什麼是鯨魚市場協議？
轉發原文標題《Whales Market: Points OTC Marketplace》
介紹
人們可以在加密領域參與許多活動，例如質押資產、購買代幣和 NFT、進行研究、開發去中心化應用程式以及參與空投農業等。然而，將加密貨幣領域所有利益相關者聚集在一起的共同點是交易。幾乎每個用戶都會參與交易，無論是交易所的多頭還是空頭頭寸、流動性池中的資產交換，還是 NFT 市場上不可替代代幣的交換。有趣的是，即使是非流動性資產也能在加密貨幣領域進行交易，主要通過點對點（P2P）流程進行。
由於非流動性資產缺乏流動性市場，加密貨幣積分、空投分配和白名單等項目的交易通常發生在場外交易（OTC）市場。在這種情況下，個人就交易過程進行對話並相互協商交易。然而，參與者之間的信任形式出現了重大挑戰。信任至關重要，因爲必須依賴特定用戶擁有指定資產並將在擬議交易後交付這些資產的確定性。這可能會帶來惡意活動，並帶來風險。
如果我們可以建立一個無需信任的第三方，爲雙方提供安全交易、提供安全性並防止欺詐活動，結果會怎樣呢？這正是鯨魚市場（WhalesMarket）想要實現的目標。
空投101
正如我們大多數人所知，空投是將免費代幣發送到選定的錢包地址或符合特定條件的用戶（在特定時間段內進行了特定活動）的過程。但這一切是如何開始的呢？
第一次加密貨幣空投發生在 2014 年 3 月，當時冰島推出了 Auroracoin。每個公民都會收到免費硬幣，從 31.8 AUR 開始，增加到 636 個硬幣。這些空投的目的是爲代幣創建一個市場並提高知名度。然而，需要注意的是，發送代幣需要支付 Gas 費用。而隨着 Gas 價格和 ETH 價格的漲，Gas 費用最終變得十分昂貴。
然後空投轉向免費代幣領取。接收者可以免費領取代幣，但必須支付交易費用。與代幣價值相比，gas 成本通常很小，因此通常不是問題。然而，隨着項目的發展，他們意識到將代幣贈送給可能只是出售代幣的隨機用戶是有害的。最初，盡早推出代幣可以讓項目衡量興趣並確保資金。但後來，在大量投資之後，向隨機用戶贈送代幣顯然沒有好處，反而會損害項目。
2020 年 9 月，Uniswap 將 $UNI 代幣空投到超過 25 萬個地址，產生了重大影響。這些地址符合資格，因爲它們在 2020 年 9 月 1 日之前與平台進行過交互，並被授予至少 400 $UNI 代幣。空投的 $UNI 代幣提供了投票權，這仍然是它們的主要用途，允許用戶對協議變更和提案進行投票。
這導致了一個被稱爲空投農民 (airdrop farmer) 的新用戶羣體的出現。他們會進行對協議價值貢獻不大，但允許他們在空投獎勵中排名更高的交易。例如，如果空投是基於錢包進行的交易數量，他們會通過重復移動相同的金額來創建大量交易，即使這會產生成本。
針對空投農民，項目實施了更先進的策略和機制。Optimism L2 平台引入了兩級空投機制，用戶必須積極參與協議治理，才有資格參與九個月後的第二級空投。Blur NFT 市場實施了多級空投機制，以從 OpenSea 搶佔市場份額。他們要求在其他平台上掛牌 NFT 的用戶也以較低或相同的價格在 Blur 上掛牌，並利用 NFT 收集競價等特定協議功能。在最新的空投層級中，用戶甚至需要將其 NFT 從其他市場退市，才能獲得最高 $BLUR 的空投。
積分 101
項目正在採用“積分系統”，用戶可以通過對社區的貢獻來賺取積分。創始人越來越多地將鏈下積分計劃納入其應用程序中，如各種示例所示：
- Rainbow 錢包使用以太坊獎勵積分
- Friend.tech 基於積分的參與循環
- Blur 推出 L2 Blast Points 作爲資金橋接的激勵措施（自 11 月以來 TVL 超過 8 億美元）。
這一趨勢是加密貨幣行業產品與市場兼容性更廣泛探索的一部分，也是在市場低迷時期吸引用戶的戰略的一部分。
根據最近引人注目的空投中觀察到的趨勢，用戶之間正在討論將這些累積積分轉換爲項目代幣的可能性。
交易非流動性加密貨幣市場
