Sur le marché des crypto-monnaies, les stablecoins représentent une forme unique de crypto-monnaie. Leur création reflète les premières interactions et connexions entre les crypto-monnaies et les monnaies fiduciaires, tandis que leur évolution montre une tendance à la diversité. Le domaine des stablecoins s'est étendu pour englober des variantes sur-collatéralisées, stables de manière algorithmique et hybrides.

Les stablecoins sont généralement ancrés à un type spécifique d'actif. Parmi ceux-ci, l'USDT est le plus familier aux utilisateurs de crypto, émergeant comme un stablecoin populaire et grand public ancré sur le dollar américain. Au-delà d'être uniquement lié au dollar, le marché de la crypto a vu l'émergence d'une multitude de stablecoins ancrés à d'autres grandes devises pour soutenir leur valeur, stabilisant ainsi leurs taux de change par rapport au dollar.

Au cours d’une période de croissance explosive pour les stablecoins, le marché des crypto-monnaies a connu une variété de stablecoins différents. Certains présentaient des variations de principes techniques, tandis que d’autres différaient en ce qui concerne les actifs stables sous-jacents auxquels ils étaient rattachés. Cependant, ils partagent tous une caractéristique : ils sont tous liés à un type d’actif qui fait l’objet d’un large consensus ou qui offre une certaine stabilité.

Dans ce contexte, le Cartel caviardé a autrefois connu un moment de gloire, mais les produits de stablecoin qu'ils ont promus ne sont pas devenus populaires.

Cependant, Redacted Cartel a récemment introduit un nouveau produit stablecoin, attirant beaucoup d'attention.

Qu'est-ce que DINERO?

Les stablecoins jouent un rôle crucial sur le marché des cryptomonnaies, fournissant un moyen de trading relativement stable pour les détenteurs. Récemment, Redacted Cartel a introduit un nouveau stablecoin, DINERO, qui est sur-collatéralisé et adossé à Ethereum (ETH).

Dans la vision plus large du Cartel Redacted, DINERO signifie plus qu'un stablecoin, il représente une expérience monétaire. Le stablecoin est créé grâce à un processus de sur-collatéralisation dans lequel les utilisateurs s'engagent à ETH pour créer pxETH. Cela nécessite que les utilisateurs interagissent avec le protocole DINERO pour la validation et soutiennent finalement le RPC de haut niveau du relais de Redacted.

De manière intrigante, le protocole englobe également le dérivé de liquidité engagée de DINERO - LSD, qui implique le partenariat de Redacted Cartel avec d'autres protocoles de garantie ETH similaires.

Dans ce modèle économique de stablecoin qui n'a pas encore été dévoilé, DINERO est sur le point de devenir un stablecoin soutenu conjointement par ETH et pxETH. Cela est facilité par le réseau blockchain inhérent d'Ethereum, sans nécessiter de vérification de permis. De plus, DINERO sera étroitement aligné avec l'écosystème de la plateforme, réalisant finalement un taux de change stable de 1:1 avec le dollar américain.

Un bref aperçu du Cartel censuré

Avant de vous plonger dans les spécificités de DINERO, il est crucial de vous familiariser avec quelques informations de base sur Redacted Cartel. L'entreprise s'est déjà lancée dans divers projets expérimentaux concernant les protocoles de stablecoin.

L'Exploration du Modèle OHM

Le marché des cryptomonnaies a beaucoup évolué depuis la création du Bitcoin (BTC) il y a plus d'une décennie. Avec la Finance Décentralisée (DeFi) gagnant une reconnaissance généralisée en tant que système financier innovant, le développement des stablecoins a transitionné vers une nouvelle phase. Les praticiens de l'industrie s'efforcent maintenant de stabiliser la valeur des stablecoins, non seulement d'un point de vue technologique.

De nombreux projets de stablecoin ont pivoté vers des mécanismes de référence du marché financier traditionnel, tels que les réserves de change et l'émission d'obligations, dans le but de construire des variétés de stablecoin plus résilientes.

Dans les conditions de marché prévalentes, OlympusDAO a adopté une approche quelque peu agressive pour promouvoir son projet de stablecoin OHM. En plus d'émettre OHM sur une base décentralisée, il a également émis simultanément une obligation liée à OHM en tant que réserve d'actifs.

