Vào ngày 5 tháng 8, giá Bitcoin đột ngột giảm xuống dưới 53.000 đô la. Trong thời gian chưa đầy hai giờ, BTC giảm 10% từ 58.350 đô la xuống 52.500 đô la. Ethereum cũng trải qua một cú sụt giảm nhanh chóng từ 2.900 đô la xuống 2.600 đô la trong vòng 15 phút. Gần như tất cả các token trên thị trường đều không được miễn nhiễm, chung giảm khoảng 20%. Theo dữ liệu từ CoinGecko, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ đô la, với sự suy giảm hàng ngày là 9,4%.

Sự sụt giảm ở mức “kỷ niệm” này đã khiến nhiều người bất ngờ, nhưng một cái nhìn cận cảnh vào thị trường đã phát hiện ra một số “thủ phạm” tiềm ẩn đằng sau sự suy giảm.

Yếu tố kinh tế tổng hợp

Vào thứ Sáu tuần trước, tín hiệu macro rõ ràng cho thấy có sự bán rút ngắn hạn. Dữ liệu lương phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến đột ngột được phát hành bởi Mỹ đã kích hoạt một loạt các phản ứng dây chuyền trên Wall Street. Sự biểu hiện yếu kém của chỉ số kinh tế chính này không chỉ dẫn đến sự suy giảm đột ngột của các cổ phiếu Mỹ mà còn gây ra những lo ngại rộng rãi về triển vọng kinh tế của Mỹ.
Ngoài ra, lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm giảm 40 điểm cơ bản, giá dầu sụt giảm, và chỉ số biến động trên sàn giao dịch quyền chọn Chicago (VIX) tăng mạnh 25% vào thứ Sáu và tiếp tục tăng sau khi thị trường mở cửa vào ngày 5 tháng 8, cho thấy sự hoảng loạn rõ ràng trên thị trường.

Các chỉ số cơ bản này đã thay đổi kỳ vọng của thị trường tiền điện tử, góp phần đáng kể vào sự biến động giá của Bitcoin. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Mỹ đã công bố sẽ duy trì lãi suất và gợi ý về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, thị trường có thể đã tính toán trước tin tức tích cực này, không giảm bớt xu hướng giảm. Hơn nữa, việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh cũng không tạo đà cho sự tự tin của thị trường, mà thay vào đó làm tăng sự không chắc chắn trong thị trường.
Trong dài hạn, chỉ số VIX dự kiến sẽ rút lui. Ngân hàng Trung ương Federal được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mang lại dòng vốn thực tế, và lo ngại của thị trường sẽ dần tan biến.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang rơi tự do do sự hoảng loạn.
Vào ngày 31 tháng 7, Ngân hàng Nhật Bản thông báo tăng lãi suất 15 điểm cơ bản, kết thúc nhiều năm của giao dịch mang lại yên. Khi yên bắt đầu tăng, chi phí vay yên của vốn và các nhà đầu tư tăng, buộc họ phải bán một số cổ phiếu Mỹ, bao gồm tài sản rủi ro cao như Bitcoin, để giảm nợ yên.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, với hợp đồng Nasdaq 100 giảm 2,21% và hợp đồng S&P 500 giảm 1,23%. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu việc làm nông nghiệp liên tục đẩy thị trường chứng khoán xuống. Các cổ phiếu công nghệ lớn chính thức giảm tốc độ tăng trưởng, và một số công ty lớn, bao gồm Microsoft và Intel, báo cáo lợi nhuận quý hai thấp hơn kỳ vọng, khiến các quỹ chuyển về các công ty nhỏ, hiệu suất kém hơn.
Thị trường châu Á cũng bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán Mỹ, bắt đầu giảm. Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh, với chỉ số Topix kích hoạt cầu gạt, giảm 20% so với mức cao nhất vào tháng 7. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm hơn 8%, kích hoạt cầu gạt lần đầu tiên sau bốn năm. Chỉ số Straits Times Index tại Singapore mở rộng sự suy thoái lên 3%, S&P/ASX 200 tại Úc giảm 3%, và chỉ số chứng khoán Philippines mở rộng sự suy thoái lên 2%.

Tâm trạng tổng thể và niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ đã ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Khi thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động mạnh mẽ, nhà đầu tư có thể sẽ sẵn lòng đầu tư vào tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin. Ngược lại, khi thị trường chứng khoán Mỹ yếu hoặc giảm giá, nhà đầu tư có thể ưa chuộng tài sản trú ẩn như vàng hoặc trái phiếu Chính phủ, giảm nhu cầu của họ đối với các loại tiền điện tử như Bitcoin.

