1. ما هي المراجحة؟ لماذا هي فعالة بشكل خاص في السوق العملات المشفرة؟

1.1 ما هو جوهر المراجحة؟ كيف تعمل في سوق العملات المشفرة؟

المراجحة هي استراتيجية تداول قديمة وأساسية في الأسواق المالية. يتمثل مبدأها الأساسي في استغلال الفروقات في الأسعار بين الأسواق أو المنتجات المختلفة من خلال شراء الأصول ذات السعر المنخفض وبيع الأصول ذات السعر المرتفع في نفس الوقت، مما يحقق ربحًا تقريبًا دون أي مخاطرة. في حالة المراجحة المثالية، لا يحتاج المتداولون لتحمل مخاطر الاتجاه السوقي لأن عمليات الشراء والبيع تُنفذ في نفس الوقت، مما يخلق تحوطًا.

في سوق العملات المشفرة، يكون مبدأ التحكم الأساسي هو نفسه كما في الأسواق المالية التقليدية، ولكن نظرًا لفرادة سوق العملات المشفرة، تكون فرص التحكم أكثر وفرة وأكثر تحديًا أيضًا. يتمحور الأساس النظري للتحكم في العملات المشفرة حول تفاوت الأسعار ونظرية توازن السوق في علم الاقتصاد. وفقًا لفرضية السوق الفعالة، في سوق فعال تمامًا، يجب أن تكون سعر نفس الأصل في أسواق مختلفة هو نفسه، ويجب أن تستغل أي اختلافات في الأسعار بسرعة من قبل المضاربين، مما يعيد الأسعار إلى التوازن.

ومع ذلك، في الواقع، بسبب عوامل مثل التقارن المعلوماتي، تكاليف المعاملات، وقيود الوصول إلى السوق، غالبًا ما تكون هناك فروقات في الأسعار بين التبادلات المختلفة أو بين مشتقات التداول المختلفة على نفس التبادل، مما يوفر فرصًا للمراجحة. تزيد الاضطرابات العالية، والتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وبيئة سوق العملات الرقمية غير المنظمة نسبيًا من فجوات الأسعار، مما يجعل سلوك المراجحة أكثر تكرارًا وتعقيدًا.

قد لا تعرف أن عدد التبادلات في السوق أكبر بكثير مما تتصور. وفقًا لـ Rootdata، هناك حوالي 700 تبادل معتمد كتبادل Dex و Cex على حد سواء.

مع وجود العديد من التبادلات والآلاف من الرموز المدرجة، تختلف أسعار هذه الرموز عبر التبادلات المختلفة. عندما تنشأ اختلافات في الأسعار، يمكن للشخص شراء بسعر منخفض على أحد التبادلات وبيع بسعر مرتفع على آخر، والذي يعرف عادة بـ "المراجحة في البلاط".

1.2 ما هو العلاقة بين المراجحة وكفاءة السوق؟ كيف تؤثر هذه العلاقة على بعضها البعض؟

هناك علاقة جدلية بين أنشطة المراجحة وفعالية السوق. من جهة، تخلق عدم الكفاءة في السوق فرص المراجحة؛ من ناحية أخرى، تعزز أنشطة المراجحة تحسينات في فعالية السوق.

عندما يحدد المراجحون فروق الأسعار ويستغلونها ، فإن سلوكهم التجاري يدفع الأسعار نحو التوازن ، مما يقلل من تناقضات الأسعار ويحسن كفاءة السوق. مع دخول المزيد والمزيد من المراجحين إلى السوق وانتشار أدوات المراجحة الآلية على نطاق واسع ، تتحسن كفاءة سوق العملات المشفرة تدريجيا ، مما يعني أن فرص المراجحة "الخالصة" قد تنخفض وستزداد صعوبة المراجحة.

ومع ذلك، بسبب الابتكار العالي واللامركزية العالمية لسوق العملات المشفرة، لا تزال فرص الربح المضمون تستمر في الظهور. بالإضافة إلى ذلك، تظل السمات الهيكلية للسوق، مثل تأخير تحويل الأموال بين البورصات والفروقات التنظيمية بين المناطق، تخلق مساحة مستمرة للمراجحة.

