จะวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือของการระดมทุนในโปรเจกต์ Web3 ได้อย่างไร? มีหลุมพรางอะไรบ้าง?

เขียนโดย: Quinn, RootData

ในช่วงที่ผ่านมา ทีมงาน RootData ได้รับข้อเสนอแนะมากมายเกี่ยวกับการถามว่าพวกคุณตัดสินใจความถูกต้องของการระดมทุนอย่างไร? มาตรฐานการบันทึกข้อมูลของพวกคุณคืออะไร? ยังมีผู้ใช้บางคนวิจารณ์ว่าเรารวบรวมข้อมูลการระดมทุนที่ไม่ถูกต้องมากมาย นี่เป็นปัญหาที่ค่อนข้างจริงจังและน่าอึดอัดใจ RootData ในฐานะแพลตฟอร์มข้อมูลที่ทุกคนเชื่อถือ ต้องรักษามาตรฐานความน่าเชื่อถือของข้อมูล แต่ในสภาพตลาดปัจจุบัน เราจำเป็นต้องเผชิญกับความขัดแย้งบางประการเกี่ยวกับความครอบคลุม ความทันเวลา และความน่าเชื่อถือของข้อมูล.

ตามมาตรฐานทั่วไป เรามักจะบันทึกข้อมูลการลงทุนและการระดมทุนจากรายงานของสื่อที่เชื่อถือได้ เช่น Coindesk, The Block, Decrypt, Fortune และยังจะพิจารณาข้อมูลการระดมทุนที่เผยแพร่โดยบัญชี Twitter อย่างเป็นทางการของโครงการ ซึ่งถือเป็นวิธีการที่ใช้กันทั่วไปในทุกแพลตฟอร์มข้อมูลการระดมทุน โดยความแตกต่างหลักจะอยู่ที่ความครอบคลุม ความทันเวลา และรูปแบบการนำเสนอข้อมูลการระดมทุน.

ในช่วงไม่กี่รอบที่ผ่านมาจํานวนเงินทางการเงินเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักสําหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่ในการตัดสินคุณภาพของโครงการ อย่างไรก็ตามตราบใดที่ข้อมูลเชิงปริมาณมีส่วนเกี่ยวข้องโดยไม่มีข้อยกเว้นมันจะกลายเป็นเป้าหมายของการหลอกลวงโดยทีมโครงการ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาหลายโครงการได้เปิดเผยการจัดหาเงินทุนหลายสิบล้านดอลลาร์เช่น Wunder Social ซึ่งเพิ่งประกาศความสําเร็จของรอบการระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ที่นําโดย Rollman Management Solix ประกาศปิดรอบการระดมทุนมูลค่า 29.5 ล้านดอลลาร์ที่นําโดย Eclip Foundation ในหมู่พวกเขา Rollman Management ได้ลงทุนมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์ในอย่างน้อย 10 โครงการในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

KOL จํานวนมากยังใช้ประโยชน์จากจุดร้อนของการจัดหาเงินทุนเพื่อแนะนําโครงการเหล่านี้เพื่อเข้าร่วมในโอกาสและนี่คือจุดประสงค์ของพรรคโครงการ: เพื่อใช้เงินทุนสูงเพื่อดึงดูดความสนใจของผู้ใช้และสร้างโมเมนตัมสําหรับพวกเขา อย่างไรก็ตามหากคุณมองอย่างใกล้ชิดจะมีจุดที่น่าสงสัยมากมายในการจัดหาเงินทุนเหล่านี้เช่นนักลงทุนไม่เป็นที่รู้จักโครงการนั้นขาดจุดสว่างและภูมิหลังของทีมอยู่ในระดับปานกลาง

