ส่งต่อชื่อเรื่อง 'This Is Not The Bottom' ต้นฉบับ

นี่คือเรื่องราวที่ถูกถักไปจากนิทาน ตำนาน และคำอุปสรรค์ทางประวัติศาสตร์ โดยหลีกเลี่ยงหลักการพื้นฐาน ฉันได้นำไปใช้อย่างต่อเนื่องตามเรนเน่ จีราร์ทฤษฎีการตกใจตัวเป็น Crypto ในการเขียนของฉันและฉันขอแนะนำให้คุณทำความรู้จักกับองค์ประชาสงฆ์ก่อนที่จะเข้าไปใน

นักลงทุนที่มีเหตุผลในฉันอ้างว่าการดูคริปโตผ่านวงจรแบบเดิมเป็นเรื่องล้าสมัยเมื่อวงศ์ศิลป์เจริญรุ่งเรือง แต่ตัวฉันเห็นรูปแบบเทพาธิปไตยกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง พอคุณมีค้อน ทุกอย่างจึงดูเหมือนตะโกน

ภาพรวมที่ใหญ่กว่า แต่มีเรื่องรบแรง

ในเรียงคำสั้นนี้ ฉันสำรวจว่าตลาดโครงสร้างเหรียญใช้การเล่นออกมาในสองพื้นที่: ตอนที่ 1 ตามด้วยการเล่นทางดนตรีของ 'วิกฤตการณ์หลังพระราชพิธี' จากนั้นตอนที่ 2 สรุปใน 'วิกฤตการณ์การถอย' ที่สำคัญ

สมัครสมาชิก

บทที่ 1 ได้เริ่มต้นด้วยการขึ้นราคาที่รวมกลุ่มชุมชนในความปรารถนาทำลายทำนอง การล้มเลิกต่อมาก็เป็นที่เจ็บปวดและความรุนแรงที่เป็นวิญญาณที่โดยภาพ—“ทุกคนต่อสู้กันทุกคน”—เนื่องจากการขัดแย้งภายในทำให้ชุมชนเข้าสู่ภาวะวุ่นวาย

บทที่ 2 แก้ปัญหานี้ด้วยการกระโดดราคาอีกครั้ง ทำให้วงจรสิ้นสุดและการโทษที่สุดท้าย ทุกวงจรตายจากความเกินของหลักการของมัน และแต่ละคนมีเป็นผู้รับบาป

สิ่งนี้เปิดเผยทั้งลักษณะวงจร - ครั้งนี้มันไม่ต่างจากเดิม - และความก้าวหน้าแบบเส้นตรง - ครั้งนี้มันจริงๆ แตกต่าง. ถึงจุดสิ้นสุดเราจะอยู่ในสถานที่ใหม่เสมอ

การล่มสลายของ ICO ทำให้ Ethereum เป็นที่ว่างเปล่าเพียงอย่างเดียว แต่ฤดูร้อนของ DeFi ได้ทำให้มันคืนชีพขึ้นมา ฤดูร้อนของ DeFi ได้นำความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของ Bitcoin ในการกลายเป็นสินทรัพย์ทางการเงินในขณะที่ Microstrategy และ Blackrock ได้ทำให้มันกลับมาใหม่

ตลาดวัวปี 2017 ถูกขับขานโดย ICO ETH frenzy คอมพิวเตอร์โลกของ Ethereum กลายเป็นเครื่องสล็อต เมื่อ ICOs ถอนเงิน ETH คอมพิวเตอร์พังลงในตัวเอง และถูกฟื้นฟูในมาเนีย DeFi ปี 2020 ซึ่งสิ้นสุดลงด้วย degens ที่มีความเสี่ยงสูง - Do, 3AC และ SBF ล่มสลาย ฉากหนีตายในปี 2017 น้อยกว่าการบุกเบิกอย่างบุคคล แต่มันเป็นจริง

ในปี 2560 ICO ของ Ethereum ทั้งสองเป็นที่มาของความมั่งคั่งและเป็นสาเหตุของความล่มสลาย; ในปี 2564 นี้ ฮีโร่ฤดูร้อนของ DeFi ได้ตามแนวเดียวกัน ผู้รับบทบาปที่ดีที่สุดคือผู้ที่เป็นคนแรกที่นำมาที่ทำให้มีความมั่งคั่งและเฉลิมฉลอง - เช่นความมั่งคั่งจาก ICO ของ Ethereum หรือการให้เงินกู้และการพิมพ์โทเคนของ DeFi ที่สร้างคนรวยโดยการเข้าร่วมอย่างเพียงเพื่อเข้าร่วมเท่านั้น - เพียงเพื่อกลายเป็นเหตุผลของการล่มสลาย

