Анализ колебаний финансовых рынков и перспектив Криптоактивов
На прошлых выходных, после недели, полной волнений из-за тарифных трений, рынок наконец-то смог немного передохнуть. Однако остается вопрос, сможет ли это спокойствие продлиться. Проблема тарифов, как непредвиденное событие, привела к тому, что капитал ушел в безопасные активы и возникли колебания настроений, что значительно увеличило волатильность рынка.
Как только рынок адаптируется к изменениям в фундаментальных факторах, вызванным тарифами, и освободит настроение хеджирования, финансовые рынки смогут вновь найти баланс. Это также объясняет, почему глобальные фондовые рынки, особенно американские, закрылись в пятницу с ростом, завершив неделю колебаний. Изменения в индексе волатильности S&P 500 могут это продемонстрировать.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, и за последние годы только крайние колебания, вызванные повышением процентной ставки Японским центральным банком в прошлом году, могут с ним сравниться, а также финансовые потрясения, вызванные пандемией в 2020 году. Это также причина столь значительных колебаний на рынке за прошедшую неделю.
С учетом того, что эта волна огромных Колебаний временно утихла, внимание, влияющее на движение Криптоактивов, вновь сосредоточилось на двух привычных темах — "инфляция" и "снижение процентных ставок". В конце концов, только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку средств, обеспечив рост для рискованных активов, возглавляемых биткойном.
Сравнивая глобальное предложение денег широкого характера (M2) за последние 10 лет с динамикой биткойна, мы можем четко увидеть эту взаимосвязь. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основывается на резком увеличении глобального M2, и эта взаимосвязь значительно превышает другие финансовые данные.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда США публикуют данные о инфляции или снижении процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, так как это в конечном итоге влияет на то, будет ли новый капитал поступать в сферу криптоактивов.
Однако в настоящее время рынок Криптоактивы, похоже, слишком сосредоточен на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и игнорирует другой важный индикатор — размер активов центрального банка. Этот индикатор отражает текущую ситуацию с денежной ликвидностью в нашей стране.
На самом деле, масштаб активов центрального банка тесно связан с колебаниями биткойна. Из данных за последние три цикла видно, что эта корреляция почти проходит через каждое большое повышение биткойна и в целом совпадает с четырехлетним циклом.
Ликвидность центрального банка играла важную роль в бычьем рынке криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с конца 2022 года по начало 2023 года, росте в четвертом квартале 2023 года и коррекции со второго по третий квартал 2024 года.
Стоит отметить, что объем активов центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг минимума, после чего последовало восстановление, и в настоящее время он достиг максимума за последний год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка обычно предшествуют значительным колебаниям на рынке биткойнов и криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойна 2017 года Федеральная резервная система не была стороной, которая "раздаёт деньги"; наоборот, она повышала процентные ставки три раза в течение года и осуществила количественное сокращение. Тем не менее, рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали очень оптимистичные результаты, поскольку размер активов центрального банка в том году достиг рекорда.
Даже по росту S&P 500 можно наблюдать определенную зависимость от ликвидности центрального банка. Исторические данные показывают, что коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и годовой доходностью S&P 500 составляет около 0,32 (на основе данных с 2015 по 2024 годы).
Конечно, в некоторой степени это также связано с тем, что временные окна квартального отчета по монетарной политике центрального банка и заседания Федеральной резервной системы пересекаются, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, нам следует не только внимательно следить за монетарной политикой США, но и обращать внимание на изменения финансовых данных в стране. Неделей ранее появилась информация: "Инструменты монетарной политики, такие как снижение резервных требований и снижение процентных ставок, уже имеют достаточные возможности для корректировки и могут быть внедрены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать это изменение.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей. Если ликвидность улучшится, это может привести к определенным изменениям.
Конечно, другой вопрос, который стоит обсудить, заключается в том, сможет ли увеличение ликвидности капитала войти в рынок Криптоактивов, ведь все еще существуют некоторые ограничения. Тем не менее, Гонконг уже дал ответ: с точки зрения степени либерализации политики и удобства, ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В целом, когда рыночная среда меняется, появляются возможности. Нам нужно не только ждать, но и смело использовать возможности, когда они возникают, чтобы встретить новые вызовы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecorder
· 6ч назад
Биткойн идет, и никто не может его остановить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BitcoinDaddy
· 6ч назад
Нормально, всего лишь эта Глубина.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 6ч назад
отмечено: необычные паттерны корреляции в данных поставки m2... будьте бдительны, народ
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureVerifier
· 6ч назад
технически говоря... корреляция не подразумевает причинно-следственную связь, требует дальнейшей проверки, если честно
Анализ взаимосвязи между M2 и BTC в условиях глобальных финансовых колебаний: динамика криптоактивов
Анализ колебаний финансовых рынков и перспектив Криптоактивов
На прошлых выходных, после недели, полной волнений из-за тарифных трений, рынок наконец-то смог немного передохнуть. Однако остается вопрос, сможет ли это спокойствие продлиться. Проблема тарифов, как непредвиденное событие, привела к тому, что капитал ушел в безопасные активы и возникли колебания настроений, что значительно увеличило волатильность рынка.
