У декількох словах;

1. Chainflip може реалізувати внутрішнє міжланцюжкове конвертування значень, з вищим ступенем децентралізації, безпеки та компонованості.
2. Токен $FLIP залишиться інфляційним на короткий термін, і ми очікуємо, що викуп токенів та їх знищення, спричинені обсягом транзакцій на короткий термін, не буде достатнім для введення $FLIP в дефляцію.
3. Chainflip має кращий досвід і дизайн продукту, ніж Thorchain, але сам Thorchain має переваги першопрохідця, такі як висока впізнаваність ринку та частка ринку. Тому ми прогнозуємо, що Chainflip буде складно повністю замінити Thorchain у короткостроковій перспективі.
4. Ринкова капіталізація Chainflip становить приблизно 90 мільйонів, а повна ринкова капіталізація - приблизно 460 мільйонів. Ринкова капіталізація Thorchain становить 2,1 мільярда, а повністю розведена ринкова капіталізація – 3 мільярди. З точки зору порівнянної оцінки, $FLIP все ще має простір для уяви при близькому до 8-кратного рівня. Однак ринкова вартість Thorchain підтримується загальним обсягом транзакцій 68 мільярдів і нещодавнім середньодобовим обсягом транзакцій 100 млн + , тоді як Chainflip ще не згенерував жодної транзакції.
5. Ми загалом залишимося обережно оптимістичними стосовно подальшого тренду $FLIP і будемо приділяти особливу увагу тому, чи зможе недавній інцентивний план мережі Chainflip викликати значний зріст обсягу транзакцій.

Chainflip: Децентралізована крос-ланцюгова мережа ліквідності

Конвертація вартості між власними ланцюгами

На відміну від крос-чейн рішень, які використовують обгорнуті активи або вимагають карбування/спалювання активів у проміжному процесі, Chainflip вирішує прийняти власний метод перетворення цінності між ланцюгами.

Це означає, що на кожному ланцюжку, підтриманому Chainflip, існує рідка пулова активів, що утворює універсальний шар розрахунків між ланцюжками, щоб задовольнити потреби користувачів у конвертації активів між ланцюжками. Переваги, які може принести конвертація вартості між рідкісними ланцюжками, наступні:

1. Конвертація вартості не має нічого спільного з ланцюжком або гаманцем. Chainflip підтримує користувачів у використанні звичайних гаманців для виконання конвертації вартості на будь-якому ланцюжку.
2. Конвертація вартості не включає у себе жодних упакованих активів, синтетичних активів або інших активів. Користувачам потрібно лише подати звичайну транзакцію для обміну. Після завершення обміну користувачі не зіткнуться з будь-якими іншими ризиками активів.
3. Chainflip не вимагає додаткового розгортання або виконання інших протоколів на конкретному ланцюгу, має вищу сумісність і універсальність, і намагається перенести якомога більше обчислювальних процесів поза ланцюгом, щоб зменшити витрати газу користувачів.

Внутрішній метод конвертації значень Chainflip може знизити поріг користувача, зменшити ризик взаємодії користувача та забезпечити кращий досвід користувачу.

джерело:Джерело зображення

Децентралізація

Ще однією великою перевагою Chainflip у порівнянні з іншими рішеннями є вищий ступінь децентралізації. Мережа верифікації Chainflip складається з 150 вузлів верифікації. Вузли верифікації підтримуватимуть безпеку мережі, братимуть участь у консенсусі, відстежуватимуть події у зовнішніх ланцюжках та спільно контролюватимуть кошти системи. Процес набуття статусу вузла-валідатора також є інклюзивним. Користувачам потрібно лише поставити достатню кількість $FLIP та виграти найвищу ціну в аукціоні, щоб стати ним. Суть ідеї Chainflip полягає у використанні MPC (Multi-Party Computation), зокрема TSS (Threshold Signature Scheme), для створення агрегованих ключів, що зберігаються в інклюзивній мережі зі 150 валідаторів. Усі операції та зміни статусу в Chainflip вимагають консенсусного підтвердження від більш ніж 2/3 вузлів для забезпечення вищої безпеки. У порівнянні з крос-ланцюговим обміном цінностями централізованих бірж і деякими кросчейн-мостами з більш високим ступенем централізації, користувачам не потрібно турбуватися про злі ризики централізованих бірж і злі ризики централізованих серверів кросчейн-мосту. Chainflip використовує вищий ступінь децентралізації, щоб уникнути єдиної точки відмови одного вузла та ризику зла, таким чином значно покращуючи загальну безпеку системи.

