Introdução

No ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), as stablecoins servem como um elo vital entre criptomoedas e finanças tradicionais. À medida que o mercado continua a crescer, os protocolos de stablecoin devem oferecer estabilidade de valor de ativo confiável e inovar em modelos mais eficientes e sustentáveis de geração de rendimento para satisfazer a crescente demanda de crescimento de ativos tanto de usuários quanto de instituições. Neste cenário, a Falcon Finance destaca-se como um jogador chave.

Falcon Finance é um protocolo de stablecoin projetado para transformar ativos de dólar sintéticos em oportunidades de rendimento sustentável. Com a missão central de “Sua Cripto, Seus Rendimentos”, Falcon Finance capacita tanto os usuários quanto as instituições a desbloquear o potencial total de ganhos de ativos digitais por meio de inovação tecnológica de ponta e design de mecanismos sofisticados. Ancorado em confiança, transparência e tecnologia avançada, a equipe da Falcon Finance é composta por especialistas em blockchain, engenharia financeira e análise quantitativa. Eles trabalham juntos para garantir um equilíbrio ideal entre confiabilidade e desempenho.

Recentemente, o Valor Total Bloqueado (TVL) da Falcon Finance ultrapassou os $80 milhões e atingiu um marco de $100 milhões durante os testes beta fechados. Além disso, a Falcon Finance anunciou o lançamento do seu programa de pontos e token de governança. Isso melhora ainda mais o envolvimento dos utilizadores e as capacidades de governança da comunidade. Estes desenvolvimentos sugerem que a Falcon Finance está a emergir rapidamente como um jogador significativo no espaço do protocolo de stablecoin através da inovação tecnológica e da expansão do mercado.

Este artigo irá aprofundar os mecanismos centrais da Falcon Finance, os desenvolvimentos recentes e a estratégia de crescimento, explorar como visa alcançar um desenvolvimento sustentável no ecossistema DeFi competitivo e fornecer insights sobre a direção futura dos protocolos de stablecoin.

O que é Falcon Finance?

Fonte: https://x.com/FalconStable

Falcon Finance é um protocolo inovador de finanças descentralizadas (DeFi) que converte ativos sintéticos em dólares em oportunidades de rendimento sustentável. A sua missão é proporcionar aos utilizadores uma plataforma segura de alto rendimento que maximiza o potencial de ganho dos seus ativos digitais. Ao operar num sistema de duplo token, Falcon Finance utiliza a stablecoin USDf super-colateralizada e o token sUSDf que gera juros. Os rendimentos são gerados através de arbitragem de taxa de financiamento e arbitragem de diferença de preço entre bolsas. O protocolo suporta vários tokens como garantia e garante transparência e segurança através de um sistema de monitorização de dupla camada, relatórios de auditoria regulares e um fundo de seguro robusto.

Antecedentes do projeto

A Falcon Finance é um protocolo de stablecoin sintética do dólar lançado por Andrei Grachev, um parceiro da DWF Labs.

Andrei Grachev traz uma vasta experiência em fintech e criptomoeda. Ele ocupou papéis decisivos em várias instituições financeiras de prestígio, incluindo o cargo de sócio na DWF Labs. Como líder estratégico da Falcon Finance, ele supervisiona o planeamento geral do protocolo e o desenvolvimento do projeto, com foco na entrega de uma plataforma de stablecoin segura e de alto rendimento através da inovação tecnológica e engenharia financeira.

A equipa da Falcon Finance é composta por especialistas do setor com profundo conhecimento em tecnologia blockchain, engenharia financeira e análise quantitativa. Colaborando de perto, estão empenhados em desenvolver um protocolo robusto que garanta rendimentos substanciais e segurança de ativos para os utilizadores. A experiência coletiva da equipa e o sólido histórico estabelecem uma base sólida para a Falcon Finance, o que a posiciona para prosperar no competitivo cenário DeFi.