（Source de l'image : coinchapter.com）

OHM est un stablecoin avec un pouvoir d'achat fixe, mais il est également ancré à une proportion équivalente des obligations du projet. Lorsque le prix de OHM augmente, ils vendent des obligations pour supprimer le prix de OHM, et lorsque le prix de OHM baisse, ils achètent des obligations pour élever le prix de OHM. Ce modèle économique implique un pool de réserves de capital dédié, transformant essentiellement des jetons et les injectant dans le pool de réserves à un certain ratio. Le côté projet ajuste le prix du stablecoin en émettant des obligations.

Ce concept était plutôt avancé à l'époque. Il a non seulement commencé à s'appuyer sur l'émission d'obligations et les mécanismes de réserve monétaire dans le système financier traditionnel, mais il a également impliqué des aspects de gouvernance économique dans la communauté DAO. Par conséquent, il a eu un impact significatif sur les projets ultérieurs, en particulier ceux liés aux stablecoins.

Ce modèle était à la mode en 2021, et sous son influence, des centaines de projets similaires ont été créés. Il s'agissait de projets expérimentaux de stablecoins influencés par la théorie de OHM, et certains opérateurs de projet ont offert des APY totalement irréalistes pour attirer les investisseurs.

Cependant, la plupart de ces projets ont disparu en raison de leurs propres problèmes ou des changements de marché, et seuls quelques opérateurs de projets ont maintenu leurs projets de stablecoins de ce type jusqu'à aujourd'hui. Le Cartel Redacted en est un exemple.

Poursuite des explorations du cartel censuré

Le modèle économique des stablecoins poursuivi par OHM appartient théoriquement à un domaine d'actifs isomorphes qui se contraignent et se soutiennent mutuellement. Cependant, son mode de fonctionnement rencontre plusieurs défis.

La préoccupation initiale est le problème de la centralisation, découlant du fait que à la fois la stablecoin elle-même et les obligations sont tous émis par le même parti projet. Dans un environnement regorgeant de projets similaires, il devient ardu d'attirer la participation des utilisateurs.

Ensuite vient le problème de valeur de OHM lui-même. Bien que les actifs numériques, y compris les obligations, présentent des informations différentes sur le réseau blockchain, ils ne peuvent fondamentalement pas être classés comme des actifs stables grand public avec un consensus généralisé.

Enfin, bien que plusieurs projets aient tenté d'ajuster dynamiquement le prix du stablecoin selon les conditions du marché en engageant d'autres actifs cryptographiques et en combinant la liquidité de trading, cette approche peut souvent conduire à une "spirale de la mort" en raison de la volatilité du marché. Un exemple palpable en est TRON et son USDD associé, illustrant que cette méthode nécessite le soutien d'actifs numériques plus stables avec une tolérance aux défaillances plus élevée.

Compte tenu de ces considérations, le Cartel Redacted a entrepris de nombreuses épreuves et expériences.

Portefeuille de produits

Depuis sa création en décembre 2021, Redacted Cartel a lancé deux produits, Hidden Hand et Pirex, dans le cadre de son portefeuille de produits DeFi. L'objectif principal est de renforcer la liquidité on-chain et les flux de trésorerie pour les protocoles DeFi.

Mi-2022, l'équipe du Cartel Redacted a commencé à se préparer pour son troisième produit, DINERO, établi comme la stablecoin native du Cartel Redacted, et a récemment commencé sa phase d'émission.

Bien que initialement considérée comme une adepte du concept OHM, l'équipe de Redacted Cartel a rapidement élargi ses horizons sur le cadre existant. Redacted Cartel aspire à être le hub d'interaction pour un protocole DeFi dans un écosystème particulier et contrôler une liquidité suffisante. Ils ont initialement choisi l'écosystème Curve Finance pour commencer leur agencement préliminaire.

Hidden Hand, le premier produit du Cartel Censuré lancé en avril 2022, met l'accent sur l'optimisation du processus de trading. Hidden Hand est un marché intermédiaire ou une plateforme d'investissement confiée conçue pour aider les protocoles DeFi à maximiser les processus d'interaction et l'efficacité du trading, en améliorant les liens de trading intermédiaires.

