ปลดล็อกการเข้ารหัสยุคใหม่: มุมมองเหตุการณ์สำคัญในอุตสาหกรรมปี 2025

เขียนโดย: 雷, 金色财经

ปี 2025 ถูกมองว่าเป็นปีสำคัญที่อุตสาหกรรมคริปโตจะเข้าสู่ความเป็นผู้ใหญ่และมีระเบียบมากขึ้น เหตุการณ์สำคัญและการพัฒนาทางเทคนิคหลายอย่างจะผลักดันให้ตลาดเข้าสู่ระยะใหม่ พร้อมทั้งส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อระบบการเงินทั่วโลก ต่อไปนี้คือ 8 เหตุการณ์ที่น่าสนใจในอุตสาหกรรมคริปโตในปี 2025 พร้อมกับภูมิหลังและผลกระทบของมัน

หนึ่ง, คณะรัฐมนตรีใหม่ของทรัมป์: จุดเปลี่ยนในการควบคุมตลาดคริปโต

! ZMs3UYmBNWz80vtIs4lQR93DT19BOMiIuribgpMq.png

การดำรงตำแหน่งครั้งที่สองของทรัมป์คาดว่าจะนำเสนอทิศทางใหม่ในการกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการกำหนดนโยบายของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าและอนาคต (CFTC) และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ทีมผู้นำใหม่อาจใช้แนวทางการกำกับดูแลที่เปิดกว้างและยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อผลักดันการพัฒนาตลาด.

พื้นหลัง

1. ความก้าวหน้าของ CFTC

• สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทสินค้ามากขึ้นที่จะอยู่ภายใต้การควบคุม: CFTC อาจจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลหลักเพิ่มเติม (เช่น Solana และ Polygon) เป็นสินค้าที่มีการกำหนดกรอบการควบคุมอย่างชัดเจน.
• ขับเคลื่อนการขยายตัวของตลาดอนุพันธ์คริปโต: CFTC อาจเร่งการอนุมัตการซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นคริปโตมากขึ้น เพื่อจัดหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่กว้างขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน.
• ความร่วมมือระดับโลก: ส่งเสริมการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการมาตรฐานการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนโดยการเสริมสร้างความร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลของประเทศอื่น ๆ.

2. การเปลี่ยนแปลงของ SEC

• การขยาย ETF สปอต: หลังจาก ETF สปอตของ Bitcoin และ Ethereum มีแนวโน้มว่า ETF ของสินทรัพย์หลักอื่นๆ (เช่น Solana, Hedera) อาจได้รับการอนุมัติ ซึ่งจะช่วยผลักดันการไหลเข้าของเงินทุนต่อไป.
• กรอบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ถูกนำมาใช้: สเตเบิลคอยน์อาจถูกนำเข้าสู่กรอบ "เครื่องมือการชำระเงิน" เพื่อส่งเสริมการบูรณาการระบบการชำระเงินและการชำระเงินหลัก.

3. การดำเนินการร่วมกันของ CFTC และ SEC

• เปิดตัวมาตรฐานการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นเอกภาพ.
• ส่งเสริมให้เงินทุนจากสถาบันเข้ามายังตลาดคริปโตได้สะดวกขึ้น。

ผลกระทบ

• การเพิ่มความโปร่งใสของตลาด: กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนจะช่วยลดความไม่แน่นอนในตลาด และดึงดูดเงินทุนจำนวนมากจากสถาบันเข้ามาในตลาด.
• การปรับโครงสร้างอุตสาหกรรม: ความต้องการการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดอาจทำให้โครงการขนาดกลางและขนาดเล็กบางโครงการถูกคัดออก ทำให้ตลาดพัฒนาไปในทิศทางที่มีความเข้มข้นและเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น.

สอง การอัปเกรด Ethereum Dencun และนวัตกรรมเทคโนโลยี Pectra

Ethereum จะมีการอัปเกรดเทคโนโลยีหลายรายการในปี 2025 รวมถึงการดำเนินการ Danksharding อย่างเต็มรูปแบบและการอัปเกรดที่ชื่อว่า "Pectra" การปรับปรุงเทคโนโลยีเหล่านี้จะช่วยเพิ่มความสามารถในการขยายตัวและประสบการณ์ของผู้ใช้ให้กับ Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ.