2. ما هي استراتيجيات التحكيم الرئيسية في سوق العملات المشفرة؟ كيف تعمل؟

2.1 كيف تستفيد من الفروقات في الأسعار بين التبادلات المختلفة؟

التحكم السعري بين التبادلات عبر الحدود هو واحد من أساسيات استراتيجيات المراجحة في عالم العملات المشفرة، والتي تتمحور حول استغلال الفروقات في الأسعار لنفس العملة المشفرة بين تبادلات مختلفة.

طريقة التشغيل: شراء عملة مشفرة على البورصة حيث يكون السعر أقل، بينما يتم بيع نفس كمية العملة المشفرة على البورصة حيث يكون السعر أعلى، وبالتالي تحقيق ربح من الفارق في السعر بين البورصتين.

مزايا:

• المفهوم بسيط وسهل الفهم والتنفيذ.
• تتاح الفرص التحكيمية بشكل متكرر، خصوصا عندما يكون السوق متقلباً.
• المخاطرة قابلة للسيطرة نسبيا، لا تتأثر باتجاه السوق.

التحديات:

• يتطلب الحفاظ على رصيد من الأموال والعملات المشفرة عبر عدة تبادلات.
• تحويلات الأموال بين البورصات قد تأخذ وقتًا، مما قد يؤدي إلى فقدان الفرص.
• قد تؤثر رسوم المعاملات وتكاليف التحويل على الأرباح.
• تأخير التنفيذ ومخاطر الانزلاق.

نقاط مفتاحية للتنفيذ:

• اختر البنوك الرئيسية ذات السيولة الجيدة والرسوم المنخفضة.
• إعداد نظام مراقبة الأسعار الفعال لتتبع الأسعار عبر عدة تبادلات في الوقت الحقيقي.
• النظر في أوقات التحويل والرسوم بين البورصات.
• تعيين عتبات تحكم مراجحة معقولة لضمان الأرباح حتى بعد مراعاة جميع التكاليف.

2.2 ما هي المراجحة المثلثة؟ لماذا يمكن أن تكون مربحة داخل نفس البورصة؟

المراجحة الثلاثية هي استراتيجية تستفيد من اختلافات الأسعار بين ثلاثة أزواج تداول مختلفة داخل نفس البورصة.

طريقة التشغيل: يفترض أن هناك ثلاث عملات رقمية A و B و C. يمكن للتاجر أن يتبع مسار تداول مثل A → B → C → A، مستفيداً من عدم التوافق في التسعير بين ثلاثة أزواج تداول. على سبيل المثال، تبادل بيتكوين (BTC) بالأيثيريوم (ETH)، ثم تبادل ETH بتيثر (USDT)، وأخيرا استخدام USDT لشراء BTC مرة أخرى. إذا كانت كمية BTC النهائية أكبر من الكمية الأولية، فإن المراجحة المثلثية الناجحة قد تحققت.

مزايا:

• لا حاجة لتحويل الأموال عبر مختلف التبادلات
• دورة تداول قصيرة؛ يمكن إتمام الصفقات بسرعة
• غير متأثر باتجاه السوق العام

التحديات:

• تكون الفروقات في الأسعار عادةً صغيرة، مما يتطلب رأس مال كبير لتحقيق أرباح معنوية
• قد تلغي رسوم التداول مكاسب المضاربة
• الخوارزميات المعقدة مطلوبة لحساب وتنفيذ مسار التداول الأمثل في الوقت الحقيقي
• قضايا سيولة السوق يمكن أن تؤدي إلى الانزلاق

نقاط مفتاحية للتنفيذ:

• تطوير أو استخدام خوارزميات التحكم الثلاثية المحترفة
• اختر أزواج تداول لها سيولة جيدة
• احسب رسوم التداول عند حساب الربح
• تعيين عتبة تحكم مراجحة معقولة

2.3 كيفية الربح من الفارق بين أسعار العقود الآجلة والأسواق الفورية؟

المراجحة بالنقد والحمل هي استراتيجية تستغل الفارق في السعر بين أسواق العملات المشفرة الفورية والمستقبلية.