加密貨幣中有很多東西沒有去中心化交易所可以進行交易。這些東西包括白名單、TGE之前的空投分配、積分、代幣和NFT的P2P交易等等。
長期以來，這些東西的交易通常是通過社交團體、私信和中心化平台來完成的。然而，這些方法通常缺乏安全措施，這使交易者面臨詐騙風險，欺詐者無法交付他們承諾的代幣。
主要原因是這些交易不需要相關各方的承諾，因爲它們之間的交易路徑是孤立的，並且主要依賴於雙方之間的交易路線。
雖然目前還沒有去中心化的市場，但這樣一個市場的存在可以提高流動性，讓買家和賣家都受益。爲了實現這一目標，需要一種解決方案來集成可以防止惡意行爲的去信任系統。
鯨魚市場（Whales Market）簡介
鯨魚市場是專門爲了解決上一節中描述的問題而創建的 - 使非流動性資產的交易更加安全、無需信任，並且對每個人來說都可以使用。
Whales Market 通過將場外交易整合到統一平台上來解決這個問題。在這裏，買家和賣家都可以進行雙方同意的鏈上交易。資金由智能合約保障，只有在成功交易完成後才會支付給相關方。此功能不僅簡化了交易流程，而且還顯着最大限度地減少了欺詐活動造成的財務損失的可能性。
Whales Market 是由 LootBot 背後的同一個團隊開發的。該協議是在 2023 年夏天 Telegram 機器人流行期間創建的。這個概念簡單而實用：一個能簡化空投民所涉及的大部分繁重任務的 Telegram 機器人。
憑藉團隊在 LootBot 上取得的成功，他們決定打造一個更加雄心勃勃、更加復雜的產品—— Whales Market。
產品概述
Whales Market支持3種主要市場類型：預發市場（Pre-Launch Market）、場外市場（OTC Market）、積分市場（Points Market）。讓我們來探討一下所有這些的細節。
支持的市場
鯨魚市場上進行上市前代幣交易的核心系統依賴於抵押品。賣方鎖定資產作爲抵押，向買方保證一旦基金會正式發布代幣，他們就能收到代幣。如果賣方未能履行訂單，他們的抵押物將歸買方所有，作爲補償。
然而，該系統並非沒有潛在的缺點，特別是在處理積分系統時。讓我們在以下部分中更深入地探討這些風險。
預發（Pre-Launch）市場
我們之前寫過關於永續預發行期貨 以及永續期貨交易所如何使交易者能夠利用尚未推出的交易資產。
然而，Whales Pre Market 有所不同，它允許購買 TGE 之前的代幣分配。正如大多數人所知，這是不同私人社區和一些中心化平台之間的共同點。這些方法通常在安全性方面存在缺陷，使交易者容易受到詐騙和無法交付承諾的代幣。 Whales Market 通過使用智能合約來改變這一流程，實現買賣雙方同意的鏈上交易，以防止欺詐活動。
購買和出售代幣有 2 種方式：
- 創建您自己的買入或賣出報價
- 填寫他人的買入或賣出報價
賣家和買家都必須等待代幣生成事件（TGE）才能結算或取消訂單。當TGE發生並且基金會釋放代幣時，買家和賣家之間的結算將倒計時24小時。如果賣家未能及時結算，他們將損失抵押資金。如果買家決定取消訂單，這些資金將轉移給買家。
場外交易（OTC）市場
傳統上，場外交易市場通過聊天室、社交媒體網站和直接消息等各種非正式媒介促進代幣和不可替代代幣（NFT）的 P2P 交易。
雖然這些方法很方便，但缺乏嚴格的安全措施，使交易者容易受到欺詐和詐騙。與預發布市場類似，鯨魚市場使用智能合約來解決漏洞，以降低潛在損失的風險。
爲了保證用戶安全，Whales Market 保留了批準進行 OTC 市場交易的代幣列表。該列表是由在 DEX 最大池中達到最低流動性池 300,000 美元的代幣精心組合而成的。
用戶還可以交易不在列表中的代幣，但平台會顯示警告標志，提示用戶在繼續交易之前驗證其鑄幣地址。
爲了保護創作者作品的隱私，Whales Market 實施了一項新功能。此功能允許他們專門與正在談判交易的個人共享報價訪問連結。因此，私人優惠在公共市場上不可見，只能通過創建者提供的唯一優惠連結訪問。
截圖取自鯨魚市場用戶界面。
積分（Points）市場