ฟองสบู่เป็นผลข้างเคียงขององค์กรที่เลียนแบบ

ทั้งตลาดวัตถุทอง 2017 และ 2021 ได้เปิดโผในสองการแสดงที่แตกต่างกัน โดยแยกจากความคล้ายคลึงที่น่าทึ่ การลดราคาอย่างรุนแรงระหว่างฤดูร้อนของปี 2017 และ 2021 ช่วงเวลาระหว่างการแสดงนี้ - ช่วงเวลาที่สั้น ๆ แต่แรงกล้าที่ของการย้อนรับ - ขัดจังในการเกิดขึ้นในครั้งแรก เท่านั้นเพื่อเอาใจใส่ให้กับความเปรี้ยวและกระซิบใจ ซึ่งขัดจังในการแสดงที่ 2 นี้ ถูกขับเคลื่อนโดยผู้นำตลาดใหม่ๆ อย่างเท่าเทียม

การเพิ่มความรุนแรงที่เลียนแบบ

ในช่วง intermezzos เหล่านี้ความรุนแรงเลียนแบบหันเข้าด้านในเนื่องจากยังไม่มีแพะรับบาปเกิดขึ้น Girardian รู้ว่าความโกลาหล "ทั้งหมดต่อต้านทุกคน" นี้ไม่ยั่งยืน แพะรับบาปในภายหลังทําหน้าที่เป็นกลไกการทําความสะอาด แต่ก่อนอื่นความรุนแรงคลี่คลาย

ในปี 2017 การวูบวาบ ICO และปัญหาการขยายของ Bitcoin กระตุ้นให้เกิดการล้มละลายในช่วงต้นฤดูร้อน - Bitcoin ตกจาก $2,700 ลงต่ำกว่า $2,000, Ethereum จาก $400 ลง $150 - กระตุ้นการขัดแย้งรวมกัน สงคราม SegWit แยก Bitcoiners ในเรื่องขนาดบล็อก ในขณะที่การแยก Bitcoin Cash (BCH) ขยายโพรงความแตกแยก

ฟองสบู่ ICO ของ Ethereum มีรสเปรี้ยวโดยผู้ใช้และนักพัฒนาตําหนิซึ่งกันและกันและมูลนิธิสําหรับความแออัดและการหลอกลวง การปะทะกันระหว่าง Ethereum Classic (ETC) กับ ETH ลุกเป็นไฟ ETC ซึ่งแสดงถึงวิสัยทัศน์ที่ "บริสุทธิ์" เพิ่มขึ้นสิบเท่าตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม ในขณะที่ข้อพิพาทด้านค่าธรรมเนียมผู้ใช้เหมืองทําให้ชุมชนแตกแยกมากขึ้น

ในปี 2021 รูปแบบที่คล้ายกันเกิดขึ้นหลังจากการขาดทุนเดือนพฤษภาคม - Bitcoin ลดลงจาก $64,000 เหลือ $30,000, Ethereum จากมากกว่า $4,000 เหลือ $1,700 - ถูกกระตุ้นโดยวิจารณ์ Bitcoin ของ Elon Musk และการลดลงของจีน

ความรุนแรงเกิดขึ้นในภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนมากขึ้น: ปัญหาค่า gas ของ Ethereum กระตุ้นการโต้แย้งเกี่ยวกับการขยายขอบเขตระหว่างพรรค Layer 1 และ Layer 2; คณะผู้ทำเหมือง Bitcoin แบ่งคนสมเสนอและคนบริสุทธิ์; การระดมทุนเกี่ยวกับการเกษียณผลิตภัณฑ์ของ DeFi (เช่น Iron Finance) ทำให้ผู้เล่นกลางกันแย่งกัน; และ FUD ของ Tether ทำให้การแข่งขันระหว่าง stablecoin แรงขึ้น

พาดหัวตอนที่สอง

ผ่านเลนส์ Girardian intermezzos เหล่านี้เป็นจุดเปลี่ยน: นักแสดงที่โดดเด่นของ Act 1 ล่มสลายภายใต้ส่วนเกินที่ไม่ยั่งยืนจุดประกายความรุนแรงภายในจนกระทั่ง Act 2 เปลี่ยนเส้นทางความปรารถนาไปยังสินทรัพย์ใหม่ชะลอการเป็นแพะรับบาปขั้นสุดท้าย