джерело：Джерело зображення

JIT AMM

Процес розрахунку міжланцюгової конвертації цінності завершується Just In Time AMM (JIT AMM) Chainflip на ланцюжку станів, побудованому на основі Substrate. JIT AMM побудований на базі Uni V3. Різниця полягає в тому, що JIT AMM не є серією наборів смарт-контрактів у різних ланцюгах, а лише виконує віртуальні обчислення для конвертації вартості в ланцюжку станів. Це означає, що бухгалтерські та розрахункові функції Chainflip знімаються та завершуються в державному ланцюжку, тоді як базовий розрахунок покладається на казначейство, створене Chainflip на кожному ланцюжку. Цей робочий процес значно спрощує операційну складність виконання розрахунків обміну вартості між ланцюгами, облік та розрахунок на різних ланцюгах, і може ефективно знизити витрати користувачів на газ. Крім того, становий ланцюг Chainflip також може підтримувати більше індивідуалізованих потреб JIT AMM.Наприклад, Chainflip підтримує LP для вчасного та динамічного оновлення лімітних заявок для вхідних котирувань замовлень. Воно використовує конкуренцію LP для запобігання MEV роботам відступлення транзакцій, покращує ефективність використання капіталу LP та дозволяє користувачам отримувати прибуток з меншим ковзанням. Краща ринкова ціна.

джерело:Джерело зображення

композабельність

Chainflip також має кращу компонування, ніж існуючі кросчейн-мости. Розробники можуть легко інтегрувати вбудовану функцію міжланцюгового обміну цінностями Chainflip в існуючі протоколи або продукти за допомогою Chainflip SDK. Подібно до того, як функціональність Swap Uniswap широко інтегрована в сценарії використання DeFi, більша компонування принесе більше варіантів використання Chainflip. З нинішнім вибухом висококомпонованих варіантів використання, представлених повноланцюговими іграми, коли кубики Lego прикладного рівня продовжують складатися, це також стимулюватиме попит користувачів на ліквідність базових активів між кількома ланцюгами. Однак нинішній статус-кво полягає в тому, що поділ ліквідності між L1 і L2 стає все більш серйозним. Обмін цінностями між нативними ланцюгами, представленими Chainflip, може стати незамінною вбудованою функцією для мультичейн проектів.

Команда тла

Команда Chainflip складається з 26 досвідчених глобальних талантів. Саймон Харман є засновником та генеральним директором Chainflip та членом правління Фонду Oxen. До Chainflip Саймон очолював команди, які розробляли продукти, включаючи Session, додаток для обміну повідомленнями на основі протоколу Signal. Головний технічний директор Мартін раніше був засновником Covariant Labs та головним технічним та стратегічним директором Finoa. У команді Chainflip є багата досвіду в галузі криптовалют. Майже 60% співробітників - це розробники, а загальний склад команди досить високоякісний.

Модель токеноміки

23 листопада 2023 року Chainflip оголосив про запуск основної мережі та випуск $FLIP токенів. Після того, як $FLIP був випущений, він швидко став популярним на ринку. Поточна ціна становить близько 5 доларів, що майже в 2,7 рази більше, ніж ціна ICO в 1,83 долара.

$FLIP - це внутрішній токен ERC-20 Chainflip з початковим запасом 90 млн, який слідує динамічній моделі поставок токенів. Наразі Chainflip очікує річної інфляції токенів на рівні 8%, щоб стимулювати валідаторні вузли. Крім того, вартість транзакцій Chainflip також буде використовуватися для викупу та знищення $FLIP, що робить його ймовірно дефляційним. Вплив токена $FLIP головним чином відображається в його використанні для верифікації застави та захоплення вартості протоколу.

джерело:Джерело зображення

$FLIP Перевірка стейкингу

Так само, як у більшості мереж перевірки, оскільки 150 вузлів Chainflip контролюватимуть всі кошти та операції системи, щоб запобігти вузлам робити злочини, вузли повинні заставити достатньо $FLIP як покарання для участі в перевірці. Вузли з більшими заставами $FLIP мають більшу ймовірність стати авторитетним вузлом верифікації, отримуючи додаткові винагороди за верифікацію.

Наразі очікується, що щорічна 7% винагорода у токенах буде рівномірно розподілена між авторитетними валідаторними вузлами. Звичайні резервні вузли перевірки також розподілять щорічну 1% винагороду у токенах пропорційно заставленому $FLIP. Тому не важко помітити, що сума Сума, яку заставив $FLIP, суттєво вплине на винагороду за підтвердження вузла підтвердження, що збільшить потребу в утриманні та заставі токенів $FLIP вузлом.Chainflip також передбачає, що ставка застави $FLIP складе 37%-66% від загального обсягу. Великі застави токенів допоможуть зберегти стабільність цін на токени та зменшити продажний тиск на ринку.