สามารถระบุได้ว่าการจัดหาเงินทุนเหล่านี้เป็นจํานวนเงินทางการเงินสมมติที่ทําโดยฝ่ายโครงการและสถาบันเฉพาะบางแห่ง ในเรื่องนี้สื่อได้เผยแพร่รายงานการเปิดเผยจํานวนหนึ่งเช่น "Behind GEM Digital, the Most "Entrenched" Crypto Venture Capital Institution: A Hidden and Bizarre Capital Game", "Digging into Rollman Management's Capital Game: Hanging VC Sheep's Head, Selling Marketing Dog Meat") สําหรับการจัดหาเงินทุนในกรณีนี้เราจะทําเครื่องหมายว่าเป็นการจัดหาเงินทุนที่น่าสงสัยและสัญลักษณ์แจ้งจะปรากฏขึ้นสําหรับจํานวนเงินและข้อความแจ้งจะปรากฏขึ้นหลังจากวางเมาส์: จํานวนเงินทางการเงินน่าสงสัยจะไม่รวมอยู่ในสถิติข้อมูลและมีไว้สําหรับแสดงเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม อาจเป็นเพราะทางเข้าที่ค่อนข้างซ่อนเร้น ทำให้ยังมีผู้ใช้จำนวนมากตั้งคำถามว่าเรากำลังบันทึกการระดมทุนปลอมหรือไม่ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเข้าใจผิด นอกจากนี้ยังมีผู้ใช้ถามว่าเราจะไม่ทำการตรวจสอบการระดมทุนอย่างอิสระหรือ? นี่ไม่ใช่ว่าเราไม่อยากตรวจสอบ แต่ไม่มีช่องทางในการตรวจสอบเลย กระบวนการระดมทุนของโครงการเป็นเหมือนกล่องดำ ซึ่งฝ่ายโครงการและฝ่ายนักลงทุนไม่มีหน้าที่ในการเปิดเผยกระบวนการโอนเงินและที่อยู่ที่เฉพาะเจาะจง แม้ว่าเราจะขอให้ฝ่ายที่เกี่ยวข้องยืนยัน แต่ในฐานะที่เป็นผู้มีส่วนได้เสีย พวกเขาก็จะยืนยันเพียงแค่คำพูดของฝ่ายโครงการเท่านั้น.

ดังนั้นจะทําอย่างไร? เราสามารถเพิ่มประสิทธิภาพรายการและกระบวนการผลิตภัณฑ์เพิ่มกระบวนการตรวจสอบหลายลิงก์สําหรับเหตุการณ์ทางการเงินที่น่าสงสัยและแจ้งเตือนผู้ใช้อย่างมีนัยสําคัญ ดังนั้นในการปรับผลิตภัณฑ์ล่าสุดเราได้ซ่อนจํานวนการจัดหาเงินทุนที่น่าสงสัยและผู้ใช้จะไม่เห็นการจัดหาเงินทุนนี้ในช่องทางการลงทุนและการจัดหาเงินทุนระดับแรก แต่สามารถดูได้เฉพาะในหน้ารายละเอียดโครงการสถาบันบางแห่งได้ลงทุนในโครงการและมีตัวตนที่น่าสงสัยและผู้ใช้สามารถดูข่าวการเงินได้ในโมดูลข่าวของหน้า

เพื่อความโปร่งใส เราจะเปิดเผยการจัดการสถานการณ์ในหมวดนี้เป็นประจำเช่นกัน.

เมื่อวานนี้ (23) แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล BitradeX ได้ประกาศผ่านแพลตฟอร์มเผยแพร่ข่าว Finance Feeds ว่าได้ระดมทุนรอบ A เป็นจำนวน 12 ล้านปอนด์ โดย Bain Capital เป็นผู้นำการลงทุน และสื่อจีนหลายแห่งได้รายงานข่าวนี้เช่นกัน โดยพิจารณาว่า Bain Capital เป็นองค์กร VC ที่มีชื่อเสียงมาก ข่าวนี้ไม่ได้เผยแพร่ในสื่อที่เชื่อถือได้ และไม่มีการสนใจจากบุคคลที่เชื่อถือได้ในทวิตเตอร์ เราจึงไม่ได้บันทึกข้อมูลการระดมทุนนี้.

นอกเหนือจากการจัดหาเงินทุนโดยตรงแล้วโจรไก่บางคนจะเอะอะเกี่ยวกับรูปแบบการจัดหาเงินทุนเช่นการเพิ่ม "จํานวนเงินทางการเงินที่มุ่งมั่น" หรือจํานวนสภาพคล่องของโปรโตคอล (TVL) ลงในจํานวนเงินทุน Committed Financing คืออะไร? ลองมาดูกรณีของ 0G ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว 0G ประกาศรอบการระดมทุน 290 ล้านดอลลาร์ แต่บทความยังกล่าวถึงเพิ่มเติมว่า 250 ล้านดอลลาร์นั้นเป็นการซื้อโทเค็นและภาระผูกพันด้านสภาพคล่อง Michael Heinrich ซีอีโอของโครงการอธิบายในการให้สัมภาษณ์ล่าสุดกับ Wu ว่าสิ่งนี้สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นเครดิตชนิดหนึ่ง แต่ไม่ใช่ราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า แต่เป็นส่วนลดที่กําหนดตามการกําหนดราคาของตลาดเปิดหลังจากออกเหรียญ

