когда вы находитесь в бассейне.

Итак, в чем заключается новая концепция LPD? Все должно начаться с участия в ликвидности и повторного участия в ликвидности.

Нас уже упоминали в статье под названием “Повторится повествование о токене перестраивания ликвидности (LRT): поиск проектов с высоким потенциалом среди бесконечных ликвидных матрешек“

С точки зрения спекуляций, стейкинг ликвидности и повторный стейкинг можно понимать как форму "ликвидности матрешка", направленную на защиту безопасности Ethereum и его экосистемы. Это включает обмен сертификатами активов через повторные залоги, использование этих сертификатов для генерации дополнительного дохода и максимизацию эффективности капитала.

Кратко вспомним, это:

Ставка ETH для генерации ликвидного стейкинг-токена LST и использования LST для займа и стейкинга для получения прибыли;

Возьмите LST на EigenLayer и поставьте его, чтобы генерировать LRT. Вы также можете получать прибыль, используя LRT для кредитования, ипотеки, генерации процентов и т. д.

Вы нашли какие-либо проблемы с матрешками выше?

Возможно, вы чувствовали, что эта матрешка - это обмен 1 на 1 одного актива, то есть, исходный актив отображается в актив следующего уровня для залога, и следующий уровень дохода постоянно ищется.

Что, если сам актив может быть объединен с другими активами, а затем стейкнут после расширения ширины?

Да, это суть LPD (производные по позиции ликвидности): вы комбинируете ETH, LST и LRT, чтобы сформировать пул ликвидности. Затем вы получаете сертификат LP и ставите его на EigenLayer, чтобы сгенерировать раунд дохода. Разве это не добавляет еще один уровень выгоды?

Следовательно, название LPD говорит само за себя. P означает Позиция. Сертификаты позиции в вашем пуле могут генерировать доход, который может быть выше дохода от удержания определенного актива LST или ETH в одиночку.

Куклы-матрешки никогда не спят, а лидером этого раза является Vector Reserve. Далее будет показан механизм и выгоды LPD с реального интерфейса продукта.

Реализация продукта Векторного Резерва

Резервный вектор в настоящее время частично реализовал логику вышеупомянутого LPD в своих продуктах.

Пользователи могут депонировать собственный ETH (или wETH), а также деривативные токены, такие как LST, в протокол. Протокол сопоставит токены, которые вы депонируете в ликвидный пул, и создаст токены vETH, которые имеют ту же стоимость, что и ваши депозиты. Эти токены vETH представляют вашу позицию в ликвидном пуле.

Хотя в документации Vector упоминается, что токены LRT и LST можно депонировать, на данный момент мы видим, что депонировать можно только токены ETH и wETH.

Конкретно, операционные шаги всего продукта можно разделить на следующие части:

1. Депозит активов: внесите собственный ETH или жидкие токены стейкинга (LST) и/или жидкие токены рестейкинга (LRT) в протокол Векторного Резерва.
2. Создать позицию ликвидности:

1. Протокол резерва Vector парит ваши внесенные активы с другими токенами, чтобы сформировать один или несколько пулов ликвидности (LP) в соответствии с его внутренними правилами. Этот процесс включает в себя комбинацию различных типов токенов (таких как ETH, LST, LRT) для обеспечения ликвидности.

1. Получите vETH: Пользователи получают токены vETH в качестве представления своей доли в этих пулах ликвидности. vETH - это производный финансовый инструмент позиции ликвидности (LPD), который представляет собой портфель инвестиций в этих пулах.

1. Перевложение для дополнительного дохода: выберите вариант перевложения этих токенов vETH дальше, например, на платформу Eigenlayer. Таким образом, vETH не только представляет долю в ликвидности пула, но также может генерировать дополнительный доход на платформах, таких как Eigenlayer.

Итак, вы можете спросить, почему вы можете напрямую внести токены LP в Eigen? Это связано с еще одним уровнем механизма, предоставленного Vector: Супержидкостное стейкинг.

Супержидкостной стейкинг позволяет инвесторам использовать токены LP — сертификаты ликвидности провайдеров — в качестве инструмента повторного стейкинга. Это возможно, потому что токены LP представляют собой доли инвесторов в ликвидностных пулах, которые подкреплены реальными активами, такими как ETH и LST. Ставя эти токены LP на платформах, таких как Eigenlayer, инвесторы могут не только сохранить свою позицию в ликвидностном пуле, но и заработать дополнительные выгоды от стейкинга, не жертвуя ликвидностью.

Этот метод можно сказать, что он доводит поток матрешек до крайности.

1. Источник дохода: доход vETH поступает из нескольких источников, включая, но не ограничиваясь, комиссиями за транзакции в пуле ликвидности, доходом, генерируемым конкретными стратегиями стейкинга (например, Superfluid Staking от Eigenlayer) и т. д.

В целом, LPD, представленный vETH, предоставляет инвесторам диверсифицированный источник дохода и возможности диверсификации рисков, объединяя традиционное стейкинг-ликвидность и стратегии рехипотекиции в финансовый продукт более высокого уровня. Путем залога сертификатов позиции активов пользователи могут не только получать доход от пула ликвидности, но и получать дополнительный доход за счет повторного стейкинга vETH, тем самым максимизируя использование активов и оптимизируя доход.

