Tóm tắt ngắn gọn; không đọc

• Ngành công nghiệp Web3 hiện nay đang chuyển từ những lý tưởng triết học sang sự tư nhân hóa. Sự chuyển đổi này ưu tiên lợi nhuận thực và hoạt động có cấu trúc.
• Sự hiểu biết sâu rộng của các bên tham gia thị trường, các quy định rõ ràng hơn và vốn tài chính truyền thống đẩy nhanh quá trình này. Các dự án Web3 hiện nay đối mặt với việc đánh giá dựa trên kết quả kinh doanh thay vì trường phái.
• Sự công ty hóa thể hiện thông qua các cuộc sáp nhập chiến lược cho tích hợp dọc và IPO cho sự tham gia của tổ chức. Web3 đi xa hơn việc khám phá thí nghiệm đến việc chấp nhận chuẩn mực của tổ chức chính thức.

1. Ngành công nghiệp Web3: Từ ý thức lý tưởng đến trọng tâm kinh doanh

Ngành công nghiệp Web3 đạt đến một điểm quay quan trọng. Nó vượt ra khỏi việc đánh giá triết lý và lý tưởng. Hiện nay, ngành này chuyển dịch sang một ngành công nghiệp tập trung vào kinh doanh. Trong quá khứ, “phân quyền” đã phục vụ như giá trị cốt lõi triết học. Nó chiếm vị trí quan trọng hơn so với các yếu tố kinh doanh. Các dự án được công nhận với tiềm năng của họ mặc dù thiếu mô hình doanh thu ngay lập tức. Sự bùng nổ thị trường tiền điện tử đầu cơ đã củng cố xu hướng này.

Các diễn biến gần đây cho thấy có sự thay đổi rõ rệt trong mô hình này. Các dự án hiện nay phát triển các mô hình doanh thu cụ thể. Chúng đối mặt với việc đánh giá dựa trên hiệu suất kinh doanh. Một số dự án đã tạo ra doanh thu đáng kể và nhận được sự công nhận từ thị trường. Ngành công nghiệp Web3 tiến triển từ giá trị triết học sang kết quả thực tế.

Báo cáo này nghiên cứu về sự chuyển đổi cấu trúc này. Nó khám phá hướng mới cho ngành công nghiệp Web3.

2. Các Quy Tắc Của Trò Chơi Đang Thay Đổi

Các quy tắc điều hành ngành công nghiệp Web3 đang thay đổi. Ngành công nghiệp hiện nay ưu tiên kết quả thực tế hơn là câu chuyện. Sự chuyển đổi này cho thấy sự tiến triển của ngành công nghiệp đến sự chín chắn. Ba yếu tố chính đang thúc đẩy sự biến đổi này. Đầu tiên, các bên tham gia thị trường đã tăng hiểu biết về ngành công nghiệp. Thứ hai, các khung pháp lý trên khắp các quốc gia đã được cải thiện, tăng tốc quá trình tích hợp viện trợ của ngành công nghiệp Web3. Thứ ba, vốn tài chính truyền thống gia tăng dòng chảy vào ngành công nghiệp. Những phát triển này thiết lập các tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn so với trước đây.

Mặc dù thị trường đã trưởng thành, ngành công nghiệp Web3 vẫn phản ứng với những câu chuyện mạnh mẽ. Ngành công nghiệp vẫn căn bản dựa trên Nền kinh tế Chú ý với cấu trúc tập trung vào người tham gia. Trong cấu trúc này, câu chuyện tạo ra sự đồng cảm cảm xúc thông qua cảm xúc chung. Sự đồng cảm này dẫn đến sự nhất trí. Sự nhất trí phản ánh vào giá trị thị trường. Các từ khóa cụ thể hoặc những câu chuyện tiếp tục thu hút sự chú ý và thúc đẩy sự tăng giá nhanh chóng ngay cả ngày hôm nay.

Các thành viên thị trường đã quen với những mẫu hình này. Sự quen thuộc này làm suy yếu phản ứng của thị trường đối với những câu chuyện. Những cuộc tăng giá do kỳ vọng một mình gặp khó khăn trong việc duy trì. Phạm vi tăng trưởng đã giảm đáng kể so với các chu kỳ trước. Những diễn biến này cho thấy sự hạn chế ngày càng tăng của cấu trúc thị trường do câu chuyện điều khiển.