หมายความว่า การลงทุนที่สัญญาไว้นี้ไม่ได้เกิดขึ้นจริง และจำนวนเงินในอนาคตก็มีความไม่แน่นอนสูง แต่ฝ่ายโครงการได้รวมจำนวนเงินการระดมทุนประเภทนี้เข้าไปในข้อมูลที่เปิดเผยอย่างเป็นทางการ ซึ่งบ่งบอกว่ามีแรงจูงใจที่ไม่บริสุทธิ์ สำหรับกรณีเช่นนี้ RootData จะไม่บันทึกลงในฐานข้อมูล โดยบันทึกเพียงจำนวนเงินการระดมทุนรอบ Seed ที่ 40 ล้านดอลลาร์เท่านั้น.

เมื่อ KernelDAO ชี้แจงเหตุการณ์ Web3port ในเดือนนี้ยังเปิดเผยการดําเนินการกล่องดําในการระดมทุน ก่อนหน้านี้ในเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว KernelDAO ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุน 9 ล้านดอลลาร์และ Web3port อยู่ในรายชื่อนักลงทุน แต่เนื่องจากการล้มละลายด้านชื่อเสียงล่าสุดของ Web3port KernelDAO จึงประกาศว่า Web3port ไม่ได้ลงทุนจริงด้วยเหตุผลหลายประการและ SAFT ถูกยกเลิก นี่แสดงให้เห็นว่า KernelDAO ประกาศเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนล่วงหน้าก่อนการลงทุนจริงของนักลงทุนดังนั้นมีนักลงทุนรายอื่นและโครงการอื่น ๆ ในสถานการณ์ที่คล้ายกันหรือไม่? เราไม่รู้

ในบางกรณี ทีมโครงการยังอาจจะเปิดเผยข้อมูลนักลงทุนเก่าและนักลงทุนใหม่ร่วมกัน เพื่อพยายามทำให้เกิดความสับสน สองวันที่ผ่านมา Balance ถูกโจมตีอย่างรุนแรง เป็นเช่นนี้เอง แพลตฟอร์มเกมบล็อกเชน Balance ได้กล่าวถึง a16z ว่าเป็นนักลงทุนของตนในข่าวประชาสัมพันธ์หลายครั้ง โดย a16z เป็นผู้นำในการระดมทุน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติมจะพบว่า a16z ไม่ได้ลงทุนในทีมโครงการ Balance โดยตรง แต่เป็นบริษัทแม่ E-PAL แทน และเป็นการลงทุนในปี 2020 และ 2021 โดยแยกกัน

ในขณะนั้น E-PAL เป็นแพลตฟอร์มการเล่นเกมที่มุ่งเน้นการรวมฟังก์ชันทางสังคม เช่น การถ่ายทอดสดและการแชทเสียง โดยไม่มีความเกี่ยวข้องกับ Web3 เลย ขณะนี้ทีมงานได้เปลี่ยนไปสู่ Web3 ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะหมายความว่าธุรกิจ Web2 เดิมไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ บริษัทอาจจะทำการแมพ EPT โทเค็นให้กับนักลงทุนหุ้นของ E-PAL อย่าง a16z แต่สิ่งนี้ไม่สามารถแทนที่การยอมรับของ a16z ต่อโครงการ Balance ได้ ผู้ใช้หลายคนซื้อโหนด Balance เพราะเห็นที่มาของการลงทุนจาก a16z แต่ตอนนี้กลับถูกโครงการทำการเก็บเกี่ยวอย่างโหดร้าย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของคุณภาพและความแม่นยำของข้อมูลอย่างชัดเจน.

ดังนั้นสรุปได้ว่า จะประเมินความน่าเชื่อถือของการระดมทุนในโครงการ Web3 ได้อย่างไร?

แรกเลย เราสามารถพูดได้อย่างมั่นใจว่า หลังจากผ่านกรณีศึกษามามากมาย เราได้ทำการจัดระเบียบกระบวนการบันทึกข้อมูลใหม่และกำหนดมาตรฐานใหม่ ข้อมูลที่มีข้อสงสัยจะถูกทำเครื่องหมายและตรวจสอบอย่างอิสระ กล่าวคือ การใช้ RootData จะช่วยกรองข้อมูลการลงทุนที่น่าสงสัยได้ส่วนใหญ่ ซึ่งจะทำให้ประสิทธิภาพในการค้นหาข้อมูลดีขึ้น หากคุณพบข้อมูลการลงทุนที่มีข้อผิดพลาด ยินดีรับฟังความคิดเห็นของคุณที่ (support@aicoin.com contact@rootdata.com) หากความคิดเห็นของคุณได้รับการพิจารณา เราสามารถให้รางวัล 20-100U ต่อครั้งได้.

