Макроэкономическая еженедельная сводка: После заседания FOMC, перед введением взаимных тарифов
1. Макрообзор за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы рискованных активов показывают неоднородные результаты. Американские акции немного поднялись, но в целом всё ещё находятся в нисходящей тенденции, активность торгов низкая. Соотношение Put/Call снизилось, что указывает на то, что некоторые средства начинают набирать позиции.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов/унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цена на нефть остается на уровне около 68 долларов/баррель, цена на газ снижается.
Криптовалютный рынок в целом испытывает низкую торговую активность, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея импульса для роста, альткойны следуют за колебаниями биткойна.
2. Анализ заседания FOMC
Стратегический уровень: Федеральная резервная система придерживается принципа "зависимости от данных", избегая обязательств по конкретному сроку снижения ставок, сохраняя гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Тактические изменения включают три ключевых меры:
(1) Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о 5-летних инфляционных ожиданиях Федерального резерва Нью-Йорка, снижение значимости индекса потребительской уверенности Университета Мичигана для уменьшения рыночного шума.
(2) Снова подчеркивается "временная инфляция": ослабление долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники стагфляции на рынке.
(3) Корректировка темпа сокращения баланса (QT): Хотя ликвидности достаточно, Федеральная резервная система замедляет QT, чтобы компенсировать возможные ликвидные удары, вызванные проблемой предела долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Что касается ликвидности, то широкая ликвидность на этой неделе достигла 6,1 трлн, вывод средств из казначейских счетов способствовал улучшению ликвидности, использование дисконтного окна Федеральной резервной системы снизилось, что указывает на смягчение финансового давления на рынок.
Что касается рынка процентных ставок, ожидания по снижению ставок остаются стабильными, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, ожидается снижение ставок 3 раза в течение года. Краткосрочные ставки на долговом рынке снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает растущую определенность рынка в отношении снижения ставок, но все еще существуют опасения по поводу возможного восстановления инфляции.
В области кредитного рынка кредитные спреды для инвестиционного уровня расширяются, кредитный риск слегка увеличивается, риск-аппетит на рынке снижается, но пока не наблюдается сигналов системного риска.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Уравнительные тарифы становятся центром внимания рынка
Параллельные тарифы, вступающие в силу 2 апреля, являются объектом внимания на рынке. Степень тарифов (высота ставок и охват) будет влиять на цены товаров, а затем на инфляцию и прибыль компаний. Если они превысят ожидания, это может привести к росту стоимости импорта, что окажет давление на прибыли компаний и приведет к давлению на фондовый и долговой рынки.
Если вызовут ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожая глобальному экономическому росту, и может привести к паническим распродажам на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок все еще в осторожном режиме
Хотя VIX снизился, сигналы рисков на кредитном рынке усиливаются, и рынок все еще не вышел из режима паники. Инвесторы склонны снижать рискованность своих активов и увеличивать долю защитных активов (таких как золото, государственные облигации и т.д.).
Политика Федеральной резервной системы будет зависеть от налогов. Если налоги повысят инфляцию, Федеральная резервная система может заранее ужесточить политику, что приведет к снижению ликвидности на рынке и усилению волатильности; если инфляция будет под контролем, Федеральная резервная система может сохранить мягкую позицию, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендации по стратегии
Рынок все еще находится на неопределенной стадии оценки политики и рисков, краткосрочная стратегия должна основываться на принципах "защита + гибкая атака", одновременно избегая хвостовых рисков и захватывая этапные возможности на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaNeighbor
· 08-09 22:33
Это абсурд, процентные ставки не снизились, а рынок просто так растет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinHunter
· 08-09 22:33
Очередная волна Позиция в шорт в Бычий рынок. Так скучно, что начал торговать золотом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotFinancialAdviser
· 08-09 22:32
Старый Бао смотрел на данные так, что рука онемела, и даже не осмеливался взять нож.
Макрообзор: После FOMC следовать за взаимными тарифами Рынок по-прежнему находится в осторожном режиме
Макроэкономическая еженедельная сводка: После заседания FOMC, перед введением взаимных тарифов
1. Макрообзор за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы рискованных активов показывают неоднородные результаты. Американские акции немного поднялись, но в целом всё ещё находятся в нисходящей тенденции, активность торгов низкая. Соотношение Put/Call снизилось, что указывает на то, что некоторые средства начинают набирать позиции.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов/унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цена на нефть остается на уровне около 68 долларов/баррель, цена на газ снижается.
Криптовалютный рынок в целом испытывает низкую торговую активность, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея импульса для роста, альткойны следуют за колебаниями биткойна.
2. Анализ заседания FOMC
Стратегический уровень: Федеральная резервная система придерживается принципа "зависимости от данных", избегая обязательств по конкретному сроку снижения ставок, сохраняя гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Тактические изменения включают три ключевых меры:
(1) Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о 5-летних инфляционных ожиданиях Федерального резерва Нью-Йорка, снижение значимости индекса потребительской уверенности Университета Мичигана для уменьшения рыночного шума.
(2) Снова подчеркивается "временная инфляция": ослабление долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники стагфляции на рынке.
(3) Корректировка темпа сокращения баланса (QT): Хотя ликвидности достаточно, Федеральная резервная система замедляет QT, чтобы компенсировать возможные ликвидные удары, вызванные проблемой предела долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Что касается ликвидности, то широкая ликвидность на этой неделе достигла 6,1 трлн, вывод средств из казначейских счетов способствовал улучшению ликвидности, использование дисконтного окна Федеральной резервной системы снизилось, что указывает на смягчение финансового давления на рынок.
Что касается рынка процентных ставок, ожидания по снижению ставок остаются стабильными, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, ожидается снижение ставок 3 раза в течение года. Краткосрочные ставки на долговом рынке снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает растущую определенность рынка в отношении снижения ставок, но все еще существуют опасения по поводу возможного восстановления инфляции.
В области кредитного рынка кредитные спреды для инвестиционного уровня расширяются, кредитный риск слегка увеличивается, риск-аппетит на рынке снижается, но пока не наблюдается сигналов системного риска.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Уравнительные тарифы становятся центром внимания рынка
Параллельные тарифы, вступающие в силу 2 апреля, являются объектом внимания на рынке. Степень тарифов (высота ставок и охват) будет влиять на цены товаров, а затем на инфляцию и прибыль компаний. Если они превысят ожидания, это может привести к росту стоимости импорта, что окажет давление на прибыли компаний и приведет к давлению на фондовый и долговой рынки.
Если вызовут ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожая глобальному экономическому росту, и может привести к паническим распродажам на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок все еще в осторожном режиме
Хотя VIX снизился, сигналы рисков на кредитном рынке усиливаются, и рынок все еще не вышел из режима паники. Инвесторы склонны снижать рискованность своих активов и увеличивать долю защитных активов (таких как золото, государственные облигации и т.д.).
Политика Федеральной резервной системы будет зависеть от налогов. Если налоги повысят инфляцию, Федеральная резервная система может заранее ужесточить политику, что приведет к снижению ликвидности на рынке и усилению волатильности; если инфляция будет под контролем, Федеральная резервная система может сохранить мягкую позицию, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендации по стратегии
Рынок все еще находится на неопределенной стадии оценки политики и рисков, краткосрочная стратегия должна основываться на принципах "защита + гибкая атака", одновременно избегая хвостовых рисков и захватывая этапные возможности на рынке.