與 OTC 市場類似，積分市場允許安全的 P2P 積分交易。使用“積分系統”的項目數量每天都在增加，正如我們大多數人所知，隨着增長，投機的空間也隨之增加。 Whales Market 利用智能合約來允許買家和賣家之間達成共同商定的鏈上交易。
一旦基金會釋放代幣，24小時結算倒計時將開始。代幣發行後，Whales Market將根據基金會的公告自動將積分轉換爲相應的代幣。
涉及的風險
積分訂單必須提前設定，但最終兌換成代幣的比例要到 TGE 才會公布。這可能會導致賣方的積分最終大大超過他們收到的代幣的價值，從而可能給賣方帶來不利的結果。
目前，Whales Market允許Friend.tech的交易點。未來，他們計劃爲 MarginFi、Kamino、EigenLayer 和 Rainbow 等協議添加這些功能。
代幣經濟學
Whales Market 的整個生態系統都以其原生代幣 $WHALES 爲中心。 $WHALES 代幣的主要實用功能包括：
- 收入分成：所收取費用的 60% 重新分配給 $WHALES 代幣質押者
- 開發費用：20% 分配用於支付持續開發費用
- 回購和銷毀：10%用於回購並銷毀代幣，形成通縮機制
- $LOOT 收入分享：10% 分享給 $LOOT 質押者和 $xLOOT 持有者。
爲了確保排放量有助於協議的增長，代幣排放量與與交易量相關的特定關鍵績效指標（KPI）掛鉤。 $WHALES 持有者有能力參與這些 KPI 的投票。
Whales Market 團隊通過 9 個月的懸崖期和 36 個月的歸屬期，僅將總供應量的 9.5% 分配給自己，展示了他們對協議發展的長期承諾。
質押
Whales Market 通過向 OTC 市場收取費用來獲得收入，其中 60% 的費用分配給 $WHALES 質押者。當用戶質押 $WHALES 時，他們會獲得 $xWHALES 獎勵，這有兩個目的：獲得收入份額並在所有 OTC 市場充當抵押品。
質押機制的工作原理如下：
- 質押合約包括一個由兩種類型的代幣組成的池：$WHALES 和 $xWHALES。
- 參與者質押他們的 $WHALES 代幣並獲得 $xWHALES 代幣作爲回報。
- 持有 $xWHALES 代幣使質押者有權獲得越來越多的 $WHALES 獎勵。
- 爲了實現這一目標，合約使用產生的收入不斷購買 $WHALES 代幣，然後將其添加到質押池中。
- $xWHALES 到 $WHALES 的轉化率增加，使質押者受益。
這種機制還可以防止在領取獎勵後傾銷 $WHALES 代幣，因爲獎勵會隨着時間的推移逐漸分配。
獎勵分配
根據區塊鏈（EVM、SOL 等）和特定市場，費用收集在不同的資產中。爲了簡化領取獎勵的過程，協議定期將這些收集到的代幣轉換爲 $WHALES 代幣。
這些交易可以在協議的儀表板上輕鬆觀察。然後，分配的 $WHALES 代幣將作爲獎勵在權益持有者之間平均分配。
質押者可以隨時靈活地提取他們的 $xWHALES 代幣並將其轉換回 $WHALES 代幣。
收入
Whales 每天都會產生費用。
正如我們在代幣經濟學部分提到的，鯨魚市場通過從預發市場、場外市場和積分市場收取費用來賺取收入。讓我們探討一下他們收取的費用以及哪些操作需要付費。
在預發市場中，某些操作（例如關閉報價、結算訂單、購買代幣和取消訂單）需要支付費用。如果您選擇關閉報價，則需要支付 0.5% 的平台費用。結算訂單（購買）時，需支付 2.5% 的平台費用。當您提出購買要約或滿足其他用戶的出售要約時，還需支付購買代幣總額 2.5% 的平台費用。如果您因賣家拖影而取消購買代幣訂單，將產生 2.5% 的平台費用。
在場外（OTC）市場中，Whales Market只收取掛牌和出售的費用。每當您創建報價時，無論是買入還是賣出，都會收取 0.1% 的費用，並包含在您的總保證金中。當您通過出售代幣來履行購買要約時，將收取 0.1% 的費用，並從您收到的金額中扣除。
在積分市場中，用戶需要支付關閉報價（買入或賣出）、結算和取消訂單以及購買積分的費用。如果您選擇關閉報價，平台費用爲 0.5%。對於所有其他情況，所需費用爲 2.5%。
