Nos mercados financeiros tradicionais, o volume de negociação de derivativos ultrapassa significativamente as transações à vista, sendo as opções o derivativo mais negociado. No mercado de criptomoedas, há um amplo espaço para o crescimento de derivativos descentralizados, e as opções descentralizadas possuem o maior potencial.

Com o recente advento das redes de camada 2, os projetos não são mais prejudicados pela lentidão e taxas de transação exorbitantes do Ethereum, levando a uma proliferação de protocolos derivativos. Dopex surgiu como um protocolo de opções representativo no Arbitrum. O que torna este projeto destacado e pode ele estabelecer o tom para futuros protocolos de opções?

O que é Dopex?

Dopex é um protocolo de opções descentralizadas no ecossistema Arbitrum, buscando maximizar a liquidez e os retornos tanto para compradores quanto vendedores de opções. As principais ofertas da Dopex incluem:

Vaults de Opção de Staking Único (SSOV)

Dopex desenvolveu seu modelo exclusivo de Vaults de Opções de Stake Único (SSOV), que permite aos usuários bloquear tokens por um período especificado e vender opções de compra ou venda a um preço de exercício específico para compradores com base em diferentes vencimentos. As travas de tokens geram passivamente diversas fontes de ganhos, melhorando a liquidez geral das opções DeFi.

Pool de Liquidez de Opções (OLP - Mercado Secundário de Opções)

O OLP é uma estrutura construída sobre o produto SSOV (um mercado de opções secundárias). Como o nome sugere, o OLP oferece uma pool onde os tokens de opções SSOV podem ser comprados com desconto em relação à volatilidade implícita, proporcionando aos compradores de opções liquidez para sair a qualquer momento. Essencialmente, permite que os compradores de opções SSOV saiam de suas posições na pool de liquidez de opções a um preço com desconto sempre que desejarem.

Straddles Longos

Straddles são uma estratégia popular de opções que permite aos traders lucrar com movimentos significativos no preço do ativo subjacente. Para implementar um straddle, um trader compra tanto uma opção de compra quanto uma opção de venda do mesmo ativo com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, permitindo ao trader lucrar com qualquer movimento de preço (para cima ou para baixo).

Seguro de Contrato Perpétuo do Atlântico

O Atlantic Perp Protection é um produto projetado para fornecer proteção de liquidação para traders alavancados na GMX. Isso lhes permite manter sua posição de negociação se o preço de marca do ativo-alvo cair abaixo do preço de liquidação (onde a margem do trader é zero e sua posição deve ser fechada automaticamente).

Como funciona o Dopex?

Dopex opera em um mecanismo direto: os usuários bloqueiam garantias em cofres de contratos, selecionando um preço de exercício fixo para as opções que desejam vender. Os contratos então depositam as garantias em vários protocolos DeFi para obter retornos adicionais. Por meio desse método, os usuários podem vender opções cobertas com risco mínimo, sem exigir um conhecimento aprofundado das métricas de risco de opções (Gregos de Opções).

Por padrão, todas as opções na Dopex são automaticamente exercidas no vencimento e podem ser liquidadas a qualquer momento após o vencimento. O exercício das opções é liquidado líquido, não exigindo ativos subjacentes. O cálculo do lucro e perda da opção é alcançado queimando tokens de opção e transferindo o lucro e perda dos ativos de liquidação para os usuários. O cálculo preciso do lucro e perda é o seguinte:

O modelo SSOV da Dopex emprega uma estrutura de multiplicador de taxa. O multiplicador de taxa é um multiplicador simples baseado em porcentagem que multiplica a taxa do preço de exercício fora do dinheiro (OTM) para considerar uma maior volatilidade. Por exemplo, quando o preço de exercício do ativo é $1000 e o preço atual é $500, o multiplicador de taxa é 1 + ((1000/500) - 1). A taxa final do usuário é a taxa básica da Dopex multiplicada pelo seu multiplicador de taxa.

O protocolo Dopex cobra taxas de seus produtos e as aloca para os detentores do token nativo, DPX, em uma posição bloqueada. Além disso, o rDPX compensa as perdas de risco acumuladas pelos vendedores de opções durante períodos de alta volatilidade. Esse mecanismo de reembolso para vendedores de opções pode servir como uma fonte de renda passiva para os usuários vendedores, tornando-o mais atraente em comparação com os mercados de opções tradicionais.

Como utilizar o Dopex?

Passo 1: Navegue até o aplicativo Dopex em Gate.iohttps://app.dopex.io/

Passo 2: Verifique sua conexão com a rede correta. Isso pode ser feito optando por uma rede nas escolhas de 'Alterar Rede' ao lado do botão da carteira. Após a conexão, você pode visualizar todos os produtos Dopex no menu superior.

Passo 3: Acesse a página SSOV no menu 'Opções'.

Passo 4: Percorra todas as Vaults de Opções de Staking Único da Dopex que vencem semanalmente ou mensalmente. Cada vault possui seus detalhes distintos:

• Tipo de cofre:CALL (Opção de Compra) / PUT (Opção de Venda)
• APY: Rendimento Percentual Anual para depositantes
• TVL:Liquidez presente disponível, avaliada em USD
• Depósitos:Quantidade de tokens depositados
• Época:O número atual do epoch do cofre
• Duração: Datas de início e término da época

Passo 5: Role até o token que deseja depositar (escreva opções) ou adquira opções para e selecione o botão 'Gerenciar'.