พื้นหลัง

• การทำให้บัญชีเป็นนามธรรม (EIP-7702): ทำให้การทำงานของผู้ใช้ง่ายขึ้น รองรับแอปพลิเคชันที่กระจายศูนย์แบบซับซ้อน (DApp).
• การสนับสนุนการพิสูจน์ความรู้ที่เป็นศูนย์ (EIP-2537): เพิ่มความเป็นส่วนตัวและความสามารถในการขยายตัว.
• ขีดจำกัดการวางเดิมพันของผู้ตรวจสอบเพิ่มขึ้น (EIP-7251): เพิ่มประสิทธิภาพของเครือข่าย เพื่ออำนวยความสะดวกในการเข้าร่วมวางเดิมพันขององค์กร.
• การสุ่มตัวอย่างความพร้อมใช้งานของข้อมูล (PeerDAS): ลดต้นทุนการทำธุรกรรม Layer-2 และส่งเสริมการขยายระบบนิเวศ.

ผลกระทบ

• ดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้มากขึ้นเข้าสู่ระบบนิเวศของอีเธอเรียม.
• ส่งเสริมการพัฒนาตลาดการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) และ NFT ต่อไป.

สาม. การนำกรอบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกมาใช้

ในปี 2025 G20 คาดว่าจะเสร็จสิ้นกรอบการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพทั่วโลก ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ความต้องการสำรอง และการใช้ในการชำระเงินข้ามพรมแดน.

พื้นหลัง

• การระดมทุนล่าสุด: ในปี 2024 การระดมทุนในด้านสเตเบิลคอยน์อยู่ที่ 18.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ，其中 Stripe ซื้อ Bridge Network ด้วยเงิน 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ。
• การเข้าร่วมของสถาบันดั้งเดิม: มูลค่าตลาด PYUSD ของ PayPal ได้ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งเสริมการรวมตัวของการชำระเงินที่เป็นสเตเบิลคอยน์และการชำระเงินแบบดั้งเดิม.
• การกำกับดูแลในระดับภูมิภาค: กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปและแผน Sandbox สำหรับ Stablecoin ของฮ่องกงจะมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบในปี 2025.

อิทธิพล

• การชำระเงินระหว่างประเทศจะถูกเร่งการแพร่หลาย: สเตเบิลคอยน์จะมีบทบาทสำคัญในพื้นที่ที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงและในการค้าระหว่างประเทศ.
• ขนาดตลาดขยายตัว: มูลค่าตลาดของ stablecoin คาดว่าจะทะลุ 4000 ล้านดอลลาร์ และกลายเป็นเส้นทางการเติบโตที่เร็วที่สุดในด้านคริปโต.

สี่, การรวมกันอย่างลึกซึ้งของ AI และบล็อกเชน

การรวมกันของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และบล็อกเชนกำลังนำไปสู่การนวัตกรรมทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะในด้านกระเป๋าเงิน AI ตัวแทน AI แบบกระจายศูนย์ และเครือข่ายการฝึกอบรม AI ในปี 2025 การรวมกันนี้จะสร้างเทคโนโลยีและแอปพลิเคชันใหม่ ๆ หลายรายการขึ้นมา

พื้นหลัง

1. หุ่นยนต์สนทนาอิสระแบบกระจายศูนย์ (DACs): หุ่นยนต์สนทนา AI ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถจัดการสินทรัพย์ได้ด้วยตนเองและทำงานที่ซับซ้อนได้

2. กระเป๋า AI: ตัวแทน AI จะสนับสนุนฟังก์ชันการลงทุนและการชำระเงินอัตโนมัติ

3. การตรวจสอบตัวตนและการปกป้องความเป็นส่วนตัว: การรวมกันของเทคโนโลยี AI และบล็อกเชน เพื่อรับประกันความถูกต้องและความเป็นส่วนตัวของการโต้ตอบ.

4. AI Agent: Virtual เป็น AI รุ่นใหม่และโปรโตคอลบล็อกเชน ซึ่งขับเคลื่อนการใช้งาน AI ในโลกเสมือนและ Web3 โดยการปรับใช้ที่รวดเร็ว ตัวแทนอิสระ และโครงสร้างพื้นฐานที่เสียบและใช้งานได้ทันที ดึงดูดการมีส่วนร่วมของชุมชนที่กว้างขวางและการสนับสนุนการลงทุน ขณะเดียวกัน Eliza ก็เป็นแชทบอทตัวแรกของโลก ซึ่งวางรากฐานทางทฤษฎีสำหรับการโต้ตอบระหว่างมนุษย์และเครื่องจักร โดยให้แรงบันดาลใจสำคัญและการสะสมทางประวัติศาสตร์สำหรับตรรกะและฟังก์ชันของตัวแทน AI ในสมัยใหม่.

5. ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเช่น Google และ Apple ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ตัวแทน AI เครือข่าย AI แบบกระจายศูนย์ (เช่น Fetch.ai) กลายเป็นจุดสนใจในตลาด.

อิทธิพล

• การรวมตัวของ AI และบล็อกเชนช่วยลดอุปสรรคทางเทคนิคของ Web3 เสริมสร้างความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยของผู้ใช้ ขณะเดียวกันก็ผลักดันการพัฒนาเศรษฐกิจเสมือนและเศรษฐกิจจริงให้รวมกัน คาดว่าจนถึงปี 2025 จะก่อให้เกิดแอปพลิเคชันและการพัฒนาทางเทคนิคที่มีความสำคัญมากขึ้น นำพาอุตสาหกรรมเดินหน้าสู่ความเป็นผู้ใหญ่.

ห้า การขยายตัวของ ETF บิตคอยน์และอีเธอเรียมทั่วโลก

การอนุมัติ ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ในตลาดสปอตได้นำมาซึ่งการไหลเข้าของเงินทุนและการรับรู้จากกระแสหลัก และในปี 2025 อาจมีสินทรัพย์มากขึ้นเข้าสู่พื้นที่ ETF.

พื้นหลัง

• การไหลเข้าของเงินทุน: จนถึงเดือนธันวาคม 2024 ขนาดการจัดการของ Bitcoin ETF ได้เกิน 1000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ขยายไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ : สถาบันหลายแห่งได้ยื่นขอ ETF ของ Solana รวมถึง Bitwise, VanEck, 21Shares และ Canary Capital โดยใบสมัครเหล่านี้ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่การยื่นในเดือนพฤศจิกายน 2024 และคาดว่ากำหนดเวลาสิ้นสุดการอนุมัติสุดท้ายจะอยู่ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม 2025 ในขณะเดียวกัน สถาบันเช่น Canary Capital และ Bitwise ได้ยื่นขอ ETF XRP แบบสปอตต่อ SEC ด้วย.

ส่งผลกระทบ

• การเร่งกระแสหลัก: การแพร่หลายของ ETF จะเสริมสร้างสภาพคล่องและความโปร่งใสในตลาด.
• มีสถาบันเข้าร่วมมากขึ้น: เงินทุนจากสถาบันดั้งเดิมจะไหลเข้ามาในปริมาณมาก.

หก ความก้าวหน้าของการทำโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)

การทำให้สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นโทเค็น (RWA) ประสบความสำเร็จอย่างมากในปี 2024 และขนาดตลาดอาจขยายตัวต่อไปในปี 2025.

พื้นหลัง

• มูลค่าการล็อคในปี 2024: มูลค่าตลาด RWA รวมถึง 60,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ.
• โครงการหลัก: Ondo Finance, Maple Finance และ Centrifuge ส่งเสริมการนำสินทรัพย์ขึ้นสู่บล็อกเชน.
• มูลค่าตลาดของ Stablecoin: ณ เดือนมีนาคม 2024 Stablecoin ซึ่งเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดของ RWA มีมูลค่าตลาดมากกว่า 150,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ผลิตภัณฑ์การเงินที่เป็นโทเค็น: สถาบันต่างๆ เช่น BlackRock, Franklin Templeton และ Ondo Finance ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การเงินที่เป็นโทเค็นของตนเอง.

ผลกระทบ

• ขนาดตลาดที่ทะลุเป้า: คาดว่าปริมาณการล็อก RWA จะทะลุ 2000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.
• สินทรัพย์ประเภทเพิ่มเติม: การทำให้เป็นโทเค็นของหุ้น, อสังหาริมทรัพย์ และสินค้าโภคภัณฑ์จะเร่งขึ้น.