طريقة التشغيل: عندما يكون سعر المستقبل أعلى من سعر النقد (علاوة المستقبل)، يمكنك شراء النقد وبيع المستقبليات في نفس الوقت. عندما يكون سعر المستقبل أقل من سعر النقد (خصم المستقبل)، يمكنك بيع النقد وشراء المستقبليات. مع اقتراب تاريخ انتهاء عقد المستقبل، يميل سعر المستقبل إلى التقارب مع سعر النقد، مما يسمح بتحقيق أرباح من التحكم.

مزايا:

• الفرص التحكيمية مستقرة نسبيا، خاصة خلال ارتفاع الحركة في السوق
• يتيح قفل سعر العائد الثابت
• غير متأثر باتجاه السوق

التحديات:

• يتطلب فترة احتفاظ أطول، مما يؤدي إلى كفاءة رأس المال أقل
• قد تؤثر أسعار التمويل في سوق العقود الآجلة على الربح
• التقدير الدقيق للتكلفة والربح مطلوب
• المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية في أسواق العقود الآجلة

نقاط مفتاح التنفيذ:

• اختر عقود المستقبل بسيولة جيدة
• حساب أسعار التمويل، رسوم التداول، ومدة الاحتفاظ
• تعيين مستويات توقف الخسارة المناسبة لإدارة السيناريوهات السوقية القصوى
• فهم آليات التسليم وقواعد العقود الآجلة

2.4 كيف يمكن استخدام أسعار تمويل العقود الدائمة كأداة للمراجحة؟

المراجحة سعر التمويل هي استراتيجية محددة للعقود الدائمة، تستفيد من آلية سعر التمويل المدمجة في هذه العقود.

طريقة التشغيل: للحفاظ على سعر العقد الدائم متماشيًا مع سعر العقود الآجلة، تنفذ العقود الدائمة آلية معدل التمويل، حيث تقوم المراكز الطويلة والقصيرة بتبادل المدفوعات بشكل دوري. عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة؛ عندما يكون سلبيًا، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. يمكن للمضاربين تأسيس مواقف محايدة بين الأسواق النقدية وأسواق العقود الدائمة وجمع معدل التمويل.

مزايا:

• يوفر عوائد ثابتة من مدفوعات سعر التمويل
• المراكز المحايدة تقلل من مخاطر السوق
• مناسب لاستراتيجيات الاحتفاظ الطويلة الأمد

التحديات:

• تقلبات معدل التمويل قد تؤثر على العوائد المتوقعة
• يتطلب مراقبة مستمرة وإدارة المواقع
• قد تؤدي التقلبات الشديدة في السوق إلى عدم القدرة على التحوط بشكل كامل
• قد تقوم البورصات بضبط آلية حساب معدل التمويل

نقاط مفتاحية في التنفيذ:

• اختر عقود دائمة ذات تقلب في معدل التمويل عالي
• حساب نسبة التحوط بدقة لضمان وضع محايد للمخاطر
• حساب رسوم التداول وتكاليف الاحتفاظ
• تعيين استراتيجيات وقف الخسارة المناسبة

2.5 كيف تغير القروض السريعة لعبة المراجحة في ديفاي؟

المراجحة بالقروض السريعة هي نوع جديد من الاستراتيجيات التي ظهرت في التمويل اللامركزي (DeFi)، تستفيد من ميزة القروض السريعة غير المرصودة التي توفرها العقود الذكية.

طريقة التشغيل: يقوم التجار باستعارة مبالغ كبيرة من الأموال من خلال قرض فلاش واستغلال الفروقات في الأسعار بين مختلف بروتوكولات الديفي داخل صفقة واحدة. ثم يقومون بسداد القرض والفائدة، كل ذلك داخل كتلة واحدة.