Etapa 6: Revise o preço de equilíbrio e a calculadora para determinar o preço de exercício, opte pelo preço de exercício e envie para confirmar sua compra.

Etapa 7: Seus registros de transações podem ser visualizados na seção de opções pós-transação.

Compreensão dos Tokens DPX e rDPX

Dopex emprega um modelo de duplo token, usando DPX e rDPX, dois tokens distintos, para construir um ecossistema completo e ciclismo perpétuo.

O DPX é um token de governança de oferta finita, com o fornecimento total limitado a 500.000 (500 mil). Os detentores de DPX têm o poder de votar em propostas cruciais para o protocolo e aplicações, dando-lhes voz na direção do ecossistema Dopex. Além disso, o DPX acumula taxas e rendimentos em pools de liquidez, cofres e contas de custódia. Os detentores de DPX se beneficiarão do sucesso do protocolo e serão recompensados por sua contribuição.

(Gráfico de alocação DPX)

rDPX é um token de reembolso projetado para compensar os vendedores de opções por suas perdas. Os reembolsos são calculados com base na porcentagem de perda sofrida pelos vendedores de opções durante cada ciclo semanal e pagos no token de reembolso do protocolo, rDPX. Os participantes do pool de opções recebem rDPX em relação ao valor de sua perda. Através deste sistema de reembolso, os vendedores de opções podem obter retornos mais altos e menores perdas do que com estratégias de hedge.

Além disso, o rDPX pode ser usado para criar ativos sintéticos como fundos de índice e ações, semelhante ao token intermediário no protocolo de ativos sintéticos da Synthetix. Embora os ativos sintéticos ainda não tenham sido introduzidos, eles sempre fizeram parte dos planos futuros do projeto.

O fornecimento de rDPX é determinado com base no valor líquido das perdas incorridas pelos vendedores de opções e é cunhado para os vendedores em uma proporção decidida pela governança. Como inicialmente não haverá uma curva de emissão fixa para rDPX (o que pode mudar no futuro por meio de votação de governança), o rDPX poderia se tornar escasso se os compradores não obtiverem lucro líquido.

Milestones in the Evolution of Dopex

4 de fevereiro de 2023:O protocolo de opções descentralizadas Dopex anunciou suporte para Polygon, implantando Atlantic Straddles nativamente na cadeia Polygon. Os vendedores de opções de Atlantic Straddles também receberam recompensas adicionais fornecidas pela Polygon.

17 de janeiro de 2023:O protocolo de opções descentralizadas Dopex lançou o Pool de Liquidez de Opções (OLP).

10 de janeiro de 2023: O protocolo de opções descentralizadas Dopex, em colaboração com o protocolo de staking de liquidez Lido Finance, introduziu os Vaults de Opções de Staking Único stETH.

20 de setembro de 2022:Thales, o protocolo de opções no ecossistema Synthetix, recebeu aprovação de votação do comitê para implantar a plataforma de mercado Thales na solução de Camada 2 da Ethereum, Arbitrum, e adicionou suporte para o token Dopex, DPX.

23 de agosto de 2021: A plataforma de opções descentralizadas Dopex (DPX) anunciou o lançamento beta na rede de testes Arbitrum.

17 de maio de 2021: A plataforma de negociação de opções descentralizada Dopex concluiu com sucesso uma rodada de financiamento semente, liderada pela Debaseonomics.

O Dopex é um Investimento Vale a Pena?

Dopex, com seu inovador modelo de Vaults de Opção de Stake Único (SSOV), redefiniu a gestão convencional de Vaults de garantia e Vaults de criador de mercado automatizado (AMM). Os vendedores de opções podem depositar ativos no SSOV correspondente, após determinar o ativo subjacente, a data de vencimento e o preço de exercício. O SSOV então oferece preços com base na volatilidade implícita apropriada (IV) dadas as condições de mercado. Para os vendedores de opções, o Dopex fornece uma experiência de usuário intuitiva e perfeita. A capacidade de simplificar opções, que são produtos complexos normalmente utilizados por instituições para proteção de mercado, em produtos amigáveis ao usuário é uma inovação significativa creditada ao Dopex.

Além disso, o Dopex introduz o modelo de ve-staking da Curve, gerando o token veDPX. Os stakers podem exercer direitos de governança e voto, contribuindo para a gestão eficaz do projeto.

(Dados DeFiLlama)

Em 11 de abril de 2023, de acordo com DeFiLlama, Dopex ocupa o terceiro lugar na categoria de opções em relação ao valor total bloqueado (TVL). Dopex também revelou que a equipe está desenvolvendo produtos orientados para instituições e planeja expandir o ecossistema de stablecoins no futuro.

Conclusão

O ecossistema Dopex está crescendo rapidamente. Sua atual gama de produtos abrangentes de mercado de criptomoedas pode ser dividida em produtos individuais para opções, contratos perpétuos, empréstimos, troca de stablecoin e volatilidade. Essa diversidade desencadeia mudanças de paradigma em múltiplas magnitudes, tornando Options Finance (OPfi) uma realidade. O mecanismo acessível de proteção contra liquidação da Dopex lhe proporcionou uma vantagem significativa e mais exchanges descentralizadas (DEXs) estão procurando integrá-lo; a GMX já o fez.

Em conclusão, Dopex é um produto inovador que pode melhorar o ecossistema DeFi. No entanto, como um produto de opções, atualmente opera no modelo de vaults, o que limita a utilização de capital. Assim, há um espaço considerável para melhorias na profundidade do comércio e nos custos de transação.