估值
爲了確定鯨魚市場的公平估值，我們將使用三個關鍵指標進行比較分析：
- 收益與 TVL 比率
- 市值與 TVL 比率
- 質押資產與市值比率
這些指標將與兩個主要競爭對手進行比較：Uniswap 和 Blur。 Uniswap 被選爲目前最受歡迎的去中心化交易所（DEX），而 Blur 被選爲最受歡迎的非同質代幣（NFT）市場，擁有自己的積分系統，明顯超過了 OpenSea。
通過比較這些指標，我們的目標是深入了解鯨魚市場相對於區塊鏈領域成熟參與者的相對估值。
收益與 TVL 比率
目前的盈利與 TVL 比率如下：
- 鯨魚市場：0.02
- Blur 市場：0.36
這些費用是自協議啓動以來就產生的。盡管 Blur 的比率似乎要好得多，但值得注意的是，Blur 的歷史明顯早於 Whales Market，後者於 2023 年 1 月初才推出。
然而，當我們查看過去兩個月的統計數據並將這段時期的收益與TVL進行比較時，我們得到了明顯不同的結果：
- 鯨魚市場：0.02
- Blur 市場：0.02
很明顯，它們目前的比率相同，這表明它們產生的費用百分比幾乎處於相同的水平。 Blur 目前的 FDV 爲 22.6 億美元，而 Whales Market 目前的估值爲 2.6433 億美元，這意味着兩者之間存在近十倍的巨大差異。
市值與 TVL 比率
現在，我們來比較一下 Whales Market、Blur 和 Uniswap 的市值與 TVL 比率：
- 鯨魚市場 – 1.35
- Uniswap – 1.13
- Blur – 5.94
正如我們所看到的，Blur 的比率最高，表明與 Uniswap 和 Whales Market 相比，估值可能有點高估。
值得一提的是，市值中的 TVL 略有不同，在 Whales Market 中被稱爲總價值托管 (TVE, Total Value Escrowed)，它充當兩方之間的托管。 Uniswap 和其他 DEX 中的機制略有不同。
質押資產與市值比率
該指標僅適用於 Blur 和 Whales Market。因此，讓我們探討一下這些協議之間當前質押資產與市值的比率：
- 鯨魚市場 – 35%
- Blur 市場 – 30%
基本上，這意味着 Whales Market 在協議中的質押資產方面仍然有很大的增長空間，這些協議的比率非常接近，但我們還應該記住，Whales Market 才成立 3 個月。
結論
總之，鯨魚市場爲缺乏流動性和去中心化的加密貨幣市場提供了全面的解決方案。憑藉其產品概述，它爲包括 OTC、預發市場和積分市場在內的各種市場提供支持。此外，代幣經濟學、質押選項和收入流確保了可持續且有利可圖的生態系統。總體而言，鯨魚市場提供了一個有前途的平台，可以解決加密貨幣市場中 P2P 交易者面臨的挑戰。
不是財務或稅務建議。本通訊的目的純粹是教育性的，不應被視爲投資建議、法律建議、購買或出售任何資產的請求或做出任何財務決策的建議。它不能替代稅務建議。請諮詢您的會計師並進行自己的研究。
聲明：
- 本文轉載自 [Shoal.gg]，原文標題《Whales Market: Points OTC Marketplace》，著作權歸屬原作者[ PAVEL PARAMONOV ]，如對轉載有異議，請聯系Gate Learn團隊，團隊會根據相關流程盡速處理。
- 免責聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，不構成任何投資建議。
- 文章其他語言版本由Gate Learn團隊翻譯， 在未提及Gate.io的情況下不得復制、傳播或抄襲經翻譯文章。
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雖然這些方法很方便，但缺乏嚴格的安全措施，使交易者容易受到欺詐和詐騙。與預發布市場類似，鯨魚市場使用智能合約來解決漏洞，以降低潛在損失的風險。