ในปี 2017 พ.ร.บ. 1 ถูกนำโดย Ethereum และ ICOs—ETH กระโดดจาก $8 ไปสู่ $400 ในเดือนมิถุนายน ด้วยการขายโทเค็นเช่น Bancor และ Tezos—ในขณะที่ Bitcoin เล่นบทสอง หลังจากที่มีการแสดงภาพระหว่างการแสดงครึ่งคืน พ.ร.บ. 2 เห็น Bitcoin ขึ้นเร็วถึง $20,000 ด้วย FOMO จากร้านค้า ร่วมกับ BCH (ที่สูงสุดที่ $4,000) และ EOS ซึ่งเป็น "Ethereum killer."

บทที่ 1 เป็น ETH และ ICOs; บทที่ 2 ถูกครองโดยบิตคอยน์

ในปี 2021 แอคที่ 1 มีบิตคอยน์ อีเธอเรียม และดีเฟี้ยว์บลูชิพเช่น Aave และ Uniswap ที่ก้าวไปสู่สินทรัพย์ระดับสถาบัน หลังจากอินเตอร์เมซโซ แอคที่ 2 เปลี่ยนไปเป็นการเติบโตอย่างรวดเร็วของ LUNA OlympusDAO (3,3) และ Solana ที่สูงสุดที่ $260 พร้อมกับ AVAX DOT และเหรียญมีม (DOGE SHIB) ไปร่องรอย

บทที่ 1 เป็นของ BTC, ETH, และ DeFi stalwarts; บทที่ 2 เป็นของ LUNA, Olympus forks, SOL, และการรวมตัวของ altcoin อย่างแพร่หลาย

บาปแรก

หลักการพื้นฐานของรอบนี้คือการนำองค์กรไปใช้งาน แตกต่างจากนวัตกรรมเทคโนโลยีของ ICOs (2017) และ DeFi (2021) มันเป็นการเปลี่ยนแปลงจากบนลงล่าง โดยการขับเคลื่อนของ ETF และ MicroStrategy (MSTR) อย่างไรก็ตามรอบทั้งหมดมีสายของการวิศวกรรมทางการเงิน: การประสานเงินทุนระดับโลกในปี 2017 การผลิตผลตอบแทนในโซนในปี 2020 และการเข้าถึงขององค์กรในปี 2024

แม้ว่าการค้นหาเหรียญ memecoin อาจทำให้ผู้สังเกตเส้นทางผิด แต่มันก็เป็นเพียงเสน่ห์ (เหมือนกับ NFTs เมื่อรอบก่อน) รอบในรอบที่ใหญ่กว่า แต่มันมีบทบาทสำคัญในการเปิดเผยการปฏิเสธที่อยากระดมทุน: ราคากลายเป็นทั้งวิธีและเป้าหมาย ความพยายามครั้งสุดท้ายในการเกษียณบรรพบุรุษก่อนที่สถาบันจะยึดครองอำนาจเต็มรูปแและการทำเงินหากเป็นสิ่งของขาว

สถาบันมาถึงแล้ว—ไม่ใช่แค่มีมจาก Enterprise Ethereum Alliance ปี 2017 แต่เป็นความเป็นจริงในปี 2024 กับ ETF Bitcoin ประจำที่เริ่มเปิดในวันที่ 11 มกราคม ความเข้าร่วมของดอนัลด์ทรัมป์ในการเลือกตั้ง และประกาศว่าจะทำให้อเมริกาเป็นต้นแบบด้านคริปโต แสดงถึงการกระโดดไปข้างหน้า ถึงเดือนพฤศจิกายน 2024 คริปโตได้รับการยอมรับอย่างมาก—วอลล์สตรีทเข้ามาเกี่ยวข้อง มีการดำเนินการเรื่องสำรองของสกุลเงิน และพระราชกฤษฎีกา stablecoin ให้ความหมายถึงรูปแบบใหม่ของการใช้เงินดอลลาร์

แต่การเข้ารับตําแหน่งของทรัมป์ในเดือนมกราคม 2025 ทําให้เกิดความวิตกกังวล ความคาดหวังของการแทรกแซงของรัฐบาลอันศักดิ์สิทธิ์ล้มเหลวท่ามกลางสงครามการค้า FUD และความวุ่นวายในระดับมหภาค ชุมชนตระหนักว่าทรัมป์ซึ่งเป็นผู้มีอิทธิพลระดับ S ได้ "ขรุขระ" ตลาดด้วย memecoin ของเขาเองยุติซูเปอร์ไซเคิล memecoin อย่างกะทันหัน องก์ที่ 1 ปิดฉากลงที่นี่ โดยที่ชุมชนจับจ้องให้สถาบันช่วยพวกเขา—ไม่มีแพะรับบาปในสายตา

ถูกแทงตาย ถูกเนรนายกไปยังเกาะเซนต์เฮเลนา หรือแบ่งเซลล์บล็อกกับดิดดี้?

