นักวิเคราะห์คาดว่าดัชนี S&P 500 ของวอลล์สตรีทจะลดลงต่ำถึง 3,700 ในปีนี้

นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทกำลังเตือนว่า S&P 500 อาจลดลงไปที่ 3,700 ในปีนี้ แม้จะไม่มีภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบ นั่นคือสิ่งที่ Chris Senyek หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนที่ Wolfe Research กล่าวกับลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดี.

เขากล่าวว่าดัชนีอาจลดลง anywhere ระหว่าง 3,700 และ 4,100 หากเศรษฐกิจของสหรัฐชะลอตัว ทำให้มันเป็นการตกลง 37% ถึง 30% จากจุดเริ่มต้นในเดือนมกราคม

S&P 500 ได้ลดลงมากกว่า 7% ในปีนี้แล้ว และอยู่ที่ต่ำกว่าช่วงพีคในเดือนกุมภาพันธ์ถึง 11% มันได้เข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการเมื่อเดือนนี้ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศการเก็บภาษีในวันที่ 2 เมษายน ตั้งแต่นั้นมา ตลาดก็เคลื่อนไหวอยู่ในแนวข้าง.

ความคาดหวังในการสร้างรายได้ล่มสลายภายใต้ความกลัวเศรษฐกิจถดถอย

Chris กล่าวว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในตอนนี้คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากสหรัฐอเมริกาเข้าสู่ภาวะถดถอย หากเกิดขึ้น เขาคาดว่ากำไรต่อหุ้น S&P 500 (EPS) จะลดลงจาก 266 ดอลลาร์เป็น 225 ดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นการลดลง 15% การลดลงนั้นสอดคล้องกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงการถดถอยที่ผ่านมา.

"หากความไม่แน่นอนที่เกิดจากนโยบายภาษีจะผลักดันให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2025 เราคาดว่า SPX EPS จะลดลงอย่างน้อย 15% จากระดับปัจจุบันซึ่งสอดคล้องกับค่ามัธยฐาน EPS จุดสูงสุดในช่วงภาวะถดถอยสี่ครั้งที่ผ่านมาที่ 16.7%" คริสเขียนเมื่อวันพฤหัสบดี

เขายังชี้ให้เห็นว่าระดับราคาเทียบกับกำไรจะลดลงในกรณีนั้น ดัชนี S&P 500 ปัจจุบันมีการซื้อขายที่ 19.4 เท่าของกำไร หากลดลงสู่ค่าเฉลี่ย 15 ปีที่ 16.6 เท่าหรือค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 18.4 เท่า และ EPS แตะที่ $225 ดัชนีก็จะตกลงไปอยู่ที่ประมาณ 3,700 ถึง 4,100

ในขณะนี้ ฤดูกาลการรายงานผลประกอบการเริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง จากบริษัท 157 แห่งใน S&P 500 ที่ได้รายงานผลจนถึงขณะนี้ 76% สามารถทำได้ดีกว่าความคาดหวัง นั่นดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เมื่อวันที่ 31 มีนาคม.

ในตอนนั้น พวกเขาคาดการณ์อัตราการเติบโตที่ 7.2% แต่ปัจจุบันอัตราผสมซึ่งรวมผลลัพธ์จริงและการคาดการณ์ที่เหลืออยู่ขณะนี้อยู่ที่ 8% ตามข้อมูลของ John Butters นักวิเคราะห์ผลประกอบการอาวุโสที่ FactSet.

การเกิดรูปแบบครอสตายเตือนถึงการสูญเสียที่มากขึ้นในอนาคต

กราฟก็แสดงสัญญาณเตือนเช่นกัน เมื่อวันที่ 14 เมษายน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ของ S&P 500 ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นการสร้างสิ่งที่เทรดเดอร์เรียกว่า "death cross".

การข้ามประเภทนี้ไม่ใช่เรื่องปกติ มันเกิดขึ้นเพียง 50 ครั้งตั้งแต่ปี 1928 และเมื่อมันเกิดขึ้น สิ่งต่างๆ มักจะแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น

ข้อมูลถูกติดตามโดย Bank of America และแสดงให้เห็นว่าใน 20 วันที่หลังจากที่เกิดการข้ามตาย (death cross) ดัชนี S&P 500 มีการตกลงเฉลี่ย 0.5% และจบลงต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของครั้งเหล่านั้น.

ถ้าคุณขยายหน้าต่างนั้นเป็น 40 วัน สถานการณ์ก็ไม่ดีขึ้นมากนัก ดัชนียังคงต่ำกว่าในเกือบครึ่งหนึ่งของกรณี แต่เมื่อมันเพิ่มขึ้น จะได้เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.9%.

ผลักออกไป 80 วัน แต่มีแสงสว่างอยู่บ้าง ดัชนีเพิ่มขึ้นบ่อยครั้งและนำมาซึ่งผลกำไรเฉลี่ย 2.6% ตั้งแต่เมื่อเกิดการตัดข้ามขึ้น.

แต่ในกรณีนี้ สถานการณ์ยิ่งยุ่งเหยิงมากขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันก็ลดลงเมื่อเกิดการตัดกันของความตาย ซึ่งทำให้รูปแบบนี้อันตรายมากขึ้น.

Bank of America ได้ดึงข้อมูลจากช่วงเวลาที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองตัวกำลังลดลงในช่วงห้าวันก่อนการข้ามกัน ในการตั้งค่าที่หายากเหล่านั้น S&P 500 ลดลงสองในสามครั้งใน 20 วันที่ตามมา โดยมีการขาดทุนเฉลี่ย 1.6%.

ข่าวดีจะเริ่มต้นจริง ๆ ในวันที่ 40 เมื่อดัชนีเพิ่มขึ้นในมากกว่าครึ่งหนึ่งของกรณีเหล่านั้นและเพิ่มขึ้นประมาณ 1% หากคุณรอเป็นเวลาสองเดือน โอกาสจะดียิ่งขึ้น—67% ของเวลา ตลาดจะสูงขึ้น และผลตอบแทนเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5%.

อย่างไรก็ตาม ผลกำไรเหล่านั้นจะเกิดขึ้นหลังจากที่นักเทรดได้รับผลกระทบ แพค Ciana ของ Bank of America ได้บอกกับลูกค้าในสัปดาห์นี้ว่า “นี่บ่งชี้ว่าเราควรพิจารณาซื้อในช่วงที่ราคาตก/ทดสอบจุดต่ำในเดือนเมษายน”

ขณะนี้แนวต้านของดัชนี S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 5,500 และดัชนีไม่สามารถทะลุผ่านระดับนั้นไปได้ โดยมีการซื้อขายอยู่ที่ 5,483 ซึ่งต่ำกว่าระดับดังกล่าวเล็กน้อย

Cryptopolitan Academy: กำลังจะมา - วิธีใหม่ในการหารายได้แบบพาสซีฟด้วย DeFi ในปี 2025 เรียนรู้เพิ่มเติม