Как только рынок адаптируется к изменениям в фундаментальных факторах, вызванным тарифами, и освободит настроение хеджирования, финансовые рынки смогут вновь найти баланс. Это также объясняет, почему глобальные фондовые рынки, особенно американские, закрылись в пятницу с ростом, завершив неделю колебаний. Изменения в индексе волатильности S&P 500 могут это продемонстрировать.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, и за последние годы только крайние колебания, вызванные повышением процентной ставки Японским центральным банком в прошлом году, могут с ним сравниться, а также финансовые потрясения, вызванные пандемией в 2020 году. Это также причина столь значительных колебаний на рынке за прошедшую неделю.
С учетом того, что эта волна огромных Колебаний временно утихла, внимание, влияющее на движение Криптоактивов, вновь сосредоточилось на двух привычных темах — "инфляция" и "снижение процентных ставок". В конце концов, только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку средств, обеспечив рост для рискованных активов, возглавляемых биткойном.
Сравнивая глобальное предложение денег широкого характера (M2) за последние 10 лет с динамикой биткойна, мы можем четко увидеть эту взаимосвязь. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основывается на резком увеличении глобального M2, и эта взаимосвязь значительно превышает другие финансовые данные.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда США публикуют данные о инфляции или снижении процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, так как это в конечном итоге влияет на то, будет ли новый капитал поступать в сферу криптоактивов.
Однако в настоящее время рынок Криптоактивы, похоже, слишком сосредоточен на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и игнорирует другой важный индикатор — размер активов центрального банка. Этот индикатор отражает текущую ситуацию с денежной ликвидностью в нашей стране.
На самом деле, масштаб активов центрального банка тесно связан с колебаниями биткойна. Из данных за последние три цикла видно, что эта корреляция почти проходит через каждое большое повышение биткойна и в целом совпадает с четырехлетним циклом.
Ликвидность центрального банка играла важную роль в бычьем рынке криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с конца 2022 года по начало 2023 года, росте в четвертом квартале 2023 года и коррекции со второго по третий квартал 2024 года.
Стоит отметить, что объем активов центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг минимума, после чего последовало восстановление, и в настоящее время он достиг максимума за последний год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка обычно предшествуют значительным колебаниям на рынке биткойнов и криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойна 2017 года Федеральная резервная система не была стороной, которая "раздаёт деньги"; наоборот, она повышала процентные ставки три раза в течение года и осуществила количественное сокращение. Тем не менее, рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали очень оптимистичные результаты, поскольку размер активов центрального банка в том году достиг рекорда.
Даже по росту S&P 500 можно наблюдать определенную зависимость от ликвидности центрального банка. Исторические данные показывают, что коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и годовой доходностью S&P 500 составляет около 0,32 (на основе данных с 2015 по 2024 годы).
Конечно, в некоторой степени это также связано с тем, что временные окна квартального отчета по монетарной политике центрального банка и заседания Федеральной резервной системы пересекаются, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, нам следует не только внимательно следить за монетарной политикой США, но и обращать внимание на изменения финансовых данных в стране. Неделей ранее появилась информация: "Инструменты монетарной политики, такие как снижение резервных требований и снижение процентных ставок, уже имеют достаточные возможности для корректировки и могут быть внедрены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать это изменение.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей. Если ликвидность улучшится, это может привести к определенным изменениям.
Конечно, другой вопрос, который стоит обсудить, заключается в том, сможет ли увеличение ликвидности капитала войти в рынок Криптоактивов, ведь все еще существуют некоторые ограничения. Тем не менее, Гонконг уже дал ответ: с точки зрения степени либерализации политики и удобства, ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В целом, когда рыночная среда меняется, появляются возможности. Нам нужно не только ждать, но и смело использовать возможности, когда они возникают, чтобы встретить новые вызовы.