Тесная связь между политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и движением цены Биткойна

За последние десять лет движение цены Биткойна тесно связано с процентной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно, пик бычьего рынка Биткойна наблюдается в периоды наибольших ожиданий повышения ставки, тогда как дно медвежьего рынка часто совпадает с ожиданиями понизить ставку.

В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:

1. Перезапуск повышения процентных ставок может привести к повторному падению Биткойна
2. Снижение процентной ставки во второй половине года может вызвать колебания, за которыми последует рост.
3. Запуск снижения процентных ставок в середине года может ускорить процесс бычьего рынка

Эти различные пути напрямую повлияют на будущее движение цены Биткойна.

Обзор десятилетней процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и связь с ценой Биткойна

За последние десять лет Федеральная резервная система (ФРС) прошла полный цикл повышения ставок, снижения ставок, повторного повышения и снова паузы. Анализируя эту историю, мы обнаруживаем значительную связь между точками поворота цен на Биткойн и политикой ФРС, особенно феноменом предварительной реакции рыночных ожиданий.

Основные наблюдения:

1. Биткойн’s бычий рынок обычно предшествует началу или ускорению реальных повышений процентных ставок, отражая предвосхищающую торговлю рынка на фоне ожиданий ужесточения.
2. Дно медвежьего рынка Биткойна, как правило, появляется в конце периода повышения Процентной ставки, во время паузы в повышении Процентной ставки или перед началом цикла снижения Процентной ставки, что указывает на то, что рынок ищет дно в моменты наибольшего пессимизма или появления ожиданий смягчения.
3. Количественное смягчение (QE) или резкое снижение процентных ставок являются важными факторами, способствующими бычьему рынку.

В настоящее время рынок находится на платформе "приостановки повышения процентной ставки" и "краткосрочного снижения процентной ставки", ожидая следующего четкого сигнала направления — будет ли снова снижена процентная ставка, чтобы перейти в новый этап количественного смягчения.

Три сценария процентной ставки на основе прогнозов учреждений

Согласно мнениям нескольких основных исследовательских институтов, мы можем выделить три возможных сценария:

1. Худший случай: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

   • Некоторые учреждения предупреждают, что при неожиданно сильных данных по занятости и инфляции не исключено обсуждение возможности повышения процентной ставки.
   • Таможенная политика, геополитические факторы и другие причины могут повысить риски инфляции, заставляя Федеральную резервную систему (ФРС) сохранять жесткую политику.

2. Базовый сценарий: начало снижения процентной ставки во второй половине года, всего снижение ставки 2 раза

   • Большинство учреждений ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их в течение года на 2 раза до 3.75%-4.00%.
   • Считается, что несмотря на то, что инфляция имеет инерцию, общая тенденция снижается, экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться.

3. Лучший сценарий: снижение процентной ставки в середине года, снижение процентной ставки 3 раза и более в течение года.

   • Некоторые учреждения ожидают, что первое снижение ставки может произойти в июне, и в 2025 году будет произведено 3 снижения ставки (75 базисных пунктов) или больше.
   • Если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, или экономика будет явно слабой, Федеральная резервная система (ФРС) может провести более агрессивную политику снижения процентной ставки.

Прогноз движения цены Биткойна в трех сценариях процентной ставки

1. Худший сценарий (под угрозой повышения процентной ставки):

   • Движение цены: во втором квартале 2025 года и позже может испытывать давление продажи, предыдущие максимумы могут стать вершиной этого цикла.
   • Рыночные настроения изменяются на пессимистичные, возможна глубокая коррекция или повторное тестирование дна.
   • Определение пикового цикла: пик, вероятно, уже пройден, в 2025 году с большой вероятностью будет находиться в стадии коррекции или в фазе бокового движения.

2. Базовый сценарий (снижение процентной ставки во второй половине года, 2 раза в год):

   • Движение цены: в период Q2-Q3 возможно сохранение высокой волатильности, а после подтверждения ожиданий по снижению процентной ставки в конце Q3/Q4 может произойти последний раунд роста.
   • Определение пикового цикла: может произойти в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, что частично совпадает с прогнозами модели полувремени.
   • Следует обратить внимание на то, что когда информация о снижении процентной ставки будет реализована, это может быть уже полностью учтено в ценах, и даже может произойти откат "на продаже фактов".

3. Наилучший сценарий (снижение процентной ставки в середине года, 3 раза и более в год):

   • Движение цены: Биткойн может быстро выйти из колебаний, начать мощное наступление, что приведет весь криптовалютный рынок в фазу безумия.
   • Определение пика цикла: возможно, наступит раньше, в третьем или начале четвертого квартала 2025 года, но продолжительность всего цикла может сократиться.

В целом, решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке по-прежнему являются важным ориентиром для оценки стоимости глобальных активов, особенно для таких высоковолатильных активов, как Биткойн. В настоящий момент рынок находится на ключевом этапе неопределенности, и инвесторы, корректируя свои позиции, могут сохранять умеренный оптимизм.