Primero obtengamos la definición del Efecto de Red y por qué es importante en Web2. Por ChatGPT:

• Definición: Un efecto de red ocurre cuando un producto o servicio adquiere valor adicional a medida que más personas lo utilizan. Esto significa que cada nuevo usuario aumenta el valor general del producto o servicio para los usuarios existentes.
• Beneficios de los Efectos de Red (NE):
  1. NE Aumenta el Foso Competitivo - Cuantos más usuarios tenga el producto, más valioso será, bloqueando a los competidores.
  2. NE Reduce los costos de adquisición de clientes: los usuarios existentes atraen a nuevos usuarios a través del boca a boca, integraciones o efectos del ecosistema.
  3. NE Crea Costos de Cambio y Retención Más Altos - A medida que la red crece, los usuarios se vuelven más integrados en el ecosistema (por ejemplo, conexiones sociales, datos, integraciones). Esto hace que sea costoso o inconveniente para ellos irse, lo que conduce a una retención más fuerte y poder de fijación de precios.

Espero resistencia aquí, pero estoy afirmando que los Efectos de Red no son un foso duradero en Cripto. No otorgan a las empresas de cripto el mismo poder de permanencia y ventaja competitiva sostenible que a las empresas Web2 debido a los rasgos idiosincráticos a continuación en cripto.

Idiosincrasia 1: Los usuarios de Cripto tienden a ser más mercenarios

Desarrolladores como usuarios: Los desarrolladores son los usuarios/compradores de las blockchains (L1, L2, otras "capas"). Las blockchains ofrecen a los desarrolladores un producto similar: espacio de bloques dentro de una base de datos inmutable on-chain que registra el historial de transacciones. Los desarrolladores suelen tener criterios comunes al seleccionar dónde construir:

• Tarifas de transacción más bajas
• Procesamiento de transacciones más rápido
• La mayor liquidez disponible
• La mayoría de apoyo del ecosistema/comunidad, incluidas subvenciones

Como se evidencia en el gráfico anterior de Informe de desarrolladores de Electric Capital, Ethereum inicialmente se benefició de NE que atrajo a la mayoría de los desarrolladores para construir exclusivamente en Ethereum (“Desarrolladores de Cadena Única”). Sin embargo, el efecto de red resultó inútil para salvarlo de su rendimiento inferior y fragmentación de liquidez frente a competidores con mejor rendimiento como Solana y Base, lo que llevó a una caída significativa en el porcentaje de “Desarrolladores de Cadena Única” / “Desarrolladores Activos Mensuales Totales” a partir de 2022. Este cambio demuestra la naturaleza mercenaria de los desarrolladores, que fluyen hacia donde se satisfacen sus necesidades en lugar de quedarse por lealtad a la red.

Usuarios minoristas: Mientras DeFi siga siendo el caso de uso principal en cripto, los proveedores de liquidez y los usuarios minoristas de DeFi seguirán buscando:

1. El rendimiento más alto en su liquidez
2. La menor caída en las operaciones
3. La mayor variedad de tokens
4. Las recompensas de farming más atractivas

Este comportamiento a menudo ocurre independientemente de la experiencia del usuario o la preferencia de la plataforma.

Además, las billeteras funcionan como agentes discretos en el ecosistema cripto. Esto hace que cambiar entre plataformas, como Uniswap y Hyperliquid, sea sin fricciones y fácil.

Validadores como usuarios: Los validadores naturalmente buscan el valor nominal más alto de las recompensas en bloques, ya sea de su participación (en redes de PoS) o de los servicios prestados (como proveedores de DePIN).

La decisión de quedarse o apoyar a una alternativa L1, L2, cadena de aplicaciones o proyecto DePIN se reduce a un simple cálculo de costos y beneficios. Los validadores evalúan el valor económico percibido y la sostenibilidad de las recompensas en bloque al tomar esta decisión.

Idiosincrasia 2: La Cripto es de código abierto por defecto, lo que reduce drásticamente la barrera de entrada para los imitadores.

Ingrese la gran invención del “Ataque Vampiro” – SushiSwap copió el código y la misma experiencia de usuario exacta de Uniswap, luego diseñó un incentivo de token más lucrativo para drenar a los proveedores de liquidez y usuarios de Uniswap.

El ataque equivalente en Web2 sería mucho más difícil de llevar a cabo. Alguien tendría que robar toda la base de código de Facebook, sacar un producto idéntico o superior, y luego ofrecerles dinero a todos los usuarios de Facebook para atraerlos a la nueva plataforma.