爲了保證用戶安全，Whales Market 保留了批準進行 OTC 市場交易的代幣列表。該列表是由在 DEX 最大池中達到最低流動性池 300,000 美元的代幣精心組合而成的。
用戶還可以交易不在列表中的代幣，但平台會顯示警告標志，提示用戶在繼續交易之前驗證其鑄幣地址。
爲了保護創作者作品的隱私，Whales Market 實施了一項新功能。此功能允許他們專門與正在談判交易的個人共享報價訪問連結。因此，私人優惠在公共市場上不可見，只能通過創建者提供的唯一優惠連結訪問。
截圖取自鯨魚市場用戶界面。
積分（Points）市場
與 OTC 市場類似，積分市場允許安全的 P2P 積分交易。使用“積分系統”的項目數量每天都在增加，正如我們大多數人所知，隨着增長，投機的空間也隨之增加。 Whales Market 利用智能合約來允許買家和賣家之間達成共同商定的鏈上交易。
一旦基金會釋放代幣，24小時結算倒計時將開始。代幣發行後，Whales Market將根據基金會的公告自動將積分轉換爲相應的代幣。
涉及的風險
積分訂單必須提前設定，但最終兌換成代幣的比例要到 TGE 才會公布。這可能會導致賣方的積分最終大大超過他們收到的代幣的價值，從而可能給賣方帶來不利的結果。
目前，Whales Market允許Friend.tech的交易點。未來，他們計劃爲 MarginFi、Kamino、EigenLayer 和 Rainbow 等協議添加這些功能。
代幣經濟學
Whales Market 的整個生態系統都以其原生代幣 $WHALES 爲中心。 $WHALES 代幣的主要實用功能包括：
- 收入分成：所收取費用的 60% 重新分配給 $WHALES 代幣質押者
- 開發費用：20% 分配用於支付持續開發費用
- 回購和銷毀：10%用於回購並銷毀代幣，形成通縮機制
- $LOOT 收入分享：10% 分享給 $LOOT 質押者和 $xLOOT 持有者。
爲了確保排放量有助於協議的增長，代幣排放量與與交易量相關的特定關鍵績效指標（KPI）掛鉤。 $WHALES 持有者有能力參與這些 KPI 的投票。
Whales Market 團隊通過 9 個月的懸崖期和 36 個月的歸屬期，僅將總供應量的 9.5% 分配給自己，展示了他們對協議發展的長期承諾。
質押
Whales Market 通過向 OTC 市場收取費用來獲得收入，其中 60% 的費用分配給 $WHALES 質押者。當用戶質押 $WHALES 時，他們會獲得 $xWHALES 獎勵，這有兩個目的：獲得收入份額並在所有 OTC 市場充當抵押品。
質押機制的工作原理如下：
- 質押合約包括一個由兩種類型的代幣組成的池：$WHALES 和 $xWHALES。
- 參與者質押他們的 $WHALES 代幣並獲得 $xWHALES 代幣作爲回報。
- 持有 $xWHALES 代幣使質押者有權獲得越來越多的 $WHALES 獎勵。
- 爲了實現這一目標，合約使用產生的收入不斷購買 $WHALES 代幣，然後將其添加到質押池中。
- $xWHALES 到 $WHALES 的轉化率增加，使質押者受益。
這種機制還可以防止在領取獎勵後傾銷 $WHALES 代幣，因爲獎勵會隨着時間的推移逐漸分配。
獎勵分配
根據區塊鏈（EVM、SOL 等）和特定市場，費用收集在不同的資產中。爲了簡化領取獎勵的過程，協議定期將這些收集到的代幣轉換爲 $WHALES 代幣。
這些交易可以在協議的儀表板上輕鬆觀察。然後，分配的 $WHALES 代幣將作爲獎勵在權益持有者之間平均分配。
質押者可以隨時靈活地提取他們的 $xWHALES 代幣並將其轉換回 $WHALES 代幣。
收入
Whales 每天都會產生費用。
正如我們在代幣經濟學部分提到的，鯨魚市場通過從預發市場、場外市場和積分市場收取費用來賺取收入。讓我們探討一下他們收取的費用以及哪些操作需要付費。
在預發市場中，某些操作（例如關閉報價、結算訂單、購買代幣和取消訂單）需要支付費用。如果您選擇關閉報價，則需要支付 0.5% 的平台費用。結算訂單（購買）時，需支付 2.5% 的平台費用。當您提出購買要約或滿足其他用戶的出售要約時，還需支付購買代幣總額 2.5% 的平台費用。如果您因賣家拖影而取消購買代幣訂單，將產生 2.5% 的平台費用。