Mecanismos Principais do Falcon Finance

A Falcon Finance é um protocolo DeFi inovador projetado para oferecer aos usuários uma plataforma de alto rendimento e alta segurança, convertendo ativos sintéticos em dólares em oportunidades de rendimento sustentável. Abaixo estão os mecanismos principais da Falcon Finance:

Sistema de Duplo Token

A Falcon Finance opera com um sistema de token duplo de USDf e sUSDf.

USDf: Uma stablecoin emitida 1:1 quando os utilizadores depositam stablecoins como USDT, ou com base em uma sobrecolateralização com ativos como BTC, ETH e outros. Suporta uma variedade de colaterais, incluindo stablecoins como USDT, USDC e FDUSD, bem como ativos como BTC, ETH, XRP, SOL, TRX, POL, NEAR, DEXE e TON.

sUSDf: Um token com juros que os utilizadores podem apostar USDf para receber. O número de tokens sUSDf emitidos é calculado com base no valor atual de sUSDf para USDf, que reflete a proporção do fornecimento total de sUSDf para o total de USDf e o rendimento acumulado do protocolo. O sUSDf também pode ser reinvestido e, após a reinvestimento, o sistema gera um NFT ERC-721 com base na quantidade de sUSDf apostado e no período de bloqueio, com rendimentos mais elevados para períodos de bloqueio mais longos.

Origem: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

Estratégias de Rendimento Multi-Token

A Falcon Finance suporta vários tokens de garantia para além de moedas estáveis, como USDT, USDC e FDUSD. Atualmente, a Falcon Finance suporta 13 moedas não estáveis, incluindo BTC, ETH, XRP, SOL, TRX, POL, NEAR, DEXE e TON, como garantia, e continuará a adicionar mais ativos com base na liquidez e potencial do token.

No que diz respeito à geração de lucros, a Falcon Finance emprega estratégias como a cobertura de posições à vista e de futuros para garantir rendimentos das taxas de financiamento, ao mesmo tempo que gere os riscos de volatilidade dos preços. Estas estratégias incluem assumir posições longas no mercado à vista enquanto se faz shorting nos futuros, ou vender ativos à vista enquanto se faz longo nos contratos de futuros. Sob taxas de financiamento variáveis (positivas ou negativas), as posições longas e curtas receberão taxas de financiamento.

Além disso, a Falcon Finance utiliza infraestrutura de nível institucional para executar estratégias de arbitragem entre as bolsas CEX-para-CEX e DEX-para-CEX, capturando assim lucros com as diferenças de preços entre as bolsas.

Origem: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

Garantia de Segurança

A Falcon Finance emprega uma abordagem de segurança em várias camadas para garantir a segurança dos ativos do usuário e a estabilidade do protocolo. Abaixo está uma descrição detalhada dos seus mecanismos de segurança principais:

1. Monitorização Dupla e Supervisão Manual: A Falcon Finance combina um sistema de monitorização dupla com supervisão manual para rastrear e gerir posições em tempo real. Este mecanismo de duas camadas pode identificar rapidamente potenciais riscos durante as flutuações de mercado e responder de forma eficaz através da sua infraestrutura avançada de negociação. O sistema de monitorização dupla melhora a transparência do sistema e aumenta a sua capacidade de lidar com ambientes de mercado complexos.

2. Várias Medidas de Proteção de Ativos: Para garantir ainda mais a segurança dos ativos dos utilizadores, a Falcon Finance implementa as seguintes medidas:

• Armazenamento offline: Em colaboração com a Fireblocks e a Ceffu, os ativos e dados-chave são armazenados em ambientes offline, o que reduz os riscos potenciais de ataques à rede.
• Computação multipartidária (MPC): Esta tecnologia garante a segurança e privacidade das transações.
• Esquema de Multisignatura: O mecanismo de multisignatura impede o acesso e operações não autorizadas.

