Introdução:

À medida que a indústria de criptomoedas amadurecia, as exchanges centralizadas (CEXs) começaram a assemelhar-se aos mercados financeiros tradicionais. Os volumes de negociação das principais exchanges centralizadas como Binance, OKX, Gate.io e Bybit aumentaram constantemente, estabelecendo essas plataformas como os principais locais para a negociação de criptomoedas. No entanto, o surgimento de desafios regulatórios e uma série de falências ou encerramentos no setor CEX levaram a uma queda significativa nos volumes de negociação.

Nas suas fases iniciais, as exchanges descentralizadas (DEXs) tinham vantagens em transparência e descentralização, mas lutavam para igualar as plataformas centralizadas em termos de liquidez, velocidade de negociação e experiência do utilizador. Isto deveu-se em grande parte ao facto de as DEXs tradicionais estarem muitas vezes limitadas a uma única blockchain, resultando na fragmentação da liquidez por diferentes blockchains, tornando-a difícil de utilizar plenamente.

Os modelos de negociação DEX podem ser categorizados em modelos de livro de ordens e AMM (Automated Market Maker), com a sua profundidade de negociação diretamente ligada aos níveis de liquidez. A alta liquidez aumenta a profundidade de negociação e reduz o deslize, dependendo fortemente de market makers ativos. Em contraste, o modelo AMM enfrenta desafios como deslizamento maior em ordens grandes e o risco de perda impermanente para os fornecedores de liquidez (LPs).

O modelo de livro de ordens exige alto desempenho na correspondência e execução de negociações, contando com criadores de mercado para fornecer liquidez por meio da colocação de ordens, com preços em tempo real determinados pela dinâmica do mercado. Este modelo oferece uma experiência de negociação semelhante à das CEXs e é mais adequado para mercados com liquidez substancial. No entanto, iniciar um novo projeto usando este modelo pode ser desafiador. Sua principal vantagem reside no fato de que grandes ordens são menos suscetíveis a deslizamentos. Enfrentando esses desafios, a Orderly Network se posiciona como um protocolo de livro de ordens descentralizado, combinando a liquidez e a velocidade de negociação das CEXs com as características de transparência, soberania e liquidação on-chain do DeFi. Ela oferece aos desenvolvedores motores de correspondência e soluções de liquidez, simplificando a integração de futuros perpétuos ou negociação à vista em suas aplicações. Este artigo explorará a lógica fundamental do protocolo, detalhando o caminho de implementação do produto, o modelo econômico e o estado atual de desenvolvimento.

Um Guia Abrangente para a Rede Ordenada (ORDER)

O que é a Rede Orderly?

A Rede Ordeira integra as vantagens das exchanges centralizadas e descentralizadas (CEX e DEX), oferecendo baixa latência e liquidez centralizada, ao mesmo tempo que preserva a transparência e a auto-custódia de ativos típicas das plataformas descentralizadas. Construído no ecossistema Near, o protocolo foi lançado em abril de 2022 como uma joint venture entre a Near e a Rede WOO. Utiliza contratos inteligentes para negociações peer-to-peer e fornece uma camada de liquidez derivada inter-cadeia, permitindo aos usuários negociar diretamente a partir da camada fundamental para uma experiência fluida. Além disso, a DEX na mainnet Ethereum pode suportar negociações de contratos perpétuos alimentadas pela Rede Ordeira.

Os co-fundadores da equipa, Ran Yi e Terence Ng, trazem uma vasta experiência no setor da blockchain, tendo trabalhado anteriormente no protocolo DEX WOOFi de corrente cruzada. Recentemente, a equipa assegurou $5 milhões em financiamento de investidores, incluindo OKX Ventures, Manifold Trading, Presto Labs, LTP, Nomad Capital e Origin Protocol. A equipa planeia utilizar os fundos para desenvolver novos produtos e reforçar a liquidez on-chain.

Origem: orderly.network

Como Funciona?

A Orderly Network apresenta um inovador sistema de agregação de liquidez em todas as cadeias que combina a liquidez de múltiplas blockchains num único livro de ordens unificado. Esta abordagem resolve o problema da fragmentação da liquidez comummente visto nas DEXs, melhorando significativamente tanto a profundidade como a eficiência das transações. O protocolo utiliza um Livro de Ordens Centralizado (CLOB), que integra funcionalidades tanto de exchanges centralizadas como descentralizadas.