เจ็ด, การฟื้นฟู NFT

NFT (โทเคนที่ไม่สามารถทดแทนได้) กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากของสะสมทางศิลปะและเครื่องมือเก็งกำไรในช่วงแรกมาเป็นเครื่องมือที่ใช้งานได้มากขึ้นบนบล็อกเชน ในปี 2025 ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนและการขยายตัวของระบบนิเวศ Web3 ศักยภาพของ NFT ในการใช้งานจริงจะถูกสำรวจอย่างกว้างขวางมากขึ้น

พื้นหลัง

• การใช้งานกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก: NFT ไม่ได้จำกัดอยู่แค่คุณค่าการสะสมอีกต่อไป แต่เริ่มเข้ามามีบทบาทในสถานการณ์การใช้งานจริง เช่น อัตลักษณ์บนบล็อกเชน (DID), สินทรัพย์ภายในเกม, สิทธิสมาชิก และรางวัลสำหรับผู้บริโภค.
• ตลาดเกิดใหม่และความร่วมมือข้ามสายงาน: โครงการเช่น Sofamon ผ่านการรวม NFT กับตลาดอีโมจิ เพื่อพัฒนาคุณค่าทางเศรษฐกิจของตัวตนดิจิทัลและอุปกรณ์สวมใส่บนบล็อกเชน.
• การสนับสนุนทางเทคนิคและอุตสาหกรรม: NFT แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเทคนิคที่สูงขึ้นในปี 2024 โดยถูกใช้ในการทำเครื่องหมาย โอน และประเมินสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์จริง.

อิทธิพล

• ส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ Web3: การใช้งาน NFT ได้เติมพลังใหม่ให้กับระบบนิเวศ Web3 โดยการรวมการจัดการตัวตน, สิทธิประโยชน์สมาชิก และการประยุกต์ใช้นวัตกรรมข้ามอุตสาหกรรม.
• ปรับโฉมความสัมพันธ์ระหว่างแบรนด์และผู้บริโภค: การเข้าร่วมของแบรนด์ดั้งเดิม (เช่น IWC) แสดงให้เห็นว่า NFT ได้กลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการที่แบรนด์จะนิยามประสบการณ์ของผู้ใช้และความภักดีต่อแบรนด์ใหม่.
• ส่งเสริมการปกป้องและการสร้างมูลค่าจากทรัพย์สินทางปัญญา: โครงการอย่าง Story Protocol แสดงให้เห็นว่า NFT สามารถเป็นเครื่องมือที่สำคัญในการปกป้องทรัพย์สินทางปัญญา โดยเฉพาะในการต่อสู้กับสินค้าปลอมและการเสริมอำนาจให้กับผู้สร้าง.
• เร่งการบูรณาการเศรษฐกิจบนเชนและนอกเชน: การทำโทเค็นและความสามารถในการประเมินค่า NFT จะทำให้การเชื่อมต่อระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและเศรษฐกิจจริงมีความใกล้ชิดมากขึ้น โดยให้ความโปร่งใสและสภาพคล่องที่สูงขึ้นแก่ตลาดทุน.
• ความเคลื่อนไหวและการควบคุมของตลาดการลงทุน: ตลาด NFT ในปี 2025 จะมีความเป็นระเบียบมากขึ้น NFT จะไม่ใช่เพียงเครื่องมือในการเก็งกำไรอีกต่อไป แต่จะเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีการสนับสนุนมูลค่าระยะยาว.

แปด, DeFi 2.0: การเพิ่มประสิทธิภาพของทุนและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

โปรโตคอล DeFi จะพัฒนาเพิ่มเติมในปี 2025 โดยการเพิ่มประสิทธิภาพของทุน การนำเสนอเครดิตบนเครือข่าย และการรวม RWA