مزايا:

• لا حاجة لرأس مال شخصي كبير، مع توفير كفاءة رأس المال العالية للغاية
• لا يوجد خطر السوق، حيث تحدث جميع الإجراءات ضمن صفقة واحدة
• يسمح باستخدام علاقات الأسعار المعقدة عبر بروتوكولات ديفي

التحديات:

• حاجز تقني عالي، يتطلب تطوير عقد ذكي
• تنافسية للغاية، وغالبًا ما تتطلب رسوم غازية مرتفعة لتحديد أولوية المعاملات
• مخاطر العقد الذكي - الأخطاء في الكود يمكن أن تؤدي إلى خسارة الأموال
• رسوم القروض الفلاشية ورسوم الغاز قد تؤدي إلى تآكل الأرباح

النقاط الرئيسية للتنفيذ:

• فهم بشكل شامل كيف تعمل بروتوكولات DeFi المختلفة
• تطوير عقود التحكيم الفعالة
• تعيين استراتيجيات سعر الغاز المناسبة
• مراقبة الفروقات في أسعار السوق المالية اللامركزية بشكل مستمر

2.6 كيفية استخدام البيانات والنماذج الإحصائية لاكتشاف فرص المراجحة الخفية؟

المراجحة الإحصائية هي استراتيجية تعتمد على النماذج الإحصائية وتحليل البيانات التاريخية، مستفيدة من الخصائص الإحصائية والترابطات لأسعار العملات المشفرة.

طريقة التشغيل: من خلال تحليل البيانات التاريخية لأسعار العملات، يحدد التجار أنماط الأسعار والارتباطات ذات الدلالة الإحصائية. عندما تنحرف الأسعار عن الأنماط المتوقعة، يقومون بالتداول وينتظرون حتى تعود الأسعار إلى المتوسط.

مزايا:

• البيانات والنموذج المدفوع، تقليل الحكم الذاتي
• يمكن الكشف عن الفرص التي يصعب اكتشافها من خلال الطرق التقليدية
• مناسب للتنفيذ الآلي

التحديات:

• يتطلب مهارات تحليل البيانات القوية والمعرفة الإحصائية
• الأنماط التاريخية قد لا تتكرر في المستقبل
• تحتاج معلمات النموذج إلى ضبط وتحسين مستمر
• تغييرات هيكل السوق قد تبطل النماذج

نقاط مفتاحية للتنفيذ:

• جمع وتحليل كميات كبيرة من البيانات السعرية التاريخية
• تطوير واختبار النماذج الإحصائية
• تعيين معلمات إدارة المخاطر المناسبة
• مراقبة أداء النموذج بشكل مستمر وإجراء التعديلات

3. كيف تؤثر ظروف السوق على فرص المراجحة؟ متى تكون الفترة الذهبية للمراجحة؟

3.1 هل تزيد فرص المضاربة أو تقل خلال ارتفاع السوق الاستقرار؟

تقلب السوق هو أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على فرص المراجحة في عالم العملات الرقمية. يُنشأ عادةً مزيد من فرص المراجحة في حالة التقلب العالي ولكنه أيضًا يزيد من مخاطر التنفيذ.

خصائص التحكم في الأسواق عالية الاستقرار:

• تصبح الفروقات في الأسعار بين البورصات أكثر أهمية، مما يزيد من فرص التحكم المتبادل بين البورصات
• انتشارات أسعار أوسع بين الأسواق الآجلة والنقدية، مما يوسع إمكانيات المراجحة الأساسية
• معدلات التمويل أكثر تقلبًا، مما يجعل المراجحة بمعدل التمويل أكثر جاذبية
• العلاقات السعرية بين أزواج التداول قد تصبح غير متوازنة، مما يزيد من فرص المراجحة المثلثية

ومع ذلك، تجلب التقلبات العالية أيضًا عدة تحديات:

• تغييرات سريعة في الأسعار، مما يؤدي إلى نوافذ للمراجحة قصيرة جدًا
• قد تصبح أنظمة التبادل مكتظة، مما يؤثر على التنفيذ
• يمكن أن يجف السيولة فجأة، مما يزيد من الانزلاق
• في ظروف السوق الشديدة، قد تكون تحويلات الأموال بين البورصات مقيدة

تعديلات الاستراتيجية للأسواق ذات القليل من التقلب:

• تقليل عتبات التحكيم وقبول انخفاضات الأسعار الأصغر
• زيادة تردد التجارة للربح من الحجم
• الانتقال إلى استراتيجيات أكثر تعقيدًا مثل المراجحة الإحصائية
• التركيز على الأسواق الناشئة والأصول الرقمية المدرجة حديثًا للعثور على فرص جديدة

3.2 كيف تؤثر السيولة على نجاح المراجحة؟ كيفية التعامل مع تحديات السيولة؟

السيولة هي عامل أساسي في نجاح تجارات المراجحة، مما يؤثر مباشرة على كفاءة التنفيذ والتكاليف.