A gestão completa da lista de pedidos é organizada em três componentes-chave: a camada de ativos, a camada de liquidação e a camada do motor, da seguinte forma:

1. Camada de Ativos (Cofre de Ativos): Esta camada é responsável por gerir as interações do utilizador relacionadas com o registo, depósitos e levantamentos em cada blockchain suportada. Serve como local de armazenamento dos fundos do utilizador.
2. Camada de Liquidação (Ordem2): Servindo como um livro-razão de transações em uma única cadeia, esta camada regista todas as transações e dados do utilizador, sem interação direta do utilizador.
3. Camada do Motor (Livro de Ordens): Esta camada supervisiona a gestão de pedidos e a execução de negociações, incluindo o motor de correspondência e os serviços de gestão de risco. Os pedidos de várias blockchains são agregados aqui, centralizando a liquidez e tornando o sistema indiferente à blockchain subjacente.

Origem: orderly.network

Os utilizadores depositam os seus ativos na camada de ativos e os corretores na plataforma Orderly iniciam transações. Os detalhes do depósito e da ordem são então enviados para a camada do motor para correspondência de ordens. Uma vez que as ordens são correspondidas, são carregadas e resolvidas na cadeia Orderly L2, que aproveita a Pilha OP e resolve periodicamente na blockchain Ethereum. A LayerZero facilita a comunicação entre estas camadas, garantindo transações suaves e eficientes.

Na plataforma da Rede Ordem, os utilizadores podem negociar tanto contratos à vista como contratos perpétuos, sendo que todos os mercados à vista requerem USDC como moeda de negociação. O agregador de ordens on-chain do sistema Perp regista e gere todas as ordens de compra e venda em tempo real. Este agregador de livro de ordens corresponde rapidamente aos pedidos de compra e venda, garantindo uma rápida execução da transação. Os traders com alavancagem podem usar contratos perpétuos para proteger-se ou especular sobre posições longas e curtas. A provisão do agregador de uma execução rápida e de elevada liquidez permite aos traders realizar operações alavancadas de forma mais eficiente.

A Rede Ordeira emprega três métodos para proteger os utilizadores dos ataques de MEV (Miner Extractable Value): primeiro, através da correspondência rápida através do sequenciador, o que reduz as oportunidades para os extratores de MEV anteciparem as ordens; segundo, agrupando transações antes de serem submetidas ao blockchain, minimizando assim os riscos de MEV; e terceiro, garantindo que todas as transações sejam liquidadas na cadeia.

Modelo de Livro de Ordens Unificado

Uma característica-chave da Orderly Network é o seu sistema unificado de livro de ordens, que permite aos utilizadores negociar em várias blockchains, gerindo todas as transações num único livro de ordens. Este sistema elimina a necessidade típica de operações de ponte em negociações entre blockchains, tornando o processo mais fluido e eficiente.

Com este livro de ordens on-chain, os programadores podem criar DApps modulares, desde interfaces de negociação simples até ferramentas financeiras mais complexas como contratos perpétuos e plataformas de empréstimos. A Orderly Network também oferece SDKs e APIs prontos a usar, facilitando aos programadores integrar funcionalidades de livro de ordens em seus DApps sem construir sistemas de negociação complexos do zero. Esta abordagem reduz significativamente tanto os custos de desenvolvimento como o tempo necessários.

Liquidez entre cadeias

A Orderly Network melhora a sua plataforma ao agregar liquidez de várias blockchains, oferecendo um pool de ativos mais amplo para acomodar diversas necessidades de negociação dos utilizadores. Esta abordagem também resulta em spreads mais estreitos entre as ordens de compra e venda, permitindo que os utilizadores negociem mais perto dos preços de mercado, minimizando assim o deslizamento.

