《Крупнейшее IPO на американском рынке акций в этом году: Figma, сможет ли оно взлететь при открытии?》
Сначала скажу вывод: открытие по 30U стоит того, чтобы рискнуть.
✍️Одним предложением о Figma: это крупнейшее программное обеспечение для UI/UX-дизайна на текущем рынке, занимающее почти 90% доли рынка.
🧐Несколько ключевых данных: 1⃣За последние четыре года среднегодовой темп роста доходов (CAGR) составил 53%, валовая прибыль 91%. 2⃣Убыток от операционной деятельности в 2024 году составил 877,4 миллиона долларов, что в основном связано с ростом расходов на НИОКР на 356% до 1,54 миллиарда долларов. 3⃣В 2022 году Adobe предложила купить Figma за 20 миллиардов долларов, но после приостановления сделки из-за антимонопольных вопросов получила от Adobe выходное пособие в размере 1 миллиард долларов. 4⃣figma владеет около 69,5 миллиона долларов США в BTC ETF
Инвестиционная логика:
1⃣ Оценка в 200 миллиардов: с точки зрения оценки, есть ориентир в 2022 году с приобретением Adobe, теперь оценка IPO составляет 16.4 миллиарда, что соответствует PS около 15, немного дороже, чем у аналогичных компаний.
Ядро рыночной игры, вероятно, не будет слишком зависеть от PS, а скорее от оценки в 20 миллиардов, которую сделали при предыдущем приобретении. На тот момент финансовые данные figma по всем направлениям были хуже, чем сейчас, и тогда также существовали ожидания воздействия ИИ на дизайн-индустрию. Сегодня figma не только улучшила свои финансовые показатели, но и доказала, что может выжить и процветать в условиях давления со стороны ИИ. Поэтому прямая оценка по сравнению с той ценой покупки в 20 миллиардов тоже не кажется высокой.
2⃣Высокие расходы на исследования и разработки в AI-нарративе: проигрыш благодаря AI, победа благодаря AI. Если это просто программное обеспечение для дизайна интерфейса, figma не обладает особой креативностью и вызывает опасения по поводу замены AI, но за последние годы высокие инвестиции figma в исследования и разработки и стратегия развития AI + дизайн подняли их нарратив на новый уровень. Это привело к тому, что определить цену стало сложно, а сложность в ценообразовании позволяет взлететь.
3⃣Предостережение от Circle: по логике, Circle и Figma — это совершенно разные направления, почему же упоминается Circle? Основная причина, по моему мнению, заключается в том, что Figma имеет вероятность воспроизвести сценарий Circle. Основные несколько причин: Текущая атмосфера на американском рынке акций горячая, Figma имеет ИИ-нарратив, Figma является самым большим IPO года, привлекая всеобщее внимание. Успех Circle в новом выпуске может заставить всех бездумно испытывать FOMO к Figma.
4⃣ Держание BTC: figma держала BTC до выхода на рынок, в отличие от тех компаний-оболочек, которые зависят от нарративов о криптовалютах для поддержания своей оценки. figma выбрала покупку BTC без давления со стороны управления рыночной капитализацией, можно сказать, что у руководства очень уникальное видение. Я как держатель BTC тоже поддерживаю компанию другого держателя BTC, в этом нет ничего плохого.
В целом, текущая оценка IPO в 14-16,4 миллиарда долларов (ценовой диапазон 25-28 долларов за акцию) мне кажется недорогой и очень выгодной. Если в четверг вечером удастся купить по цене ниже 30 долларов, я буду очень рад.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
《Крупнейшее IPO на американском рынке акций в этом году: Figma, сможет ли оно взлететь при открытии?》
Сначала скажу вывод: открытие по 30U стоит того, чтобы рискнуть.
✍️Одним предложением о Figma: это крупнейшее программное обеспечение для UI/UX-дизайна на текущем рынке, занимающее почти 90% доли рынка.
🧐Несколько ключевых данных:
1⃣За последние четыре года среднегодовой темп роста доходов (CAGR) составил 53%, валовая прибыль 91%.
2⃣Убыток от операционной деятельности в 2024 году составил 877,4 миллиона долларов, что в основном связано с ростом расходов на НИОКР на 356% до 1,54 миллиарда долларов.
3⃣В 2022 году Adobe предложила купить Figma за 20 миллиардов долларов, но после приостановления сделки из-за антимонопольных вопросов получила от Adobe выходное пособие в размере 1 миллиард долларов.
4⃣figma владеет около 69,5 миллиона долларов США в BTC ETF
Инвестиционная логика:
1⃣ Оценка в 200 миллиардов: с точки зрения оценки, есть ориентир в 2022 году с приобретением Adobe, теперь оценка IPO составляет 16.4 миллиарда, что соответствует PS около 15, немного дороже, чем у аналогичных компаний.
Ядро рыночной игры, вероятно, не будет слишком зависеть от PS, а скорее от оценки в 20 миллиардов, которую сделали при предыдущем приобретении. На тот момент финансовые данные figma по всем направлениям были хуже, чем сейчас, и тогда также существовали ожидания воздействия ИИ на дизайн-индустрию. Сегодня figma не только улучшила свои финансовые показатели, но и доказала, что может выжить и процветать в условиях давления со стороны ИИ. Поэтому прямая оценка по сравнению с той ценой покупки в 20 миллиардов тоже не кажется высокой.
2⃣Высокие расходы на исследования и разработки в AI-нарративе: проигрыш благодаря AI, победа благодаря AI. Если это просто программное обеспечение для дизайна интерфейса, figma не обладает особой креативностью и вызывает опасения по поводу замены AI, но за последние годы высокие инвестиции figma в исследования и разработки и стратегия развития AI + дизайн подняли их нарратив на новый уровень. Это привело к тому, что определить цену стало сложно, а сложность в ценообразовании позволяет взлететь.
3⃣Предостережение от Circle: по логике, Circle и Figma — это совершенно разные направления, почему же упоминается Circle? Основная причина, по моему мнению, заключается в том, что Figma имеет вероятность воспроизвести сценарий Circle. Основные несколько причин:
Текущая атмосфера на американском рынке акций горячая, Figma имеет ИИ-нарратив, Figma является самым большим IPO года, привлекая всеобщее внимание. Успех Circle в новом выпуске может заставить всех бездумно испытывать FOMO к Figma.
4⃣ Держание BTC: figma держала BTC до выхода на рынок, в отличие от тех компаний-оболочек, которые зависят от нарративов о криптовалютах для поддержания своей оценки. figma выбрала покупку BTC без давления со стороны управления рыночной капитализацией, можно сказать, что у руководства очень уникальное видение. Я как держатель BTC тоже поддерживаю компанию другого держателя BTC, в этом нет ничего плохого.
В целом, текущая оценка IPO в 14-16,4 миллиарда долларов (ценовой диапазон 25-28 долларов за акцию) мне кажется недорогой и очень выгодной. Если в четверг вечером удастся купить по цене ниже 30 долларов, я буду очень рад.
#figma # Акции США #CRCL