Idiosincrasia 3: Cripto es interoperable por defecto, lo que minimiza los costos de cambio tanto para los desarrolladores como para los usuarios minoristas.

Tomemos el ejemplo de USDC, que probablemente disfruta del más alto grado de efectos de red en cripto, y compáralo con uno de sus homólogos de Web2: la red Visa. Si USDC no es aceptado, no toma tiempo cambiarlo por USDT, USDe o PYUSD en un DEX o CEX.

Por otro lado, cambiar una tarjeta de la red Visa a Mastercard es mucho más oneroso.

Ahora volviendo a mi argumento sobre por qué el Efecto de Red NO otorga a las empresas cripto los mismos beneficios que a sus contrapartes de Web2:

❌ NE No aumenta la fosa competitiva en Cripto: Debido a la naturaleza bifurcable y de código abierto de la cripto, junto con la competencia de estilo Bertrand entre productos no diferenciados (rendimiento, espacio de bloque, liquidez), los efectos de red no necesariamente hacen que un pionero con más usuarios sea más "competitivo".

❌ NE No reduce los costos de adquisición de clientes en Cripto: Los usuarios de cripto, ya sean minoristas o desarrolladores, son mucho más mercenarios por naturaleza que los usuarios de los Magníficos Siete en Web2. Los minoristas se optimizan para ganancias comerciales y rendimiento. Los desarrolladores se optimizan para el mejor rendimiento y mayor liquidez. La liquidez permanece en un ecosistema siempre que el rendimiento sea lucrativo para el LP, independientemente de si hay un efecto de red.

Incluso se puede argumentar que❗️la cripto tiene lo opuesto al Efecto de Red: cuantos más LP en un pool, menor el rendimiento; cuantos más usuarios en una cadena, mayor la tarifa y la congestión.

❌ NE No crea costos de cambio y retención más altos en Cripto: Los costos de cambio son mínimos en cripto debido a la composabilidad y interoperabilidad por defecto de la cadena de bloques.

Tampoco hay foso de datos en cripto. Nada en la cadena se puede considerar como "datos propietarios," que es una palanca clave de retención utilizada por las grandes tecnológicas para mantener a los clientes en sus jardines amurallados.

Para rematar, examinemos un estudio de caso sobre Ethereum, ampliamente considerado como el epítome de NE en cripto. Desde su lanzamiento como la “Computadora Mundial,” combinando innovación blockchain con dinero programable, Ethereum ha beneficiado enormemente de su NE temprana:

• Adopción por parte de los desarrolladores: atrajo a la comunidad de desarrolladores de blockchain más grande desde el principio, principalmente porque su EVM se convirtió en el estándar de la industria para el desarrollo inicial de blockchain.
• Dominancia de Liquidez y DeFi: Ethereum acoge la mayor parte de la liquidez criptográfica a través de plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) - hasta que recientemente fue superado por Solana. Más liquidez atrae a más usuarios → más fácil y barato para operar/prestar/pedir prestado → más liquidez.
• Seguridad: El aumento en el uso de Ethereum ha mejorado su seguridad, atrayendo más proyectos y usuarios.

Sin embargo, todos vimos la caída de la tendencia este año: Ethereum jugó mal una mano ganadora al procrastinar en mejoras de producto y al sobre-fragmentar su ecosistema al apoyar a L2 que canibalizaron su propia liquidez. Su salida de desarrolladores (la cantidad mensual de desarrolladores de ETH cayó un 17% en 2024 mientras que la de Solana creció aproximadamente un 83% en nuevos contribuyentes) es tan lamentable como su salida de liquidez (que pasó de tener una dominancia del 100% en DeFi al 50%, según DeFiLlama). Y se supone que la NE de Ethereum es inútil para detener la sangría.

Por el contrario, los gigantes de Web2, a saber, Meta y Twitter, también se han relajado en su innovación y envío, pero siguen dominando cómodamente sus respectivos mercados. ¿Por qué? Porque la versión de NE de Web2 realmente funciona y tiene poder de permanencia:

• Los competidores simplemente no pueden bifurcar su código y ofrecer productos similares como pueden hacer con Ethereum.
• Los datos de Twitter y Facebook son verdaderamente propietarios e irremplazables
• No son interoperables con nadie excepto dentro de sus propios ecosistemas.

Por estas razones, el tradicional NE que asegura fosos a largo plazo para las empresas Web2 simplemente no funciona en cripto.

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