ไม่มีส่วนล่างก่อนคริปโตละครั้ง

เราอยู่ในส่วนระหว่างตอนตอนนี้ มีนาคม 2025 กับบิตคอยนที่ลดลงจากจุดสูงสุดและตลาดอัลตคอยนที่กว้างขวางถูกทำลายอย่างสิ้นเชิง สาเหตุที่ส่วนระหว่างนี้แยกแยะกันเพราะคนทั้งหลายเชื่ออย่างแท้จริงว่ามันจบลงแล้ว ความรุนแรงกำลังระบายอย่างดุเดือดกับชุมชนในความสับสน แต่ลายพระกาฬยังคงไม่ได้เปิดเผย

ประวัติศาสตร์บอกระวังว่าการกระทบกันบ่อยครั้งมักเริ่มเกิดความคลาดเคลื่อนในราคา การเปลี่ยนเส้นทางความต้องการและการล่าช้าวิกฤติที่ต้องสงสัย แต่นี่ไม่ได้เป็นคำสัญญาที่ราคาจะกระโดดขึ้นอย่างประหลาดใจ—มันเป็นคำถามเกี่ยวกับใครเราจะตำหนิเมื่อการนำมาใช้งานของสถาบันมากเกินไปสุดท้ายก็พัง

ต้องมีตัวตนที่ถูกเลือกเป็นผู้รับบาป จากสถาบันที่เกิดความสัญญาในรอบนี้ ที่จะเป็นการร้องเรียนรวมกันอย่างไม่ชัดเจน - “สถาบันที่ฆ่าคริปโต” - ชี้นิ้วไปที่จำนวนมากของจำลอง ETF ของ BlackRock หรือกลุ่มคนในสูทที่ทำให้การปฏิวัติของเรากลายเป็นดอลลาร์

หรือมันจะแข็งแรงขึ้นเป็นสิ่งที่คมชัดมากขึ้น สิ่งที่ส่วนตัว? บริษัท MicroStrategy จะแตกออกเป็นแสงสว่าง การเดิมพัน Bitcoin มูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ของตัวเอง ที่หลุดออกมาในการพังทลายของการทำเงินอย่างมีเลเวอร์ ซึ่งทำให้ Michael Saylor เป็นกษัตริย์ degen สุดท้าย - ซึ่งเคารพยกยอดเป็นผู้มีเสน่ห์ ตอนนี้ถูกเสียให้เราไปแล้วเพื่อบาปของเราหรืออาจจะเป็น Trump นักสร้างสรรค์ระดับ S ที่กล้าหาญกับการแบ่งปันข่าวลือเกี่ยวกับเหรียญแมมคอยน์ของเขา เข้าร่วมกับเสาน้ำมัน

นี่ไม่ใช่ส่วนล่าง—อย่างน้อยก็ยังไม่ใช่ ความ混เทียมของการเลียนแบบกำลังทำให้สับสน และ การแสดงครั้งที่ 2 กำลังจะเกิดขึ้น ไม่ว่ามันจะนำมาฝ่ายระลึกแบบเร่งรีบเหมือนในอดีตก่อนที่จะตกลงในหลุมนรกที่ลึกขึ้น จะต้องรอดู

สิ่งหนึ่งที่แน่นอน: ตัวผู้ถูกละเลยกำลังมา และอาจสวมสูทได้ หากเขาไม่สวมสูทเขาอาจถูกตำหนิว่าเขาไม่มีสูท แต่ถูกบังคับให้ปรากฏตัวในริเวียราฝรั่งเศสในช่วงฤดูท่องเที่ยวสูง

คำปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ ผิดมาก]. ส่งต่อชื่อเดิม 'นี่ไม่ใช่ด้านล่าง' ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Matti]. หากมีการคัดค้านในการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อเกต์ เรียนทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยทันท่วงที
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล ยกเว้นได้ระบุไว้