（Source de l'image:defidaonews.com）

Le jeton de gouvernance de la plateforme, Btrfly, est utilisé pour payer les frais des protocoles DeFi, incitant certains comportements de vote par les détenteurs de jetons pour leur propre bénéfice. Grâce à Hidden Hand, les utilisateurs délèguent leurs jetons de gouvernance et leurs droits de vote sur Gate.io. Parallèlement, les protocoles DeFi déposent Btrfly dans le contrat de la plateforme Hidden Hand.

Par la suite, Hidden Hand alloue les gains en fonction des résultats des votes, générant ainsi un rendement maximal de Btrfly pour les utilisateurs. Dans ce processus, le Cartel Censuré facture des frais, qui finissent par alimenter la trésorerie en tant que réserve.

Hidden Hand a initialement incorporé trois protocoles DeFi renommés : Frax, Ribbon Finance et Balancer, avant de s'étendre à plus de dix autres.

Le produit suivant, Pirex, se concentre sur la mise en jeu, la liquidité et le rendement des jetons de gouvernance, fonctionnant initialement avec le jeton CVX de Convex. Les utilisateurs peuvent miser des CVX pour obtenir du vlCVX, et Pirex permet aux utilisateurs de participer à la gouvernance de Convex et de gagner un rendement grâce au vote.

Cependant, étant donné que le vlCVX est non transférable et sert principalement de réserves de la plateforme, Pirex a introduit le pxCVX, permettant aux utilisateurs de miser du CVX sur la plateforme pour acquérir du pxCVX, participant ainsi aux rendements de récompense de Convex.

Dans le développement ultérieur de Pirex, Btrfly a été inclus pour fournir aux utilisateurs des méthodes d'investissement plus flexibles et des canaux de rendement. De plus, le champ d'opérations s'élargira, y compris des plates-formes de trading plus concentrées telles que DEX. Pirex dirige 75% des frais vers le Cartel Redacted, répartis entre le pool de liquidité Btrfly et les réserves du DAO du Cartel Redacted.

De ce point de vue, la série de mesures prises par Redacted Cartel au cours des deux dernières années a largement porté sur la construction et le perfectionnement d’une plate-forme, y compris les tentatives d’incorporer d’autres crypto-monnaies populaires, mais dans l’ensemble, elles penchent davantage vers l’expérimentation.

Peut-être dans le but d'explorer les arrangements de stablecoin sur différentes plateformes et catégories d'application écologique, le Cartel Redacted a ensuite jeté son dévolu sur Ethereum, menant à la planification et aux tentatives concernant DINERO.

Les problèmes auxquels DINERO s'adresse

La création de DINERO peut être vue comme la dernière incursion du Cartel Censuré dans le domaine de l'expérimentation des stablecoins. Son but est de réaliser les aspirations du Cartel Censuré dans le domaine des stablecoins, allant au-delà de la résolution d'un problème spécifique.

Principalement, DINERO s'efforce de s'établir comme une stablecoin décentralisée largement acceptée. Indépendamment de son architecture sous-jacente, l'objectif principal de DINERO est de servir de cryptomonnaie entièrement ancrée sur le dollar américain. Le choix de l'ETH ou de toute autre cryptomonnaie grand public représente simplement le moyen de réaliser cette ambition.

Le choix de l'ETH comme support de garantie permet à DINERO de s'appuyer sur la valeur plus large de la couche de règlement d'Ethereum, bénéficiant de ses nombreux scénarios d'application et de ses communautés. Choisir l'ETH comme valeur sous-jacente pour DINERO le positionne favorablement pour embrasser un large champ d'ajustement des prix à l'avenir.

De plus, les objectifs restants incluent l'augmentation des revenus du protocole sous le Cartel Redacted et la sécurisation de plus d'opportunités de développement blockchain avancées. Ethereum, avec ses caractéristiques d'application uniques et sa position dans l'industrie, représente en effet un choix attrayant pour DINERO.

