Существенные изменения AAVE: модуль Umbrella заменит Safety Module в 2025 году, доходность GHO может снизиться до 7.7%

2025-08-15 07:22:00

Генерация тезисов в процессе

Экосистема AAVE встречает серьезные изменения: модуль Umbrella скоро заменит модуль безопасности

Недавно экосистема AAVE приняла ключевое предложение, тщательно проработанный модуль AAVE Umbrella получил одобрение сообщества и будет официально запущен 5 июня 2025 года. Это знаменует собой официальное замещение модуля Safety Module модулем AAVE Umbrella, который возьмет на себя функцию обеспечения плохих долгов экосистемы AAVE. Это изменение окажет значительное влияние на модель доходов экосистемы AAVE.

Основная проблема, которую решает модуль Umbrella

Модуль Umbrella предназначен для решения двух основных проблем, связанных с Модулем безопасности:

Слишком высокие затраты на обслуживание: текущие ежегодные расходы на стимулы в Safety Module составляют около 66 миллионов долларов, что создает давление на поддержание рыночной капитализации AAVE.
Низкая эффективность капитала: Модуль безопасности в основном зависит от токенов AAVE и связанных с GHO активов, в то время как фактические риски невозврата средств в основном связаны с основными активами, такими как USDT, ETH и т.д. Это приводит к необходимости дополнительных шагов по конвертации активов при обработке невозвратов, что влияет на эффективность.

Основные оптимизации модуля Umbrella

Корректировка категорий средств: введение aToken, более связанных с заемными активами, в качестве залоговых средств, таких как stkwaUSDC, stkwaUSDT и stkwaETH.
Реформа механизма распределения стимулов: использование модели кривой выпуска для динамической настройки доходности в зависимости от целевой ликвидности, текущего общего объема залога и максимального объема выпуска.
Автоматизированный механизм снижения: выполняется смарт-контрактом автоматически, заменяя ранее зависимый от управления DAO способ активации.

! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)

Влияние на стейкеров GHO

Реализация модуля Umbrella значительно повлияет на модель доходов стейкеров GHO:

Ожидается, что доходность от ставок GHO снизится с текущих около 13% до примерно 7.7%.
Это изменение может привести к значительному сокращению объема выпуска GHO, в настоящее время средства, участвующие в stkGHO, составляют 71% от общего объема GHO.
Спрос на GHO может снизиться, пока соотношение спроса и предложения не восстановится.

Стратегическая корректировка AAVE

Эта трансформация отражает пересмотр стратегий развития GHO командой AAVE. В будущем AAVE, возможно, будет больше сосредоточено на конкурентоспособности GHO в реальных сценариях применения, таких как средства платежа, антикоррупция и повышение эффективности использования средств кредитного протокола, а не только полагаться на субсидии управления токенами для поддержания спроса.

! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)

Хотя эта корректировка может привести к снижению спроса на GHO в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе она поможет построить более устойчивую модель развития. Однако для тех, кто полагается на высокие доходы, это, безусловно, означает, что популярная "золотая жила" вот-вот исчезнет.

! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)

AAVE-4.5%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

11 Лайков