3. Estado do Ativo em Tempo Real e Reservas Transparentes: O Falcon Finance fornece informações em tempo real sobre o estado do ativo e dados abrangentes de reservas, incluindo:

• Valor Total Bloqueado (TVL): Mostra o valor total dos ativos bloqueados no protocolo em tempo real.
• Emitido e apostado sUSDf: Mostra claramente o número de sUSDf apostado pelos utilizadores e o colateral correspondente.
• Fornecimento de USDf: Fornece a emissão total e circulação de USDf.

4. Auditorias Independentes e Prova de Reservas: A Falcon Finance publica regularmente relatórios de auditoria trimestrais e anuais de firmas independentes de terceiros. Essas auditorias incluem uma Prova de Reservas detalhada (POR) que integra dados tanto on-chain como off-chain, incluindo métricas da Gate.io de exchanges descentralizadas (DEX), exchanges centralizadas (CEX) e carteiras. Estes relatórios garantem a transparência e fiabilidade do protocolo e permitem aos utilizadores compreender o estado financeiro e saúde operacional do protocolo.

5. Mecanismo do Fundo de Seguro: A Falcon Finance estabeleceu um fundo de seguro dedicado para lidar com riscos potenciais durante flutuações de mercado ou períodos excecionais. Uma parte dos lucros mensais (excluindo distribuições de utilizadores) é depositada no fundo de seguro. À medida que a taxa de adoção do protocolo e o TVL aumentam, o tamanho do fundo de seguro aumentará em conformidade. O fundo, composto por stablecoins, é usado para compensar riscos imprevistos e mitigar potenciais perdas da Gate.io.

O fundo de seguro é supervisionado por uma carteira multisignature, incluindo a equipe interna da Falcon Finance e contribuidores externos. Isso garante segurança e transparência robustas. Em tempos de volatilidade de mercado ou condições excecionais, o fundo ajuda a compensar retornos zero ou negativos, mantendo assim a estabilidade do protocolo e salvaguardando os ativos dos utilizadores.

Últimas atualizações

Dados TVL

A Falcon Finance demonstrou um forte desempenho de mercado, com um crescimento significativo tanto na sua base de usuários como no valor total bloqueado (TVL). Seu atraente rendimento anual percentual (APY) variando de 21,7% a 22,6% atraiu um influxo substancial de usuários, especialmente nas atuais condições de mercado voláteis, onde as estratégias de rendimento da Falcon Finance e o sistema de duplo token oferecem uma fonte de renda confiável e consistente.

O valor total bloqueado (TVL) da Falcon Finance está em $126.3 milhões. Durante a fase de teste beta fechada, o TVL atingiu o marco significativo de $100 milhões. A emissão total de USDf atingiu $117 milhões, enquanto sUSDf ultrapassou $90 milhões. Além disso, o rendimento percentual anual (APY) no token apostado, sUSDf, está atualmente em impressionantes 21.7%.

Origem: https://x.com/templecrash/status/1879330426206015835

Programa de Pontos e Lançamento de Token de Governança

Origem: https://app.falcon.finance/earn/boosted

O fundador Andrei Grachev anunciou que a Falcon Finance lançará um programa de pontos e uma moeda de governação. Embora a funcionalidade da moeda de governação ainda não tenha sido totalmente revelada, espera-se que desempenhe um papel fundamental na governação da comunidade e na promoção da participação dos utilizadores, apoiando assim a sustentabilidade a longo prazo do protocolo.

Atualmente, os utilizadores podem ganhar pontos ao participar no teste Beta e apostar ativos na Falcon Finance. Os pontos serão atribuídos com base no valor total dos ativos apostados, bem como nas recompensas APY acumuladas.

