Таможенная политика и глобальная экономика: исторические уроки и современные вызовы

В 1930 году законопроект Смут-Холи о тарифах нанес серьезный ущерб мировой экономике, который до сих пор помнится. Этот закон, названный «защита отечественной промышленности», в конечном итоге привел к резкому сокращению глобальной торговли и усугубил последствия Великой депрессии. Почти через век тень торгового протекционизма по-прежнему присутствует.

В апреле 2025 года США объявили о введении 125% пошлины на китайские товары, что вновь привело к напряженности на мировых рынках. Министерство коммерции Китая немедленно заявило, что если американская сторона продолжит "играть с цифрами пошлин", китайская сторона "не будет обращать на это внимания" и оставляет за собой право на принятие дальнейших контрмер. В то же время правительство США предложило 75 странам "90-дневную приостановку пошлин", снизив общую ставку до 10%, но исключив Китай, Мексику и Канаду. Эта целенаправленная торговая стратегия не только увеличивает риск экономической декупляции между Китаем и США, но и ставит перед рынком криптовалют — новой ареной для глобальных потоков капитала — новые вызовы.

Историческое предупреждение

Уроки, принесенные Законом о тарифах Смут-Холи 1930-х годов, заслуживают глубокого размышления. В то время страны оказались в порочном круге ответных тарифов, что в конечном итоге привело к краху международной торговой системы. Эта торговая политика, считающаяся одной из самых разрушительных в XX веке, должна насторожить современных决策者: торговый протекционизм никогда не был эффективным способом решения экономических проблем.

В 1930 году Конгресс США принял этот законопроект, который среднее значение импортных пошлин повысил до исторического максимума в 59%. Хотя первоначальной целью было защитить внутреннюю промышленность, пострадавшую от Великой депрессии, на самом деле это привело к катастрофической цепной реакции. Основные торговые партнеры по всему миру начали принимать ответные меры, что привело к сокращению объема международной торговли почти на две трети в период с 1929 по 1934 год, экспорт США упал на 70%, а уровень безработицы в мире ухудшился. Эта политика не только не смогла спасти экономику США, но и продлила и углубила Великую депрессию, выявив смертельные слабости торгового протекционизма: в глобализированной экономике одностороннее установление торговых барьеров неизбежно приведет к "эффекту бумеранга". Более того, этот законопроект подорвал основы международного многополярного торгового сотрудничества, способствовал росту экономического национализма и заложил основу для краха международного экономического порядка перед Второй мировой войной.

Текущая тарифная политика и её влияние

Торговый конфликт 2025 года отличается от ситуации 1930 года. США пытаются перестроить глобальную цепочку поставок с помощью "выборочной тарифной войны" — с одной стороны, оказывая огромное давление на Китай, а с другой стороны, временно смягчая позицию по отношению к большинству стран. Эта стратегия "разделения и разрушения" кажется хитрой, но на самом деле таит в себе риски. Как вторая по величине экономика в мире, Китай больше не является пассивной торговой слабостью 1930-х годов. В ответ на тарифные угрозы со стороны США, Китай выбирает холодное отношение "игнорирования" и одновременно ускоряет продвижение стратегии "де-долларизации". Эта стратегическая устойчивость указывает на то, что новый раунд торговой войны, вероятно, не будет развиваться так, как в 1930-х годах, а станет более продолжительной изнурительной войной.

Реакция крипто-рынка

Криптовалютный рынок крайне чувствителен к изменениям глобальной ликвидности. Таможенная политика правительства США вызвала потрясения на глобальных финансовых рынках, и крипторынок также подвергся полному удару. Цена биткойна упала с 83 500 долларов до 74 500 долларов, а эфириум упал еще сильнее, с 1 800 долларов до 1 380 долларов, другие криптовалюты также потеряли более 40% своей рыночной капитализации. Рыночная ликвидность явно сократилась, месячные притоки капитала в биткойн резко упали с пиковых 100 миллиардов долларов до 6 миллиардов долларов, а эфириум даже показал чистый отток в 6 миллиардов долларов. Несмотря на массовую распродажу, с падением цен масштабы убытков постепенно уменьшаются, что может означать ослабление краткосрочного давления на продажу.

С точки зрения технического анализа, 93 000 долларов стали ключевым уровнем сопротивления для нового роста биткойна, в то время как диапазон 65 000-71 000 долларов является важной зоной поддержки, которую быкам необходимо удерживать. В настоящее время рынок находится на критическом этапе, и если уровень поддержки будет пробит, это может привести к убыткам у большинства инвесторов и вызвать более резкую коррекцию на рынке.

В целом, криптовалютный рынок в этой игре является как пассивным объектом влияния, так и активной переменной. В условиях международной напряженности и нестабильности глобальной денежной системы инвесторы могут искать способ хранения цифровой ценности, который является редким, глобальным и не контролируется никаким правительством или учреждением. Возможно, когда репутация старого порядка будет подорвана торговой войной, семена новой экономической системы уже начали прорастать.