Tether скорректировала стратегию распределения активов, сократив покупки государственных облигаций США, во втором квартале увеличив вложения только на 7 миллиардов долларов.
Отчет аудита Tether за второй квартал 2025 года показывает, что покупки американских облигаций значительно замедлились, составив всего 7 миллиардов долларов, что является резким снижением по сравнению с 65 миллиардами долларов в первом квартале. Хотя Tether продолжает инвестировать в Биткойн, золото и корпоративные акции, его "денежные эквиваленты" увеличились лишь незначительно, что может повлиять на его соответствие требованиям закона GENIUS.
Покупка казначейских облигаций Tether резко сократилась, что может указывать на изменение стратегии
Во втором квартале 2025 года Tether добавил лишь 7 миллиардов долларов США в облигации, что резко контрастирует с агрессивным увеличением на 65 миллиардов долларов в первом квартале. Это изменение вызвало вопросы на рынке относительно направления их распределения активов, особенно на фоне закона GENIUS, который требует от эмитентов стабильных монет резервировать значительное количество американских облигаций.
Существующие позиции: по-прежнему в основном на облигациях США, но темпы роста замедляются
Согласно аудиторскому отчету, Tether в настоящее время владеет примерно 105,5 миллиарда долларов США в американских государственных облигациях, а также 24,4 миллиарда долларов США в косвенной экспозиции (таких как овернайт репо и неамериканские государственные облигации, которые могут включать европейские облигации для соблюдения регулирования MiCA). Это означает, что, несмотря на то, что общий объем продолжает расти, интерес к покупке заметно снизился.
!
(Резерв активов Tether | Источник: Tether)
Нефинансовые активы демонстрируют умеренные результаты, колебания эквивалентов наличности незначительны
Кроме государственных облигаций США, инвестиции Tether в другие денежные эквиваленты практически остановились, неамериканские активы сократились примерно на 17 миллиардов долларов, изменения в таких категориях, как репо, составили менее 1 миллиарда долларов. Эта статическая структура активов может привести к будущим вызовам в области соответствия.
Смена стратегии: увеличение инвестиций в Биткойн, золото и корпоративные вложения
Tether в последнее время увеличил инвестиции в BTC, золото и более 120 компаний, но эти активы не рассматриваются как резервные активы, признанные законами GENIUS. Генеральный директор Паоло Ардоино сообщил, что в настоящее время объем выпуска USDT превышает его активы в американских облигациях на 50 миллиардов долларов, что вызывает опасения общественности по поводу его регулирующих мер.
Почему сокращение? Возможно, из-за изменений на рынке и в регуляторной среде
Хотя причины еще не ясны, это может быть связано с изменениями процентных ставок на рынке облигаций, управлением рисками или соответствием регулированию MiCA. Более глубокие изменения могут свидетельствовать о том, что Tether переосмысливает свою модель выпуска токенов.
Заключение:
Замедление темпа наращивания Tether в американских облигациях указывает на то, что стратегия распределения активов компании проходит корректировку. В условиях двойного регуляторного давления со стороны законопроекта GENIUS и правил MiCA, будущее направление инвестиций и путь соблюдения соответствия окажут глубокое влияние на стабильность и доверие к USDT.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Tether скорректировала стратегию распределения активов, сократив покупки государственных облигаций США, во втором квартале увеличив вложения только на 7 миллиардов долларов.
Отчет аудита Tether за второй квартал 2025 года показывает, что покупки американских облигаций значительно замедлились, составив всего 7 миллиардов долларов, что является резким снижением по сравнению с 65 миллиардами долларов в первом квартале. Хотя Tether продолжает инвестировать в Биткойн, золото и корпоративные акции, его "денежные эквиваленты" увеличились лишь незначительно, что может повлиять на его соответствие требованиям закона GENIUS.
Покупка казначейских облигаций Tether резко сократилась, что может указывать на изменение стратегии Во втором квартале 2025 года Tether добавил лишь 7 миллиардов долларов США в облигации, что резко контрастирует с агрессивным увеличением на 65 миллиардов долларов в первом квартале. Это изменение вызвало вопросы на рынке относительно направления их распределения активов, особенно на фоне закона GENIUS, который требует от эмитентов стабильных монет резервировать значительное количество американских облигаций.
Существующие позиции: по-прежнему в основном на облигациях США, но темпы роста замедляются Согласно аудиторскому отчету, Tether в настоящее время владеет примерно 105,5 миллиарда долларов США в американских государственных облигациях, а также 24,4 миллиарда долларов США в косвенной экспозиции (таких как овернайт репо и неамериканские государственные облигации, которые могут включать европейские облигации для соблюдения регулирования MiCA). Это означает, что, несмотря на то, что общий объем продолжает расти, интерес к покупке заметно снизился.
!
(Резерв активов Tether | Источник: Tether)
Нефинансовые активы демонстрируют умеренные результаты, колебания эквивалентов наличности незначительны Кроме государственных облигаций США, инвестиции Tether в другие денежные эквиваленты практически остановились, неамериканские активы сократились примерно на 17 миллиардов долларов, изменения в таких категориях, как репо, составили менее 1 миллиарда долларов. Эта статическая структура активов может привести к будущим вызовам в области соответствия.
Смена стратегии: увеличение инвестиций в Биткойн, золото и корпоративные вложения Tether в последнее время увеличил инвестиции в BTC, золото и более 120 компаний, но эти активы не рассматриваются как резервные активы, признанные законами GENIUS. Генеральный директор Паоло Ардоино сообщил, что в настоящее время объем выпуска USDT превышает его активы в американских облигациях на 50 миллиардов долларов, что вызывает опасения общественности по поводу его регулирующих мер.
Почему сокращение? Возможно, из-за изменений на рынке и в регуляторной среде Хотя причины еще не ясны, это может быть связано с изменениями процентных ставок на рынке облигаций, управлением рисками или соответствием регулированию MiCA. Более глубокие изменения могут свидетельствовать о том, что Tether переосмысливает свою модель выпуска токенов.
Заключение: Замедление темпа наращивания Tether в американских облигациях указывает на то, что стратегия распределения активов компании проходит корректировку. В условиях двойного регуляторного давления со стороны законопроекта GENIUS и правил MiCA, будущее направление инвестиций и путь соблюдения соответствия окажут глубокое влияние на стабильность и доверие к USDT.