Análise da Estratégia de Crescimento

A Falcon Finance deu passos notáveis em termos de inovação e expansão de mercado no setor do protocolo de moeda estável. Com o crescimento do TVL e a chegada do token de governação, a Falcon Finance reforçou a sua posição no mercado, estabelecendo uma base sólida para o crescimento futuro e uma penetração de mercado mais profunda. Estes feitos destacam o sucesso da Falcon Finance em termos de inovação técnica e envolvimento dos utilizadores, impulsionando também o seu crescimento futuro. Na secção seguinte, iremos explorar como a Falcon Finance reforça ainda mais a sua presença no espaço do protocolo de moeda estável, tirando partido de iniciativas impulsionadas pela tecnologia, expansão de mercado, governação comunitária e parcerias estratégicas no ecossistema.

Tecnologia-Driven

A Falcon Finance está empenhada em otimizar o desempenho do protocolo e a segurança por meio de inovações tecnológicas para garantir rendimentos estáveis num mercado volátil. As principais inovações incluem:

• Geração de Ativos Sintéticos: O mecanismo de supercolateralização gera a moeda estável USDf e suporta múltiplos tokens como garantia, incluindo ativos mainstream como BTC, ETH, XRP, e tokens potenciais. Mais moedas serão adicionadas no futuro com base na liquidez e potencial do token.
• Mecanismo de Distribuição de Rendimentos: O protocolo utiliza o padrão de cofre ERC-4626 para a distribuição de rendimentos. Isso garante transparência e eficiência. Após apostar USDf, os usuários recebem sUSDf, sendo o valor calculado com base no Valor sUSDf-para-USDf, que reflete a proporção do fornecimento total de sUSDf para o total de USDf e o rendimento acumulado do protocolo USDf.

Expansão de mercado

Falcon Finance atrai utilizadores individuais e investidores institucionais através das seguintes estratégias:

• Estratégias de Rendimento Diversificadas: A Falcon Finance utiliza estratégias como arbitragem da taxa de financiamento e arbitragem do preço entre exchanges para garantir rendimentos estáveis em diferentes condições de mercado. Por exemplo, oferece métodos mais eficientes de geração de rendimento através de arbitragem da taxa de financiamento positiva para stablecoins, arbitragem da taxa de financiamento negativa para altcoins e arbitragem do preço entre exchanges.

• Implantação Cross-Chain: Atualmente implantado na Ethereum, a Falcon Finance planeja expandir-se para várias cadeias no futuro para aumentar a cobertura de mercado e a base de usuários.

Parcerias no Ecossistema

A Falcon Finance fomenta ativamente parcerias e alianças estratégicas com outros protocolos DeFi para acelerar a inovação e impulsionar o desenvolvimento sustentável do protocolo.

• Sinergia com Outros Protocolos DeFi: A Falcon Finance está empenhada em promover integrações profundas com protocolos DeFi proeminentes, incluindo plataformas como Balancer e trocas descentralizadas (DEXs), para co-criar um ecossistema DeFi mais interligado e robusto.
• Parceiros e Alianças Estratégicas: Ao estabelecer alianças estratégicas com os principais players de criptomoedas, a Falcon Finance alavanca recursos compartilhados, interoperabilidade tecnológica e exposição multiplataforma para ampliar a sua presença de mercado e acelerar o crescimento do ecossistema.

Análise de Risco

Embora a Falcon Finance tenha feito progressos notáveis na execução da sua estratégia de crescimento, a sua sustentabilidade a longo prazo dependerá de como ela enfrenta vários desafios críticos. A intensificação da concorrência no mercado, a evolução dos quadros regulamentares, os riscos tecnológicos contínuos e a complexidade da integração e educação dos utilizadores apresentam todos obstáculos significativos. Resolver com sucesso esses problemas exigirá inovação contínua, forte adaptabilidade ao mercado e um compromisso com a construção da confiança do utilizador.

Competição de Mercado

O setor de stablecoin dentro da DeFi é intensamente competitivo, com protocolos bem estabelecidos como MakerDAO e Ethena já com uma participação de mercado substancial. Para se diferenciar neste cenário lotado, Falcon Finance deve inovar continuamente no design do produto e nas estratégias de rendimento, ao mesmo tempo que aprimora a experiência do usuário para atrair e reter uma base de usuários leais.