تأثير السيولة على المراجحة:

• الأسواق عالية السيولة عادة ما تكون لديها فجوات عرض وطلب أضيق، مما قد يقلل من فرص التحكم البسيطة
• السيولة العالية تسمح بتنفيذ صفقات كبيرة بسلاسة أكبر مع أقل انزلاق
• قد تمنع السيولة المنخفضة تنفيذ الصفقات بالأسعار المتوقعة، مما يزيد من مخاطر المراجحة
• الفروقات في السيولة بين التبادلات وأزواج التداول هي اعتبارات حاسمة للمراجحة عبر التبادلات

استراتيجيات إدارة السيولة:

• اختر عملات مشفرة كبيرة السيولة وتبادلات ذات سمعة طيبة
• ضبط حجم التداول استنادًا إلى عمق السوق لتجنب الانزلاق الكبير من الطلبات الكبيرة
• استخدم أوامر الحد بدلاً من السوق للسيطرة على تكاليف التداول
• تعيين عتبات تحكم أعلى في الأسواق ذات السيولة المنخفضة لتعويض انزلاق السعر المحتمل
• رصد تغيرات السيولة خلال ساعات التداول المختلفة لتوقيت التنفيذ بشكل أفضل

3.3 هل ستختفي فرص المراجحة مع نضوج السوق؟

مع نضوج سوق العملات الرقمية ودخول المزيد من المشاركين، يستمر تحسين كفاءة السوق، مما يؤثر بشكل كبير على فرص المراجحة بشكل كبير.

علامات زيادة كفاءة السوق:

• تضيق الفجوات في الأسعار بين البورصات الرئيسية
• نوافذ المضاربة تصبح أقصر
• هوامش الربح من استراتيجيات التحكم البسيطة تتقلص
• زيادة مشاركة شركات التحكيم المهنية تعزز المنافسة

تأثير كفاءة السوق على استراتيجيات المضاربة المختلفة:

• المراجحة بين التبادل البسيطة أقل تكرارًا، مما يتطلب تنفيذًا أسرع وتكاليفًا أقل
• أرباح المضاربة المثلثة تتضيق، مما يتطلب خوارزميات أكثر تعقيدًا ورؤوس أموال أكبر
• المراجحة النقدية والنقل لا تزال توفر فرصًا مستقرة، على الرغم من انخفاض العوائد قد يحدث
• تظهر استراتيجيات جديدة مثل المراجحة بالقروض السريعة والمراجحة في التمويل اللامركزي كمجالات نمو

استراتيجيات الرد على زيادة كفاءة السوق

• الاستثمار في البنية التحتية التقنية لزيادة سرعة التنفيذ
• طوّر خوارزميات أكثر تطوّراً لكشف الفرص الخفية
• زيادة حجم التداول لتحقيق الربح من خلال الكمية
• استكشاف الأسواق الناشئة والمنتجات المالية الجديدة لفرص المراجحة الجديدة
• دمج الاستراتيجيات المتعددة في نظام تحكم متكامل للمراجحة

ملخص: تناولت هذا القسم أساسيات المضاربة، واستراتيجيات مفتاحية، وكيف تؤثر ظروف السوق عليها - مما يوفر أساسًا راسخًا قبل أن نغوص في المنصات الخاصة، والأدوات، ودراسات الحالة، والاستراتيجيات العملية في الأقسام التالية.

تنصل:

1. تم نقل هذه المقالة من [Gate7UPDAO]. حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@moncici_is_girl]. إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق سيتولى التعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. إخلاء المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة النُسخ الأُخرى للمقال بواسطة فريق Gate Learn. قد لا يُسمح بنسخ أو توزيع أو نسخ أو نقل المقال المترجم بدون الإشارة إلىبوابة.ايو.