Sự tích hợp cơ sở địa vị và vốn tài chính truyền thống đẩy nhanh quá trình chuyển đổi này. Khung pháp lý giảm bớt sự không chắc chắn cho các dự án. Đồng thời, chúng đòi hỏi mức độ minh bạch và trách nhiệm cao hơn. Các dự án bây giờ phải chứng minh cấu trúc kinh doanh và hiệu suất vận hành thực tế. Những tầm nhìn hấp dẫn không còn đủ. Vốn tài chính truyền thống hoạt động tương tự. Nó đánh giá các dự án bằng các chỉ số định lượng như lợi nhuận, tỷ lệ tăng trưởng và sức mạnh tài chính thay vì phản ứng thị trường ngắn hạn. Tiêu chí đánh giá của ngành công nghiệp Web3 chuyển từ triết lý và lý tưởng sang cơ bản kinh doanh. Sự thay đổi này tác động cơ bản đến các quy tắc của trò chơi.

3. Ngành công nghiệp Web3: Từ thời kỳ khám phá đến sự tư bản hóa

Công nghiệp Web3 đang trải qua những thay đổi cơ bản trong cấu trúc và chiến lược. Các dự án hiện tại tập trung không chỉ vào việc phù hợp với thị trường sản phẩm mà còn vào các chỉ số kinh doanh truyền thống. Các chỉ số này bao gồm các mô hình doanh thu bền vững và luồng tiền ổn định. Các dự án phát triển thành cấu trúc công ty tổ chức để đạt được những mục tiêu này. Họ áp dụng các phương pháp được sử dụng bởi các công ty truyền thống. Các phương pháp này bao gồm IPO và tích hợp theo chiều dọc thông qua các cuộc sát nhập chiến lược.

3.1. Nền tảng và Sự cần thiết của Tổ chức hóa

Vốn hóa thị trường Stablecoin, Nguồn: rwa.xyz

Ngành công nghiệp Web3 ban đầu giống như một hệ sinh thái thử nghiệm tập trung vào các nhóm nhỏ. Ngành công nghiệp Web3 vẫn hoạt động như các startup với sự nhấn mạnh vào tốc độ và các nhóm nhỏ. Tuy nhiên, hoạt động có cấu trúc trở nên quan trọng khi ngành công nghiệp phát triển. Điều này phản ánh sự xuất hiện của các doanh nghiệp thương mại trong thời kỳ Khám phá. Các nhà thám hiểm cá nhân ban đầu đi biển với sự hậu thuẫn của hoàng gia hoặc quý tộc. Các công ty thương mại nổi lên khi các tuyến đường thương mại mở ra và khối lượng thương mại tăng lên. Những tổ chức này phân phối rủi ro và quản lý vốn một cách hệ thống. Ngành công nghiệp Web3 chuyển đổi sang hình thức tư bản hóa với những lý do tương tự.

3.2. Tăng Tốc Tăng Trưởng Qua Chiến Lược Mở Rộng Doanh Nghiệp

Ngành công nghiệp Web3 theo đuổi việc hợp nhất doanh nghiệp vượt ra ngoài sự tăng trưởng tổ chức đơn thuần. Nó mở rộng hoạt động kinh doanh một cách tích cực và mở rộng kết nối với vốn lớn của các tổ chức. Quá trình này phát triển theo hai hướng chính. Đầu tiên, các công ty theo đuổi tích hợp hệ sinh thái thông qua tích hợp dọc. Thứ hai, họ tìm cách nhập cảnh vào các hệ thống tổ chức thông qua IPO.