джерело：Джерело зображення

$FLIP Захоплення вартості

За кожну токенову обміну, здійснену через Chainflip, Chainflip бере плату в розмірі 0,1%. Ця плата буде стягуватися в USDC та використовуватися для закупівлі $FLIP. Придбані токени $FLIP будуть спалюватися безпосередньо. Так само, комісійні за газ на державному ланцюзі використовуються для закупівлі $FLIP та його спалювання. Chainflip має на меті використовувати механізм викупу токенів та їх спалювання, щоб створена протоколом вартість динамічно відображалася в ціні $FLIP, повертаючи власникам $FLIP та підвищуючи здатність захоплення вартості $FLIP. Звичайно, оскільки у самому $FLIP є інфляція токенів, Chainflip також потребує достатнього щоденного обсягу торгів для викупу токенів та їх спалювання з метою підвищення ціни $FLIP.

майбутні очікування

потенційний ринок

З послідовним запуском великої кількості L1 та L2 проблема фрагментації ліквідності між ланцюжками стає все більш серйозною. Згідно з даними DeFiLlama, загалом є 71 ланцюг з TVL вище 10M. Зростання Rollup як сервісу та ланцюжків застосунків подальше загострить проблему фрагментації ліквідності. Традиційні крос-ланцюжкові мости з частими проблемами взлому вже не є першим вибором користувачів для вирішення питань перехресної ліквідності. Місцеві рішення обміну токенів між ланцюгами, що представлені Thorchain та Chainflip, можуть стати основними. Наразі накопичена вартість на крос-ланцюжковому мосту становить близько 12B, у той час як TVL Thorchain складає всього близько 300M. Місцеве рішення обміну токенів між ланцюжками все ще має ринковий простір десятки разів.

Порівняти Thorchain

Загалом, позиціонування на ринку Chainflip схоже на Thorchain, але є деякі відмінності в досвіді використання продукту та дизайні продукту:

1. Досвід роботи з продуктом: Thorchain вимагає окремого мультичейн гаманця, тоді як Chainflip вимагає використання лише звичайного ончейн-гаманця, що робить взаємодію з користувачем зручнішою. Звичайно, Thorchain також в даний час робить його сумісним з основними гаманцями, щоб поступово скоротити розрив у роботі з гаманцями.
2. Ступінь децентралізації: У Thorchain наразі є загалом 104 вузли для забезпечення безпеки сховища на ланцюжку, а децентралізована мережа підтвердження Chainflip складається з 150 вузлів. З точки зору кількості вузлів, Chainflip буде відносно більш децентралізованим, але між цими двома немає очевидної різниці.
3. Дизайн продукту: формування капітального пулу та обмін токенів Thorchain ґрунтуються на $RUNE як посереднику, в той час як Chainflip не ґрунтується на конкретному токені. Тому капітальний пул та процес обміну токенів Chainflip не піддаються ризику, пов'язаному з конкретним токеном, і в цілому є безпечнішими.

джерело：Джерело зображення 1&Джерело зображення 2

Підсумовуючи, поточний досвід користувача, децентралізація та безпека Chainflip будуть трохи кращі, ніж у Thorchain, проте власний перший рух Thorchain, видимість на ринку та частка ринку є його важливими конкурентними перевагами. Тому ми передбачаємо, що буде складно для Chainflip повністю замінити Thorchain у короткостроковій перспективі. Ймовірніше, що, як стверджує офіційний твіт Thorchain, Chainflip продовжить підточувати частку ринку крос-ланцюгових мостів разом з Thorchain.

джерело：Джерело зображення

Наразі ринкова вартість Chainflip становить близько 90 млн, а її повна ринкова вартість приблизно 460 млн. Thorchain має ринкову капіталізацію 2,1 млрд та повну розведену ринкову капіталізацію 3 млрд. З погляду порівняльної оцінки $FLIP все ще має місце для уяви практично в 8 разів. Однак ринкова вартість Thorchain підтримується його загальним обсягом транзакцій в розмірі 68 млрд та його недавнім середнім щоденним обсягом транзакцій понад 100 млн, тоді як Chainflip ще не здійснила жодних транзакцій. Тому ми залишимося обережно оптимістичними стосовно подальшої тенденції $FLIP в цілому та будемо приділяти особливу увагу тому, чи зможе план стимулювання, запущений нещодавно мейннетом Chainflip, призвести до значного збільшення обсягу транзакцій.

Посилання

1. https://docs.chainflip.io
2. https://medium.com/@TheDeFISaint/chainflips-підхід-до-крос-ланцюгової-компоновності-революція-jit-amm-794bb1054ba7
3. https://blog.chainflip.io/just-in-time-jit/
4. https://www.techflowpost.com/article/detail_14648.html

Попередження:

1. Ця стаття перепублікована з [ panews]，Усі авторські права належать оригінальному автору [Капітал моменту]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно цим займуться.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.