พื้นหลัง

• โปรโตคอล DeFi จะผลักดันการเพิ่มประสิทธิภาพของทุนอย่างมีนัยสำคัญในปี 2024 ผ่านกลไกนวัตกรรมที่ปรับแต่งรูปแบบการใช้เงินทุน โปรโตคอล DeFi แบบดั้งเดิม (เช่น Aave, Compound) ขึ้นอยู่กับกลไกอัตราการค้ำประกันสูง ซึ่งก่อให้เกิดประสิทธิภาพของทุนต่ำ ในขณะที่โปรโตคอลใหม่ๆ ใช้รูปแบบสภาพคล่องที่เป็นเจ้าของโดยโปรโตคอล (Protocol-Owned Liquidity, POL) โดยการถือสินทรัพย์ในพูลสภาพคล่องหรือการนำกลไกการล็อกมาใช้เพื่อลดการพึ่งพาทุนภายนอก เช่น รางวัลการล็อกสภาพคล่องของ Balancer และ Curve ที่เพิ่มความเสถียรของสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญ.
• การนำความน่าเชื่อถือบนบล็อกเชนมาใช้เป็นทิศทางที่สำคัญในการพัฒนา DeFi ในปี 2024 โดยการประเมินความน่าเชื่อถือจากพฤติกรรมของผู้ใช้บนบล็อกเชน (เช่น ประวัติการทำธุรกรรมและการชำระหนี้) เพื่อลดข้อกำหนดในการค้ำประกันและปล่อยให้มีสภาพคล่องทางการเงินมากขึ้น ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลการให้คะแนนเครดิตเช่น Arcx และ Spectral ได้เริ่มนำไปใช้ในหลายแพลตฟอร์มการให้ยืม ในขณะที่โปรโตคอลหลักเช่น Aave และ Maple Finance กำลังทดสอบรูปแบบการให้ยืมที่มีการค้ำประกันต่ำหรือไม่มีการค้ำประกัน ซึ่งนำเสนอโอกาสใหม่ในการปล่อยเงินทุนในพื้นที่ DeFi.
• การรวมสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เป็นอีกจุดเด่นของการพัฒนา DeFi ในปี 2024 โดยการสร้างโทเคนสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และบัญชีลูกหนี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุน ตัวอย่างเช่น MakerDAO ได้เพิ่มพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและพันธบัตรบริษัทเป็นหลักประกัน ทำให้ปริมาณการจัดหาสตางค์ Dai เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% นอกจากนี้ Ondo Finance ยังมุ่งเน้นไปที่การสร้างโทเคนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยมีมูลค่าการล็อกที่เกิน 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ.
• มาตรฐานโทเค็นที่เป็นนวัตกรรมของ Hyperliquid HIP-1 และ HIP-2 ได้เพิ่มความสามารถในการใช้งานและสภาพคล่องของโทเค็น HIP-1 อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างโทเค็นที่สามารถแลกเปลี่ยนได้โดยตรงกับสมุดคำสั่งซื้อสปอตบนบล็อกเชน ทำให้โทเค็นกลายเป็นเครื่องมือทางการเงินเฉพาะทาง เมื่อเปรียบเทียบกับมาตรฐาน ERC-20 รับประกันความสามารถในการซื้อขายทันทีและประสิทธิภาพสูง ออกแบบมาเฉพาะสำหรับสินทรัพย์ทางการเงิน.

ผลกระทบ

• การเพิ่มประสิทธิภาพของทุน: POL และอัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมแบบไดนามิกจะดึงดูดเงินทุนมากขึ้น ส่งผลให้มูลค่ารวมที่ล็อคใน DeFi ในปี 2025 จะทะลุ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.
• การสร้างเครดิตบนบล็อกเชนใหม่: การแพร่หลายของเครดิตบนบล็อกเชนช่วยลดเกณฑ์การมัดจำ ส่งเสริมให้การกู้ยืมที่มีการมัดจำต่ำขยายตัวอย่างรวดเร็ว ดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนให้เข้าร่วมมากขึ้น.
• การโทเค็นของ RWA ขยายประเภทสินทรัพย์.
• การทำให้ถูกต้องตามกฎหมายและการเข้าร่วมของสถาบันเร่งให้เกิดผล: กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ออกมาเพื่อดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ส่งเสริมการพัฒนาที่หลากหลายของ DeFi และเสริมสร้างการผสมผสานอย่างลึกซึ้งกับการเงินแบบดั้งเดิม.

สรุป

ปี 2025 จะเป็นปีที่อุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีมุ่งสู่ความเป็นผู้ใหญ่และความหลากหลาย เหตุการณ์และแนวโน้มที่สำคัญเหล่านี้จะร่วมกันผลักดันการทำให้ตลาดมีมาตรฐาน นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการเข้าถึงหลัก โดยดึงดูดสถาบันแบบดั้งเดิมและผู้ใช้รายย่อยมากขึ้น เร่งการบูรณาการอย่างลึกซึ้งของอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีกับระบบการเงินทั่วโลก