Tích hợp dọc theo các cuộc sáp nhập và sáp nhập quyết liệt tích hợp chuỗi giá trị chính trong các hệ sinh thái. Điều này đại diện cho một sự thay đổi không thể tránh khỏi khi ngành công nghiệp trưởng thành và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Các công ty cần thống nhất trải nghiệm người dùng. Họ phải tạo ra hiệu quả cộng đồng giữa các dịch vụ để bảo vệ thị phần. Jupiter là ví dụ điển hình cho sự chuyển đổi này bằng cách tích hợp các chức năng giao dịch trên hệ sinh thái Solana. Jupiter mua lại một số công ty. Điều này bao gồm ứng dụng giao dịch coin meme Moonshot, thị trường NFT DRiP Haus và dịch vụ danh mục đầu tư tiền điện tử SonarWatch. Tương tự, công ty thanh toán tiền điện tử Moonpay mua lại ứng dụng thanh toán dựa trên Solana Helio. Công ty phát hành stablecoin Circle mua lại Hashnote.

Những sự tích hợp dọc này đại diện cho một sự chuyển đổi mô hình quan trọng trong ngành công nghiệp Web3. Chúng có thể xuất hiện giống như các chiến lược phát triển doanh nghiệp truyền thống ở bề mặt. Tuy nhiên, chúng tín hiệu cho các thay đổi cơ bản trong các nguyên tắc của Web3. Phân quyền và quản trị cộng đồng trước đây được coi là các giá trị cốt lõi của Web3 sớm. Những giá trị này hiện đã điều chỉnh cho hiệu quả và quy mô kinh tế. Sự tiến hóa này cho thấy các dự án Web3 ưu tiên sự cạnh tranh trên thị trường và bền vững hơn so với các giá trị lý thuyết.

Trong khi đó, các công ty đang tìm kiếm hoạt động tham nhượng từ nguồn von tộc động qua các cuộc IPO. Circle tăng cường sự minh bạch bằng cách tiết lộ chi tiết quản lý dữ liệu USDC trong khi đang theo đuổi một cuộc IPO. Coinbase biến đổi thành công ty Web3 đầu tiên áp dụng các tiêu chuẩn kế toán và hệ thống tiết lộ thông qua việc niêm yết NASDAQ của mình. Những nhập cục từ các cơ quan này cho thấy các dự án Web3 đang phát triê̂̉n qua các thi nghiệm kỹ thuật thành các cấu trúc công ty ổn định. Họ thành lập cơ sở để giải quyết sự bất an của quy định. Họ đảm bảo niềm tin của nhà đầu tư tự nhiên. Họ có quyền truy cập vào các thị trường và cơ sở người dùng rộng lớn hơn bằng cách áp dụng các tiêu chuẩn và yêu cầu thị trường vốn truyền thống.

4. Closing Thoughts

Công nghiệp Web3 bước vào thời kỳ tư nhân hóa. Các dự án sắp xếp lại quanh các hoạt động cấu trúc và kết quả kinh doanh có thể đo lường. Sự chuyển đổi này đưa ngành công nghiệp vượt qua giai đoạn mà tiềm năng và lý tưởng triết học tạo ra giá trị.

Sự tích hợp cơ sở địa lý đẩy mạnh sự chuyển đổi này. Các bên liên quan bây giờ đòi hỏi tính bền vững cấu trúc, không chỉ là thử nghiệm kỹ thuật. Các dự án phải khám phá các tiện ích thực tế dựa trên phân quyền—và biến chúng thành cơ hội kinh doanh thực sự.

Sự chuyển đổi này không phải tạm thời. Nó đánh dấu một bước cần thiết để cầu nối khoảng cách giữa lý tưởng và tính khả thi lâu dài. Sự công ty hóa không thay thế tầm nhìn ban đầu. Nó củng cố những gì mà những câu chuyện sớm đôi khi bỏ qua: bảo vệ nhà đầu tư, trách nhiệm vận hành, và hệ thống thị trường dựa trên niềm tin.

Thời kỳ Khám phá đã mở ra những biên giới mới. Ngày nay, các dự án Web3 được tư nhân hóa xây dựng dựa trên những phát hiện đó và đặt nền móng cho sự mở rộng thị trường rộng lớn hơn. Những gì xảy ra trong giai đoạn tiếp theo này sẽ định hình tương lai của ngành công nghiệp - và đòi hỏi sự chú ý kỹ lưỡng.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [GateNghiên cứu Tiger]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Jay Jo]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Learnđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là không được phép trừ khi được nêu rõ.