Роль токена VEC и текущая ситуация

После понимания продуктов проекта давайте взглянем на родной токен проекта VEC.

Токен VEC является угловым камнем экосистемы Vector Reserve, разработанной вокруг продолжительного роста стоимости и экономической устойчивости. Цель состоит в создании здоровой экосистемы, которая приносит пользу всем участникам, непрерывно наращивая стоимость и расширяя влияние благодаря умным стратегиям и инновационным механизмам поощрения.

Токен VEC играет несколько ключевых ролей в Vector Reserve:

1. Резервная валюта: Как резервная валюта экосистемы, VEC поддерживает и стабилизирует стоимость vETH.
2. Поощрения: VEC поощряет и вознаграждает пользователей за предоставление ликвидности системе, что является важной частью обеспечения бесперебойной работы экосистемы.
3. Права управления: у держателей VEC есть право голоса по будущему направлению развития экосистемы, что отражает приверженность Vector Reserve к децентрализованному управлению.

Рост стоимости токенов VEC достигается за счет следующих механизмов:

1. Доход от совместного использования: Часть комиссий за транзакции и другой доход, генерируемый vETH, будет использоваться для поддержки стоимости VEC, обеспечивая держателей пассивным доходом.
2. Управление казначейством: Управление резервными активами и инвестирование в инструменты стейкинга и рестейкинга на основе ETH с помощью умных стратегий казначейства для достижения долгосрочного стабильного роста.

Кроме того, Vector Reserve представит голосовое депонирование VEC (veVEC) после полного получения ликвидности. Это представляет собой VEC, заложенный в позиции ликвидности VEC/ETH (LP). Эти заложенные токены заблокированы и служат двойной цели: они не только способствуют стабильности и ликвидности токена VEC, но и обладают способностью собирать и распределять стимулы (часто называемые взятками) в управлении ликвидностью протокола.

Через хорошо структурированный механизм взяток внешние протоколы могут предоставлять стимулы держателям veVEC, чтобы повлиять на распределение ликвидности LRT в пользу себя. Эти стимулы являются способом для других протоколов DeFi привлечь сильную ликвидность, предоставляемую Резервом Вектора, тем самым улучшая свою собственную ликвидность и стабильность.

В терминах токеномики общее количество VEC составляет 10 000 000. Однако 500 000 токенов выделены для предварительной продажи, что означает, что ранние инвесторы приобрели VEC по определенной цене. Для этой части не предусмотрен линейный механизм разблокировки, что означает, что токены будут находиться в обращении при наступлении события генерации токенов (TGE).

В то же время консультанты, резервы казначейства и часть, используемая для поощрений, также получат разные доли VEC, но у них всех линейный период разблокировки от 12 до 36 месяцев.

Доля, зарезервированная для общественности, составляет 5%, а также есть 500 000 для публичной торговли в пуле стабилизации ликвидности (LBP). По сравнению с традиционными методами выпуска токенов, LBP стремится запустить новые токены и установить начальную ликвидность для VEC более справедливым и децентрализованным способом.

LBP использует модель автоматического создателя рынка (AMM), которая позволяет цене токена динамически корректироваться на основе торговой активности. Это означает, что цена не является фиксированной, а изменяется в реальном времени в зависимости от покупательского и продавательского давления.

Если интерес покупателя достаточно сильный, цена токена может увеличиться; если активность продавца более значительна, цена может снизиться.

Позволяя рыночной динамике определять цены, LBP способствует более справедливому распределению токенов. Вместо борьбы за ограниченное предложение по фиксированной цене инвесторы могут приобретать токены, когда цена снижается до уровня, который они считают разумным.

Из предоставленной информации следует, что этот пул ликвидности будет запущен в 24:00 22 января (по времени Пекина). Интересующиеся читатели могутпосетить здесьучаствовать. Однако оценочная стоимость токена FDV в настоящее время близка к 180 миллионам долларов, что, на мой взгляд, относительно высоко. Учитывая текущую волатильность рынка и отсутствие дополнительных упоминаний, торопиться в ликвидный пул может быть не лучшим выбором.

Более разумным подходом является наблюдение за изменениями цен их токенов в течение 4 дней, пока длится пул ликвидности, и избирательное участие в относительно низких точках.

Наконец, как мы ранее установили, ликвидность Матрёшка никогда не спит, и всегда будут появляться новые формы охоты за доходами.

Часто проще сфокусироваться на первом проекте в каждой новой форме, чтобы получить прибыль. LPD - это ничто иное, как способ максимизации вознаграждений за стейкинг ликвидности, и, вероятно, не так важен, как сам Eigenlayer.

Но вокруг рестейкинга и стейкинга действительно можно сделать много статей. LPD не первый, но определенно не последний.

Смотрите на новое, а не на старое. Участие в новых проектах не гарантирует прибыли, но по крайней мере оно не будет слишком далеко от потенциального заработка.

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана из [TecFlow]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [TecFlow]. Если есть возражения к этому повторному изданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они быстро разберутся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в данной статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением упоминания, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.