Bán ra

Jump Crypto, liên quan đến Jump Trading, đang tích cực thanh lý một lượng lớn tài sản tiền điện tử. Arthur Hayes tuyên bố trên mạng xã hội rằng, theo các nguồn tài chính truyền thống, một “người chơi lớn” đã sụp đổ và bán hết tất cả tài sản tiền điện tử của họ. Cộng đồng lớn mạnh suy đoán rằng điều này ám chỉ đến Jump Crypto. Gần đây, chủ tịch Jump Crypto là Kanav Kariya đã từ chức do cuộc điều tra về hoạt động của công ty. Jump Crypto đã đang chuẩn bị rút 410 triệu đô la wstETH (120.000 token) thành ETH từng đợt và sau đó chuyển chúng đến các nền tảng giao dịch. Jump Trading, với vị thế là một người chơi quan trọng trên thị trường giao dịch, các hành động bán ra của họ đã tăng áp lực bán ra trong khi thị trường liên tục thanh lý đòn bẩy, dẫn đến sự suy giảm đáng kể trên thị trường tiền điện tử.

ETFs

Vào thứ Sáu tuần trước, Quỹ ETF Bitcoin hiện vật thấy một ròng rọc thu hút ròng rọc 237 triệu USD, trong khi dòng tiền ETF Ethereum hiện tại là trung lập. Sự rút ròng từ Quỹ ETF Bitcoin, cao nhất trong ba tháng qua, bao gồm sự rút ròng đáng kể từ FBTC (-104,1 triệu USD), ARKB (-87,7 triệu USD) và GBTC (-45,9 triệu USD). Mặc dù Quỹ ETF Ethereum vẫn tương đối ổn định, nhưng họ vẫn chưa bước vào khu vực dòng tiền do sự rút ròng liên tục từ ETHE của Grayscale, cho thấy cần có thêm dòng tiền vào. Sự rút ròng từ các Quỹ ETF tiếp tục giảm tính thanh khoản thị trường, làm tăng cường sự suy giảm này.

Mặc dù các quỹ ETF mới có thể tạm thời làm chậm lại thị trường tiền điện tử, nhưng chúng là một tội ác cần thiết trong dài hạn.

Bầu cử

Xác suất bầu cử của Harris đang tăng.
Theo Polymarket, xác suất Harris được bầu cử đang tăng ổn định, dần dần tiếp cận xác suất được bầu cử của Trump. Trước đó, Trump đã đưa ra nhiều tuyên bố tự xưng là ứng cử viên “thân thiện với tiền điện tử”, thậm chí tham dự Hội nghị Bitcoin tại Tennessee vào ngày 28 tháng 7, nơi ông tuyên bố: “Tôi sẽ đảm bảo rằng Hoa Kỳ trở thành thủ đô tiền điện tử của thế giới và một siêu cường Bitcoin.” Do đó, toàn bộ thị trường tiền điện tử có xu hướng ủng hộ chiến thắng của Trump. Thậm chí, Đảng Dân chủ cũng không chống lại tiền điện tử.

Chiến tranh

Các căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang leo thang.
Căng thẳng ở Trung Đông đang leo thang sau vụ không kích của Israel tại Beirut tuần trước, làm chết chỉ huy Hezbollah Fouad Shukur và vụ ám sát lãnh đạo chính trị Hamas Ismail Haniyeh ở Tehran vài giờ sau. Tổ chức Khủng bố Quốc tế cho biết: “Cái chết của Haniyeh đã đưa Trung Đông đến thời điểm nguy hiểm nhất trong nhiều năm, với nguy cơ leo thang chiến tranh cao, và nhận thức sai lầm có thể gây ra một xung đột không kiểm soát..., có thể lớn hơn tháng Tư.
Lịch sử cho thấy mỗi khi chiến tranh nổ ra, tài sản tiền điện tử của chúng ta cũng bị ảnh hưởng: vào ngày diễn ra "chiến dịch đặc biệt" của cuộc chiến Nga - Ukraine năm 2022, Bitcoin giảm tới 11,3%; Vào ngày 14 tháng 4 năm nay, khi Iran phát động một cuộc không kích vào Israel, Bitcoin đã giảm 9,8% trong vòng hai giờ. Nếu chiến tranh nổ ra một lần nữa ở Trung Đông, liệu tiền điện tử cũng sẽ bị ảnh hưởng và suy giảm một lần nữa?

Kết luận

Sự sụt giảm gần đây trên thị trường tiền điện tử không chỉ là một sự điều chỉnh nội bộ mà còn bị ảnh hưởng bởi môi trường tài chính toàn cầu, tăng sự không chắc chắn. Điều này đã khiến nhiều nhà đầu tư cảnh giác với việc săn đáy trong một sự suy thoái đáng kể như vậy. Việc thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục chậm lại hay phục hồi mạnh mẽ trong tương lai gần không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố nội bộ mà còn vào sự phục hồi của môi trường kinh tế lớn toàn cầu, khiến triển vọng tương lai trở nên không chắc chắn hơn.
Mặc dù thị trường đang lạc quan rộng rãi do sự sụp đổ này, trong dài hạn, thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều sự kiện hồng hạc, và lần này chắc chắn sẽ vượt qua các trở ngại và khởi đầu chu kỳ thị trường bò.