Riscos Regulatórios

Até março de 2025, os EUA ainda carecem de legislação federal que regule especificamente as stablecoins. No entanto, está a ganhar ímpeto legislativo, como evidenciado por várias propostas apresentadas em 2024, incluindo o “Stablecoin Payments Clarity Act” do Representante McHenry e um projeto concorrente da Representante Waters. Estas propostas refletem um consenso emergente em torno de princípios-chave: reserva total de 1:1 (em dinheiro ou Tesouraria dos EUA), supervisão robusta e um moratória de dois anos sobre as stablecoins algorítmicas. Continuam os debates sobre a jurisdição regulatória. Um quadro permitiria que bancos e entidades não bancárias licenciadas (por exemplo, a Circle) emitissem stablecoins sob supervisão estadual ou federal.

Por outro lado, a proposta do Senador Hagerty conferiria autoridade à Reserva Federal, ao Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) ou aos reguladores estaduais, dependendo do tipo de emissor. Os emissores estariam sujeitos a auditorias, direitos de resgate imediato, requisitos de adequação de capital e possivelmente restrições aos pagamentos de juros para evitar riscos de banca paralela. Embora nenhum projeto de lei tenha sido aprovado ainda, espera-se que ocorram desenvolvimentos regulatórios significativos até o final de 2025. Enquanto isso, as ações de execução da SEC e da CFTC sob estruturas existentes continuam a moldar o cenário regulatório.

O Regulamento dos Mercados em Criptoativos da União Europeia (MiCA), promulgado em 2023, introduziu um quadro jurídico abrangente para as moedas estáveis, visando especificamente os "tokens referenciados a ativos" e os "tokens de dinheiro eletrónico". Os emissores de moedas estáveis fixadas no euro ou em moedas estrangeiras devem ser entidades da UE e obter aprovação regulamentar, incluindo divulgações detalhadas sobre governança e reservas. O MiCA exige um respaldo de reservas de 100%, proíbe empréstimos de reservas ou re-staking, requer auditorias regulares e proíbe o pagamento de juros aos detentores de tokens para evitar a classificação como títulos.

A Falcon Finance deve monitorizar de perto e adaptar-se às alterações regulamentares tanto nos EUA como na UE para garantir o cumprimento das leis e regulamentos relevantes. A falha em fazê-lo poderia resultar nos seguintes riscos:

• Aumento dos custos de conformidade, especialmente em áreas como auditoria, gestão de reservas e divulgação de informações.
• Na UE, as stablecoins da Falcon Finance (por exemplo, USDf e sUSDf) devem cumprir os requisitos rigorosos do MiCA, incluindo reserva de 100% e auditorias regulares. A falta de cumprimento pode restringir o acesso ao mercado na UE.
• Nos EUA, o ambiente regulatório em evolução, com ações da SEC e CFTC, pode levar a incertezas legais que poderiam afetar as operações da Falcon Finance e a confiança dos usuários.

Conclusão

A Falcon Finance é um protocolo inovador de finanças descentralizadas (DeFi) projetado para fornecer uma plataforma segura e de alto rendimento através de um sistema de stablecoin de dólar sintético. No seu núcleo está um modelo de duplo token - USDf e sUSDf - associado a estratégias diversificadas de geração de rendimento, incluindo arbitragem de taxa de financiamento e arbitragem de preço entre exchanges. Posicionado como uma solução de stablecoin de alto rendimento, a Falcon Finance suporta uma ampla gama de stablecoins e não-stablecoins como garantia que oferecem oportunidades de rendimento sustentável tanto para utilizadores individuais como institucionais. Embora o protocolo enfrente desafios como competição de mercado, incerteza regulatória, riscos tecnológicos e complexidade da integração de utilizadores, o seu contínuo foco na inovação tecnológica, expansão do ecossistema, governança da comunidade e parcerias estratégicas posiciona-o como um potencial líder no panorama em evolução das DeFi.