DINERO crée son offre en utilisant un pool de réserve composé de manière égale d'ETH et de pxETH. Le protocole DINERO génère des revenus à partir des intérêts générés lors de l'interaction entre ces deux actifs. Le pool de réserve pxETH adopte des paramètres de risque plus stricts au sein de l'écosystème du Cartel Censuré, entraînant une liquidité plus faible. Ce mouvement délibéré du Cartel Censuré protège la valeur sous-jacente de DINERO.

Un tel modèle de stabilité ancré aide à maintenir le prix de DINERO autour de 1 dollar. En plus de l'ETH et du pxETH, il utilise l'USDC comme garantie pour atténuer les pressions haussières sur les prix. Il tire également parti de la gouvernance étendue et de la couverture de l'écosystème du Cartel Censuré pour renforcer la liquidité de DINERO. Cet avantage est particulièrement évident dans la couche d'application du stablecoin.

Les fonctionnalités détaillées de DINERO

Pour mieux comprendre les caractéristiques complexes de DINERO, nous devons établir les points suivants :

1. Lorsque les transactions des utilisateurs sont soumises au réseau Ethereum, ces ordres sont d'abord déposés dans le pool de mémoire du réseau, en attente de confirmation.
2. Les validateurs des ordres de transaction organiseront ces transactions avec tous les autres nœuds sous forme de blocs.
3. L'espace de bloc d'Ethereum est quelque peu limité, ce qui rend le réseau de bloc correspondant extrêmement précieux. Cela se reflète dans la hausse et la baisse des frais de gaz. Bien sûr, Ethereum vient tout juste de terminer une mise à jour du réseau, ce qui élargit également la limite de transaction.
4. Les utilisateurs qui ont besoin de traiter les commandes de transaction le plus rapidement possible choisissent souvent de payer des frais de gaz plus élevés, ce qui engendre finalement un marché de l'espace de bloc haut de gamme. DINERO, construit sur cette base, aura un modèle économique plus robuste.

En revanche, Redacted Cartel construit également son propre relais, qui, une fois terminé, pourra offrir une série de nouvelles fonctions, y compris des méta-transactions.

Les méta-transactions permettent aux utilisateurs de payer les frais de transaction avec des jetons autres que l'ETH. Une fois que l'échelle est suffisamment grande, DINERO peut mettre en œuvre des transactions privées et des paiements de flux de commande via l'espace réseau de blocs de pxETH.

Les bénéficiaires de ce processus ne sont pas seulement DINERO lui-même. En raison de son association avec d'autres actifs numériques sur la plateforme du Cartel Redacted, Btrfly sera également renforcé, améliorant ainsi ses revenus de mise en gage.

De ce fait, nous pouvons voir que les étapes successives du Cartel Redacted et les intentions de produit correspondantes dans la construction de son propre système de stablecoin peuvent être considérées comme renforçant le postulat économique de l'ensemble de l'écosystème, fournissant une base plus solide pour le lancement de DINERO, le stablecoin, et ajoutant la dernière pièce du puzzle crucial.

Analyser la disposition stratégique du cartel censuré

Selon les informations disponibles, Redacted Cartel représente un écosystème complet construit sur des produits de contrats intelligents, capable de fournir de la liquidité on-chain, une gouvernance de l'écosystème et des flux de trésorerie pour les protocoles DeFi.

Le Cartel Redacted a déjà développé deux produits, Hidden Hand et Pirex, et ouvre désormais la voie au déploiement de DINERO.

Dans le passé, Redacted Cartel a créé son DApp, Btrfly, qui permettait aux utilisateurs de miser, de gagner des récompenses et d'interagir avec des propositions de gouvernance. À l'avenir, il envisage de mettre en place un système économique DeFi complet grâce à l'agencement stratégique de DINERO.

Conclusion

Depuis son lancement, Redacted Cartel a réalisé des progrès remarquables en seulement un an ou deux. Avec deux produits de plus en plus importants et la sortie imminente de DINERO, Redacted Cartel peaufine continuellement sa feuille de route stratégique dans les secteurs de la DeFi et des stablecoins.

Si DINERO s'avère être un succès, Redacted Cartel, avec ses nombreuses applications de plateforme et sa couverture étendue, combinée à la demande croissante de transactions de couche d'application Ethereum, est sur le point de déclencher une nouvelle vague d'enthousiasme sur le marché de la cryptographie.