在場外（OTC）市場中，Whales Market只收取掛牌和出售的費用。每當您創建報價時，無論是買入還是賣出，都會收取 0.1% 的費用，並包含在您的總保證金中。當您通過出售代幣來履行購買要約時，將收取 0.1% 的費用，並從您收到的金額中扣除。
在積分市場中，用戶需要支付關閉報價（買入或賣出）、結算和取消訂單以及購買積分的費用。如果您選擇關閉報價，平台費用爲 0.5%。對於所有其他情況，所需費用爲 2.5%。
估值
爲了確定鯨魚市場的公平估值，我們將使用三個關鍵指標進行比較分析：
- 收益與 TVL 比率
- 市值與 TVL 比率
- 質押資產與市值比率
這些指標將與兩個主要競爭對手進行比較：Uniswap 和 Blur。 Uniswap 被選爲目前最受歡迎的去中心化交易所（DEX），而 Blur 被選爲最受歡迎的非同質代幣（NFT）市場，擁有自己的積分系統，明顯超過了 OpenSea。
通過比較這些指標，我們的目標是深入了解鯨魚市場相對於區塊鏈領域成熟參與者的相對估值。
收益與 TVL 比率
目前的盈利與 TVL 比率如下：
- 鯨魚市場：0.02
- Blur 市場：0.36
這些費用是自協議啓動以來就產生的。盡管 Blur 的比率似乎要好得多，但值得注意的是，Blur 的歷史明顯早於 Whales Market，後者於 2023 年 1 月初才推出。
然而，當我們查看過去兩個月的統計數據並將這段時期的收益與TVL進行比較時，我們得到了明顯不同的結果：
- 鯨魚市場：0.02
- Blur 市場：0.02
很明顯，它們目前的比率相同，這表明它們產生的費用百分比幾乎處於相同的水平。 Blur 目前的 FDV 爲 22.6 億美元，而 Whales Market 目前的估值爲 2.6433 億美元，這意味着兩者之間存在近十倍的巨大差異。
市值與 TVL 比率
現在，我們來比較一下 Whales Market、Blur 和 Uniswap 的市值與 TVL 比率：
- 鯨魚市場 – 1.35
- Uniswap – 1.13
- Blur – 5.94
正如我們所看到的，Blur 的比率最高，表明與 Uniswap 和 Whales Market 相比，估值可能有點高估。
值得一提的是，市值中的 TVL 略有不同，在 Whales Market 中被稱爲總價值托管 (TVE, Total Value Escrowed)，它充當兩方之間的托管。 Uniswap 和其他 DEX 中的機制略有不同。
質押資產與市值比率
該指標僅適用於 Blur 和 Whales Market。因此，讓我們探討一下這些協議之間當前質押資產與市值的比率：
- 鯨魚市場 – 35%
- Blur 市場 – 30%
基本上，這意味着 Whales Market 在協議中的質押資產方面仍然有很大的增長空間，這些協議的比率非常接近，但我們還應該記住，Whales Market 才成立 3 個月。
結論
總之，鯨魚市場爲缺乏流動性和去中心化的加密貨幣市場提供了全面的解決方案。憑藉其產品概述，它爲包括 OTC、預發市場和積分市場在內的各種市場提供支持。此外，代幣經濟學、質押選項和收入流確保了可持續且有利可圖的生態系統。總體而言，鯨魚市場提供了一個有前途的平台，可以解決加密貨幣市場中 P2P 交易者面臨的挑戰。
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- 本文轉載自 [Shoal.gg]，原文標題《Whales Market: Points OTC Marketplace》，著作權歸屬原作者[ PAVEL PARAMONOV ]，如對轉載有異議，請聯系Gate Learn團隊，團隊會根據相關流程盡速處理。
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