ประการที่สอง ควรสร้างความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับรูปแบบตลาดการลงทุนและการระดมทุน เช่น VC ชั้นนำมีอะไรบ้าง? เงินทุนที่เกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จะมีความน่าเชื่อถือเฉพาะเมื่อมี VC ชั้นนำเข้าร่วมเท่านั้น VC ชั้นนำจะไม่ให้การสนับสนุนโครงการเล็กๆ อย่างง่ายดาย การระดมทุนที่มีการสนับสนุนจาก VC ที่มีชื่อเสียงจำนวนมากมักจะมีความน่าเชื่อถือสูง หากสนใจ ยังสามารถศึกษาต่อได้ว่าโครงการใดที่ VC ลงทุนแล้วมีราคาสกุลเงินดิจิทัลแสดงผลดีขึ้น? โครงการใดที่ VC ลงทุนทำให้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้ง่ายขึ้น เป็นต้น.

ประการที่สามเรียนรู้ที่จะใช้ข้อมูลหลายมิติเพื่อตัดสินความน่าเชื่อถือของโครงการอย่างครอบคลุมเช่นภูมิหลังของทีมสื่อและความสนใจของ Twitter เช่น Bloomberg, Fortune และสื่ออื่น ๆ ที่เผยแพร่ความน่าเชื่อถือทางการเงินนั้นสูงมากหากเผยแพร่เฉพาะบน Chainwire, GlobeNewswire และแพลตฟอร์มข่าวประชาสัมพันธ์อื่น ๆ (ราคาโดยทั่วไปไม่สูงกว่า 1000U) ความน่าเชื่อถือต่ํา แนวโน้มปัจจุบันคือหลายโครงการระดมทุนเป็นครั้งแรกบนแพลตฟอร์ม X และไม่ต้องการจ่ายค่าธรรมเนียมประชาสัมพันธ์หลายพันดอลลาร์บนแพลตฟอร์มสื่ออื่น ๆ ซึ่งต้องตัดสินจากคุณภาพของผู้ติดตาม X ของพวกเขา

ตอนนี้มีปลั๊กอิน Twitter จำนวนมากที่สามารถช่วยผู้ใช้ดูข้อมูลพื้นฐานของ Twitter ได้ เว็บไซต์ RootData ก็มีการให้ข้อมูลเช่นนี้เช่นกัน ในความเป็นจริง หากโครงการใดโครงการหนึ่งใน Twitter อ้างว่าได้รับการลงทุนจาก VC ที่มีชื่อเสียง แต่ไม่มีการโต้ตอบระหว่าง Twitter ของทั้งสองฝ่าย และ Twitter ของโครงการนั้นไม่มีการติดตามจากบุคคลในอุตสาหกรรมที่เชื่อถือได้ RootData ก็จะไม่บันทึกข้อมูลดังกล่าว

แน่นอนว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเรียนรู้ที่จะทำให้จำนวนเงินทุนและ VC ดูไร้ค่า RootData เกิดขึ้นครั้งแรก หน้าหลักในหน้าจอแรกนอกจากหน้าค้นหา ส่วนใหญ่จะให้ข้อมูลเกี่ยวกับรอบการระดมทุน แต่เมื่อสภาพแวดล้อมของอุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลง VC ไม่ได้มีบทบาทสำคัญต่อแนวโน้มการพัฒนาของโครงการอีกต่อไป เรื่องเล่าและชุมชนต่างหากที่มีความสำคัญ เมื่อปีที่แล้ว โมเดลที่ไม่มี VC และเป็นชุมชนของ Hyperliquid ก็เป็นการพิสูจน์ได้ และกรณีที่ VC ชั้นนำลงทุนในโครงการแล้วราคาสกุลเงินดิ่งลงหรือหยุดดำเนินการก็มีให้เห็นมากมาย.

DYOR, สำรวจชุมชนให้ลึกซึ้ง, เข้าใจเรื่องราวให้ชัดเจน, เป็นกุญแจสำคัญในการแก้ไขกล่องดำทางการเงินและได้รับผลลัพธ์ที่ยิ่งใหญ่.