A Orderly Network é construída na blockchain NEAR, que utiliza uma tecnologia de sharding chamada "Nightshade" para permitir escalabilidade horizontal. Cada fragmento trata de uma parte das transações e dados da rede neste sistema, permitindo que a NEAR mantenha uma alta eficiência mesmo com o aumento do volume de transações. A blockchain da NEAR apresenta um tempo de bloco de aproximadamente 1 segundo, com a maioria das transações confirmadas dentro de 1-2 segundos. Isso permite à Orderly Network oferecer uma experiência de negociação quase em tempo real, reduzindo os riscos de atrasos e falhas nas transações.

Além disso, a Rede Ordeira está integrada tanto com ecossistemas blockchain EVM como não-EVM, suportando cadeias populares de Camada 2 como Arbitrum, Optimism e Polygon PoS e o protocolo NEAR não-EVM.

Tokenómica

ORDER é o token nativo da Orderly Network, e a equipe recentemente revelou a tokenomics. Um airdrop está agendado para ocorrer em breve, e detalhes específicos sobre a data de lançamento do token, cronograma de lançamento e processo de reivindicação serão anunciados em breve.

O fornecimento total de tokens ORDER está definido em 1 bilhão. Deste total, 55% será alocado para o desenvolvimento do ecossistema, incluindo a distribuição gratuita (13,3%). Outros 20% serão reservados para a equipe da Orderly e consultores, 15% irão para investidores estratégicos e 10% serão mantidos no tesouro da Fundação Orderly para apoiar a futura liquidez e iniciativas relacionadas.

O airdrop irá distribuir 13,3% do fornecimento total de tokens, e todos os tokens distribuídos serão totalmente desbloqueados no evento de geração de tokens (TGE). Quaisquer tokens não reclamados dentro de 60 dias serão devolvidos ao tesouro da Ordem.

Origem: orderly.network

Fonte: rede ordeira

O token ORDER serve principalmente para staking e governação. Para staking, os detentores de tokens podem ganhar 60% da receita líquida de taxas de negociação da plataforma ao apostar os seus tokens ORDER. Desde o anúncio da nova economia de tokens pela equipa, a plataforma gerou mais de $8 milhões em receitas de taxas de negociação. Após o TGE, 60% das novas taxas líquidas de negociação continuarão a ser alocadas aos apostadores de tokens ORDER, com recompensas pagas em USDC após o resgate. É importante notar que os tokens alocados à equipa e aos investidores não serão elegíveis para recompensas de staking durante o período de bloqueio.

Além disso, os tokens ORDER oferecerão recompensas extras aos traders que usam DEXs integrados com a Orderly Network. No futuro, a participação será um fator crucial no cálculo das recompensas de trading e market-making, e pode haver um aumento na percentagem das taxas líquidas de trading distribuídas aos participantes. Mais informações sobre novas recompensas de trading e market-making serão fornecidas em breve após o lançamento do token. A funcionalidade de participação será lançada em breve após o TGE, com detalhes sobre a data e hora exatas a seguir.

Em termos de governança, a equipe planeja estabelecer uma entidade de desenvolvimento e uma fundação para supervisionar o protocolo. Os detentores de tokens ORDER terão direitos de voto, permitindo-lhes participar na governança do ecossistema.

Estado atual de desenvolvimento

A Rede Orderly atraiu um capital significativo e uma base de usuários em crescimento ao combinar as forças tanto de CEX quanto de DEX, apoiadas por sua infraestrutura inovadora e parcerias fortes. Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) da plataforma é de aproximadamente $23.69 milhões, com a cadeia de Otimismo detendo a maior parte da liquidez, próxima de $10 milhões.

Fonte: dune.com

Com base em dados de terceiros, o volume de negociação de 24 horas na plataforma da Rede Ordem é de $69.14 milhões, com 420.000 usuários e mais de 291.618 carteiras únicas.

Origem: dune.com

Conclusão

A Orderly Network funde com sucesso as forças da CEX e DEX ao implementar um sistema de livro de ordens unificado e liquidez entre cadeias, mitigando eficazmente o problema da fragmentação da liquidez. Para os traders, o livro de ordens on-chain fornece preços de mercado em tempo real e informações de correspondência de ordens, garantindo uma experiência de negociação altamente eficiente e transparente. Além disso, ao integrar a liquidez em várias blockchains, a Orderly Network melhora tanto a eficiência quanto a profundidade da negociação.