Доходное фермерство позволяет пользователям получать вознаграждение в криптовалюте за блокировку своих активов в пулах, приносящих доход. Существуют различные возможности для доходного фермерства, включая пулы ликвидности, стейкинг и протоколы кредитования. Что их всех объединяет, так это то, что они генерируют доход для пользователя на биржах за то, что он заставляет средства этого пользователя работать. Фермеры обычно используют протоколы, которые максимизируют их доходность, известные как оптимизаторы доходности. Фермеры, занимающиеся доходностью, также будут перемещать свои средства в поисках наилучшей доходности, доступной на рынке.
По мере того, как DeFi становился все более популярным, многие протоколы начали предлагать более высокие вознаграждения в качестве стимулов для стейкеров. Это, однако, часто приводило к неестественно высоким и неустойчивым APY, некоторые даже превышали 1000%. Как только эти APY упали в результате сокращения казначейства проекта, цены на токены часто Резкое падение, поскольку пользователи спешили продать нафармированный токен. Спрос на такие токены, как оказалось, поддерживался эмиссией, а не их полезностью.
С высокой годовой процентной ставкой, изобилующей в пространстве DeFi, как оценить истинную ценность проектов и их потенциал для привлечения интереса? Один из вариантов — посмотреть на реальную доходность криптовалюты проекта.
Реальная и устойчивая доходность в сравнении с разводняющими выбросами Когда мы говорим об урожайности как о «реальной», мы говорим о ее устойчивости. Если доходы проекта покрывают количество токенов, распределенных между стейкерами, его собственные средства не сливаются. Теоретически проект может поддерживать тот же APY в реальном выражении неограниченное время, если выручка останется прежней.
Тем не менее, также часто можно увидеть разводняющие выбросы - сценарий, когда проект распределяет APY таким образом, который является неустойчивым в лонге, чаще всего за счет истощения его казны. Если выручка проекта не увеличится, поддерживать прежний уровень APY будет невозможно. Такой APY часто распределяется в нативном токене проекта, так как его большой запас легко доступен.
Стейкеры также могут фармить эти токены и продавать их на открытом рынке, тем самым снижая их цену. Это может привести к порочному кругу, когда приходится выпускать больше нативных токенов, чтобы предложить ту же годовую процентную доходность, что еще быстрее истощает казну.
Обратите внимание, что в то время как «реальная доходность» предпочтительно выдается в токенах голубых фишек, проект, распространяющий свой нативный токен, также может делать это устойчивым образом. #ContentStar#
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое DeFi Доходное фермерство?
Доходное фермерство позволяет пользователям получать вознаграждение в криптовалюте за блокировку своих активов в пулах, приносящих доход. Существуют различные возможности для доходного фермерства, включая пулы ликвидности, стейкинг и протоколы кредитования. Что их всех объединяет, так это то, что они генерируют доход для пользователя на биржах за то, что он заставляет средства этого пользователя работать. Фермеры обычно используют протоколы, которые максимизируют их доходность, известные как оптимизаторы доходности. Фермеры, занимающиеся доходностью, также будут перемещать свои средства в поисках наилучшей доходности, доступной на рынке.
По мере того, как DeFi становился все более популярным, многие протоколы начали предлагать более высокие вознаграждения в качестве стимулов для стейкеров. Это, однако, часто приводило к неестественно высоким и неустойчивым APY, некоторые даже превышали 1000%. Как только эти APY упали в результате сокращения казначейства проекта, цены на токены часто Резкое падение, поскольку пользователи спешили продать нафармированный токен. Спрос на такие токены, как оказалось, поддерживался эмиссией, а не их полезностью.
С высокой годовой процентной ставкой, изобилующей в пространстве DeFi, как оценить истинную ценность проектов и их потенциал для привлечения интереса? Один из вариантов — посмотреть на реальную доходность криптовалюты проекта.
Реальная и устойчивая доходность в сравнении с разводняющими выбросами
Когда мы говорим об урожайности как о «реальной», мы говорим о ее устойчивости. Если доходы проекта покрывают количество токенов, распределенных между стейкерами, его собственные средства не сливаются. Теоретически проект может поддерживать тот же APY в реальном выражении неограниченное время, если выручка останется прежней.
Тем не менее, также часто можно увидеть разводняющие выбросы - сценарий, когда проект распределяет APY таким образом, который является неустойчивым в лонге, чаще всего за счет истощения его казны. Если выручка проекта не увеличится, поддерживать прежний уровень APY будет невозможно. Такой APY часто распределяется в нативном токене проекта, так как его большой запас легко доступен.
Стейкеры также могут фармить эти токены и продавать их на открытом рынке, тем самым снижая их цену. Это может привести к порочному кругу, когда приходится выпускать больше нативных токенов, чтобы предложить ту же годовую процентную доходность, что еще быстрее истощает казну.
Обратите внимание, что в то время как «реальная доходность» предпочтительно выдается в токенах голубых фишек, проект, распространяющий свой нативный токен, также может делать это устойчивым образом. #ContentStar#